Mysteel：江銅國際貿(mào)易有限公司確認(rèn)參加“2025有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”

由中國五礦化工進(jìn)出口商會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，BenchmarkMineralIntelligence協(xié)辦、國泰君安證券股份有限公司合作的“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨2025有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”將于2025年7月23日在浙江省寧波市寧波泛太平洋大酒店盛大召開 本次會議共同聚焦全球金屬礦產(chǎn)市場的最新動態(tài)、價格走勢分析、供需平衡狀況、商業(yè)合作機(jī)會以及技術(shù)革新等關(guān)鍵議題，旨在為行業(yè)發(fā)展提供交流與決策參考，推動有色金屬礦產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

會議預(yù)告

有色持倉日報：滬銅跌1.12%，20家期貨公司減持超1.2萬手

截至7月7日收盤，滬銅2508收79270元/噸，跌1.12%；滬鋁2508收20410元/噸，跌1.11%；滬鉛2508收17210元/噸，跌0.35%；滬錫2508收263520元/噸，跌2.03% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：關(guān)注關(guān)稅政策調(diào)整，銅價預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報收9852美元/噸，下跌1%，滬銅報收79720元/噸，下跌0.56%本周7月9日，美國關(guān)稅政策暫緩期即將結(jié)束，當(dāng)前美國仍在與多國進(jìn)行談判，市場避險情緒促使資金暫時獲利了結(jié)離場另一方面，礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，但目前消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，好于預(yù)期，失業(yè)率意外下降至4.1%市場不再預(yù)期美聯(lián)儲7月降息，9月降息概率下降國內(nèi)方面，國家主席習(xí)近平主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議，研究縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)、海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等問題，強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出 基本面，礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)雖繼續(xù)運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，但年中談判長單TC的修復(fù)，加之智利方面銅產(chǎn)量的回升，全球銅精礦供應(yīng)緊張局面或有所改善。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩

隔夜滬銅主力合約震蕩，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，年中長協(xié)談判進(jìn)展超預(yù)期，長單TC有所修復(fù)，銅精礦供應(yīng)緊張局面有所改善供給方面，由于銅礦港口庫存目前暫充足，加之銅出口窗口的打開令冶煉廠生產(chǎn)意愿仍高，產(chǎn)量穩(wěn)定小增，供給量充足但由于出口意向增加，內(nèi)供有所收緊需求方面，受淡季影響，下游銅材加工消費(fèi)皆有所走弱，需求的季節(jié)性疲弱令現(xiàn)貨市場成交活躍度較低，庫存方面，社會庫存基本保持穩(wěn)定，處于中低水位運(yùn)行。

期貨公司評論

有色持倉日報：滬銅飄綠，金瑞期貨減持超1千手空單

截至7月3日收盤，滬銅2508收80560元/噸，跌0.07%；滬鋁2508收20680元/噸，漲0.07%；滬鉛2508收17245元/噸，漲0.50%；氧化鋁2509收3026元/噸，漲0.93% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，年中長協(xié)談判進(jìn)展超預(yù)期，長單TC有所修復(fù)，銅精礦供應(yīng)緊張局面有所改善供給方面，由于銅礦港口庫存目前暫充足，加之銅出口窗口的打開令冶煉廠生產(chǎn)意愿仍高，產(chǎn)量穩(wěn)定小增，供給量充足但由于出口意向增加，內(nèi)供有所收緊需求方面，受淡季影響，下游銅材加工消費(fèi)皆有所走弱，需求的季節(jié)性疲弱令現(xiàn)貨市場成交活躍度較低，庫存方面，社會庫存基本保持穩(wěn)定，處于中低水位運(yùn)行。

期貨公司評論

交子期貨：謹(jǐn)慎看待短期滬銅高位運(yùn)行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季對銅價上方存在抑制技術(shù)上或沖擊8萬1，謹(jǐn)慎看待短期滬銅高位運(yùn)行，后期擇機(jī)高位空配

期貨公司評論

期貨日報：“礦荒”導(dǎo)致“錠缺”，滬銅主力合約重回80000元／噸關(guān)口

7月首個交易日，LME銅期貨3個月合約一度觸及10000美元／噸的整數(shù)關(guān)口，滬銅期貨主力合約也隨之上漲并站上80000元／噸關(guān)口 山金期貨投資咨詢部負(fù)責(zé)人王云飛認(rèn)為，近期銅價回升有兩大原因：一是美國以外的市場低庫存狀態(tài)延續(xù)LME和國內(nèi)精銅社會庫存分別下降至9萬噸和12萬噸的歷史同期低位從季節(jié)性因素出發(fā)，全球銅市三季度不存在明顯的累庫期，在美國高溢價購銅的背景下，市場對非美市場庫存耗盡的擔(dān)憂增加。

國內(nèi)資訊

交子期貨：美元疲軟，銅偏強(qiáng)運(yùn)行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌、關(guān)稅擔(dān)憂精銅流入美國，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季對銅價上方存在抑制短期滬銅高位運(yùn)行，前期空單止損8萬元/噸，后期擇機(jī)高位空配

期貨公司評論

國信期貨：預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩

周二夜間，倫銅報收9943美元/噸，上漲0.66%，滬銅報收80390元/噸，上漲0.46%，盤中滬銅觸及近期新高6月，財(cái)新中國制造業(yè)PMI錄得50.4，較前一月上升2.1個百分點(diǎn)并重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，市場樂觀情緒增加此外，美元持續(xù)走弱，共同給予銅價上漲動力礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，目前進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用。

期貨公司評論

7月1日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩略強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩略強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，年中長協(xié)談判進(jìn)展超預(yù)期，長單TC有所修復(fù)，銅精礦供應(yīng)緊張局面有所改善供給方面，由于銅礦港口庫存目前暫充足，加之銅出口窗口的打開令冶煉廠生產(chǎn)意愿仍高，產(chǎn)量穩(wěn)定小增，供給量充足但由于出口意向增加，內(nèi)供有所收緊需求方面，受淡季影響，下游銅材加工消費(fèi)皆有所走弱，需求的季節(jié)性疲弱令現(xiàn)貨市場成交活躍度較低，庫存方面，社會庫存基本保持穩(wěn)定，處于中低水位運(yùn)行。

期貨公司評論

國信期貨：銅價預(yù)計(jì)高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9878美元/噸，下跌0.01%，滬銅報收79780元/噸，上漲0.01%中國6月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)繼續(xù)回升至49.7%，經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持?jǐn)U張礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，目前進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

期貨公司評論

交子期貨：美元疲軟，銅高位運(yùn)行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌、關(guān)稅擔(dān)憂精銅流入美國，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季對銅價上方存在抑制短期滬銅高位運(yùn)行，空單止損8萬元/噸，后期擇機(jī)高位空配

期貨公司評論

中信證券：國際銅價或仍延續(xù)偏強(qiáng)震蕩行情

中信證券研報稱，近期銅價震蕩上行，市場對于后續(xù)銅價走勢存在一定分歧商品屬性來看，銅礦上游精煉銅礦增產(chǎn)指引及CAPEX非常有限，TC/RC費(fèi)用持續(xù)大幅下調(diào)，全球精煉銅礦整體仍維持緊平衡局面；此外，中國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”、美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”支撐銅價底部，當(dāng)前市場價格相對合理，銅價若要進(jìn)一步打開上升通道需要看到國內(nèi)宏觀政策進(jìn)一步發(fā)力以及海外經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，靜待新周期到來而通脹預(yù)期的抬升、降息預(yù)期的抬升以及美元指數(shù)的小幅回落均有望一定程度上進(jìn)一步支撐銅價延續(xù)當(dāng)前偏強(qiáng)震蕩的行情。

國內(nèi)資訊

有色持倉日報：滬銅飄紅，中信期貨減持2.3千手多單

截至6月30日收盤，滬銅2508收79870元/噸，漲0.16%；滬鋁2508收20580元/噸，漲0.02%；滬鉛2508收17200元/噸，漲0.03%；氧化鋁2509收2985元/噸，漲0.24% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

6月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，國際方面，美國第一季度實(shí)際GDP終值年化環(huán)比下降0.5%，降幅高于預(yù)期的下降0.2%，三年來首次出現(xiàn)萎縮個人消費(fèi)終值大幅下調(diào)至僅增長0.5%，創(chuàng)下自新冠疫情爆發(fā)以來的最弱季度表現(xiàn)核心PCE物價指數(shù)上修至3.5%，通脹壓力仍在國內(nèi)方面，國家發(fā)改委舉行新聞發(fā)布會介紹，將在7月下達(dá)今年第三批消費(fèi)品以舊換新資金隨著存量政策加快落地見效，新的儲備政策陸續(xù)出臺實(shí)施，有信心、有能力把外部沖擊的不確定性和不利影響降到最低，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

期貨公司評論

國泰君安期貨：滬銅期限正套可以繼續(xù)持有

價格上漲，主要因微觀和宏觀形成階段性共振銅現(xiàn)貨依然偏緊，國內(nèi)庫存低位，LME庫存快速回落，現(xiàn)貨持續(xù)升水海外邏輯對價格拉動作用更加明顯，美國經(jīng)濟(jì)存在底部支撐，且特朗普對銅存在加征關(guān)稅的預(yù)期，推動COMEX銅價漲幅明顯，與LME銅價差擴(kuò)大至1400美元/噸附近這吸引全球貨源向美國運(yùn)輸，LME銅庫存回落，0-3現(xiàn)貨升水高位LME銅價強(qiáng)于國內(nèi)，使得出口存在盈利，國內(nèi)貨源運(yùn)輸至保稅區(qū)或LME倉庫，社會庫存去化。

期貨公司評論