8萬(wàn)元/噸得而復(fù)失，滬銅后續(xù)將如何演繹？

剛剛過(guò)去的一周，滬銅整體呈現(xiàn)回落走勢(shì)，在上周一站上8萬(wàn)元／噸關(guān)口后，后面幾日持續(xù)回落，最終主力合約CU2408周線收跌1.77%當(dāng)前階段，主導(dǎo)銅價(jià)變化的邏輯是什么？后續(xù)將如何演繹？ 7月第一周，滬銅周線收漲2.55%國(guó)泰君安期貨有色金屬研究員季先飛告訴記者，美元指數(shù)回落疊加下游企業(yè)逢低買貨，驅(qū)動(dòng)了7月第一周價(jià)格回升據(jù)了解，當(dāng)價(jià)格處于偏低位置開始回升時(shí)，市場(chǎng)對(duì)下游買漲預(yù)期較高數(shù)據(jù)顯示，7月1日現(xiàn)貨貼水100元／噸，至7月4日轉(zhuǎn)為平水。

國(guó)內(nèi)資訊

貴金屬漲到高攀不起！黃金股ETF漲成年內(nèi)冠軍

倫敦銅創(chuàng)歷史新高，滬銅20日大漲5.26% 20日，高盛前高管喊話“趕緊買銅”也在市場(chǎng)廣泛傳播高盛前大宗商品研究主管、凱雷集團(tuán)能源路徑部門的首席戰(zhàn)略官杰夫·柯里日前表示，銅的供應(yīng)緊張問(wèn)題將使其價(jià)格大幅上漲，他直言“這是我從事這行30多年來(lái)見過(guò)的最引人注目的交易” 銅價(jià)在今年漲幅同樣超過(guò)兩成，花旗集團(tuán)研究報(bào)告表示，COMEX和倫敦金屬交易所（LME）這兩家交易所的銅期貨，已吸引高達(dá)250億美元的投機(jī)性多頭資金。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩下行 銅板帶市場(chǎng)成交量一般

下游銅廠雖有一定的采買意愿，但低價(jià)貨源較少，廠家采買進(jìn)程較緩慢，只有零星成交 鋅錠：8月25日上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2309升水250元/噸，報(bào)價(jià)20915元/噸，上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2309升水250元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)20915元/噸今日上海市場(chǎng)升水仍在高位，主要原因是月底期貨市場(chǎng)中持倉(cāng)者為了滿足交割需求而增加現(xiàn)貨商品的需求，而持貨商抬價(jià)出售，從而升水提高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

倍特期貨：外圍數(shù)據(jù)提振，銅小幅反彈

庫(kù)存方面5月5日當(dāng)周LME銅庫(kù)存錄得70425噸，增加5875噸，增加幅度為9.1%；5月5日當(dāng)周，上期所滬銅期貨庫(kù)存錄得134919噸，較上一周減少2176噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面銅價(jià)下調(diào)，刺激下游買貨積極性，買盤小幅回暖，總體成交量有所增加 觀點(diǎn)與操作策略，數(shù)據(jù)提振宏觀情緒好轉(zhuǎn)滬銅小幅反彈，銅終端消費(fèi)未有超高表現(xiàn)，短期宏觀擾動(dòng)預(yù)計(jì)67000位置震蕩反復(fù)，日內(nèi)短線交易為好

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)延續(xù)上漲 現(xiàn)貨市場(chǎng)交投基本停滯

二、今日價(jià)格1月18日無(wú)錫市場(chǎng)A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18620元/噸，漲120元/噸；佛山鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)18670元/噸，較上個(gè)交易日漲100元/噸；鞏義市場(chǎng)電解鋁現(xiàn)貨成交價(jià)18460元/噸，漲100元/噸期貨市場(chǎng)，滬鋁主力合約2303截止收盤報(bào)19010，漲390元/噸，漲幅2.09% 三、總結(jié)綜述宏觀面，歐洲央行官員稱歐央行3月或加息放緩至25個(gè)基點(diǎn)，歐股轉(zhuǎn)漲至九個(gè)月最高，美元探低回升，原油及銅價(jià)大漲帶動(dòng)鋁價(jià)維持漲勢(shì)；股市方面，北向資金1月累計(jì)凈買入接近2022全年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯仍在繼續(xù)。

日?qǐng)?bào)

國(guó)際銅期貨上市滿兩年 產(chǎn)業(yè)參與漸入佳境

建發(fā)（上海）有限公司有色金屬部副經(jīng)理張璽向記者表示，國(guó)際銅期貨上市后，公司就一直關(guān)注著合約情況，并在去年3月第一次交割前后，開始嘗試參與國(guó)際銅期貨市場(chǎng)交易“在逐漸熟悉合約規(guī)則及參與要求后，我們從去年二季度開始逐步參與倉(cāng)單的注冊(cè)和注銷，由境外拉貨入保稅區(qū)注冊(cè)倉(cāng)單以及買入交割倉(cāng)單注銷后報(bào)關(guān)進(jìn)口至境內(nèi)市場(chǎng)，目前已逐步成為常規(guī)操作” 通過(guò)一段時(shí)間的實(shí)踐，張璽認(rèn)為國(guó)際銅期貨是一個(gè)很好的“橋梁”工具，為企業(yè)提供了一個(gè)介于LME期銅市場(chǎng)與滬銅期貨市場(chǎng)之間的中間地帶，能夠有效抑制境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)差的非理性波動(dòng)。

國(guó)際資訊

“上海銅”服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

看向未來(lái)目標(biāo)，上期所將繼續(xù)提升“上海銅”的全球影響力，短期目標(biāo)是使國(guó)內(nèi)外企業(yè)在開展國(guó)際貿(mào)易時(shí)保值成本更低、操作更便利；中期目標(biāo)是推動(dòng)主要銅資源出口國(guó)在對(duì)華貿(mào)易中使用國(guó)際銅期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)；長(zhǎng)期目標(biāo)是強(qiáng)化買家優(yōu)勢(shì)，助力人民幣國(guó)際化，布局境外交割倉(cāng)庫(kù) 在未來(lái)發(fā)展規(guī)劃上，上期所將繼續(xù)推動(dòng)滬銅期貨和國(guó)際銅期貨協(xié)同發(fā)展一是提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，加強(qiáng)重點(diǎn)龍頭企業(yè)的“一對(duì)一”服務(wù)，“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交流，組織企業(yè)專題培訓(xùn)；積極與行業(yè)協(xié)會(huì)、咨詢機(jī)構(gòu)合作，開展多層次、多渠道、高頻次的市場(chǎng)服務(wù)。

國(guó)內(nèi)資訊

周力琛：中國(guó)銅期貨市場(chǎng)的發(fā)展與創(chuàng)新

推動(dòng)主要銅資源出口國(guó)在對(duì)華貿(mào)易中使用國(guó)際銅期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)強(qiáng)化買家優(yōu)勢(shì)，助力人民幣國(guó)際化布局境外交割倉(cāng)庫(kù)其次滬銅期貨和國(guó)際銅期貨協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，提高市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，加強(qiáng)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。

會(huì)議報(bào)道

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色全數(shù)飄紅，焦炭漲超4%

此外，考慮到入爐成本的不斷抬升，焦炭仍有走強(qiáng)可能 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，JM2205合約探低回升，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐操作建議，輕倉(cāng)回調(diào)買入為主；J2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，下方關(guān)注均線支撐操作建議，輕倉(cāng)回調(diào)買入為主 ◎滬銅漲0.44% 弘業(yè)期貨：近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較多，市場(chǎng)波動(dòng)增大，但銅價(jià)中期依然保持在區(qū)間震蕩行情中。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)收漲，焦煤漲超1%

后市關(guān)注新一年政策變化情況，建議當(dāng)前盤面仍以逢低多為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，JM2205高開運(yùn)行，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱縮窄，關(guān)注5日均線支撐操作建議，回調(diào)買入為主；J2205合約高位震蕩，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示小幅紅柱，下方支撐考驗(yàn)3030-3040一線支撐操作建議，回調(diào)擇機(jī)做多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 ◎滬銅漲0.85% 弘業(yè)期貨：銅價(jià)短線反彈再度回到7萬(wàn)點(diǎn)附近，但市場(chǎng)淡季，中期可能延續(xù)區(qū)間震蕩行情。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)下跌，焦煤一枝獨(dú)秀

瑞達(dá)期貨：JM2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注均線支撐操作建議，多看少動(dòng)，擇機(jī)輕倉(cāng)逢低買入；J2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注均線支撐操作建議，多看少動(dòng)，擇機(jī)輕倉(cāng)逢低買入 ◎滬銅跌0.94% 弘業(yè)期貨：銅價(jià)短線反彈再度回到69000附近，但市場(chǎng)淡季反彈力度不足，中期可能延續(xù)區(qū)間震蕩行情。

期評(píng)

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：銅價(jià)走弱買家剛需 升水彪升千元以上

市場(chǎng)情緒：近期長(zhǎng)單繼續(xù)交付中，買方仍有剛需存在，賣方繼續(xù)惜售，在低庫(kù)存背景下，貿(mào)易商有意推漲升水，目前高升水賣方不宜多做庫(kù)存，擇高位積極售出 總結(jié)：近期，上海銅現(xiàn)貨市場(chǎng)升水大幅攀升，現(xiàn)貨驟然緊張，銅價(jià)相反處于弱勢(shì)處態(tài)勢(shì)，但從滬銅的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，遠(yuǎn)月銅價(jià)跌幅更多據(jù)了解，因今年外貿(mào)窗口發(fā)票多數(shù)已完成，海關(guān)開始控制開發(fā)票問(wèn)題，導(dǎo)致11月和12月進(jìn)口銅采銷均受到影響，成交量下滑；另外，市場(chǎng)在為明年長(zhǎng)單做準(zhǔn)備，推高升水增加籌碼，有助明年長(zhǎng)單更高升水報(bào)價(jià)，因此，出現(xiàn)短期貨源緊張局面，升水飆升千元以上。

行情簡(jiǎn)評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色集體上漲，鐵礦石漲逾6%

盤面價(jià)格波動(dòng)或較大，建議觀望為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，J2201合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱轉(zhuǎn)紅，短線走勢(shì)較強(qiáng)操作建議，市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望 ◎滬銅漲1.43% 國(guó)信期貨：短期銅圍繞68000-72000元震蕩區(qū)間運(yùn)行，建議相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化生產(chǎn)利潤(rùn)套保操作，普通機(jī)構(gòu)和投機(jī)者可多看少動(dòng)，趨勢(shì)投資者注意更多回調(diào)買入為主。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體上漲，螺紋漲逾1%

操作建議，在2600元/噸附近買入，止損參考2570元/噸 廣發(fā)期貨：當(dāng)?shù)叵疵簭S和煤礦洗精煤供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格仍將走強(qiáng)，策略上建議09合約多單持有，目標(biāo)位1900-2000 ◎滬銅漲0.35% 弘業(yè)期貨：滬銅成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向中性，短期可能在高位震蕩，中期有望繼續(xù)上行。

期評(píng)

銅價(jià)攀至高位，產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈

對(duì)于冶煉企業(yè)而言，季先飛表示，由于當(dāng)前銅價(jià)已經(jīng)處于較高位置，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，冶煉企業(yè)購(gòu)買進(jìn)口礦時(shí)，可以選擇在內(nèi)外優(yōu)勢(shì)比值時(shí)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)同時(shí)，冶煉企業(yè)在滬銅市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，可以選擇剔除增值稅后的凈頭寸進(jìn)行保值此外，價(jià)格上漲壓低了冶煉企業(yè)銷售電解銅時(shí)的升水幅度，建議冶煉企業(yè)在現(xiàn)貨貼水較大時(shí)，選擇期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割 對(duì)于加工企業(yè)而言，保值較為復(fù)雜季先飛表示，一方面，銅價(jià)上漲短期內(nèi)遏制了終端消費(fèi)欲望，企業(yè)出現(xiàn)階段性累庫(kù)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)量級(jí)加大。

聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：市場(chǎng)活躍度降溫 換現(xiàn)集中升水降

國(guó)際銅期貨主力合約開盤52510元/噸，早間開盤小幅拉升后延續(xù)震蕩運(yùn)行，截至上午收盤報(bào)52480元/噸，跌0.04%，主力合約持倉(cāng)量增2008手至11901手 滬銅承壓維持高位震蕩區(qū)間，承壓日均線震蕩于58900元/噸一線，與昨日基本持平早市雖延續(xù)昨日現(xiàn)貨升水160~170元.噸，但幾無(wú)成交，買興無(wú)力，高升水僵持兩日后，持貨商即主動(dòng)擴(kuò)降升水，平水銅報(bào)價(jià)至130~140元/噸，最低可壓價(jià)至升水120元/噸，好銅報(bào)價(jià)至升水150元/噸有壓價(jià)空間，濕法銅跟隨市場(chǎng)下調(diào)至升水80元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色漲勢(shì)洶洶，鐵礦大漲逾9%

操作建議，在2830元/噸附近買入，止損參考2800元/噸 ◎滬銅漲0.27% 弘業(yè)期貨：滬銅成交持倉(cāng)均上升，雖然中國(guó)稱發(fā)電電煤充裕，但市場(chǎng)仍然保持強(qiáng)勢(shì)滬銅短期有調(diào)整的需求滬銅上方壓力59640，下方支撐57200 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，滬銅2102合約放量增倉(cāng)收十字星，關(guān)注10日均線支撐，預(yù)計(jì)短線高位調(diào)整。

期評(píng)

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：平水銅流出集中 銅價(jià)多空交織震蕩盤整

國(guó)際銅期貨主力合約開盤51130元/噸，早間開盤迅速拉低震蕩，截至上午收盤報(bào)50830元/噸，跌0.22%，主力合約持倉(cāng)量減107手至10992手 滬銅承壓日均線小幅回落，跌200元/噸左右，繼續(xù)圍繞57000噸/噸一線盤整，多空交織，銅價(jià)震蕩為主開市延續(xù)昨日?qǐng)?bào)價(jià)升水90~升水110元/噸，平水銅貨源流入市場(chǎng)集中引來(lái)持貨商換現(xiàn)情緒，平水銅持貨商下調(diào)報(bào)價(jià)至升水70~升水80元/噸成交才有起色，好銅降幅不大，報(bào)價(jià)升水100元/噸附近，銅價(jià)跌下游逢低買盤，濕法銅挺住升水維持昨日?qǐng)?bào)價(jià)升水40~升水50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：貿(mào)易商壓價(jià)收貨 期現(xiàn)表現(xiàn)同跌

國(guó)際銅期貨主力合約早間開盤50790元/噸，呈現(xiàn)震蕩回調(diào)走勢(shì)，截至上午收盤報(bào)50790元/噸，跌0.66%，主力合約持倉(cāng)量減29手至11284手 滬銅承壓回落至57000元/噸，較昨天下跌400元/噸；近期銅價(jià)漲勢(shì)放緩，走勢(shì)以橫盤震蕩為主今日平水銅集中報(bào)價(jià)于升水70~升水80元/噸，少量可壓價(jià)至升水60元/噸，好銅升水90~升水100元/噸成交依然僵持，后好銅主動(dòng)調(diào)價(jià)至升水80元/噸，買盤主動(dòng)性遜于平水銅，市場(chǎng)供需陷僵持；今日濕法銅價(jià)格跟隨小幅走低，報(bào)價(jià)升水30~升水40元/噸， 期銅下跌，下游逢低采購(gòu)，貿(mào)易商則壓低價(jià)收貨平水銅，有部分進(jìn)口銅到貨的持貨商換現(xiàn)積極，但降價(jià)有限，供需處于僵持拉鋸態(tài)勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

上期能源國(guó)際銅期貨合約今日上市，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為47680元/噸

他建議，企業(yè)可對(duì)LME銅期貨、滬銅期貨以及國(guó)際銅期貨進(jìn)行價(jià)格比較，基于市場(chǎng)價(jià)差的測(cè)算，綜合考慮三個(gè)銅期貨市場(chǎng)價(jià)格的高低，賣出保值時(shí)選擇三個(gè)市場(chǎng)中價(jià)格高的市場(chǎng)，買入保值時(shí)選擇價(jià)格低的市場(chǎng)一旦涉及銷售、交割等，則需要比較境內(nèi)外交易所的套保成本，考慮境內(nèi)外資金成本、各種費(fèi)用、溢價(jià)和到岸升水，現(xiàn)貨升貼水、增值稅及匯率影響等

聚焦