Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250611）

市場焦點呈現(xiàn)多空交織，美國表示中美倫敦會談進展順利（或延長至第三天），雙方已原則上同意緩解貿(mào)易緊張局勢的框架協(xié)議，以落實此前在日內(nèi)瓦達成的共識，受此影響提振大豆市場情緒此外，EIA預計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶按需采購

此外，EIA預計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)钚纬尚迯推鯔C。

日評

Mysteel解讀：供需格局轉(zhuǎn)換下的價格困局 豆油弱勢屬性預計繼續(xù)強化

三、后市展望：弱勢格局延續(xù) 當下正處于國內(nèi)豆油供需格局轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點，巨量大豆到港和高開機率驅(qū)動的供應壓力釋放，是市場無法回避的核心矛盾在此背景下，豆油無可爭議地成為三大油脂中最弱的品種，承受著現(xiàn)貨壓力和空頭資金的關(guān)注，6月國內(nèi)豆油一口價預計呈偏弱走勢 1、期貨價格（Y09）下行壓力仍存： 6月的供應現(xiàn)實得到進一步強化，豆油期價跌破5月支撐位的可能性增大，關(guān)注繼續(xù)向下至7500-7650元/噸一線的運行空間。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel解讀：2024年全國棉副產(chǎn)品市場回顧與2025年展望

1-2月：年初棉油價格平穩(wěn)，年后宏觀經(jīng)濟回暖，但在棉油板塊表現(xiàn)得并不明顯，新疆油脂消費一般，對產(chǎn)品的提振力度不足，且2-3月正值棉油的需求淡季，市場需求平平，價格漲勢難尋3-4月：原油下跌給植物油市場帶來壓力，另外棉油需求維持弱勢，棉油購銷不旺5-6月：5月底棉籽價格上漲，成本支撐作用增強，另外豆油期貨價格偏強提振，油廠挺價不急于出貨，促使棉油價格上漲7-8月：工廠開機率較低，棉油產(chǎn)量有限市場對于棉油的需求依舊沒有好轉(zhuǎn)，終端剛需拿貨，市場成交不旺，產(chǎn)品價格維持小幅震蕩的走勢，隨著豆油期現(xiàn)貨價格下跌，下游食用油企業(yè)采購節(jié)奏放緩，而油廠讓利出貨，棉油價格下跌。

熱點分析

Mysteel早報：大豆現(xiàn)貨市場購銷偏淡（20240513）

東北大豆現(xiàn)貨價格目前基本維持穩(wěn)定，豆一盤面雖然呈現(xiàn)弱勢，但現(xiàn)貨價格高于期貨價格；南方優(yōu)質(zhì)大豆價格近日走貨加快，個別產(chǎn)區(qū)大豆價格稍稍有所上漲 二、外盤走勢 截至2024年5月10日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT）大豆期貨連續(xù)第三周上漲，基準期約上漲0.33%，主要因為豆油期貨上漲，降雨放慢美國春播，巴西南部洪災，阿根廷工人罷工。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月28日-4月30日）

后續(xù)預測：雖然九三有糧庫停收，但目前仍有其他庫點收購，對大豆價格有一定的支撐，另外豆一期貨價格目前暫維持穩(wěn)中偏強的態(tài)勢對行情也無不利影響，預計下周東北大豆價格穩(wěn)定南方大豆走貨不暢，價格難有好轉(zhuǎn)，南方小麥即將上市，此時存貨商及農(nóng)戶有騰庫需求關(guān)注上貨情況 豆油：連盤豆油支撐上漲，基差震蕩偏弱本周期外盤初期阿根廷罷工事件支撐CBOT大豆盤面上漲，中后期隨著巴西南部降雨、洪水導致大豆收割進度受損，外部市場整體提振國內(nèi)期價走勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：近期豆粕期現(xiàn)走勢較穩(wěn) 多因素支撐價格穩(wěn)健

截至到上周最新，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場近期呈現(xiàn)出一定的波動性豆粕期貨區(qū)間整理，基準期約下跌0.3%，盡管有所下跌，但相對于大豆和豆油的表現(xiàn)來說，豆粕期貨的走勢仍然相對穩(wěn)健大豆期貨價格下跌了1.8%，豆油期貨價格更是下跌了3.3%這種差異性的表現(xiàn)背后，有著一系列的因素在起作用 首先，投機基金在豆粕期市上的操作是近期市場走勢的一個重要推手數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，投機基金持有豆粕期貨及期權(quán)的凈空單數(shù)量大幅減少，相比一周前減少了13,529手。

熱點分析

Mysteel周報：菜籽市場價格持續(xù)下跌（11.23-11.30）

本周國產(chǎn)菜籽市場價格持續(xù)走弱，南方毛菜籽均價3.04元/斤，環(huán)比下跌0.02元/斤，跌幅0.65%；凈菜籽均價3.29元/斤，環(huán)比下跌0.02元/斤，跌幅0.57%洲際交易所油菜籽期貨價格受芝加哥豆油和馬來西亞棕櫚油拖累走低，國際原油上漲制約下跌空間國內(nèi)方面，菜籽市場需求表現(xiàn)低迷，價格持續(xù)走弱，市場缺乏利好因素支撐，看空情緒濃厚，預計短期內(nèi)菜籽市場價格延續(xù)弱勢狀態(tài)，后市還需重點關(guān)注市場需求以及相關(guān)產(chǎn)品價格走勢。

周評

[甘油]:甘油市場早間提示（20230914）

隆眾資訊2023年09月14日報道： 一、關(guān)注點 1、美國商業(yè)原油庫存增長，抵消了供應趨緊帶來的利好，國際油價下跌 2、芝加哥豆油價格回升的支撐下，馬來西亞毛棕櫚油期貨價格上漲，結(jié)束七日連跌 3、外盤報盤價格總體表現(xiàn)堅挺，短期外盤價格波動空間有限 4、國內(nèi)甘油現(xiàn)貨市場價格持續(xù)偏弱運行，下游當前采買情緒不高，觀望價格偶走勢為主。

早間提示

Mysteel解讀：近期國內(nèi)外菜籽價格分析

湖北市場新菜籽集中上市，對華東較晚上市的產(chǎn)區(qū)定價起到參考作用現(xiàn)階段毛菜籽價格基本在5800-6000元/噸，凈菜籽價格6400-6500元/噸湖北市場上貨量不及往年同期，農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商補庫有一定難度，下游積極采購，市場供不應求，價格較前期小幅上漲約0.05元/斤尚未上市的產(chǎn)區(qū)集中在長江下游，預計新菜籽價格或與湖北菜籽價格相差不大，具體還要看各產(chǎn)區(qū)菜籽的含油情況 洲際交易所加拿大油菜籽 洲際交易所加拿大油菜籽期貨價格基本追隨芝加哥大豆、豆油期貨市場以及馬來西亞棕櫚油等外盤的走勢。

熱點分析

分析人士：關(guān)注油脂供需變化

2022年12月底，油脂交易一輪需求恢復預期，反彈至振蕩區(qū)間上沿，之后在偏弱的需求現(xiàn)實下再度走弱2023年1月上旬，棕櫚油期貨價格跌幅達7.5%，豆油期貨價格跌幅為4.5%，菜油期貨價格跌幅最大為8% “今年以來，油脂期貨一路下行，其中菜油領(lǐng)跌”光大期貨油脂分析師侯雪玲認為，這主要有幾方面的原因：一是美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，市場風險偏好下降，前期跌幅較大的工業(yè)品展開反彈，價格向上修復，而農(nóng)產(chǎn)品走勢疲軟，價格補跌。

市場播報

Mysteel：近五年春節(jié)前后全國豆油市場走勢

一、近五年春節(jié)后豆油期、現(xiàn)貨價格對比 通過對近五年春節(jié)后的豆油現(xiàn)貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)春節(jié)后豆油價格漲跌都出現(xiàn)過回顧近五年走勢，兩年上漲，兩年下跌，特別是2021年，波動特別大，2021年節(jié)后一周現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲4.73% 再來看近五年春節(jié)后的豆油期貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)春節(jié)后豆油價格也是漲跌互現(xiàn)。

熱點分析

金期投資：利空消化，豆油開啟反彈

因金融屬性較強，加之前期炒作泡沫過大，以棕櫚油和豆油為代表的油脂期貨受到?jīng)_擊更大，短短一個月時間，大連豆油期貨主力合約從12000元/噸跌至8000元/噸左右，跌幅一度在30%以上但隨著豆油期貨價格的下跌，市場利空消息有所消化而且以美國股市為代表的宏觀經(jīng)濟面，并未完全惡化，自6月中旬后，道瓊斯指數(shù)開始企穩(wěn)反彈，大宗商品市場的走勢有恐慌過度嫌疑 另外，我們注意到，國際原油價格跌勢放緩。

市場播報

市場人士：菜油呈近強遠弱格局

近期，菜油期貨價格企穩(wěn)，主力合約呈現(xiàn)出橫盤振蕩走勢7月14日，菜油隨油脂寬幅走弱，但相對棕櫚油和豆油表現(xiàn)稍強市場人士表示，原油疲軟、印尼拋售棕櫚油等因素使得國際油脂成本進一步下探，因此菜油也難以獨善其身，預計后市將單邊偏弱振蕩，維持近強遠弱格局 6月中旬以來，菜油期貨持續(xù)下跌，菜油主力2209合約最大跌幅逾25%西南期貨油脂油料分析師黃婷告訴期貨日報記者，菜油持續(xù)走低主要有兩方面的因素：一方面，雖然2021/2022年度全球菜油供給因全球最大的菜籽生產(chǎn)國加拿大大幅減產(chǎn)而偏緊，但是全球主要菜籽需求方歐盟和中國菜籽在6—7月陸續(xù)上市，而歐盟和中國的菜籽都較上一年度產(chǎn)量增加，因此2022/2023年度全球菜籽供給預計將有所恢復；另一方面，替代品棕櫚油、豆油和葵油供給也都出現(xiàn)了明顯改善。

市場播報

Mysteel解讀：2022年五一節(jié)期間豆油市場運行情況

一、近五年五一節(jié)前后豆油期、現(xiàn)貨價格對比 通過對近五年五一節(jié)前后的豆油現(xiàn)貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)節(jié)后豆油價格漲跌互現(xiàn)回顧近五年走勢，四年上漲，一年下跌，特別是2021年，波動特別大：2021年節(jié)后第一天現(xiàn)貨上漲3.92%，一周的漲幅更是達到4.73% 再來看近五年五一節(jié)前后的豆油期貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)節(jié)后豆油價格也是漲跌互現(xiàn)。

熱點分析

Mysteel解讀：近五年五一前后全國豆油市場走勢分析

通過對近五年五一節(jié)前后的豆油現(xiàn)貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)節(jié)后豆油價格漲跌互現(xiàn)回顧近五年走勢，四年上漲，一年下跌，特別是2021年，波動特別大：2021年節(jié)后第一天現(xiàn)貨上漲3.92%，一周的漲幅更是達到4.73% 再來看近五年五一節(jié)前后的豆油期貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)節(jié)后豆油價格也是漲跌互現(xiàn)。

熱點分析

Mysteel解讀：豆油供應緊張格局何時緩解？

導讀：四月份美國農(nóng)業(yè)部供需報告結(jié)果與市場預期基本一致，巴西大豆產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，中國大豆進口量進一步走低，這對于美豆期貨以及國內(nèi)豆油價格起到一定支撐作用，后續(xù)表現(xiàn)如何？且看本文分析 從期貨價格走勢圖來看，如上圖所示，期貨價格反彈，表現(xiàn)強勢，短期內(nèi)市場受原油、棕櫚油為首的大宗商品帶動，油脂大幅波動。

熱點分析

Mysteel解讀：油脂利多因素基本兌現(xiàn) 短期缺乏明確方向

導讀：在經(jīng)歷全球通脹、生物柴油炒作、南美天氣炒作、地緣政治沖突、南美大豆產(chǎn)量預估下調(diào)以及原油價格不斷攀升等利多因素基本兌現(xiàn)后，豆油價格短期缺乏明確方向，開始寬幅震蕩，后續(xù)表現(xiàn)如何？且看本文分析 從期貨價格走勢圖來看，如上圖所示，期貨價格高位回落，短期內(nèi)市場受原油、棕櫚油為首的大宗商品帶動，油脂大幅波動。

熱點分析

豆油、棕櫚油2205合約價差大概率回歸

2016年10—12月，棕櫚油現(xiàn)貨價差自低位趨勢性抬升，而期貨價差重心卻不斷下移主要原因是棕櫚油活躍合約不連續(xù)且對近遠月合約的分歧較大，造成期現(xiàn)走勢不一致在交割因素驅(qū)動下，現(xiàn)貨價格向期貨收斂，基差快速下行約750元/噸在P1701合約進入交割月前的最后一個交易日，豆油、棕櫚油期現(xiàn)價差分別為520元/噸和730元/噸，而當時的豆油、棕櫚油主力合約1705價差為778元/噸，基本處于相對合理區(qū)間。

市場播報

Mysteel解讀：豆油能否繼續(xù)上行？

導讀：在全球通脹、生物柴油炒作、南美天氣炒作以及原油價格不斷攀升的背景下，年后豆油價格表現(xiàn)強勁，創(chuàng)下數(shù)年來的新高短期國內(nèi)植物油價格能否繼續(xù)上行？ 從期貨價格走勢圖來看，如上圖所示，短期內(nèi)市場仍在炒作南美干旱天氣，全球各機構(gòu)對巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量的下調(diào)，推動美豆價格上行，一季度豆油油價格有望持續(xù)上漲，但可能難以長期維系高位。

熱點分析