Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.13-06.20）

月差結(jié)構(gòu)上，豆油盤面依舊維持正套，因還儲(chǔ)預(yù)期也因7-9月基差與10-1月基差價(jià)格相差較大，貿(mào)易商滾動(dòng)補(bǔ)倉(cāng)；且油脂利多消息集中，主力合約漲勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁基差方面，因盤面價(jià)格上行，貿(mào)易商獲利出一口價(jià)，本周基差下行速度較快，尤其是山東、廣西兩地展望下周，油脂強(qiáng)勢(shì)局面預(yù)計(jì)維持因市場(chǎng)情緒仍待發(fā)酵，但需要關(guān)注多頭獲利平倉(cāng)帶來(lái)的回撤壓力（強(qiáng)） 豆粕：CBOT 大豆期貨受生物燃料政策提振大幅沖高，1080 美分一線稍顯壓力，當(dāng)前美國(guó)生柴政策尚未落地，且美國(guó)中西部地區(qū)天氣表現(xiàn)良好，政策所帶來(lái)的情緒消退，預(yù)計(jì)下周 CBOT大豆期貨震蕩回調(diào)為主。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.06-06.13）

月間差結(jié)構(gòu)上看，7-9-1價(jià)差仍維持正套，尤其是7-9正套繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)對(duì)7-9月還儲(chǔ)預(yù)期依舊偏強(qiáng)，一豆/毛豆價(jià)差走縮，毛豆油本周成交量?jī)r(jià)齊升從基差角度看，本周基差窄幅震蕩，華北基差受毛豆油價(jià)格及開(kāi)機(jī)影響反而上升，短期依舊維持基差下行空間有限的判斷，等待豆油庫(kù)存有效累積（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨沖高回落，前期受中美貿(mào)易談判樂(lè)觀情緒帶來(lái)的漲幅悉數(shù)回吐，主要因談判進(jìn)展未涉及大豆等農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口細(xì)節(jié)，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒消退，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)中西部有利的作物天氣，打壓大豆價(jià)格回落，預(yù)計(jì)下周CBOT 大豆期貨承壓走低。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：美生柴再現(xiàn)利多 豆油基差走弱能否翻盤

這表明餐飲市場(chǎng)呈現(xiàn)總體穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)從往年同期去庫(kù)時(shí)間段上看，無(wú)論是季節(jié)性降庫(kù)還是終端消費(fèi)好轉(zhuǎn)，對(duì)豆油價(jià)格均起到一定支撐作用 現(xiàn)階段3月底新季美豆種植面積報(bào)告尤為關(guān)注，市場(chǎng)預(yù)估2025種植意向報(bào)告將減少大豆種植面積，CBOT大豆期貨1000美分/蒲強(qiáng)有力支撐位，報(bào)告利多或存在短期情緒性反彈。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：盤面豆棕價(jià)差修復(fù) 豆油現(xiàn)貨基差堅(jiān)挺（20250103）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤略微上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.2%，因?yàn)槟厦擂r(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的干旱天氣令人擔(dān)憂，尤其是阿根廷的天氣由于圣誕節(jié)和新年假期后許多交易商仍在度假，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)周四波動(dòng)較大，成交量明顯縮減周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.2%，因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示豆油庫(kù)存遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷平穩(wěn)

阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國(guó)，也是全球第三大玉米出口國(guó)CBOT指標(biāo)3月大豆期貨合約收漲6美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.97-3/4美元 　　　 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國(guó)內(nèi)連粕M05合約2700一線波動(dòng)，短期維持2650-2750區(qū)間窄幅震蕩，多空交易題材反復(fù)中價(jià)格波動(dòng)加劇，正處春節(jié)備貨階段，下游飼料企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，豆粕市場(chǎng)購(gòu)銷情緒轉(zhuǎn)好，全國(guó)油廠豆粕成交增加，遠(yuǎn)月基差成交尤其表現(xiàn)在華北、山東、華東以及廣東等沿海地區(qū)6-7月09-150/180，雖然油廠開(kāi)機(jī)陸續(xù)增加，豆粕供應(yīng)保持寬松預(yù)期，但短期豆粕價(jià)格支撐力度較強(qiáng)，節(jié)前預(yù)計(jì)維持震蕩運(yùn)行為主。

日評(píng)

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨收盤漲跌不一，供應(yīng)龐大且植物油價(jià)格上漲（20241209）

　　　　 CBOT 1月豆油期貨上漲0.66美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅42.97美分　　　　 大豆因全球植物油價(jià)格上漲而走強(qiáng)，尤其是菜籽油，在加拿大公布的產(chǎn)量預(yù)測(cè)低于預(yù)期之后，菜籽油價(jià)格兩天內(nèi)大漲5%以上 南美有利的作物天氣改善了巴西和阿根廷的收成前景，抑制了大豆?jié)q幅 行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado周五稱，預(yù)計(jì)巴西2024/25年度大豆銷售量已經(jīng)達(dá)到預(yù)期產(chǎn)出的31.2%，較上個(gè)月的預(yù)估值增加3個(gè)百分點(diǎn)，而上年同期，該國(guó)大豆銷售率為27%，五年均值則為35.5%。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel早報(bào)：美豆單產(chǎn)下修幅度超預(yù)期 今日豆油盤面或偏強(qiáng)（20241111）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至11月8日當(dāng)周，CBOT大豆期貨基準(zhǔn)期約報(bào)收1030.25美分/蒲，上漲3.7%，創(chuàng)下一個(gè)月新高周內(nèi)先跌后漲，前期市場(chǎng)焦點(diǎn)在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)可能導(dǎo)致的進(jìn)口成本上升，但下半周市場(chǎng)更為關(guān)注近期大豆出口步伐強(qiáng)勁，尤其是周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)低美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)期，美豆油持續(xù)大漲，CBOT美豆油1月期約比一周前上漲2.79美分，報(bào)收48.85美分/磅。

市場(chǎng)提示

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨接近七周高點(diǎn)，受助于供應(yīng)不確定性（20240924）

12月豆油期貨上漲0.48美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅41.84美分 大宗商品基金持有大量CBOT玉米和大豆期貨凈空頭頭寸，使得市場(chǎng)有可能出現(xiàn)空頭回補(bǔ)推動(dòng)的漲勢(shì)，尤其是在月底和季度臨近之際 市場(chǎng)人士正在等待更多美國(guó)大豆收獲的結(jié)果，以確定中西部生長(zhǎng)季節(jié)以干旱天氣收尾是否會(huì)破壞單產(chǎn)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）本月維持其對(duì)美國(guó)大豆單產(chǎn)的預(yù)測(cè)不變，為每英畝53.2蒲式耳的紀(jì)錄高位。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel解讀：豆油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示

【導(dǎo)讀】近期油脂市場(chǎng)行情猶如過(guò)山車，跌宕起伏，一季度宏觀層面對(duì)于整個(gè)油脂市場(chǎng)的影響較大，尤其是市場(chǎng)的悲觀情緒，那除此之外，還有哪些方面的影響是我們所要了解的呢？ 現(xiàn)階段，現(xiàn)貨方面，截至3月24日，全國(guó)豆油均價(jià)為8465元/噸，環(huán)比3月17日8920元/噸下跌455元/噸，跌幅為5.10%，同比下跌24.33%連盤豆油方面，3月24日，大連豆油期貨Y2305合約至收盤跌36，結(jié)算7748，收盤7850，盤中最高7872，最低7564，總手987763，持倉(cāng)384159，倉(cāng)差-18922。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：近五年春節(jié)前后全國(guó)豆油市場(chǎng)走勢(shì)

回顧近五年期貨走勢(shì)，三年上漲，兩年下跌，特別是2021年月2022年，節(jié)后漲幅尤其明顯，2021年節(jié)后一周價(jià)格環(huán)比上漲5.35%；2022年節(jié)后一周現(xiàn)貨價(jià)格則是環(huán)比上漲2.56% 二、近五年春節(jié)前后豆油供需對(duì)比 從豆油供需兩端數(shù)據(jù)情況來(lái)看，近五年供應(yīng)和需求數(shù)據(jù)春節(jié)前后波動(dòng)均較大，因春節(jié)假期前幾日國(guó)內(nèi)主要油廠陸續(xù)停工，節(jié)后大多大在春節(jié)后陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但各家油廠進(jìn)度不一，因此令豆油供需數(shù)據(jù)在春節(jié)前后波動(dòng)較大。

熱點(diǎn)分析

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

主要農(nóng)產(chǎn)品中，飼料類商品漲幅居前，尤其是豆粕、菜籽粕漲勢(shì)強(qiáng)勁，其中菜籽粕主力合約上漲了13.4%，創(chuàng)下半年來(lái)的單月最大漲幅恒泰期貨分析認(rèn)為，菜籽粕價(jià)格常常追隨豆粕市場(chǎng)的走勢(shì)，當(dāng)前豆粕和菜籽粕的價(jià)差處于歷史高位，同作為飼料類商品，替代效應(yīng)等因素使得菜籽粕具有較大的補(bǔ)漲預(yù)期 在油粕市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱的格局，菜籽油、豆油均表現(xiàn)弱勢(shì)，帶動(dòng)一攬子油脂類商品平均下跌近10%，再創(chuàng)6月份下跌來(lái)的新低。

鋼材

Mysteel解讀：2022年一季度豆油成交量大增78%，背后原因揭秘

但是跟蹤豆油的表觀需求量，卻并沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，很有可能是國(guó)內(nèi)的其他小品種油在近幾年增產(chǎn)，而國(guó)內(nèi)沒(méi)有期貨盤面加上關(guān)注度比較低，從而忽略了這個(gè)比較關(guān)鍵的因素比如稻米油、玉米油、核桃油等，雖然對(duì)標(biāo)大宗植物油來(lái)說(shuō)，確實(shí)量級(jí)不夠，但是每年的增產(chǎn)都會(huì)產(chǎn)生形勢(shì)的變化，尤其是在高價(jià)下，就會(huì)放大的比較明顯今年的豬肉價(jià)格也非常實(shí)惠，豬油的優(yōu)勢(shì)非常明顯，老百姓居家也有一部分此類的替代消費(fèi) 以上就是一些市場(chǎng)的觀點(diǎn)總結(jié)，可能不是非常全面，如果有朋友有新的想法，歡迎聯(lián)系，交流討論。

熱點(diǎn)分析

我國(guó)期貨市場(chǎng)整體規(guī)模體量大幅增長(zhǎng)

四家交易所全球排名穩(wěn)中有升 2021年，中國(guó)四家期貨交易所表現(xiàn)良好根據(jù)FIA統(tǒng)計(jì)的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國(guó)品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。

期貨知識(shí)

2021年中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng)

根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計(jì)的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位，中金所排名沒(méi)有變化，大商所下降了2位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國(guó)品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。

聚焦

李春頂：國(guó)際糧價(jià)飆升或增加中國(guó)輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)

李春頂表示，在看到糧食連年豐收的同時(shí)，也要關(guān)注到近年來(lái)中國(guó)糧食對(duì)外依存度節(jié)節(jié)攀升，尤其近兩年糧食進(jìn)口量不斷增長(zhǎng) 李春頂表示，2021年多數(shù)國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持了上漲，大豆、小麥、玉米、豆油期貨每噸收盤價(jià)同比分別增長(zhǎng)了11%、34%、40%、37%國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)中國(guó)未來(lái)糧食進(jìn)口及糧食安全都形成了一定的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒓觿≥斎胄屯涳L(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2022年上半年國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)保持較高水平，進(jìn)而影響未來(lái)中國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)指數(shù)。

國(guó)內(nèi)

Mysteel解讀：牛市未止，新年棕櫚油繼續(xù)向好

后疫情時(shí)代美國(guó)繼續(xù)實(shí)施財(cái)政刺激政策，疊加原油、美豆油價(jià)格走高，內(nèi)外盤棕櫚油價(jià)格大幅上漲第三階段：3月中下旬棕櫚油就已經(jīng)進(jìn)入季節(jié)性的增產(chǎn)周期，馬3棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 28.43%至142.3萬(wàn)噸，馬來(lái)棕櫚油進(jìn)入累庫(kù)存階段在豆油后期輪儲(chǔ)、馬棕增產(chǎn)等利空打壓下，市場(chǎng)情緒崩塌，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格急速回調(diào)第四階段：4月至5月中下旬，生柴需求預(yù)期樂(lè)觀，棕櫚油價(jià)格回歸漲勢(shì)國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)較差，上半年尤其是2-4月進(jìn)口量明顯偏低，棕油到港不暢，油廠及社會(huì)庫(kù)存持續(xù)走低，疊加期貨資金做多熱情濃厚，國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)走高。

油脂

Mysteel：棕櫚油市場(chǎng)早間提示

② 印度尼西亞棕櫚油種植區(qū)大部分地區(qū)小雨，局部地區(qū)中雨到大雨 四、 短期預(yù)測(cè) 期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛且各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈但隨著豆棕加倉(cāng)收縮，對(duì)于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲空間有限，基差報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：棕櫚油期現(xiàn)貨同漲

具體來(lái)看，P2201合約開(kāi)盤9800元/噸，最高9982元/噸，最低9762元/噸，收盤9978元/噸，漲288元/噸，漲幅2.97%成交量在771036手，持倉(cāng)量增加30127手至367293手 四、 短期預(yù)測(cè) 期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛且各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈但隨著豆棕加倉(cāng)收縮，對(duì)于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲空間有限，基差報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

日評(píng)

Mysteel：棕櫚油市場(chǎng)早間提示

② 印度尼西亞棕櫚油種植區(qū)大部分地區(qū)小雨，局部地區(qū)大雨 四、 短期預(yù)測(cè) 盡管馬來(lái)出口數(shù)據(jù)顯示利好，但期貨上方壓力較大，盤中上沖受阻，一定程度加重市場(chǎng)觀望情緒現(xiàn)貨端來(lái)看，各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈但隨著豆棕加倉(cāng)收縮，對(duì)于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲難度同樣較大。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：棕櫚油現(xiàn)貨堅(jiān)挺有漲

一、 今日市場(chǎng)回顧 上午馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨低開(kāi)高走截至午盤，棕櫚油期貨從下跌17到上漲22令吉不等，基準(zhǔn)2021年11月毛棕櫚油期約上漲22令吉或0.51%，報(bào)收4353令吉/噸，交易區(qū)間位于4314令吉到4353令吉今日廣州、華東地區(qū)主流成交價(jià)較昨日上漲70至110元/噸，華北、山東地區(qū)主流成交價(jià)較昨日持穩(wěn)勞動(dòng)力短缺問(wèn)題加劇，MPOB下調(diào)棕櫚油產(chǎn)量及庫(kù)存預(yù)估，BDM棕櫚油繼續(xù)上漲，逼近前高。

日評(píng)