東海期貨；鐵礦石12月或先揚(yáng)后抑

鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)空間 短期鐵礦石需求仍有支撐，而供應(yīng)增長(zhǎng)空間有限，疊加政策預(yù)期升溫，鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)但12月下旬，市場(chǎng)焦點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向貿(mào)易關(guān)稅，鋼材市場(chǎng)基本面或進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格調(diào)整壓力將增大 結(jié)合當(dāng)下宏觀面和基本面情況，我們預(yù)計(jì)12月鐵礦石或呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì) 需求端仍有支撐 11月之后，鋼材市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，鋼廠利潤(rùn)收縮，鐵水產(chǎn)量也見(jiàn)頂回落。

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22個(gè)月來(lái)首次！鐵礦石期貨價(jià)格跌破90美元

昔日被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“瘋狂的石頭”的鐵礦石，如今正在以罕見(jiàn)的速度向下墜落 行情數(shù)據(jù)顯示，新加坡鐵礦石期貨價(jià)格周一亞洲時(shí)段早盤(pán)跌幅一度高達(dá)2.3%，至每噸89.60美元，自2022年11月以來(lái)首次跌破了90美元大關(guān)，原因是主要鐵礦石消費(fèi)國(guó)的需求持續(xù)下滑，以及業(yè)內(nèi)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇 今年以來(lái)，新加坡鐵礦石期貨價(jià)格已經(jīng)累計(jì)下跌了三分之一以上，僅上周就下跌了近10%。

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新加坡鐵礦石期貨價(jià)格跌至2022年11月以來(lái)最低，今年迄今跌逾三分之一

新加坡鐵礦石期貨跌至2022年以來(lái)最低水平，今年迄今鐵礦石價(jià)格已下跌逾三分之一鋼鐵需求低迷鋼廠虧損，鐵礦石價(jià)格面臨嚴(yán)峻壓力夏季過(guò)后鋼鐵采購(gòu)?fù)ǔ；嘏?，將給生產(chǎn)商帶來(lái)新的考驗(yàn)新加坡鐵礦石期貨一度下跌1.6%，至每噸91.05美元，為2022年11月以來(lái)最低截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10:41，鐵礦石價(jià)格報(bào)每噸91.1美元，本周下跌近10%

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新加坡鐵礦石期貨主力合約日內(nèi)漲超6%，創(chuàng)3月27日以來(lái)新高

4月8日，新加坡鐵礦石期貨主力合約日內(nèi)漲超6%，現(xiàn)報(bào)104.5美元/噸，創(chuàng)3月27日以來(lái)新高大商所鐵礦石主力合約漲超3%，現(xiàn)報(bào)790元/噸

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弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，近月偏弱震蕩

供應(yīng)方面，外礦發(fā)運(yùn)大幅回升，到港量則明顯增加，供應(yīng)整體維持正常需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.25萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.61萬(wàn)噸隨著前期鐵礦供需弱勢(shì)的利空兌現(xiàn)，而鋼廠庫(kù)存持續(xù)消耗降至低位，需求預(yù)期有所改善，從而對(duì)礦價(jià)形成支撐但目前鋼廠虧損，采購(gòu)依然謹(jǐn)慎，整體上維持震蕩走勢(shì)庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存14150.54萬(wàn)噸，環(huán)比增加257.86萬(wàn)噸，日均疏港量295.08萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.01萬(wàn)噸，港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水?dāng)U大 短期內(nèi)貼水幅度或?qū)⒒卣{(diào)

此時(shí)，市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)“近高遠(yuǎn)低”的價(jià)格結(jié)構(gòu)，稱(chēng)為反向市場(chǎng)（Back）結(jié)構(gòu) 眾所周知，鐵礦石在絕大多數(shù)時(shí)間里都是Back結(jié)構(gòu)，也就是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約價(jià)格。

主編視角

中州期貨：鐵礦石港口庫(kù)存上升，10月鋼材出口微降

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉958（-2），金步巴粉922（-6），超特粉833（-2）鐵礦現(xiàn)貨今日漲跌互現(xiàn)，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交80.5萬(wàn)噸，環(huán)比下跌6.0%，進(jìn)口礦成交32筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)多以隨行就市為主，上鋼廠采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫(kù)為主，少數(shù)鋼廠有招標(biāo)需求 ②11月7日巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)21.4美元/噸，漲0.2美元/噸；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)9.63美元/噸，漲0.73美元/噸。

機(jī)構(gòu)

10月9日鐵礦石早評(píng)：期貨下挫 現(xiàn)貨交投清淡

10月9日鐵礦石價(jià)格下跌，其中62%指數(shù)跌2.55至115.75美元/噸，PB粉跌18至917元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交72.5萬(wàn)噸，較上周日均增13萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交217.5萬(wàn)噸，較上周日均增120萬(wàn)噸宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席發(fā)言稱(chēng)當(dāng)前說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成加息進(jìn)程可能還為時(shí)過(guò)早供給端，力拓預(yù)計(jì)2024財(cái)年皮爾巴拉的鐵礦石出貨量為3.23億至3.38億噸，略高于2023年的預(yù)測(cè)，且會(huì)接近這個(gè)范圍的最大值。

主編視角

FEX Global交易所將在9月上線Mysteel鐵礦石62%指數(shù)期貨和期權(quán)合約

2023 年 8 月 22日, 澳大利亞FEX Global期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FEX）宣布將于9月11日正式上線以上海鋼聯(lián)（Mysteel）發(fā)布的鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為結(jié)算基準(zhǔn)的期貨和期權(quán)合約該合約以澳元（Australian Dollar）計(jì)價(jià)，每手為50噸，這一合約的上線將為廣大的市場(chǎng)參與者提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理交易機(jī)會(huì) FEX 全球執(zhí)行董事Brian Price先生表示：“大宗商品價(jià)格波動(dòng)和交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)一直困擾著澳大利亞鐵礦石供應(yīng)鏈，包括那些持有風(fēng)險(xiǎn)敞口的市場(chǎng)參與者。

聚焦

2023年8月22日, 澳大利亞FEX Global期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FEX）宣布將于9月11日正式上線以上海鋼聯(lián)（Mysteel）發(fā)布的鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期

問(wèn) 2023年8月22日, 澳大利亞FEX Global期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FEX）宣布將于9月11日正式上線以上海鋼聯(lián)（Mysteel）發(fā)布的鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為結(jié)算基準(zhǔn)的期貨和期權(quán)合約。

公司問(wèn)答

廣發(fā)期貨：近月鐵礦石合約有修復(fù)基差的驅(qū)動(dòng)

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+22元/噸至857元/噸，超特粉環(huán)比+11元/噸至720元/噸 【基差】 當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為925.1和905.6元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為134.6元/噸和14.86% 【需求】 受唐山復(fù)產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.02萬(wàn)噸至245.62萬(wàn)噸，進(jìn)口礦日耗環(huán)比+3.21萬(wàn)噸至301.01萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存-0.28%，日耗+1.08%，庫(kù)消比-0.38%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復(fù)基差的驅(qū)動(dòng)

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+8元/噸至836元/噸，超特粉環(huán)比+7元/噸至707元/噸 【基差】 當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為901.8和891.5元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為157.5元/噸和17.66% 【需求】 受唐山復(fù)產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.62萬(wàn)噸至243.60萬(wàn)噸，進(jìn)口礦日耗環(huán)比+3.07萬(wàn)噸至297.80萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復(fù)基差的驅(qū)動(dòng)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-1元/噸至849元/噸，超特粉環(huán)比-3元/噸至701元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為905.1和885元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為173.2元/噸和19.60% 【需求】受唐山復(fù)產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.29萬(wàn)噸至240.98萬(wàn)噸日耗環(huán)比+0.87萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存環(huán)比-16.65萬(wàn)噸，庫(kù)消比環(huán)比下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約修復(fù)基差可能性較大

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+12元/噸至883元/噸，超特粉環(huán)比+10元/噸至755元/噸 【基差】 當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為967.1和943.7元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為81.7元/噸和8.65% 【需求】 需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，環(huán)比-0.1萬(wàn)噸至244.3萬(wàn)噸鋼廠庫(kù)存維持去庫(kù)，環(huán)比-1.41%至8402.4萬(wàn)噸，庫(kù)消比環(huán)比-0.43%至28.27%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約空單逢低止盈

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+9元/噸至852元/噸，超特粉環(huán)比+10元/噸至720元/噸 【基差】 當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為919.5和905.6元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為92.6元/噸和10.23% 【需求】 需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-0.06萬(wàn)噸至246.82萬(wàn)噸鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，日耗小幅回落，庫(kù)消比環(huán)比上升，日耗環(huán)比-0.46萬(wàn)噸至298.75萬(wàn)噸，進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+85.85萬(wàn)噸至8630.4，庫(kù)消比環(huán)比+0.33%至28.89%。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石期貨主力合約站上800元關(guān)口，為8月以來(lái)首次

12月5日9點(diǎn)02分，鐵礦石期貨主力合約站上800元關(guān)口，日內(nèi)漲近4%，為8月以來(lái)首次 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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Mysteel早讀：國(guó)際大宗商品普跌，鐵礦石期貨創(chuàng)逾三個(gè)月新高

今后國(guó)內(nèi)發(fā)生聚集性疫情，只對(duì)密接人員集中隔離 ◎ 11月17日夜盤(pán)，鐵礦石期貨主力合約收盤(pán)價(jià)746元/噸，創(chuàng)2022年8月5日以來(lái)新高 ◎ Mysteel調(diào)研共收到414件樣本結(jié)果顯示，今年不冬儲(chǔ)意愿的樣本占比38%，同比提高20.5%，較2021年不冬儲(chǔ)樣本增幅116%；主動(dòng)冬儲(chǔ)與被動(dòng)冬儲(chǔ)樣本數(shù)量分別為127和129個(gè)，占總樣本數(shù)量均為31%。

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中州期貨：低庫(kù)存支撐明顯，鐵礦石遠(yuǎn)月可回調(diào)買(mǎi)入

①發(fā)運(yùn)減少，到港增加，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2358.7萬(wàn)噸（-266.2），全球發(fā)運(yùn)2820.9萬(wàn)噸（-282.3）45港到港量2558.9萬(wàn)噸（+284），在港船舶104條（+23），45港庫(kù)存13319.04萬(wàn)噸（+60.27） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存下降進(jìn)口礦周消耗1953.63萬(wàn)噸（-25.55），以疏港量推算的鐵礦石需求為2048.34萬(wàn)噸（-16.9），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1573.95萬(wàn)噸（-13.72），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9067.08萬(wàn)噸（-247.73）。

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Mysteel早讀：黑色期貨夜盤(pán)上漲，鐵礦石指數(shù)創(chuàng)一個(gè)月新高

◎ 國(guó)家主席習(xí)近平出席二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十七次峰會(huì)并發(fā)表重要講話他強(qiáng)調(diào)，各方要繼續(xù)深化抗疫國(guó)際合作，遏制全球通脹，化解系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體要減少貨幣政策調(diào)整的負(fù)面外溢效應(yīng)。

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中州期貨：盤(pán)面利潤(rùn)與鐵水下壓，鐵礦石遠(yuǎn)月可回調(diào)布多

①發(fā)運(yùn)略減，到港減少，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2624.9萬(wàn)噸（-42.6），全球發(fā)運(yùn)3103.2萬(wàn)噸（-123）45港到港量2274.9萬(wàn)噸（-291.8），在港船舶81條（-2），45港庫(kù)存13258.77萬(wàn)噸（+65.31） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存低位進(jìn)口礦周消耗1979.18萬(wàn)噸（-46.76），以疏港量推算的鐵礦石需求為2065.14萬(wàn)噸（+51.8），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1587.67萬(wàn)噸（-42.07），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9314.81萬(wàn)噸（-60.28）。

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