廣發(fā)期貨：補(bǔ)庫需求支撐鐵礦價格偏強(qiáng)運(yùn)行

【現(xiàn)貨】截至9月22日，主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉+0.0至799.0元/噸，卡粉+2.0至930.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約+1.0（+0.12%），收于808.5元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約+0.0(+0.00%)，收于786.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉單成本分別為855.0元/噸、848.0元/噸、851.3元/噸和858.6元/噸。

策略研究

中州期貨：節(jié)前補(bǔ)庫仍在進(jìn)行，鐵礦石價格支撐明顯

①發(fā)運(yùn)回升，到港微降，港口庫存大降澳巴發(fā)運(yùn)2833萬噸（+291.2），全球發(fā)運(yùn)3233萬噸（+292.4）45港到港量2308.2萬噸（-51.4），在港船舶111條（+42），45港庫存13184.2萬噸（-534.72） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交尚可，鋼廠進(jìn)口礦庫存增加進(jìn)口礦周消耗2040.12萬噸（+29.54），以疏港量推算的鐵礦石需求為2205.98萬噸（+247.52），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1680.28萬噸（+14.14），鋼廠鐵礦石庫存9911.04萬噸（+127.16）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠有補(bǔ)庫跡象，鐵礦石5月價格震蕩走強(qiáng)

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長陳昌盛、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟隨期貨走勢。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠補(bǔ)庫導(dǎo)致價格反彈，鋼廠限產(chǎn)抑制需求，鐵礦石反彈空間有限

【現(xiàn)貨】港口粉礦轉(zhuǎn)弱，PB粉1062元，金布巴952元，超特粉723元港口現(xiàn)貨成交下滑 【基差】盤面跌幅大于現(xiàn)貨，1月合約超特合約基差擴(kuò)大 【需求】日均鐵水產(chǎn)量-0.5至227萬噸，疏港上升鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策下，中性假設(shè)下，下半年進(jìn)口礦需求下降3000萬噸考慮到7-8月份進(jìn)口鐵礦石日耗已經(jīng)下降了1080萬噸水平，9-12月份環(huán)比還有1900萬噸的減量。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠補(bǔ)庫導(dǎo)致價格反彈，但鐵礦石反彈空間有限

【現(xiàn)貨】港口粉礦延續(xù)偏強(qiáng)，PB粉1081元，金布巴967元，超特粉733元港口現(xiàn)貨成交85萬噸，前值139萬噸 【基差】1月合約PB基差359元每噸，金布巴基差292元每噸，超特基差178元每噸.9月合約PB粉基差247元每噸，金布巴基差180元每噸，超特粉基差66元每噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量-0.5至227萬噸，疏港上升鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策下，中性假設(shè)下，下半年進(jìn)口礦需求下降3000萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠補(bǔ)庫導(dǎo)致價格反彈，但鐵礦石反彈空間有限

【現(xiàn)貨】港口粉礦延續(xù)偏強(qiáng)，PB粉1058元，金布巴960元，超特粉728元港口現(xiàn)貨成交139萬噸，前值101萬噸 【基差】1月合約PB基差320元每噸，金布巴基差274元每噸，超特基差151元每噸.9月合約PB粉基差207元每噸，金布巴基差161元每噸，超特粉基差38元每噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量-0.5至227萬噸，疏港上升鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策下，中性假設(shè)下，下半年進(jìn)口礦需求下降3000萬噸。

策略研究

每日鋼市：鋼坯跌破3000，鋼價或震蕩偏弱

黑色系期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，多數(shù)貿(mào)易商反饋九月上旬成交放量差強(qiáng)人意，下游需求釋放偏緩慢商戶多數(shù)對后市看法偏謹(jǐn)慎，目前仍然保持相對低庫存運(yùn)行，逢價格低位適當(dāng)補(bǔ)庫綜合來看，預(yù)計(jì)11日中厚板價格維持震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月10日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

每日鋼市：鋼坯跌20元，鋼廠8月底限產(chǎn)，鋼價跌幅不大

黑色系期貨震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，多數(shù)貿(mào)易商真實(shí)成交量偏差，下游需求釋放不足，各地終端基本按需采購就華中地區(qū)來看，近期有投放的中厚板鋼廠投放量打折，本周貿(mào)易商一單一議鎖單資源到貨量偏少，市場總體到貨量減少，庫存量保持相對低位，商戶目前仍然保持相對低庫存運(yùn)行，恰當(dāng)時機(jī)進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)庫綜合來看，預(yù)計(jì)28日中厚板價格維持震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：8月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日小幅波動，價格基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

每日鋼市：沙鋼挺價，北方限產(chǎn)臨近，鋼價或漲跌有限

市場情緒較為謹(jǐn)慎，期貨盤面持續(xù)震蕩，終端下游采購觀望為主，投機(jī)需求減弱鋼廠鎖價方面，部分鋼廠價格小幅下跌，大部分持穩(wěn)為主漲跌幅度較小，貿(mào)易商普遍暗降出貨回款為主，等待合適時機(jī)進(jìn)行補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)22日全國中厚板市場震蕩運(yùn)行為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：8月21日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-3。

觀點(diǎn)

每日鋼市：鋼坯跌30，4家鋼廠降價，鋼價偏弱運(yùn)行

黑色系期貨震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，多數(shù)貿(mào)易商真實(shí)成交量相對低位，下游需求釋放確有不足，各地終端按需采購為主商戶多數(shù)對后市中厚板看法為漲跌幅度有限，目前盡量保持相對低庫存運(yùn)行，恰當(dāng)時機(jī)進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)庫綜合來看，預(yù)計(jì)20日中厚板價格維持窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：8月19日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價或難持續(xù)上漲

下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補(bǔ)庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報(bào)價，謹(jǐn)慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預(yù)計(jì)7月1日價格漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日基本持平。

觀點(diǎn)

每日鋼市：黑色期貨飄紅，低價資源成交放量，鋼價震蕩運(yùn)行

市場表現(xiàn)來看，下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補(bǔ)庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報(bào)價，謹(jǐn)慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預(yù)計(jì)漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲5-8。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降10元，鋼價偏弱運(yùn)行

黑色系期貨震蕩對現(xiàn)貨情緒形成壓制，疊加終端需求釋放不足，貿(mào)易商普遍按需補(bǔ)庫為主，投機(jī)需求低迷綜合來看，供給減量明顯，市場投機(jī)性不足，價格底位支撐，貿(mào)易商對后市謹(jǐn)慎樂觀，預(yù)計(jì)下周中板價格震蕩偏強(qiáng) 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：4月18日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日弱勢下行，累計(jì)下跌6-8。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：成交仍顯一般 預(yù)計(jì)今日全國焊管價格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

跌價行情下，市場出貨不及預(yù)期，貿(mào)易商補(bǔ)貨積極性不佳，社會庫存維持低位水平昨日期貨市場表現(xiàn)不佳，期螺價格在3100元徘徊，市場整體出貨一般，下游及終端多觀望為主，采購積極性一般綜上，預(yù)計(jì)今日全國焊管價格或繼續(xù)趨弱運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，雖然鋼廠利潤有所修復(fù)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但鋼廠多維持低庫存運(yùn)行，以按需補(bǔ)庫為主，需求增長空間有限，難以對價格形成有力支撐隨著美國對華加征關(guān)稅以及海外市場反傾銷調(diào)查等貿(mào)易舉措，導(dǎo)致宏觀風(fēng)險偏好下降，市場情緒較為悲觀綜合來看，下周唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計(jì)呈震蕩偏弱態(tài)勢供應(yīng)充足而需求增長乏力，加上市場悲觀情緒以及期貨盤面的弱勢，都可能使鐵礦石現(xiàn)貨價格面臨下行壓力

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格較昨日有所上漲

需求端，雖然鋼廠利潤有所修復(fù)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但鋼廠多維持低庫存運(yùn)行，以按需補(bǔ)庫為主，需求增長空間有限，難以對價格形成有力支撐隨著美國對華加征關(guān)稅以及海外市場反傾銷調(diào)查等貿(mào)易舉措，導(dǎo)致宏觀風(fēng)險偏好下降，市場情緒較為悲觀綜合來看，下周唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計(jì)呈震蕩偏弱態(tài)勢供應(yīng)充足而需求增長乏力，加上市場悲觀情緒以及期貨盤面的弱勢，都可能使鐵礦石現(xiàn)貨價格面臨下行壓力

進(jìn)口礦區(qū)域日評

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場月底結(jié)算價逐步出臺，需求補(bǔ)庫放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動作：今日將開展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會 加拿大財(cái)長：加拿大需要抗擊美國關(guān)稅 韓國財(cái)政部長：韓美兩國就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識 白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任：最高級別的稅收談判代表下周將舉行會議 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 。

早間提示

每日鋼市：期螺跌超1%，成交不佳，鋼價弱勢運(yùn)行

全國來看，本周一需求略好于上周五，部分下游客戶對后市較為看好，預(yù)本周采購補(bǔ)庫供給方面，中厚板3月檢修鋼廠增多，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)量繼續(xù)下降，基本面呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢綜合來看，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，部分商家看好后市，但受期貨走弱影響，預(yù)計(jì)11日中厚板價格窄幅調(diào)整 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：3月10日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日震蕩下行，累計(jì)下跌2-5。

觀點(diǎn)

每日鋼市：唐山鋼坯跌20元，短期鋼價或漲跌反復(fù)

市場交投氛圍清淡，貿(mào)易商反饋全天成交量下降，市場零星剛需補(bǔ)庫周初市場成交放量，下游采購補(bǔ)庫積極性較高；臨近周末終端企業(yè)拿貨意愿緩慢，部分貿(mào)易商為回籠資金小幅讓利，但中板資源庫存尚待消耗，下游備貨采購情緒謹(jǐn)慎綜合來看，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，部分商家看好后市，但受期貨走弱影響，報(bào)價窄幅調(diào)整，若需求釋放，中板價格仍有上行空間 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：3月7日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報(bào)2550元/噸，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)電石市場貿(mào)易價格持維穩(wěn)觀望為主 山東液氯價格上漲100元，執(zhí)行補(bǔ)貼400元出廠；目前山東液堿市場供應(yīng)檢修未開啟，主力下游送貨量減少，周邊主力下游有采購簽單，企業(yè)依庫存靈活調(diào)整受此影響，預(yù)計(jì)今日山東液堿行情漲跌互現(xiàn) 3月3日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，燃料油跌超2%，低硫燃料油跌超1%，瀝青、丁二烯橡膠、鐵礦石、純堿跌近1%；漲幅方面，菜粕漲近2%，20號膠漲超1%，菜油、豆二、豆粕、豆一漲近1%。

早間提示