廣發(fā)期貨：單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約

供應(yīng)端，近日國家環(huán)保督查組入駐北方多省份，山西區(qū)域多地焦化受環(huán)保影響多有一定減產(chǎn)，外加檢修等因素，供應(yīng)邊際收緊，獨立焦化開工下滑；需求端，6月鐵水繼續(xù)保持240萬噸/日以上，有剛需支撐，高爐開工小幅下降，鐵水產(chǎn)量延續(xù)見頂回落趨勢庫存端，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續(xù)去庫，鋼廠庫存下降，下游鋼廠延續(xù)主動去庫節(jié)奏，采購普遍偏謹(jǐn)慎，整體庫存在中等水平，關(guān)注后市加大補庫的拐點策略方面，現(xiàn)貨基本面仍然偏寬松，由于以伊停戰(zhàn)原油大跌能源危機預(yù)期證偽，焦炭期貨升水現(xiàn)貨給出套?？臻g出現(xiàn)見頂回落走勢，單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約，投機建議觀望，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動加大注意風(fēng)險。

機構(gòu)

原油早間提示：伊以局勢仍顯焦灼 國際油價表現(xiàn)堅挺（250619）

1、原油價格回顧 2025年6月18日，國際原油價格上漲。

早間提示

原油早間提示：伊以局勢仍顯焦灼 對油價支撐仍在（250617）

1、原油價格回顧 2025年6月16日，國際原油價格下跌。

早間提示

[鄰二甲苯月評]：成本面崩塌 鄰二甲苯市場下跌（2025年4月）

月上旬，受美國加征關(guān)稅影響，原油及大宗商品期貨市場大跌，來自上游芳烴產(chǎn)業(yè)鏈成本面支撐崩塌，疊加鄰二甲苯出口遇阻，加劇市場看空氣氛，國內(nèi)鄰二甲苯市場承壓下跌但進入月下旬，一方面受到原油反彈提振，另一方面下游苯酐市場反彈，給予市場帶來一定支撐，且國內(nèi)鄰二甲苯貨源有限且集中，處于較強控盤局面，在主力石化工廠價格穩(wěn)定下，鄰二甲苯主力市場得以跌后企穩(wěn) 3. 市場影響因素分析 1）宏觀因素影響。

月評

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評]利空制約 芳烴相關(guān)產(chǎn)品下跌為主（20250404-0410）

周期內(nèi)，國際原油期貨受關(guān)稅政策以及后期歐佩克增產(chǎn)的影響下，寬幅下跌，對國內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐乏力在原油大跌的影響下，國內(nèi)汽油市場商談走低，下游客戶入市補空意愿不足，看空情緒加重，節(jié)后補貨暫未出現(xiàn)，場內(nèi)商談下探為主，雖然后期原油超跌反彈，但芳烴相關(guān)產(chǎn)品暫無出現(xiàn)反彈，仍保持弱勢前行態(tài)勢，主流商談在5800-6020元/噸左右 本周，布倫特原油期貨寬幅下跌，4月9日收盤65.48美元/桶，周內(nèi)原油期貨寬幅下跌，對國內(nèi)混芳市場支撐不足。

周評

[隆眾聚焦]：甲醇港口總庫存月內(nèi)拐點難現(xiàn)

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

國產(chǎn)燃料油一周前瞻（20250407）

渣油蠟油油漿燃料油

早間提示

[苯酐周評]：宏觀利空影響 苯酐市場下跌（20250407-0410）

受美國加征關(guān)稅影響，原油及相關(guān)期貨商品大跌，市場悲觀觀望氣氛彌漫，來自上游芳烴產(chǎn)業(yè)鏈成本面支撐崩塌，業(yè)者對苯酐市場普遍看跌，苯酐市場成交寥寥進入周四，受原油反彈提振影響，給予市場心態(tài)面一定提振，市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，但整體成交跟進謹(jǐn)慎，市場小單剛需成交為主 3. 市場影響因素分析 1）國內(nèi)苯酐行業(yè)產(chǎn)能利用率60%，較上周上漲1%。

周評

[熱點聚焦]：宏觀利空影響 苯酐市場探底

導(dǎo)語：受美國加征關(guān)稅影響，恐慌觀望氣氛主導(dǎo)，苯酐市場價格下跌 宏觀利空影響 苯酐市場下跌 本周期國內(nèi)苯酐市場價格下跌，宏觀利空因素成為市場下跌主要因素受美國加征關(guān)稅影響，原油及相關(guān)期貨商品大跌，市場悲觀觀望氣氛彌漫，來自上游芳烴產(chǎn)業(yè)鏈成本面支撐崩塌，業(yè)者對苯酐市場普遍看跌，苯酐市場成交寥寥進入下半周，受原油反彈提振影響，給予市場心態(tài)面一定提振，市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，且鄰萘法苯酐貨源價差擴大，萘法苯酐市場低位成交好轉(zhuǎn)，帶動北方萘法苯酐市場企穩(wěn)。

熱點聚焦

大有期貨：螺紋鋼繼續(xù)承壓但跌幅或受限

利空仍待消化 7日螺紋鋼期貨主力合約大幅低開，盤中最大跌幅接近4%，創(chuàng)出本輪調(diào)整新低3041元/噸但相較于原油、有色金屬等受海外需求影響較大的品種，由內(nèi)需主導(dǎo)的黑色系品種跌幅明顯偏小，且盤中反彈帶動跌幅收窄 隨著美國“對等關(guān)稅”政策出臺，全球貿(mào)易摩擦加劇，金融市場擔(dān)憂情緒彌漫，節(jié)后國內(nèi)多個期貨品種以跌停開盤，螺紋鋼期貨主力合約亦大幅低開，盤中最大跌幅接近4%，創(chuàng)出本輪調(diào)整新低3041元/噸。

鋼材

[二乙二醇周評]：外圍持續(xù)動蕩 二乙二醇寬漲寬跌（20250404-0410）

關(guān)稅加征影響持續(xù)發(fā)酵，原油、外盤、期股指大跌，二乙二醇同處事件中心，本輪行情多跟隨大勢變化，未參考其他因素，自身基本面未見壓力，業(yè)者多隨市操作，等待宏觀影響減弱后再做判斷 3、市場影響因素分析： 1）關(guān)稅加征引發(fā)宏觀經(jīng)濟動蕩 2）國際油價大幅走跌 3）股指期貨大盤跌停 4）二乙二醇基本面無壓力 4. 下周市場預(yù)測 下周國內(nèi)二乙二醇市場較難明確運行方向，多空交織博弈。

周/月評

[隆眾聚焦]：外圍及成本誘空，華東苯酚日跌幅近8%

【導(dǎo)語】： 美國對全球加征關(guān)稅新政發(fā)酵，業(yè)者擔(dān)憂全球經(jīng)濟面臨衰退、股市大跌，需求前景減弱等風(fēng)險，疊加OPEC+增產(chǎn)對供應(yīng)增量影響，國際油價出現(xiàn)自2021年以來最大的油價跌幅純苯市場受原油、外盤、期貨大跌等影響，4月7日華東純苯日跌幅超10%，主要下游苯乙烯價格跌停后，純苯賣盤積極，買盤稀少，跌勢不止純苯作為苯酚的主原料，寬幅下跌對苯酚市場形成抑制，苯酚下游終端入市采買放緩，供方讓利開盤，商談跟進不足，重心仍有下挫預(yù)期。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：關(guān)稅加征顯魔力 二甘醇未能幸免

二甘醇市場受原油、外盤、期貨大跌等影響，4月7日華東二甘醇收盤價較節(jié)前跌幅超5% 事件始末：北京時間4月3日凌晨4點，Trump政府宣布將對全球各國的進口商品征收“對等關(guān)稅”。

熱點聚焦

[液化氣期貨周評]：液化氣石油氣期貨周評（20250404-0410）

中國對等關(guān)稅消息公布，國際原油以及液化氣價格大跌，雖然國內(nèi)液化氣現(xiàn)貨市場大幅走高，但又快速下滑，部分區(qū)域回吐節(jié)日期間漲幅，對盤面影響有限國際液化氣商談價格持續(xù)下跌，且國際油價預(yù)期偏弱利空盤面走勢；另外中國進口液化氣成本預(yù)期大幅增長，倒逼PDH裝置利潤，市場對未來中國PDH裝置開工情況擔(dān)憂情緒濃厚，PG期貨接連走跌，基差走強周均基差，華東1038.5元/噸，華南1039元/噸，山東559元/噸最低可交割品定標(biāo)地為山東地區(qū)。

周評

原油早間提示：美國暫緩對部分國家征稅支撐油價短線反彈（250410）

1、原油價格回顧 2025年4月9日，國際原油價格上漲。

早間提示

多重利空打壓，紐約金價7日收跌近2%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價7日下跌57.3美元，收于每盎司2998.7美元，跌幅為1.87% 在多頭獲利了結(jié)、美國國債收益率上漲、美元指數(shù)上漲、原油價格下跌等多重因素影響下，金價當(dāng)日繼續(xù)大跌 美國10年期國債收益率7日大幅上漲約18個基點，回升至接近4.2%的水平受此支撐，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.24%，在匯市尾市收于103.267。

貴金屬

[隆眾聚焦]：節(jié)后歸來，液化氣市場我們應(yīng)該關(guān)注哪些點？

2025年清明節(jié)，過的并不尋常，每個市場與金融人士都在忙碌加班分析，中美雙邊加征關(guān)稅，到底對市場有什么影響，現(xiàn)就大家詢問比較多的問題，“劫”后歸來第一天，市場到底發(fā)生了什么，我們該注意哪些變量，做簡單分析 首先，石腦油重回裂解令人震驚的是國際原油期貨大跌，布倫特從4月2日以74.95美元/桶收盤，直到4月7日早間開盤價64.97美元/桶，大幅下挫9.98美元/桶，關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟衰退情緒在全球蔓延。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：中國對美國來源進口關(guān)稅加征34%，對國內(nèi)丁酮市場影響簡析

化工,評論,聚焦

熱點聚焦

[苯酐周評]：成本支撐走弱 苯酐市場下跌（20250228-0306）

原料工業(yè)萘招標(biāo)價格大跌，來自萘法苯酐行業(yè)成本面支撐崩塌，疊加周內(nèi)原油下跌，大宗商品期貨市場下跌，加劇市場觀望氣氛來自終端需求仍顯低迷，下游消耗庫存為主，新單跟進謹(jǐn)慎，市場走勢陰跌周內(nèi)在鄰法苯酐行業(yè)高開工下，鄰法苯酐行業(yè)累庫，而萘法苯酐行業(yè)受供應(yīng)收緊影響，北方萘法苯酐貨源供應(yīng)仍顯偏緊 3. 市場影響因素分析 1）國內(nèi)苯酐行業(yè)產(chǎn)能利用率66%，較上周下降4%。

周評

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評]利空制約 芳烴相關(guān)產(chǎn)品走勢偏弱（20250221-0227）

周期內(nèi)，國際原油期貨下跌為主，對國內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品心態(tài)支撐偏弱周內(nèi)布倫特原油期貨自76美元/桶跌至72美元/桶左右，下游客戶對原料采購意愿偏弱，疊加周內(nèi)汽油市場連續(xù)走低，工廠前期出貨不暢，前期產(chǎn)銷率不足30%，后單日原油期貨小幅反彈，下游客戶積極建倉，單日產(chǎn)銷超100%，隨后原油大跌，汽油繼續(xù)走低影響下，產(chǎn)銷再次回歸50%左右，主流商談在6030-6480元/噸左右 本周，布倫特原油期貨下跌為主，2月26日收盤72.53美元/桶，周內(nèi)原油期貨下跌為主，對國內(nèi)混芳市場支撐有所增強。

周評