國(guó)信期貨：金銀同步走高，白銀表現(xiàn)亮眼

周四晚間，金銀價(jià)格同步收漲紐約金主力合約上漲0.1%，報(bào)3771.1美元/盎司；滬金主力合約跟漲0.25%，報(bào)858.12元/克白銀表現(xiàn)亮眼，紐約銀大幅上漲2.09%，報(bào)45.114美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲1.72%，收?qǐng)?bào)10575元/千克，創(chuàng)歷史新高 周四晚間，美元指數(shù)有所反彈。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)

隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破45美元，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美債、美股回落，美元、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭重申大幅降息觀點(diǎn)，認(rèn)為應(yīng)在未來(lái)幾次會(huì)議上每次降息50個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)降息兩個(gè)百分點(diǎn)2025年票委、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息是為了確保就業(yè)市場(chǎng)保持良好狀態(tài)，略具限制性政策利率處于合適的水平經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率終值3.8%，預(yù)期3.3%；美國(guó)8月耐用品訂單月率初值2.9%，預(yù)期0.5%；美國(guó)截至9月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)21.8萬(wàn)人，預(yù)期23.5萬(wàn)人。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：鋁合金價(jià)格暫且偏多對(duì)待

國(guó)家有色行業(yè)反內(nèi)卷政策刺激，有色交投偏暖基本面上看，廢鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫(kù)+廠庫(kù)再度累增，下游需求進(jìn)入旺季消費(fèi)，合金壓鑄廠家開(kāi)工上行，但終端成品庫(kù)存消化緩慢鋁合金9月旺季預(yù)期+成本支撐暫且對(duì)價(jià)格偏多看待

期貨公司評(píng)論

[今日原油]：權(quán)衡供應(yīng)變化，歐美原油期貨創(chuàng)下七周新高后趨穩(wěn)

俄羅斯決定在年底之前嚴(yán)格限制燃料出口，然而美國(guó)新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)削弱了人們對(duì)進(jìn)一步降低利率的預(yù)期，而且伊拉克很快將恢復(fù)庫(kù)爾德地區(qū)的原油出口，歐美原油期貨在上一交易日創(chuàng)下七周新高后趨于穩(wěn)定周四(9月25日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.98美元，比前一交易日下跌0.01美元，跌幅0.02%，交易區(qū)間64.06-65.34美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.42美元，比前一交易日上漲0.11美元，漲幅0.16%，交易區(qū)間68.42-69.68美元。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀9月25日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>鐵礦石>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲3元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-55元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水118，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲1元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)20.3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水43，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水15.5，基差收窄。

日?qǐng)?bào)

印度鉬鐵價(jià)格跟隨倫敦金屬交易所期貨價(jià)格小幅下滑

重點(diǎn) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持穩(wěn)定但是采買(mǎi)需求較弱 中國(guó)和歐洲市場(chǎng)價(jià)格下降 印度鉬鐵價(jià)格日環(huán)比小幅下降26,000 印度盧比/噸（$293/噸）。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

2025年9月25日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

國(guó)信期貨：漲勢(shì)暫緩，金銀進(jìn)入高位震蕩

周三晚間，金銀價(jià)格在連續(xù)沖高后出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，多頭獲利了結(jié)意愿上升，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入高位震蕩格局紐約金主力合約下跌1.20%，報(bào)3768.1美元/盎司；滬金主力合約同步回調(diào)0.65%，收?qǐng)?bào)853.06元/克白銀跟隨走弱，紐約銀下跌0.93%，報(bào)44.192美元/盎司；滬銀主力合約下跌0.52%，收?qǐng)?bào)10349元/千克。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌

隔夜，國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.24%報(bào)3768.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.11%報(bào)44.115美元/盎司，近期強(qiáng)勢(shì)上行后，貴金屬市場(chǎng)回調(diào)壓力漸顯 黃金白銀市場(chǎng)近期波動(dòng)顯著加劇，鮑威爾發(fā)言“寬松”基調(diào)不及預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于年內(nèi)降息的樂(lè)觀預(yù)期有所收斂，金價(jià)上行動(dòng)能階段性遇阻美方基本與歐盟敲定貿(mào)易協(xié)議，對(duì)進(jìn)口汽車(chē)及零部件征收15%的關(guān)稅，同時(shí)自9月1日起豁免歐盟藥品、飛機(jī)及其零部件等品類(lèi)的關(guān)稅稅率。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在韌性美元反彈貴金屬止升回落

【市場(chǎng)回顧】 9月24日，美國(guó)特朗普政府發(fā)布正式公告，實(shí)施美國(guó)與歐盟達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，確認(rèn)自8月1日起，對(duì)歐盟進(jìn)口汽車(chē)及汽車(chē)產(chǎn)品征收15%的關(guān)稅此外，文件還列出了對(duì)某些藥物化合物、飛機(jī)零部件及其他進(jìn)口商品的關(guān)稅豁免 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示，美國(guó)正在與阿根廷討論一項(xiàng)200億美元的貨幣互換額度，并準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)該國(guó)美元債券，支持細(xì)節(jié)后阿根廷比索上漲，該國(guó)美元債飆升美國(guó)眾議院議長(zhǎng)約翰遜取消眾議院在本財(cái)政年度（至9月30日）結(jié)束前的最后兩天會(huì)議的舉動(dòng)，造成了一種“特殊情況”，可能導(dǎo)致政府關(guān)閉。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回落美債、美股、VIX回落，美元、原油收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然基本穩(wěn)定且堅(jiān)實(shí)，在假設(shè)通脹可能只是暫時(shí)性的前提下過(guò)度在前期大力降息是不合適的2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，完全支持美聯(lián)儲(chǔ)上周下調(diào)政策利率的決定，并認(rèn)為可能有必要進(jìn)一步降息名義利率上行幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率開(kāi)始回升對(duì)黃金影響負(fù)面。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

昨日，硅鐵2511合約報(bào)5742，上漲0.88%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5480宏觀面，1-8月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%供需方面，前期利潤(rùn)改善后產(chǎn)量快速回升，廠家前期套保居多，庫(kù)存中性水平，短期成本有所支撐利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-320元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-360元/噸市場(chǎng)方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5800元/噸，較上輪定價(jià)跌230元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

鄭商所：2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整： 一、自2025年9月29日結(jié)算時(shí)起，蘋(píng)果、玻璃、純堿期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為12%，漲跌停板幅度為10%；菜粕、紅棗、硅鐵、錳硅、燒堿期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%；白糖、棉花、菜油、花生、PTA、甲醇、尿素、短纖、對(duì)二甲苯、瓶片、丙烯期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為9%，漲跌停板幅度為8%；棉紗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為6%，漲跌停板幅度為5%。

原料

大商所：2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)假期調(diào)整相關(guān)品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平

各會(huì)員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，我所將在2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)休市前后對(duì)各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2025年9月29日（星期一）結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為13%；焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為15%；黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為9%；棕櫚油、雞蛋、乙二醇、苯乙烯和液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，交易保證金水平調(diào)整為10%；玉米淀粉和粳米品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為7%，交易保證金水平調(diào)整為8%；生豬品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，交易保證金水平調(diào)整為11%；純苯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平調(diào)整為11%；原木品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為10%；纖維板和膠合板品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為7%，交易保證金水平維持不變。

原料

[今日原油]：美國(guó)原油庫(kù)存下降和俄羅斯能源設(shè)施遭襲，歐美原油期貨漲至七周高點(diǎn)

烏克蘭持續(xù)攻擊俄羅斯石油設(shè)施、美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)下降加劇了供應(yīng)緊張擔(dān)憂(yōu)，歐美原油期貨上漲超2%至七周以來(lái)最高周三(9月24日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.99美元，比前一交易日上漲1.58美元，漲幅2.49%，交易區(qū)間63.25-65.05美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.31美元，比前一交易日上漲1.68美元，漲幅2.48%，交易區(qū)間67.51-69.37美元。

早間提示

Mysteel早讀：國(guó)際原油金屬期貨上漲，焦企開(kāi)啟新一輪提漲

◎國(guó)家主席習(xí)近平在聯(lián)合國(guó)氣候變化峰會(huì)發(fā)表視頻致辭宣布中國(guó)新一輪國(guó)家自主貢獻(xiàn)： 到2035年，中國(guó)全經(jīng)濟(jì)范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%~10%，力爭(zhēng)做得更好。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀9月24日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲9元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-43.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水121，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲17元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)33.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水44，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水17.5，基差收窄。

日?qǐng)?bào)

2025年9月24日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

瑞達(dá)期貨：隔夜，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.58%報(bào)3796.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.12%報(bào)44.265美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國(guó)第二季度經(jīng)常賬戶(hù)赤字環(huán)比大幅減少1885億美元，降至2023年第三季度以來(lái)最低水平的2513億美元，扭轉(zhuǎn)了上一季度赤字激增態(tài)勢(shì)，此次降幅創(chuàng)下歷史紀(jì)錄美國(guó)9月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值為52，預(yù)期52，8月終值53服務(wù)業(yè)PMI初值為53.9，綜合PMI初值為53.6，均低于預(yù)期并創(chuàng)三個(gè)月新低。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金強(qiáng)銀弱

隔夜外盤(pán)金強(qiáng)銀弱，二者續(xù)創(chuàng)歷史新高及年內(nèi)新高后有所回落，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回升美元、美股回落，美債、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話(huà)重申通脹上行和就業(yè)市場(chǎng)下行雙重風(fēng)險(xiǎn)美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在支持就業(yè)市場(chǎng)方面行動(dòng)遲緩，若需求減弱、企業(yè)開(kāi)始裁員，可能需要加快降息步伐2027年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，盡管特朗普總統(tǒng)提高進(jìn)口關(guān)稅的措施并未如預(yù)期那樣推高物價(jià)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)