瑞達(dá)期貨：鑄造鋁合金成本端提供支撐

隔夜鑄鋁主力合約震蕩，基本面原料端，受宏觀政策加碼影響，鋁價(jià)現(xiàn)貨表現(xiàn)較為較強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上漲，鑄造鋁合金成本端提供支撐供給方面，受行業(yè)淡季影響，開工率有所減弱，鋁合金庫存方面延續(xù)小幅積累，成本端為其報(bào)價(jià)提供一定支撐；需求端在傳統(tǒng)淡季節(jié)點(diǎn)，新增訂單較為乏力，應(yīng)用端消費(fèi)情況有所走弱整體而言，鑄造鋁合金基本面或處于供需雙弱局面，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)積累操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn) 。

期貨公司評論

金瑞期貨：黃金產(chǎn)業(yè)迎來整合升級窗口期

近日，工業(yè)和信息化部等九部門聯(lián)合印發(fā)《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》（下稱《實(shí)施方案》），從九個(gè)方面明確了未來三年黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路線圖仔細(xì)分析這份政策文件可以發(fā)現(xiàn)，其中既有對近年來既定政策的延續(xù)與整合，也不乏創(chuàng)新提法和新的部署，彰顯了政府有關(guān)部門推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的決心 《實(shí)施方案》再次將“推進(jìn)國內(nèi)資源增儲上產(chǎn)”放在了九大任務(wù)的首位，提出到2027年，我國資源保障能力和產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新水平要有明顯提升，黃金資源量增長5%～10%，黃金、白銀產(chǎn)量增長5%以上，明確要求加大重點(diǎn)區(qū)域尤其是西部地區(qū)找礦力度，推動(dòng)資源勘探由淺入深、由東向西的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

貴金屬

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨價(jià)格震蕩上行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀7月3日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦煤>鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭 【螺紋鋼】主力合約上漲11元/噸，盤面利潤112.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水39，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲17元/噸，盤面利潤153.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲10.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-9，基差收窄。

日報(bào)

有色持倉日報(bào)：滬銅飄綠，金瑞期貨減持超1千手空單

截至7月3日收盤，滬銅2508收80560元/噸，跌0.07%；滬鋁2508收20680元/噸，漲0.07%；滬鉛2508收17245元/噸，漲0.50%；氧化鋁2509收3026元/噸，漲0.93% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2025年7月3日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年7月3日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

SHFE

一德期貨：隔夜外盤金銀強(qiáng)弱逆轉(zhuǎn)

隔夜外盤金銀強(qiáng)弱逆轉(zhuǎn)，Comex金銀比價(jià)開始回落美債、VIX回落，美股分化，美元、原油收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普表示美越達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，對越南商品及轉(zhuǎn)運(yùn)商品分別征稅20%和40%，越對美完全開放市場由于在眾議院得不到多數(shù)支持，且后續(xù)修改將重回參議院表決，“大而美”法案在美國獨(dú)立日假期前通過概率不大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國6月ADP就業(yè)減少3.3萬人，預(yù)期增加9.5萬人名義利率回升幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率繼續(xù)走高對黃金壓力增強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：ADP數(shù)據(jù)疲軟增強(qiáng)降息預(yù)期，貴金屬震蕩走強(qiáng)

周三晚間，ADP數(shù)據(jù)疲軟增強(qiáng)降息預(yù)期，紐約金主力合約重新收復(fù)3350美元，收漲0.3%，報(bào)3359.7美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.26%，報(bào)779.66元/克；紐約銀收漲33美分，報(bào)36.727美元/盎司；滬銀上漲0.71%，收報(bào)8845元/千克 消息面上，疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)降息預(yù)期飆漲，6月ADP就業(yè)人數(shù)驟降3.3萬人，創(chuàng)2023年3月以來最大跌幅，與6 月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得4.7999萬人，為2024年12月后新低。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比有望持續(xù)收斂

隔夜，滬金主力2510合約漲0.26%報(bào)779.66元/克，滬銀主力2508合約漲0.71%報(bào)8845元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.56%報(bào)3368.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.08%報(bào)36.79美元/盎司，關(guān)稅不確定性帶動(dòng)市場避險(xiǎn)情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲官員謹(jǐn)慎樂觀的降息基調(diào)，貴金屬市場延續(xù)反彈格局，COMEX金價(jià)突破3350美元/盎司重要關(guān)口 美國6月ADP新增就業(yè)人數(shù)意外減少3.3萬人，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場博弈美聯(lián)儲提早降息，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)

【行情回顧】 消息方面，特朗普宣布，美國與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，該國將對美國出口支付20%的關(guān)稅，對任何轉(zhuǎn)口貿(mào)易支付40%的關(guān)稅而越南市場對美國全面開放，越南將對美國商品實(shí)施零關(guān)稅據(jù)越南國家媒體報(bào)道，越南領(lǐng)導(dǎo)人要求美國對輸送到越南的高科技產(chǎn)品撤銷限制，并要求美方承認(rèn)越南的市場經(jīng)濟(jì)地位 美國6月ADP就業(yè)人數(shù)意外減少3.3萬人創(chuàng)2023年3月以來最差紀(jì)錄，預(yù)期9.8萬人，5月份前值下修正后僅增加2.9萬人，服務(wù)業(yè)就業(yè)遭遇自疫情以來的最大降幅，6月份減少了6.6萬個(gè)就業(yè)崗位。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金受原料供應(yīng)制約走勢偏強(qiáng)

美國6月ADP就業(yè)人數(shù)下降3.3萬人，下降幅度超市場預(yù)期，美聯(lián)儲7月降息概率提升，美元指數(shù)延續(xù)弱勢，有色價(jià)格持續(xù)提振 海外進(jìn)口礦量略有下降，氧化鋁周度產(chǎn)量走增，氧化鋁生產(chǎn)利潤回正支撐廠家提產(chǎn)，下游電解鋁需求穩(wěn)定小有增加，氧化鋁倉單前期快速去化提振價(jià)格，近期倉單水平維持，現(xiàn)貨價(jià)格暫無波動(dòng)，遠(yuǎn)期有供應(yīng)過剩預(yù)期壓制 廢鋁原料供應(yīng)偏緊，進(jìn)口料補(bǔ)充有限，國內(nèi)產(chǎn)量保持往年同期相對高位，周度開工率維持，鋁合金庫存累增，原料備庫庫存水平下行。

期貨公司評論

廣州金控期貨：替代消費(fèi)大幅攀升，鉑金漲勢未盡

在對沖美元信用走弱的需求驅(qū)動(dòng)下，黃金價(jià)格“一飛沖天”，不斷創(chuàng)下歷史新高4月下旬，在黃金價(jià)格漲勢暫歇之后，鉑金接棒黃金，出現(xiàn)一波強(qiáng)勢上漲走勢，截至7月1日，其年度漲幅高達(dá)49.2%，而在2024年則下跌了9.8% 筆者認(rèn)為，鉑金價(jià)格的大幅上漲，既源于供應(yīng)端的收縮效應(yīng)，也是需求擴(kuò)張的結(jié)果其中汽車尾氣催化劑所引發(fā)的需求、黃金價(jià)格上漲帶來的首飾替代需求和美元走弱帶來的投資需求共同發(fā)力，供需缺口促使鉑金價(jià)格上漲。

貴金屬

期貨日報(bào)：大而美”法案或推動(dòng)金價(jià)回升

五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，本周金價(jià)顯著回升，主要是受美國財(cái)政赤字?jǐn)U張預(yù)期的影響特朗普在第一任期內(nèi)就有強(qiáng)烈的“寬財(cái)政”傾向，當(dāng)前更是大力推行所謂“大而美”法案 值得注意的是，美國參議院在本周二以微弱優(yōu)勢通過了這一稅收與支出法案當(dāng)前該法案已提交眾議院進(jìn)行表決，并很有可能在7月4日之前最終獲得通過據(jù)美國國會預(yù)算辦公室估算，眾議院版本和參議院版本的法案將分別使美國財(cái)政赤字在未來10年增加2.8萬億美元和3.3萬億美元。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：鋁合金庫存方面延續(xù)小幅積累

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，受宏觀政策加碼影響，鋁價(jià)現(xiàn)貨表現(xiàn)較為較強(qiáng)，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上漲，鑄造鋁合金成本端提供支撐供給方面，受行業(yè)淡季影響，開工率有所減弱，鋁合金庫存方面延續(xù)小幅積累，成本端為其報(bào)價(jià)提供一定支撐；需求端在傳統(tǒng)淡季節(jié)點(diǎn)，新增訂單較為乏力，應(yīng)用端消費(fèi)情況有所走弱整體而言，鑄造鋁合金基本面或處于供需雙弱局面，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)積累操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評論

[今日原油]：伊朗暫停與IAEA合作，歐美原油期貨創(chuàng)下兩周以來的最大漲幅

原油 國際市場 評論分析

早間提示

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀7月2日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋>鐵礦石>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲62元/噸，盤面利潤119.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水50，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲55元/噸，盤面利潤129.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水9，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲14元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水5.5，基差收窄。

日報(bào)

2025年7月2日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

2025年7月2日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

SHFE

瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩運(yùn)行對待

昨日，硅鐵2509合約收盤5270，下跌2.04%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5230，下跌40元/噸特朗普暗示，他可能會對從日本進(jìn)口的商品征收30%或35%的關(guān)稅，遠(yuǎn)高于他在4月2日宣布的24%的關(guān)稅稅率開工低位運(yùn)行，成本端寧夏蘭炭價(jià)格下跌，鋼材需求預(yù)期總體仍較弱，關(guān)注關(guān)稅政策變化下的市場情緒擾動(dòng)鐵合金目前生產(chǎn)利潤為負(fù)，利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-310元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤-290元/噸技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)階段性反彈

隔夜，滬金主力2508合約漲0.82%報(bào)774.96元/克，滬銀主力2508合約漲0.35%報(bào)8770元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.28%報(bào)3349.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.20%報(bào)36.25美元/盎司，關(guān)稅不確定性帶動(dòng)市場避險(xiǎn)情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲降息預(yù)期有所升溫，金價(jià)階段性反彈，但3350美元關(guān)口仍構(gòu)成較強(qiáng)阻力 6月美國ISM制造業(yè)PMI小幅抬升，略超出市場預(yù)期，預(yù)示連續(xù)第四個(gè)月處于收縮區(qū)間，但收縮速度有所放緩，主要貢獻(xiàn)項(xiàng)為生產(chǎn)指數(shù)反彈和庫存狀況改善，但就業(yè)指數(shù)仍相對承壓，受關(guān)稅不確定性影響企業(yè)招聘速度持續(xù)放緩、供應(yīng)商交付指數(shù)顯示交貨速度放緩但運(yùn)營效率改善，表明進(jìn)口貨物通關(guān)延誤問題已基本緩解。

機(jī)構(gòu)