廣州期貨：鋁合金價格暫且偏多對待

國家有色行業(yè)反內(nèi)卷政策刺激，有色交投偏暖基本面上看，廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金9月旺季預期+成本支撐暫且對價格偏多看待

期貨公司評論

[今日原油]：權衡供應變化，歐美原油期貨創(chuàng)下七周新高后趨穩(wěn)

俄羅斯決定在年底之前嚴格限制燃料出口，然而美國新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)削弱了人們對進一步降低利率的預期，而且伊拉克很快將恢復庫爾德地區(qū)的原油出口，歐美原油期貨在上一交易日創(chuàng)下七周新高后趨于穩(wěn)定周四(9月25日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年11月期貨結算價每桶64.98美元，比前一交易日下跌0.01美元，跌幅0.02%，交易區(qū)間64.06-65.34美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結算價每桶69.42美元，比前一交易日上漲0.11美元，漲幅0.16%，交易區(qū)間68.42-69.68美元。

早間提示

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀9月25日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>鐵礦石>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲3元/噸，盤面利潤-55元/噸，近月強于遠月，期貨貼水118，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲1元/噸，盤面利潤20.3元/噸，近月強于遠月，期貨貼水43，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲2元/噸，近月強于遠月，期貨貼水15.5，基差收窄。

日報

2025年9月25日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

國信期貨：漲勢暫緩，金銀進入高位震蕩

周三晚間，金銀價格在連續(xù)沖高后出現(xiàn)技術性調(diào)整，多頭獲利了結意愿上升，市場轉入高位震蕩格局紐約金主力合約下跌1.20%，報3768.1美元/盎司；滬金主力合約同步回調(diào)0.65%，收報853.06元/克白銀跟隨走弱，紐約銀下跌0.93%，報44.192美元/盎司；滬銀主力合約下跌0.52%，收報10349元/千克。

機構

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.24%報3768.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.11%報44.115美元/盎司，近期強勢上行后，貴金屬市場回調(diào)壓力漸顯 黃金白銀市場近期波動顯著加劇，鮑威爾發(fā)言“寬松”基調(diào)不及預期導致市場對于年內(nèi)降息的樂觀預期有所收斂，金價上行動能階段性遇阻美方基本與歐盟敲定貿(mào)易協(xié)議，對進口汽車及零部件征收15%的關稅，同時自9月1日起豁免歐盟藥品、飛機及其零部件等品類的關稅稅率。

機構

廣發(fā)期貨：美國經(jīng)濟存在韌性美元反彈貴金屬止升回落

【市場回顧】 9月24日，美國特朗普政府發(fā)布正式公告，實施美國與歐盟達成的貿(mào)易協(xié)議，確認自8月1日起，對歐盟進口汽車及汽車產(chǎn)品征收15%的關稅此外，文件還列出了對某些藥物化合物、飛機零部件及其他進口商品的關稅豁免 美國財政部長貝森特表示，美國正在與阿根廷討論一項200億美元的貨幣互換額度，并準備購買該國美元債券，支持細節(jié)后阿根廷比索上漲，該國美元債飆升美國眾議院議長約翰遜取消眾議院在本財政年度（至9月30日）結束前的最后兩天會議的舉動，造成了一種“特殊情況”，可能導致政府關閉。

機構

一德期貨：隔夜外盤金銀同時回落

隔夜外盤金銀同時回落，Comex金銀比價開始回落美債、美股、VIX回落，美元、原油收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，美國就業(yè)市場仍然基本穩(wěn)定且堅實，在假設通脹可能只是暫時性的前提下過度在前期大力降息是不合適的2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，完全支持美聯(lián)儲上周下調(diào)政策利率的決定，并認為可能有必要進一步降息名義利率上行幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率開始回升對黃金影響負面。

機構

瑞達期貨：鐵合金震蕩運行對待，注意風險控制

昨日，硅鐵2511合約報5742，上漲0.88%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5480宏觀面，1-8月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%供需方面，前期利潤改善后產(chǎn)量快速回升，廠家前期套保居多，庫存中性水平，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-320元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-360元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸技術方面，日K位于20和60均線之間，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制。

機構

鄭商所：2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度

各會員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整： 一、自2025年9月29日結算時起，蘋果、玻璃、純堿期貨合約的交易保證金標準為12%，漲跌停板幅度為10%；菜粕、紅棗、硅鐵、錳硅、燒堿期貨合約的交易保證金標準為10%，漲跌停板幅度為9%；白糖、棉花、菜油、花生、PTA、甲醇、尿素、短纖、對二甲苯、瓶片、丙烯期貨合約的交易保證金標準為9%，漲跌停板幅度為8%；棉紗期貨合約的交易保證金標準為6%，漲跌停板幅度為5%。

原料

大商所：2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)假期調(diào)整相關品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平

各會員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風險管理辦法》，經(jīng)研究決定，我所將在2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)休市前后對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2025年9月29日（星期一）結算時起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為13%；焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為15%；黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為9%；棕櫚油、雞蛋、乙二醇、苯乙烯和液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，交易保證金水平調(diào)整為10%；玉米淀粉和粳米品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為7%，交易保證金水平調(diào)整為8%；生豬品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，交易保證金水平調(diào)整為11%；純苯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平調(diào)整為11%；原木品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為10%；纖維板和膠合板品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為7%，交易保證金水平維持不變。

原料

[今日原油]：美國原油庫存下降和俄羅斯能源設施遭襲，歐美原油期貨漲至七周高點

烏克蘭持續(xù)攻擊俄羅斯石油設施、美國原油庫存繼續(xù)下降加劇了供應緊張擔憂，歐美原油期貨上漲超2%至七周以來最高周三(9月24日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年11月期貨結算價每桶64.99美元，比前一交易日上漲1.58美元，漲幅2.49%，交易區(qū)間63.25-65.05美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結算價每桶69.31美元，比前一交易日上漲1.68美元，漲幅2.48%，交易區(qū)間67.51-69.37美元。

早間提示

Mysteel早讀：國際原油金屬期貨上漲，焦企開啟新一輪提漲

◎國家主席習近平在聯(lián)合國氣候變化峰會發(fā)表視頻致辭宣布中國新一輪國家自主貢獻： 到2035年，中國全經(jīng)濟范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%~10%，力爭做得更好。

資訊

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀9月24日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲9元/噸，盤面利潤-43.8元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水121，基差走擴【熱軋板卷】主力合約上漲17元/噸，盤面利潤33.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水44，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲1元/噸，近月強于遠月，期貨貼水17.5，基差收窄。

日報

2025年9月24日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

瑞達期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.58%報3796.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.12%報44.265美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國第二季度經(jīng)常賬戶赤字環(huán)比大幅減少1885億美元，降至2023年第三季度以來最低水平的2513億美元，扭轉了上一季度赤字激增態(tài)勢，此次降幅創(chuàng)下歷史紀錄美國9月標普全球制造業(yè)PMI初值為52，預期52，8月終值53服務業(yè)PMI初值為53.9，綜合PMI初值為53.6，均低于預期并創(chuàng)三個月新低。

機構

一德期貨：隔夜外盤金強銀弱

隔夜外盤金強銀弱，二者續(xù)創(chuàng)歷史新高及年內(nèi)新高后有所回落，Comex金銀比價開始回升美元、美股回落，美債、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話重申通脹上行和就業(yè)市場下行雙重風險美聯(lián)儲副主席鮑曼表示，美聯(lián)儲可能在支持就業(yè)市場方面行動遲緩，若需求減弱、企業(yè)開始裁員，可能需要加快降息步伐2027年票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，盡管特朗普總統(tǒng)提高進口關稅的措施并未如預期那樣推高物價，但美國經(jīng)濟仍面臨通脹風險。

機構

廣州期貨：鑄造鋁合金價格暫且偏多對待

美國9月標普全球PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預期，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言降低市場樂觀降息預期，市場對全球經(jīng)濟衰退計價，宏觀情緒支撐有限基本面上看，廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金9月旺季預期+成本支撐暫且對價格偏多看待

期貨公司評論

國信期貨：支撐穩(wěn)固，金銀迭創(chuàng)新高

周二晚間，在美國進一步降息預期持續(xù)升溫及政治不確定性加劇的推動下，金銀價格再度刷新歷史紀錄紐約金主力合約上漲1.1%，報3815.7美元/盎司，盤中觸及3824.6美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；滬金主力合約同步走強，上漲1.02%，收報859.88元/克，盤中升至862.10元/克，同樣刷新紀錄白銀同樣表現(xiàn)強勁，紐約銀上漲0.89%，報44.608美元/盎司；滬銀主力合約上漲0.80%，收報10394元/千克，盤中最高觸及10482元/千克，再度改寫歷史高點。

機構

廣發(fā)期貨：避險情緒等使資金繼續(xù)流向黃金推高價格

【市場回顧】 主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，鮑威爾在最新的演講中表示利率“仍有適度限制性”，面臨通脹上行和就業(yè)下行的兩面風險；重申通脹路徑所面臨的不確定性仍然偏高，合理預期是關稅一次性推升價格，稱要確保關稅不會持續(xù)影響；未暗示下月會否支持降息，在問答環(huán)節(jié)他說從許多指標看股票估值“相當高”美聯(lián)儲理事鮑曼表示，隨著勞動力市場走弱，決策者正面臨落后于形勢的風險，有必要果斷行動下調(diào)利率，還警告稱聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）可能需要在未來幾個月更快降息以應對勞動力市場活力下降和正在顯露的脆弱跡象。

機構