快訊播報
原油期貨幣快訊
- 2025-05-16 08:57
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一德期貨：隔夜外盤金銀探底回升。隔夜外盤金銀探底回升，Comex金銀比價開始回升VIX、美元、原油下跌，美債收漲，美股分化 消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，鑒于過去幾年的通脹經(jīng)歷，以及未來幾年供應(yīng)沖擊和相關(guān)價格上漲可能變得更加頻繁，長期低利率也將隨之結(jié)束，因而將重新評估當(dāng)前貨幣政策方法中圍繞就業(yè)和通脹的關(guān)鍵要素美聯(lián)儲理事巴爾表示，美國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)固，通脹率正朝著聯(lián)儲2%的目標(biāo)回落，但貿(mào)易政策給前景蒙上陰影經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至5月10日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)22.9萬人，預(yù)期22.9萬人；美國4月PPI年率2.4%，預(yù)期2.5%；4月核心PPI年率3.1%，預(yù)期3.1%；美國4月零售銷售月率0.1%，預(yù)期0%；4月核心零售銷售月率0.1%，預(yù)期0.3%。
- 2025-05-12 09:07
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一德期貨：上周五外盤金銀同時反彈。上周五外盤金銀同時反彈，Comex金銀比價繼續(xù)回落美債、VIX、美元下跌，原油收漲、美股分化 消息面上，永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，在高度不確定的環(huán)境下，保持良好錨定的通脹預(yù)期極為重要，將通脹預(yù)期穩(wěn)定在政策制定者設(shè)定的目標(biāo)附近，是美聯(lián)儲政策的“基石”美聯(lián)儲歷史庫格勒表示，由于美國經(jīng)濟依然穩(wěn)健，同時關(guān)稅帶來的不確定性上升，當(dāng)前應(yīng)維持利率不變2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，需要時間來觀察經(jīng)濟如何對美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策產(chǎn)生反應(yīng)，F(xiàn)OMC在貨幣政策方面保持觀望狀態(tài)是合理的。
- 2025-05-07 08:59
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多因素利多推動，紐約金銀6日齊漲超2%。美聯(lián)儲未來貨幣政策的不確定性，進一步強化了地緣局勢延宕背景下的市場避險需求 此外，美元指數(shù)下跌，原油價格大漲也支撐金價衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.59%，在匯市尾市收于99.237 展望后市，對沖全球經(jīng)濟不確定性的投資者繼續(xù)涌入黃金，推動金價強勢企穩(wěn)回升而在市場分析人士看來，隨著經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，黃金的吸引力將繼續(xù)增長 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價格上漲76美分，收于每盎司33.435美元，漲幅為2.33%。
原油期貨幣市場行情
按綜合排序
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[今日原油]：關(guān)注美俄會談和美聯(lián)儲利率政策，布倫特原油上漲至一周以來高位
美國銀行稱:“貨幣/財政政策、美元匯率走弱、歐佩克及其限產(chǎn)同盟國履行協(xié)議紀(jì)律以及美國產(chǎn)量下降，可能在2026年中期引發(fā)油價反彈至每桶70美元以上該行預(yù)測，2025年7月至2026年6月期間，全球原油供應(yīng)平均每日過剩量為89萬桶，這將造成全球石油庫存增加1億桶該行持續(xù)預(yù)測長期布倫特原油價格將守在每桶60-80美元區(qū)間，預(yù)測進入2026年價格將有所回升 美國汽油單周需求和餾分油單周需求環(huán)比略有下降。
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一、關(guān)注點 1、8/4:雖然美國對產(chǎn)油國的制裁風(fēng)險仍在，但市場繼續(xù)關(guān)注OPEC+增產(chǎn)，國際油價下跌。
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一、關(guān)注點 1、8/1:市場關(guān)注OPEC+增產(chǎn)最新動向，且地緣局勢暫未出現(xiàn)新的激化，國際油價下跌。
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Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放
2.推動人民幣國際化：從貿(mào)易結(jié)算到金融計價貨幣 （1）擴展跨境使用場景期貨交易強制人民幣結(jié)算（如原油、國際銅），帶動人民幣在跨境貿(mào)易中占比提升 （2）填補外匯風(fēng)險管理空白2025年陸家嘴論壇宣布研究推出人民幣外匯期貨，將首次提供標(biāo)準(zhǔn)化匯率避險工具：解決外貿(mào)企業(yè)“有出口無套?！蓖袋c，降低匯兌損失與離岸人民幣衍生品市場聯(lián)動，強化人民幣“貨幣錨”效應(yīng)。
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隔夜外盤金銀繼續(xù)走強，Comex金銀比價繼續(xù)回落VIX、原油、美元回落，美股延續(xù)分化，美債收漲 消息面上，美財長貝森特表示，未來十年關(guān)稅收入有望達到2.8萬億美元此外對于市場甚囂塵上的罷免美聯(lián)儲主席鮑威爾話題，他表示需要對諸如翻修大廈等美聯(lián)儲非貨幣政策職能進行內(nèi)部審查，此外還表示鮑威爾可以選擇完成至明年5月的主席任期或提前離職美總統(tǒng)特朗普于社媒宣布與日本、菲律賓達成貿(mào)易協(xié)議美聯(lián)儲副主席鮑曼表示，美聯(lián)儲在不受政治干預(yù)的情況下制定貨幣政策的能力“非常重要”。
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隔夜外盤金銀強弱分化，Comex金銀比價開始回落VIX、美債回落，美股、原油、美元收漲 消息面上，美聯(lián)儲理事沃勒表示，目前經(jīng)濟面臨的風(fēng)險不斷增加，且關(guān)稅引發(fā)的通脹很可能有限，重申個人支持7月降息美聯(lián)儲理事庫格勒表示，隨著關(guān)稅的影響開始傳導(dǎo)至消費者價格，需要采取限制性貨幣政策來抑制通脹，因此美聯(lián)儲一段時間內(nèi)不應(yīng)降息2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，基于關(guān)稅影響小于預(yù)期，年內(nèi)降息2次較為合理。
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特朗普對俄羅斯給出 "100%二級關(guān)稅+制裁俄原油買家" 的50天通牒，疊加歐盟擬對720億歐元美國商品反制、巴西啟動對等報復(fù)法令，全球政策不確定性驟增，貴金屬避險溢價獲強力支撐此外，聯(lián)儲政策僵局深化，哈瑪克稱"無迫切降息必要"壓制寬松預(yù)期，但特朗普施壓"利率應(yīng)降至1%以下"引發(fā)政治干預(yù)擔(dān)憂，而鮑威爾要求美聯(lián)儲檢察長審查大樓翻修成本凸顯獨立性危機，政策混亂格局放大貴金屬波動率 展望后市，貿(mào)易戰(zhàn)擴張或為金銀注入新避險溢價，但美聯(lián)儲貨幣政策陷于"抗通脹"與"防衰退"兩難，導(dǎo)致金銀行情呈震蕩式上行。
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展大鵬則認為，以伊沖突對貴金屬市場的影響主要體現(xiàn)在三個方面：一是傳統(tǒng)的避險情緒地緣政治風(fēng)險推升黃金作為“傳統(tǒng)避險資產(chǎn)”的需求，但其持續(xù)性需要滿足沖突外溢等條件二是能源價格傳導(dǎo)中東地區(qū)是眾多產(chǎn)油大國的聚集地，霍爾木茲海峽又是全球重要的原油運輸通道，一旦原油出口受限，會引發(fā)對發(fā)達經(jīng)濟體滯脹的擔(dān)憂在沖突期間，黃金與原油價格呈現(xiàn)較強的相關(guān)性三是貨幣政策的博弈美聯(lián)儲因擔(dān)憂通脹回升而推遲降息，實際利率上升對金價形成壓制。
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廣發(fā)期貨：多頭離場貴金屬呈現(xiàn)“滯漲”銀價下跌
但中美等國家貿(mào)易談判啟動關(guān)系暫時緩和使美元資產(chǎn)止跌企穩(wěn)，目前市場在美國經(jīng)濟和財政貨幣政策等前景不明朗的情況下短期缺乏明確驅(qū)動，技術(shù)上國際形成“三重頂”形態(tài)在3450美元的前高存在阻力，金價上行動力減弱可能存在回調(diào)風(fēng)險短期繼續(xù)關(guān)注美國是否介入伊以沖突，若戰(zhàn)事升級原油價格大幅飆升使全球經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險，金價或維持高位震蕩，賣出黃金看漲期權(quán)繼續(xù)持有 白銀方面，中美領(lǐng)導(dǎo)人通話緩和貿(mào)易談判啟動使工業(yè)制造業(yè)樂觀情緒增加，歐洲各國的寬松財政和貨幣政策提振工業(yè)和投資需求，在光伏“搶裝”后在歐洲需求旺季接力的情況下相關(guān)光伏新能源行業(yè)生產(chǎn)有望持穩(wěn)，半導(dǎo)體行業(yè)回暖亦有提振，倫敦和中國等地區(qū)庫存維持低位，對價格存在支撐。
原油期貨幣相關(guān)資訊
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隔夜外盤金強銀弱，Comex金銀比價開始回升美元、VIX下跌，原油、美債、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲理事沃勒表示，鑒于政府調(diào)整關(guān)稅節(jié)奏，要到今年夏天某個時候才能開始對關(guān)稅政策產(chǎn)生的影響有所了解，這表明貨幣政策不會立即發(fā)生變化2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲總裁哈瑪克認為需要保持政策耐心，同時她也否認了5月FOMC會議降息的可能經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國截至4月19日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)22.2萬人，預(yù)期22.2萬人。
機構(gòu)
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Mysteel：“朝令夕改”，關(guān)稅政策走向何方？——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）
原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場對全球經(jīng)濟需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實需求并不弱（2）中國經(jīng)濟基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場對美國經(jīng)濟及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對穩(wěn)定。
觀點
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[今日原油]：美國可能進一步收緊對伊朗原油的制裁，歐美原油期貨跌后收高
原油 國際市場 評論分析
早間提示
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Mysteel：關(guān)稅風(fēng)暴暫時減弱——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）
原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場對全球經(jīng)濟需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實需求并不弱（2）中國經(jīng)濟基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場對美國經(jīng)濟及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對穩(wěn)定。
觀點
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全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌
美國關(guān)稅政策對全球金融市場的沖擊還在延續(xù)，周一亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續(xù)重挫 ①繼美股上周跌近10%后，周一早盤，美股股指期貨開盤后迅速跌幅擴大，其中納指期貨跌超5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超4% ②原油期貨雖然上周累計下跌10%，但周一繼續(xù)重挫WTI原油期貨周一跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅達4% ③現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報3008.30美元/盎司。
聚焦
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紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價7日下跌57.3美元，收于每盎司2998.7美元，跌幅為1.87% 在多頭獲利了結(jié)、美國國債收益率上漲、美元指數(shù)上漲、原油價格下跌等多重因素影響下，金價當(dāng)日繼續(xù)大跌 美國10年期國債收益率7日大幅上漲約18個基點，回升至接近4.2%的水平受此支撐，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.24%，在匯市尾市收于103.267。
貴金屬
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Mysteel：特朗普決定不了資產(chǎn)價格——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）
原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場對全球經(jīng)濟需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實需求并不弱（2）中國經(jīng)濟基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場對美國經(jīng)濟及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對穩(wěn)定。
觀點
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[原油]：主流趨勢由穩(wěn)轉(zhuǎn)弱，2025年原油一季度分析及二季度展望
原油,評論,聚焦
熱點聚焦
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溶劑油隆眾聚焦
熱點聚焦
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隔夜外盤金銀重啟上行，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高，后者突破去年10月高點，Comex金銀比價顯著回落原油、美元、美債、美股下跌，VIX上漲 消息面上，2028年票委、波士頓聯(lián)儲主席柯林斯表示，關(guān)稅將推動美國通脹率上升，但目前尚不清楚這種上升壓力將持續(xù)多久2027年票委、里士滿聯(lián)儲主席巴爾金表示，美聯(lián)儲當(dāng)前的適度限制性貨幣政策適合于不確定性異常高、政府政策變化快的環(huán)境經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國第四季度實際GDP年化季率終值2.4%，預(yù)期2.3%；第四季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值2.6%，預(yù)期2.7%；美國截至3月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)22.4萬人，預(yù)期22.5萬人。
機構(gòu)
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Mysteel早讀：普京同意俄烏30天不互襲能源設(shè)施 有色金屬漲跌不一
11:00 日本央行公布利率決議 14:30 日本央行行長植田和男召開新聞發(fā)布會 18:00 歐元區(qū)2月CPI年率終值 18:00 歐元區(qū)2月CPI月率終值 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA原油庫存 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存 次日02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議和經(jīng)濟預(yù)期摘要 次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會 。
有色聚焦
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若關(guān)稅政策、地緣政治局勢持續(xù)緊張，銅、原油等大宗商品價格上漲引發(fā)通脹二次抬頭，或者美國時薪增速持續(xù)反彈，加之美國財政擴張超預(yù)期等背景，市場需要警惕美聯(lián)儲可能采取“更高更久”的貨幣政策，加息將成為政策選項 綜合來看，由于特朗普關(guān)稅政策不確定性較大、地緣沖突等仍在持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實質(zhì)性改變，疊加央行購金持續(xù)，金價仍有較強支撐但由于美聯(lián)儲短期內(nèi)降息的可能性較低，流動性寬松預(yù)期對黃金提振或有限，持續(xù)關(guān)注風(fēng)險事件和美聯(lián)儲政策動向等。
貴金屬
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[乙烯日評]：下游觀望氣氛明顯，乙烯守穩(wěn)盤整（20250314）
NYMEX原油期貨04合約66.55跌1.13美元/桶，環(huán)比-1.67%；ICE布油期貨05合約69.88跌1.07美元/桶，環(huán)比-1.51%中國INE原油期貨主力合約2505漲6.3至519.6元/桶，夜盤跌5.8至513.8元/桶 ②、央行黨委召開擴大會議強調(diào)，要實施好適度寬松的貨幣政策，擇機降準(zhǔn)降息。
每日點評
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16日《提振消費專項行動方案》正式對外發(fā)布，針對性解決制約消費的突出矛盾問題政策包含七大行動：城鄉(xiāng)居民增收促進行動、消費能力保障支持行動、服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動、大宗消費更新升級行動、消費品質(zhì)提升行動、消費環(huán)境改善提升行動、限制措施清理優(yōu)化行動 本周，全球金融市場將迎來備受矚目的“超級央行周”，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續(xù)召開貨幣政策會議 “好房子”標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范確立工作有序推進 或成穩(wěn)樓市有生力量 有序發(fā)展低空旅游！低空消費被納入提振消費行動方案 華泰證券：促消費專項方案落地 看好消費重估機會 高盛下調(diào)國際油價和原油需求增速預(yù)測 美國務(wù)卿：美國將在征收關(guān)稅后與各貿(mào)易伙伴進行雙邊談判 據(jù)海關(guān)發(fā)布，近期，部分網(wǎng)絡(luò)平臺傳播“海關(guān)將自4月1日起對進口煤炭進行延遲檢查，或?qū)?dǎo)致通關(guān)時間延長，進口量減少的可能性進一步加大”，經(jīng)海關(guān)確認，此信息不實。
早間提示
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上周五外盤金銀同時收跌，Comex金銀比價開始回升美元、美債、VIX下跌，美股、原油上漲 消息面上，美國眾議院共和黨人公布為期6個月的政府臨時撥款法案，以避免政府可能在3月14日關(guān)門該提案將為政府提供資金至9月2025財年結(jié)束，并在很大程度上維持上屆政府通過的支出水平永久票委、紐約聯(lián)儲主席威威廉姆斯表示，在貿(mào)易關(guān)稅可能加劇未來通脹的環(huán)境下，短期內(nèi)沒有必要改變當(dāng)前的貨幣政策2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利指出，經(jīng)濟前景的不確定性增加，但鑒于當(dāng)前經(jīng)濟穩(wěn)健，美聯(lián)儲無需倉促采取任何行動。
機構(gòu)
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Mysteel早報：原糖期貨大幅下挫，現(xiàn)貨市場偏弱運行（20250227）
倫白價差走擴，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強，市場下調(diào)印度的產(chǎn)糖預(yù)期，100萬噸的出口配額或?qū)㈦y以完成，原糖03合約正在移倉至05合約，巴西低庫存給03合約一定的支撐，03合約減倉向上驅(qū)動，價格反彈至20美分附近，市場下調(diào)巴西種植面積，近期降雨量低于平均水平，削弱增產(chǎn)預(yù)期，原糖反彈至近日高位21.57美分，原糖3月份合約本周交割，高價抑制接貨意向，多頭獲利離場配合原糖走弱，帶動商品下行，昨晚原糖03大幅減倉下墜，帶動原糖遠期合約走弱，原油價格反彈給市場些許支撐。
市場提示
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短期A股維持震蕩走勢的可能性較大，中長期有望在科技重估行情帶動下進一步上漲 “國內(nèi)經(jīng)濟增長仍有壓力，2月國內(nèi)貨幣政策有放松的可能3—4月將進入2024年年報和2025年一季報密集披露期，從預(yù)期來看，上市公司盈利壓力仍然存在，該階段小盤成長股或面臨更大的業(yè)績兌現(xiàn)壓力，政策預(yù)期下大盤價值指數(shù)存在補漲的可能”許青辰說 “外部環(huán)境方面，上周美元指數(shù)階段性見頂，原油價格也有所回落，說明特朗普和普京通話后市場開始計價俄烏沖突緩解的可能。
技術(shù)學(xué)堂
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[今日原油]：市場權(quán)衡俄烏和談與美元走軟，國際油價跌后收漲
原油 國際市場 評論分析
早間提示
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[成品油]：市場供不應(yīng)求 美國成品油裂差起底回升
四、后市美國成品油裂差預(yù)計支撐仍存 展望后市，原油成本面，美國關(guān)稅政策影響仍存，同時美國貨幣政策亦存在偏強硬預(yù)期，預(yù)計國際原油下周大概率維持低位震蕩。
熱點聚焦
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受此影響，山東汽油、柴油價格表現(xiàn)強勢另外，制裁也引發(fā)了貨運市場的緊張局面，將進一步推漲油輪的運費特朗普就職也會使敏感貨源斷供擔(dān)憂加劇 綜上，經(jīng)過一輪較為強勢的上漲后，近期內(nèi)外盤原油價格均有所回調(diào)，尤其是1月20日原油市場表現(xiàn)稍顯疲弱，且人民幣匯率表現(xiàn)較強勢，從貨幣價值角度推演，以人民幣計價的國內(nèi)原油價格略承壓從階段性表現(xiàn)看，特朗普雖然上任首日就宣布美國進入國家能源緊急狀態(tài)，并要求提高原油產(chǎn)量，不過具體細節(jié)并未披露。
市場播報
