一德期貨：上周五外盤(pán)金銀同時(shí)反彈

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)反彈，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升原油、美股、美元回落，VIX、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒在任期尚余5個(gè)月之際宣布辭職針對(duì)勞工部公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)異常疲軟，美總統(tǒng)特朗普指示解雇勞工統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)溫和漸進(jìn)的降溫，但仍處于穩(wěn)健位置2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克表示，移民減少是導(dǎo)致就業(yè)增長(zhǎng)偏弱的合理的理由。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：關(guān)注美國(guó)關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)，歐美原油期貨回跌

市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)關(guān)稅仍有不確定性，以及預(yù)計(jì)歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將在9月份再次大幅增產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)回調(diào)周四(7月31日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.26美元，比前一交易日下跌0.74美元，跌幅1.06%，交易區(qū)間68.56-70.41美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶72.53美元，比前一交易日下跌0.71美元，跌幅0.97%，交易區(qū)間72.4-73.53美元。

早間提示

[原油周報(bào)]：隆眾資訊原油周報(bào)（20250724-0730）

隆眾資訊原油周報(bào)（20250724-0730）.pdf 。

周報(bào)

[原油月報(bào)]：隆眾資訊原油月報(bào)（2025年7月）

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月報(bào)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀大幅下挫

隔夜外盤(pán)金銀大幅下挫，Comex金銀比價(jià)顯著回升美股分化，VIX、美債回落，美元、原油收漲 消息面上，特朗普簽署行政命令，將對(duì)巴西征收50%關(guān)稅；此外還宣布與韓國(guó)達(dá)成協(xié)議，征收15%關(guān)稅，韓國(guó)將向美國(guó)提供3500億美元投資美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)5次按兵不動(dòng)，兩名理事沃勒和鮑曼如預(yù)期投下反對(duì)票；美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾措辭謹(jǐn)慎，指出從控通脹的角度看貿(mào)易等政策引發(fā)的物價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)依然過(guò)高，因而在得到確定性數(shù)據(jù)前不宜調(diào)整利率。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀延續(xù)低位震蕩

隔夜外盤(pán)金銀延續(xù)低位震蕩，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回升美股回落，VIX、美元、原油、美債收漲 消息面上，中美官員會(huì)談雙方力爭(zhēng)將當(dāng)前經(jīng)貿(mào)摩擦的90天休戰(zhàn)期延長(zhǎng)，但據(jù)媒體報(bào)道美方威脅繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)受制裁的俄羅斯石油將面臨高額關(guān)稅，但中方明確回應(yīng)稱將維護(hù)其能源主權(quán)美總統(tǒng)特朗普表示，如果俄羅斯在10天內(nèi)就結(jié)束俄烏沖突方面未取得任何進(jìn)展，美國(guó)將開(kāi)始對(duì)俄羅斯實(shí)施關(guān)稅及其他懲罰性措施經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)6月JOLTS職位空缺743.7萬(wàn)人，預(yù)期750萬(wàn)人。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀延續(xù)調(diào)整，關(guān)注底部支撐

周一晚間，避險(xiǎn)情緒降溫疊加美元走強(qiáng)，金銀延續(xù)調(diào)整紐約金主力合約下跌0.77%，報(bào)3310美元/盎司，滬金主力合約跟跌0.31%，報(bào)770.84元/克；紐約銀下跌14.4美分，報(bào)38.221美元/盎司，滬銀下跌0.27%，報(bào)9200元/千克 當(dāng)前貴金屬價(jià)格回調(diào)主要源于三方面因素的動(dòng)態(tài)博弈：特朗普再次施壓美聯(lián)儲(chǔ)本周降息，但市場(chǎng)預(yù)期保持謹(jǐn)慎，CME利率期貨顯示7月維持利率不變概率達(dá)96.9%，9月降息概率升至62.6%。

機(jī)構(gòu)

美歐貿(mào)易協(xié)議提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好 美歐股指期貨和原油齊漲 黃金下跌

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日，美國(guó)和其最大的貿(mào)易伙伴歐盟達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議在8月1日的關(guān)稅大限到來(lái)之前，這一消息為金融市場(chǎng)注入了更多的確定性，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好因此而顯著升溫 據(jù)央視新聞，美國(guó)總統(tǒng)特朗普27日表示，美國(guó)已與歐盟達(dá)成15%稅率的關(guān)稅協(xié)議特朗普表示，歐盟將比此前向美國(guó)追加投資6000億美元，歐盟將購(gòu)買(mǎi)美國(guó)軍事裝備，并將購(gòu)買(mǎi)7500億美元的美國(guó)能源產(chǎn)品 15%的稅率是特朗普此前威脅對(duì)歐盟征收的30%高額關(guān)稅的一半。

貴金屬

一德期貨：上周五外盤(pán)金銀繼續(xù)回調(diào)

上周五外盤(pán)金銀繼續(xù)回調(diào)，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回升VIX、原油回落，美債、美元、美股收漲 消息面上，美總統(tǒng)特朗普表示，相信鮑威爾即將準(zhǔn)備降息，當(dāng)前無(wú)意罷免其職務(wù)美國(guó)與歐盟達(dá)成征15%關(guān)稅貿(mào)易協(xié)議，特朗普稱歐方增加對(duì)美投資6000億美元、購(gòu)買(mǎi)7500億美元能源產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)6月耐用品訂單月率初值-9.3%，預(yù)期-10.8%；6月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本品訂單月率初值-0.7%，預(yù)期-0.2%。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回調(diào)，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美債回落，美股分化，VIX、原油、美元收漲 消息面上，美總統(tǒng)特朗普造訪美聯(lián)儲(chǔ)總部，在與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)晤后表示降息仍是聯(lián)儲(chǔ)首要任務(wù)歐央行連續(xù)降息后開(kāi)始按兵不動(dòng)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)做出溫和樂(lè)觀的評(píng)估；行長(zhǎng)拉加德表示，央行密切關(guān)注與美國(guó)的關(guān)稅談判進(jìn)展，會(huì)根據(jù)每天的消息調(diào)整應(yīng)對(duì)策略經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)7月標(biāo)普制造業(yè)PMI初值49.5，預(yù)期52.7；歐元區(qū)7月SPGI制造業(yè)PMI初值49.8，預(yù)期49.7。

機(jī)構(gòu)

[原油周報(bào)]：隆眾資訊原油周報(bào)（20250717-0723）

隆眾資訊原油周報(bào)（20250717-0723）.pdf 。

周報(bào)

國(guó)信期貨：市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，金銀價(jià)格回落

周三晚間，美國(guó)與更多貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，金銀價(jià)格回落紐約金主力合約下跌1.3%，報(bào)3397.60美元/盎司，滬金主力合約跟跌 0.78%，報(bào)785.26元/克；紐約銀盤(pán)中觸及高點(diǎn)39.910美元后回落，收跌5.2美分，報(bào)39.503美元/盎司，滬銀下跌0.36%，報(bào)9431元/千克 昨夜美日正式達(dá)成15%關(guān)稅協(xié)議及5500億美元對(duì)美投資合作，有效緩解區(qū)域貿(mào)易摩擦預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好獲得提振。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回調(diào)

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回調(diào)，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落VIX、原油、美元、美債回落，美股收漲 消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，兩名歐洲外交官表示，歐盟和美國(guó)接近達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議可能包括美國(guó)對(duì)歐盟商品征收15%的基準(zhǔn)關(guān)稅，并對(duì)部分商品給予豁免；而白宮方面表示，除非總統(tǒng)特朗普本人宣布，其余消息均有可能是臆測(cè)此前特朗普宣布與日本達(dá)成貿(mào)易協(xié)議美財(cái)長(zhǎng)貝森特表示美聯(lián)儲(chǔ)所發(fā)布的SEP帶有相當(dāng)大的政治偏見(jiàn)，這顯示美聯(lián)儲(chǔ)由于在貨幣政策上持續(xù)按兵不動(dòng)正受到來(lái)自政府上上下下全方位的壓力。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：市場(chǎng)等待美國(guó)關(guān)稅談判結(jié)果明朗化，歐美原油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日下跌

美國(guó)原油庫(kù)存下降但餾分油庫(kù)存增長(zhǎng)，市場(chǎng)等待美國(guó)關(guān)稅談判結(jié)果明朗化，歐美原油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日下跌，但跌幅縮窄周三(7月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶65.25美元，比前一交易日下跌0.06美元，跌幅0.09%，交易區(qū)間64.71-65.78美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶68.51美元，比前一交易日下跌0.08美元，跌幅0.12%，交易區(qū)間68.00-69.10美元。

早間提示

廣發(fā)期貨：美元持續(xù)走弱金銀價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)

消息方面，特朗普稱在社交媒體上表示與日本敲定了一項(xiàng)重大協(xié)議美國(guó)將對(duì)日本商品征收15%關(guān)稅日本將向美國(guó)投資5500億美元并將開(kāi)放貿(mào)易，包括汽車(chē)和卡車(chē)、大米和某些其他農(nóng)產(chǎn)品等早前特朗普表示美國(guó)與印度尼西亞達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，印尼將取消99%的關(guān)稅壁壘、將向美國(guó)供應(yīng)關(guān)鍵礦產(chǎn)美國(guó)將對(duì)印尼商品征收19%的關(guān)稅印尼將購(gòu)買(mǎi)波音飛機(jī)、美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和能源近日泰國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)表示，正與美國(guó)就關(guān)鍵貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行最后階段談判，力求避免8月1日生效的36%懲罰性關(guān)稅。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：擔(dān)心需求減緩和供應(yīng)增加，歐美原油期貨連續(xù)第三個(gè)交易日下跌

擔(dān)心主要原油消費(fèi)國(guó)美國(guó)和歐盟之間正在醞釀的貿(mào)易戰(zhàn)將通過(guò)減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)抑制燃料需求的增長(zhǎng)，同時(shí)市場(chǎng)等待9月份歐佩克產(chǎn)量水平的會(huì)議，歐美原油期貨連續(xù)第三個(gè)交易日下跌周二(7月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年8月期貨結(jié)算價(jià)每桶66.21美元，比前一交易日下跌0.99美元，跌幅1.47%，交易區(qū)間65.99-67.13美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶68.59美元，比前一交易日下跌0.62美元，跌幅0.90%，交易區(qū)間68.12-69.12美元。

早間提示

國(guó)信期貨：支撐延續(xù)，金銀震蕩偏強(qiáng)

周一晚間，美元和美債收益率大幅走軟，貴金屬走高紐約金主力合約上漲1.4%，報(bào)3406.40美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.76%，報(bào)785.76元/克；紐約銀收高87美分，報(bào)39.334美元/盎司，滬銀上漲1.85%，報(bào)9420元/千克 消息面上，貴金屬價(jià)格仍受多重因素交織作用貿(mào)易端，歐盟探索對(duì)美關(guān)稅反制但仍優(yōu)先談判、印尼19%關(guān)稅或8月1日生效、印度擬九至十月與美達(dá)成協(xié)議，關(guān)稅局勢(shì)的不確定性推升避險(xiǎn)需求，為貴金屬提供支撐；“解雇鮑威爾” 風(fēng)波雖被白宮否認(rèn)相關(guān)計(jì)劃，但共和黨議員提刑事指控、特朗普政府?dāng)M審查美聯(lián)儲(chǔ)翻修工程，加劇政策公信力擔(dān)憂與市場(chǎng)波動(dòng)，強(qiáng)化貴金屬避險(xiǎn)屬性；經(jīng)濟(jì)政策上，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特稱若通脹數(shù)據(jù)低就應(yīng)降息，并表示若對(duì)俄實(shí)施二級(jí)制裁將敦促歐洲跟隨，這引發(fā)市場(chǎng)對(duì)利率走向的新預(yù)期，為貴金屬注入金融屬性支撐。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)走強(qiáng)

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)走強(qiáng)，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落原油、美元回落，美股延續(xù)分化，VIX、美債收漲 消息面上，佛羅里達(dá)州共和黨眾議員盧納正式向美國(guó)司法部提交刑事指控動(dòng)議，具體指控鮑威爾于今年6月在國(guó)會(huì)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)總部大樓翻修作證時(shí)提供虛假性陳述根據(jù)美國(guó)法律，作偽證最高可判處五年監(jiān)禁并處罰金另有媒體報(bào)道稱，鮑威爾已否認(rèn)所有偽證指控，并下令對(duì)?？藸査勾髽欠揄?xiàng)目成本啟動(dòng)正式監(jiān)察調(diào)查，美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)也公布了翻修工程的視頻導(dǎo)覽和規(guī)劃說(shuō)明。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：忽視歐盟對(duì)俄制裁，歐美原油期貨震蕩后小幅走低

歐盟對(duì)俄羅斯石油最新制裁預(yù)計(jì)對(duì)供應(yīng)影響甚微，而美國(guó)的關(guān)稅加劇了對(duì)需求的擔(dān)憂，歐美原油期貨結(jié)算價(jià)趨穩(wěn)周一(7月21日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年8月期貨結(jié)算價(jià)每桶67.20美元，比前一交易日下跌0.14美元，跌幅0.21%，交易區(qū)間66.46-67.76美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.21美元，比前一交易日下跌0.07美元，跌幅0.10%，交易區(qū)間68.43-69.63美元。

早間提示

國(guó)信期貨：多空博弈持續(xù)，金銀震蕩蓄勢(shì)

上周五晚間，美元走軟，貴金屬收漲紐約金主力合約上漲0.3%，報(bào)3355.5美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.36%，報(bào)778.10元/克；紐約銀收高16.1美分，報(bào)38.464美元/盎司，滬銀上漲0.33%，報(bào)9216元/千克 消息面上，貴金屬市場(chǎng)深陷"避險(xiǎn)強(qiáng)化-利率壓制"的雙軌博弈格局。

機(jī)構(gòu)