瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易

焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)地煤礦基本恢復(fù)生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，洗煤廠和貿(mào)易商整體庫存處中高位，下游利潤不佳，暫緩采購，煤礦有一定出貨壓力，市場略顯悲觀獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.36%，環(huán)比減0.64%，煤焦供應(yīng)偏寬，市場觀望氛圍濃，焦炭十輪提降落地，市場仍有看跌情緒策略建議：JM2505合約延續(xù)大幅下挫，操作上建議日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險控制 焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行全國30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利-57元/噸；河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-8元/噸，焦企虧損擴(kuò)大，近期逐步執(zhí)行限產(chǎn)計劃，焦炭供應(yīng)有所下降，不過焦鋼總庫存仍在高位，煤價承壓下行，市場情緒回落，港口貿(mào)易集港數(shù)量有所回落，終端恢復(fù)速度不及預(yù)期，鋼廠盈利持續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量回落，焦炭第十輪提降落地。

機(jī)構(gòu)

大商所修改《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則

《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則的修改已由大連商品交易所第四屆理事會第五十四次會議審議通過，現(xiàn)予公布，自J2604、JM2604、I2604合約起施行 自2026年4月第一個交易日起，交易所將按照修改后的交割單位辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊業(yè)務(wù) 特此公告 附件1：大連商品交易所交割管理辦法 附件2：大連商品交易所焦炭期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件3：大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件4：大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件5：相關(guān)規(guī)則修改對照表 大連商品交易所 2025年1月24日 。

原料

瑞達(dá)期貨：焦煤建議維持日內(nèi)短線交易

隔夜JM2505合約沖高回落，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率65.12%較上期降3.82%；日均產(chǎn)量54.62萬噸降3.18萬噸；原煤庫存298.37萬噸降8.23萬噸；精煤庫存216.60萬噸增降18.42萬噸多數(shù)獨(dú)立洗煤廠及部分煤礦洗煤廠陸續(xù)放假停產(chǎn)，洗煤廠整體開工率明顯下滑，焦煤供應(yīng)縮減，部分稀缺資源價格小幅探漲下游冬儲收尾，礦山及洗煤廠累庫，煤焦供需雙弱，從業(yè)者對節(jié)后走勢難言樂觀，焦炭七輪提降落地，貿(mào)易商心態(tài)較謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤維持日內(nèi)短線交易

隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩偏弱，焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行近期部分民營煤礦陸續(xù)放假，焦煤供應(yīng)縮減，部分稀缺資源價格小幅探漲下游冬儲收尾，礦山及洗煤廠累庫，煤焦供需雙弱，從業(yè)者對節(jié)后走勢難言樂觀，焦炭七輪提降落地，貿(mào)易商心態(tài)較謹(jǐn)慎策略建議：隔夜JM2505合約延續(xù)震蕩偏弱，操作上建議維持日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險控制 隔夜J2505合約震蕩偏弱，焦炭市場偏弱運(yùn)行焦炭七輪提降落地，焦企利潤持續(xù)壓縮，煤礦待假氛圍濃，焦煤供應(yīng)縮減，成本跌幅放緩；下游臨近放假工地停工，需求收縮，焦企生產(chǎn)暫穩(wěn)，節(jié)前看跌情緒趨緩，但市場對節(jié)后行情難言樂觀。

機(jī)構(gòu)

大商所修改《大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》

《大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》的修改已由大連商品交易所第四屆理事會第四十八次會議審議通過，現(xiàn)予公布，適用于JM2601及以后合約 特此公告 附件1：大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則 附件2：《大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》修改對照表 大連商品交易所 2024年12月20日 。

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大商所調(diào)整焦煤期貨合約交易限額

各會員單位及相關(guān)主體： 經(jīng)研究決定，自2024年11月26日交易時（即11月25日夜盤交易小節(jié)時）起，非期貨公司會員或者客戶在焦煤期貨各合約單日開倉量不得超過2,000手該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在焦煤期貨單個合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和 套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受限制具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照一個賬戶管理 交易所將根據(jù)市場情況對交易限額進(jìn)行調(diào)整。

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大商所調(diào)整焦煤期貨合約交易保證金水平

各會員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法》，經(jīng)研究決定，自2024年11月25日（星期一）結(jié)算時起，焦煤期貨合約投機(jī)和套期保值交易保證金水平分別由20%和15%調(diào)整為12% 對同時滿足《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法》有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取 請各會員單位做好對客戶的風(fēng)險提示工作，加強(qiáng)市場風(fēng)險防范，確保市場平穩(wěn)運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)區(qū)間交易

隔夜JM2501合約高開低走，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為88.2%，環(huán)比減0.4%原煤日均產(chǎn)量198.9萬噸，環(huán)比減0.9萬噸，原煤庫存404.3萬噸，環(huán)比減10.6萬噸，精煤日均產(chǎn)量78.0萬噸，環(huán)比增0.1萬噸，精煤庫存290.6萬噸，環(huán)比增13.7萬噸，華北地區(qū)個別大礦發(fā)生礦難致停產(chǎn)，疊加河南及山西晉中個別煤礦生產(chǎn)方面不正常，整體開工率小幅下降。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2501合約震蕩下行，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率66.52%較上期減1.70%；日均產(chǎn)量55.57萬噸減1.76萬噸；原煤庫存252.02萬噸增1.59萬噸；精煤庫存189.81萬噸增9.32萬噸，近日煤焦線上競拍降價為主，跌幅5-200元/噸，線下安澤低硫主焦降至1650元/噸，市場情緒不高；蒙煤價格有所回落，性價比提高，成交情況改善。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2501合約沖高回落，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為89.8%，環(huán)比減0.1%原煤日均產(chǎn)量202.4萬噸，環(huán)比減0.2萬噸，原煤庫存410.5萬噸，環(huán)比增1.6萬噸，精煤日均產(chǎn)量79.4萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存276.8萬噸，環(huán)比減1.6萬噸，線上煉焦煤競拍漲多跌少，整體成交探漲需求方面，國慶將至，考慮到安全生產(chǎn)問題煤礦供應(yīng)或有收緊，疊加下游庫存較低，短期存在補(bǔ)庫剛需，但周末鋼坯價格下跌40元/噸，鋼坯價格震蕩反復(fù)，利潤恢復(fù)緩慢，對高價煤的接受程度依舊有限。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2409合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率68.82%較上期增0.5%；日均產(chǎn)量58.33萬噸增0.48萬噸；原煤庫存223.55萬噸降5.07萬噸；精煤庫存182.62萬噸增12.67萬噸產(chǎn)地煤礦以安全生產(chǎn)為主，6月安全生產(chǎn)月，焦煤供應(yīng)預(yù)期增量有限需求方面，焦企利潤收縮，終端市場成交熱度降溫，鋼坯價格下調(diào)，黑色鏈供需矛盾不顯，節(jié)能降碳方案發(fā)布，粗鋼管控壓減的政策方向進(jìn)一步利空原料需求，現(xiàn)貨成交熱度降溫，板塊情緒趨弱。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議暫以弱震蕩思路對待，日內(nèi)短線交易

隔夜JM2409合約弱勢震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，多數(shù)煤礦維持前期生產(chǎn)節(jié)奏，蒙煤進(jìn)口高位，焦煤供應(yīng)穩(wěn)中有增加，消息方面，山西省發(fā)布煤礦露天開采申請通知，市場存增產(chǎn)預(yù)期，利空盤面需求方面，焦企利潤收縮，終端市場成交熱度小幅降溫，鋼坯價格下調(diào)，5月27日上海發(fā)布地產(chǎn)優(yōu)化政策，利好落地后板塊投機(jī)情緒趨弱，黑色鏈供需矛盾不顯，多空分歧較大策略建議：隔夜JM2409合約弱勢震蕩，日MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA糾纏，操作上建議暫以弱震蕩思路對待，日內(nèi)短線交易，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易

隔夜JM2409合約探底回升，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.3%，環(huán)比減0.2%原煤日均產(chǎn)量196.8萬噸，環(huán)比減0.4萬噸，原煤庫存338.3萬噸，環(huán)比增2.7萬噸，精煤日均產(chǎn)量75.7萬噸，環(huán)比減0.6萬噸，精煤庫存274.0萬噸，環(huán)比增15.7萬噸美聯(lián)儲會議信號偏鷹，地緣沖突存不確定性，市場避險情緒升溫，主要城市螺紋價格部分下行，期鋼走弱，爐料承壓回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)區(qū)間交易，參考1760-1860元/噸

上周煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.3%，環(huán)比減0.2%原煤日均產(chǎn)量196.8萬噸，環(huán)比減0.4萬噸，原煤庫存338.3萬噸，環(huán)比增2.7萬噸，精煤日均產(chǎn)量75.7萬噸，環(huán)比減0.6萬噸，精煤庫存274.0萬噸，環(huán)比增15.7萬噸鋼廠暫無減產(chǎn)計劃，噸焦利潤尚可，焦企將維持當(dāng)前生產(chǎn)水平，近期各地地產(chǎn)政策頻出，改善終端需求，部分煤種率先調(diào)整。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)區(qū)間交易，關(guān)注1735附近支撐

隔夜JM2409合約沖高回落，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.3%，環(huán)比減0.2%原煤日均產(chǎn)量196.8萬噸，環(huán)比減0.4萬噸，原煤庫存338.3萬噸，環(huán)比增2.7萬噸，精煤日均產(chǎn)量75.7萬噸，環(huán)比減0.6萬噸，精煤庫存274.0萬噸，環(huán)比增15.7萬噸鋼廠暫無減產(chǎn)計劃，鐵水產(chǎn)量仍有增長空間，噸焦利潤尚可，焦企將維持當(dāng)前生產(chǎn)水平，近期各地地產(chǎn)政策頻出，改善終端需求，部分煤種率先調(diào)整，下方空間或有收窄，關(guān)注鋼材去庫持續(xù)性。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦煤單邊交易者謹(jǐn)慎參與

焦炭方面，內(nèi)蒙古地區(qū)個別焦企對焦炭開啟第二輪提漲100-110元/噸近期原料端煤價不斷回漲，對焦價支撐力度加強(qiáng)，但考慮到上漲幅度較大，焦企利潤情況依舊承壓，加之當(dāng)前焦炭供應(yīng)趨于緊張，下游采購需求較好，當(dāng)前焦炭市場看漲情緒較濃，焦企銷售情況較好，訂單量較多，現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級濕熄焦報1600-1700元/噸下游部分鋼廠庫存已降至低位，對焦炭補(bǔ)庫力度較大，且鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)下剛需增加，外加部分貿(mào)易商采購較為積極下分流貨源，鋼廠到貨不佳，當(dāng)前對焦炭多以積極采購為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議震蕩偏空交易

隔夜J2405合約延續(xù)弱勢震蕩，焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行焦企虧損情況未有改善，生產(chǎn)積極性不高，有觀望心理，隨著節(jié)后煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦煤價格下調(diào)，成本壓力或有緩解需求方面，鋼廠成材累庫明顯，下游延續(xù)微利，假日期間采購節(jié)奏放緩，焦企出貨不暢，補(bǔ)庫剛需偏弱，高爐緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量偏低，石家莊、河北、天津等地對焦炭采購價下調(diào)100-110元/噸，節(jié)后焦炭首輪提降開啟，市場情緒承壓策略建議：隔夜J2405合約延續(xù)弱勢震蕩，一小時MACD指標(biāo)顯示綠色動能柱擴(kuò)散，操作上建議震蕩偏空交易，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議節(jié)前日內(nèi)逢高短空交易

上周焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行原料方面，煤礦陸續(xù)放假，新簽訂單減少，市場交易情緒逐漸降溫供應(yīng)方面，全國多數(shù)焦企仍處于虧損狀態(tài)，維持前期限減產(chǎn)開工水平，積極出貨為主需求方面，煤礦產(chǎn)地迎來極端強(qiáng)降雪天氣，且持續(xù)多日，降雪結(jié)束之后又臨近春節(jié)假期，煤焦運(yùn)力下降，因此焦鋼企業(yè)雖然采購積極性不高，但催到貨行為增加，不過鋼廠對節(jié)后復(fù)產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量低位，觀望情緒較重本周來看：原料方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-47元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-70元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-15元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-32元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-20元/噸，焦企生產(chǎn)積極性不高，產(chǎn)能難有明顯衡量。

周報回顧

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易，關(guān)注1840附近支撐

隔夜J2405合約高開低走，焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行原料方面，部分煤礦元旦假期仍有短期停產(chǎn)檢修計劃，焦煤供應(yīng)或進(jìn)一步收緊，成本支撐較強(qiáng)供應(yīng)方面，噸焦利潤繼續(xù)修復(fù)，焦企維持一定生產(chǎn)積極性，部分焦企有小幅提產(chǎn)，隨著市場運(yùn)力好轉(zhuǎn)，焦化廠開始去庫，焦炭向下游轉(zhuǎn)移需求方面，鐵水產(chǎn)量回落，成材處于消費(fèi)淡季，鋼材庫存累積，鋼廠虧損擴(kuò)大，受環(huán)保因素影響鋼廠檢修較為集中，焦炭剛需收縮技術(shù)上，隔夜J2405合約高開低走，操作上維持震蕩思路對待，參考2445-2570元/噸，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議日內(nèi)短線交易，關(guān)注2000附近壓力

隔夜J2405合約弱勢震蕩，焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，近期礦區(qū)事故頻發(fā)疊加歲末年初安監(jiān)嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)始終偏緊，支撐主流煤種價格堅挺，焦炭下方支撐較強(qiáng)，噸焦利潤繼續(xù)修復(fù)，焦企維持一定生產(chǎn)積極性，隨著市場運(yùn)力好轉(zhuǎn)，焦化廠開始去庫需求方面，鐵水產(chǎn)量回落，成材處于消費(fèi)淡季，鋼材庫存累積，鋼廠虧損擴(kuò)大，溫度下降及雨雪天氣使得終端需求進(jìn)一步收縮，鋼廠維持剛需采購，焦炭現(xiàn)貨成交氛圍轉(zhuǎn)弱，焦炭四輪提漲預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)為提降預(yù)期;港口下游詢單冷清，外貿(mào)新簽訂單不多。

機(jī)構(gòu)