Mysteel解讀：歐盟鐵合金保障措施將如何影響海內(nèi)外硅鐵市場(chǎng)？

此外，歐盟傾向于采用關(guān)稅配額制度（Tariff-Rate Quota，TRQ）即在設(shè)定的進(jìn)口配額內(nèi)維持正常關(guān)稅水平，而對(duì)超過(guò)配額的部分征收額外的高額關(guān)稅以及最低進(jìn)口價(jià)格（MIP）方案 8月初歐盟設(shè)定的鐵合金最低進(jìn)口價(jià)格為： 高錳鐵（CN編碼 7202 11、7202 19）：每噸 €1,280（10661元/噸） 硅鐵（7202 21、7202 29）：每噸 €1,823（15184元/噸） 錳硅合金（7202.30）：每噸 €1,338（11144元/噸） 鎂硅鐵（7202 99 30）：每噸 €2,637（21964元/噸） 二、歐盟硅鐵供需格局現(xiàn)狀 1、歐洲本土產(chǎn)能與需求情況 歐洲的硅鐵產(chǎn)能主要集中在北歐和西歐地區(qū)，如位于法國(guó)的最大的鐵合金生產(chǎn)商之一Ferroglobe，旗下有多個(gè)工廠(chǎng)，鐵合金總年產(chǎn)能達(dá)到 100 萬(wàn)噸。

研究報(bào)告

不丹公布7月報(bào)價(jià) 印度硅鐵價(jià)格下跌

在梅加拉亞邦，大約有三個(gè)工廠(chǎng)關(guān)閉了業(yè)務(wù)，這限制了供應(yīng)然而，鑒于沒(méi)有大量詢(xún)價(jià)，價(jià)格并未出現(xiàn)上漲 出口方面，70硅鐵的需求也有所下降，加爾各答離岸價(jià)徘徊在每噸1070美元/噸美國(guó)買(mǎi)家在市場(chǎng)上主要購(gòu)買(mǎi)75硅鐵 中國(guó)硅鐵報(bào)價(jià)堅(jiān)挺：中國(guó)內(nèi)蒙75硅鐵出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比保持不變，在5640元/噸（786美元/噸）。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

印度硅鐵近期成交價(jià)小幅下跌

此外，由于印度東北部的賣(mài)家希望保持其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，與不丹當(dāng)前下調(diào)的300盧比/噸（4美元/噸）相比，價(jià)格下降了600盧比/噸（7美元/噸） 在印度南部，賣(mài)家將報(bào)價(jià)維持在每噸97000-99000盧比/噸（1140-1163美元/噸）然而，當(dāng)前市場(chǎng)成交仍以剛需為主，買(mǎi)家對(duì)高價(jià)表現(xiàn)謹(jǐn)慎 硅鐵出口價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前加爾各答離岸價(jià)為1175美元/噸對(duì)此，有供應(yīng)商表示，其70硅鐵離岸價(jià)高于市場(chǎng)水平，約為1200-1210美元/噸。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

不丹硅鐵價(jià)格保持穩(wěn)定 印度價(jià)格因買(mǎi)賣(mài)存在價(jià)差而下跌

因此，價(jià)格下跌，市場(chǎng)最低成交價(jià)為每噸95000盧比/噸（1109美元/噸） 出口報(bào)價(jià)保持不變：加爾各答離岸報(bào)價(jià)維持在1175美元/噸不變有不丹賣(mài)家表示，由于美國(guó)和世界其他地區(qū)之間的關(guān)稅問(wèn)題，買(mǎi)家目前保持謹(jǐn)慎觀(guān)望因此，當(dāng)前貿(mào)易有限，出口不確定性較大 展望 鑒于當(dāng)前的買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)差異，接下來(lái)的硅鐵價(jià)格可能出現(xiàn)小幅回調(diào)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：9月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

9月硅鐵價(jià)格同樣在上中旬延續(xù)小幅下滑的狀態(tài)，主要來(lái)自需求的不振，下游鋼廠(chǎng)沒(méi)有在“金九銀十”的期間迎來(lái)預(yù)期的回暖，鋼廠(chǎng)招標(biāo)價(jià)格也被明顯下壓下旬受到政策刺激發(fā)力，成本端的蘭炭市場(chǎng)以及下游的鋼廠(chǎng)需求迎來(lái)反彈，帶動(dòng)硅鐵價(jià)格短期內(nèi)共振上漲截至9月30日，硅鐵FeSi75-B收?qǐng)?bào)6322.23元/噸，環(huán)比上漲2.08% 9月主產(chǎn)區(qū)各鋼企在價(jià)格低位下全部處于虧損狀態(tài)青海和內(nèi)蒙古月生產(chǎn)成本在6000元-6100元每噸左右，現(xiàn)貨虧損未超過(guò)100元/噸，相對(duì)陜西、甘肅等產(chǎn)區(qū)情況較好。

指數(shù)分析

印度鐵合金市場(chǎng)周度概覽（9.2-9.6）

然而，不丹的硅鐵價(jià)格環(huán)比小幅下降了800盧比/噸(10美元/噸)，至88000盧比/噸(1048美元/噸)不丹本月的硅鐵報(bào)價(jià)為每噸8.8萬(wàn)盧比(合每噸1048美元)，因此價(jià)格保持在這一水平 鉬鐵價(jià)格上漲，市場(chǎng)表現(xiàn)積極 印度國(guó)內(nèi)鉬鐵價(jià)格環(huán)比上漲9.4萬(wàn)盧比/噸(合1119美元/噸)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel：“金三”已過(guò)，硅鐵市場(chǎng)二季度將何去何從

考慮到春節(jié)假期，市場(chǎng)成交觀(guān)望居多，實(shí)際參與度有限貿(mào)易商操作受限，下游需求疲軟，節(jié)后歸來(lái)市場(chǎng)復(fù)產(chǎn)進(jìn)程較為緩慢，多數(shù)前期主動(dòng)減產(chǎn)企業(yè)尚未復(fù)產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)開(kāi)工率下降，市場(chǎng)對(duì)于下游需求表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎三月硅鐵市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行,隨著下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，硅鐵市場(chǎng)累庫(kù)，硅價(jià)支撐減弱，硅鐵產(chǎn)區(qū)虧損壓力增強(qiáng)，硅鐵價(jià)格持續(xù)下探，硅鐵每噸平均下降了500元左右。

研究報(bào)告

Mysteel年終盤(pán)點(diǎn)：2023年硅鐵行業(yè)大事記

2023年硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，原料端價(jià)格波動(dòng)明顯，市場(chǎng)政策發(fā)力未見(jiàn)減弱，府谷整改事件落地實(shí)施，主產(chǎn)區(qū)消息頻頻發(fā)酵，Mysteel統(tǒng)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)硅鐵相關(guān)熱點(diǎn)事件共17條，具體情況如下 一、關(guān)于神木等蘭炭行業(yè)協(xié)會(huì)及重點(diǎn)企業(yè)倡議限產(chǎn)保價(jià)的通知 3月23日當(dāng)前蘭炭市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，企業(yè)處于持續(xù)虧損狀態(tài)，為保證蘭炭產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行發(fā)展，近日神木、府谷、內(nèi)蒙、榆陽(yáng)協(xié)會(huì)和重點(diǎn)企業(yè)舉行環(huán)保整改會(huì)議，內(nèi)容如下：各企業(yè)立即限產(chǎn)，減產(chǎn)至35%以下，蘭炭最低指導(dǎo)價(jià)格：中料1350元/噸，小料1300元/噸，焦面1000元/噸，煤焦油（重）4200元/噸；每戶(hù)企業(yè)每噸產(chǎn)能繳納保證金1元；成立價(jià)格委員會(huì)，今后每周六定價(jià)一次，任何企業(yè)不得低于指導(dǎo)價(jià)銷(xiāo)售；成立巡查組交換巡查，形成長(zhǎng)效機(jī)制，自25日起執(zhí)行。

鐵合金聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵現(xiàn)貨成本走高 關(guān)注鋼招定價(jià)情況

期貨端：硅鐵主力11合約收盤(pán)7500，幅度-0.16%，跌12，單日減倉(cāng)42775手；現(xiàn)貨端：硅鐵河鋼節(jié)前招標(biāo)，市場(chǎng)等待定價(jià)情況主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠(chǎng)6900-7100元/噸，75硅鐵7500-7600元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵產(chǎn)量與開(kāi)工率維持高位，供給端較為寬松，基本按訂單生產(chǎn)，部分貨已賣(mài)完選擇不報(bào)價(jià)蘭炭供不應(yīng)求，煤價(jià)持續(xù)上漲疊加電石開(kāi)工高位等不穩(wěn)定因素影響再度上漲100元/噸，加劇了硅鐵價(jià)格的堅(jiān)挺支撐，相比上周每噸成本上漲近百元。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)期貨抬升 蘭炭倡議限產(chǎn)保價(jià)

供應(yīng)方面：廠(chǎng)家生產(chǎn)情況如預(yù)期出現(xiàn)小幅縮減，本周甘肅西北鐵停爐1臺(tái)25500kva硅鐵爐，個(gè)別廠(chǎng)家延期復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廠(chǎng)家積極去庫(kù)為主，預(yù)計(jì)后期還有減產(chǎn)情況今日關(guān)于神木等蘭炭行業(yè)協(xié)會(huì)及重點(diǎn)企業(yè)倡議限產(chǎn)保價(jià)的通知：各企業(yè)立即限產(chǎn)減產(chǎn)至35%以下，蘭炭最低指導(dǎo)價(jià)格: 中料1350元/噸，小料1300元/噸，焦面1000元/噸，煤焦油 (重)4200元/噸: 每戶(hù)企業(yè)每噸產(chǎn)能繳納保證金1元:成立價(jià)格委員會(huì)，今后每周六定價(jià)一次，任何企業(yè)不得低于指導(dǎo)價(jià)銷(xiāo)售;成立巡查組交換巡查，形成長(zhǎng)效機(jī)制。

日評(píng)

中原期貨：鐵合金春節(jié)后面臨累庫(kù)壓力

產(chǎn)業(yè)投資者可維持高位保值思路 整體來(lái)看，硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)從2022年11月以來(lái)不斷修復(fù)，雖然不能與2022年上半年動(dòng)輒每噸超千元的高峰時(shí)期相比，但與黑色系其他品種相比利潤(rùn)依舊可觀(guān) 元旦過(guò)后，隨著主流鋼企新一輪合金招標(biāo)陸續(xù)落地，合金期現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)幅度明顯收窄一方面，合金處于消費(fèi)淡季，隨著鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)告一段落，下游需求逐漸停滯近兩周合金消費(fèi)量降幅擴(kuò)大，但供應(yīng)依舊較為平穩(wěn)，春節(jié)前市場(chǎng)維持供過(guò)于求，預(yù)計(jì)春節(jié)過(guò)后現(xiàn)貨企業(yè)累庫(kù)壓力增大。

爐料

硅錳、硅鐵的價(jià)差演變邏輯

大爐改造需要較長(zhǎng)工時(shí)，通常為2個(gè)月左右一方面，這段時(shí)間的停產(chǎn)會(huì)造成利潤(rùn)損失因?yàn)殍F合金企業(yè)的利潤(rùn)常年維持在較低水平，通常每噸利潤(rùn)僅為數(shù)百元而在鐵合金價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，硅錳廠(chǎng)家的利潤(rùn)水平快速拉升至1000元/噸以上，在罕見(jiàn)出現(xiàn)如此高利潤(rùn)的時(shí)候，很多廠(chǎng)家不愿失去這個(gè)確定性的賺錢(qián)良機(jī)另一方面，硅鐵、硅錳的價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)較大且較難預(yù)測(cè)，如果爐子經(jīng)過(guò)改造后，硅鐵利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅下降，那么企業(yè)會(huì)面臨非常被動(dòng)且尷尬的局面。

爐料

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)看空鐵礦石

截至7月6日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，焦煤漲逾1%，鐵礦石、螺紋鋼、熱軋板卷、焦炭均上漲，硅鐵、錳硅均下跌 熱點(diǎn)：國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司與大商所召開(kāi)座談會(huì)，會(huì)議研究了做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)、加強(qiáng)期貨市場(chǎng)建設(shè)等相關(guān)工作；西北聯(lián)鋼呼吁鋼企焦炭提降近期落地，目前西北聯(lián)鋼股東鋼企產(chǎn)能近7000萬(wàn)噸，各成員單位計(jì)劃帶頭有序限產(chǎn)10%-30%；湖南確定煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間為每噸480-630元，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格合理區(qū)間上限按照不得超過(guò)中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間上限的50%的規(guī)定，確定為每噸945元（含稅），其他熱值煤炭價(jià)格合理區(qū)間按熱值比相應(yīng)折算；幾內(nèi)亞礦業(yè)部長(zhǎng)再次下令全面暫停與西芒杜鐵礦項(xiàng)目有關(guān)的活動(dòng)。

期評(píng)

Mysteel：神木蘭炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 部分企業(yè)提漲50-100元

在不考慮副產(chǎn)品利潤(rùn)情況下，以中小料1800元/噸價(jià)格測(cè)算，每噸約虧損300元若非煤焦油短期利潤(rùn)良好，企業(yè)盈利水平將難以修復(fù)，目前維持在盈虧平衡 因?yàn)橄掠问袌?chǎng)運(yùn)行同樣偏弱，所以此次蘭炭價(jià)格提漲，并未得到下游主流電石及硅鐵企業(yè)確認(rèn)上周末電石價(jià)格已出現(xiàn)了區(qū)域性下調(diào)100元/噸，硅鐵價(jià)格雖未下調(diào)，但是金屬鎂運(yùn)行偏弱，帶動(dòng)整體市場(chǎng)信心走低加之電石及硅鐵盈利水平同處中低位，企業(yè)對(duì)蘭炭價(jià)格上漲的接受能力有限。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：鎂錠市場(chǎng)弱勢(shì)下行（10.22-10.29）

本周鎂錠市場(chǎng)弱勢(shì)下行，供應(yīng)端開(kāi)工回升，需求端持續(xù)看跌，成本端煤價(jià)及硅鐵價(jià)格表現(xiàn)也偏弱下行，市場(chǎng)心態(tài)受影響，部分廠(chǎng)家讓價(jià)出貨，鎂價(jià)每天跌幅在2000-3000元/噸左右，亦有個(gè)別廠(chǎng)家挺價(jià)觀(guān)望，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠(chǎng)含稅現(xiàn)金36000-37000元/噸，亦有個(gè)別稍低價(jià)貨源，較上周后期下行約萬(wàn)元每噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西區(qū)域多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購(gòu)，銷(xiāo)售情況良好，有鎂廠(chǎng)表示本周原煤采購(gòu)價(jià)較前下行有500元/噸，但同時(shí)自家蘭炭價(jià)格亦下滑300元/噸。

周評(píng)

供給成本雙驅(qū)動(dòng)，鐵合金中期上行邏輯清晰

加之下游錳硅價(jià)格大漲，對(duì)錳礦價(jià)格正反饋增強(qiáng)，貿(mào)易商信心有所好轉(zhuǎn)各主要礦種價(jià)格均有所回暖，其中澳礦漲幅最為明顯作為錳硅另一原料端，焦炭價(jià)格近期維持強(qiáng)勢(shì)，9月累計(jì)漲幅近千元每噸，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，使得錳硅的原料端成本進(jìn)一步上移10月焦炭受焦煤價(jià)格支撐仍將維持高位運(yùn)行，但鋼廠(chǎng)近期已出現(xiàn)首輪提降，預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格后續(xù)上行空間將受到抑制蘭炭小料價(jià)格今年以來(lái)波動(dòng)較大，在上半年走出深V,是硅鐵價(jià)格上半年走勢(shì)大起大落的成本端驅(qū)動(dòng)。

爐料

7月14日爐料盤(pán)點(diǎn)

14日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)生鐵市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，成交偏弱廢鋼市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)廢不銹鋼價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商信心增強(qiáng)，廢不銹鋼價(jià)格大幅拉漲鋼坯市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)煤焦方面，噴吹煤價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)，各主流大礦噴吹煤價(jià)格暫時(shí)維持穩(wěn)定，目前出貨正常；動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體暫穩(wěn)進(jìn)口澳煤報(bào)價(jià)繼續(xù)走高；焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，主流鋼廠(chǎng)提降120/元每噸，本輪提漲尚未完全落地鐵合金方面，港口錳礦現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行；硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)；金屬硅市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行；錳鐵市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱；電解錳市場(chǎng)持續(xù)上漲；鉬鐵現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈；釩合金市場(chǎng)小幅回調(diào)。

盤(pán)點(diǎn)