Mysteel月報：硅鐵宏觀博弈加強 11月底部有支撐

月后期市場來到相對低位，在南方鋼招需求的影響下，價格繼續(xù)下探空間有限，帶較高開工也難帶來價格反彈，多維持在平穩(wěn)震蕩運行 一、寧夏結算電價普遍下調 原料蘭炭10月多維持平穩(wěn)運行，月中旬開啟新一輪下跌，隨著主流電石大廠下調蘭炭小料采購價格50元/噸，其他蘭炭廠家陸續(xù)下調價格，目前神府地區(qū)蘭炭小料報價860-1080元/噸 9月主產區(qū)結算電價不等，寧夏企業(yè)因電力交易表現較好，整體電價下調1-3分不等，結算電價圍繞在0.4-0.43元/千瓦時，10月結算電價部分企業(yè)上調2分左右；青海因黃河水電優(yōu)勢減弱，整體尖峰時段電費上漲，但由于企業(yè)多維持避峰生產，電價上漲3-4分，避峰電價在元0.36-0.38元/千瓦時；內蒙古結算電價在0.41元/千瓦時；甘肅、陜西電價未發(fā)生變化。

研究報告

弘業(yè)期貨：硅鐵上行動力不足，盤面繼續(xù)低位運行

錳硅方面，上周錳硅成本暫穩(wěn)，錳礦價格堅挺運行，錳硅現貨報價繼續(xù)下降，目前全國錳硅主產區(qū)陷入虧損供需方面，隨產區(qū)利潤惡化，廠家減產意愿不斷增強，需求方面，南方鋼招價格已經突破7000元/噸以下，鋼招量也處于相對低位，需求預期不容樂觀庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存上升至6.68萬噸(+2000噸)，倉單維持高位，總庫存依然較高目前，錳硅供應過剩，廠家虧損加劇，盤面易跌難漲上游原材料神府蘭炭價格暫穩(wěn)，生產成本變化不大，現貨價格環(huán)比下滑50-150元/噸，主產區(qū)利潤繼續(xù)壓縮，最低成本產地青海省利潤325元/噸左右，內蒙古地區(qū)生產利潤224元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：錳硅上行動力不足，盤面繼續(xù)低位運行

錳硅方面，上周錳硅成本暫穩(wěn)，錳礦價格堅挺運行，錳硅現貨報價繼續(xù)下降，目前全國錳硅主產區(qū)陷入虧損供需方面，隨產區(qū)利潤惡化，廠家減產意愿不斷增強，需求方面，南方鋼招價格已經突破7000元/噸以下，鋼招量也處于相對低位，需求預期不容樂觀庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存上升至6.68萬噸(+2000噸)，倉單維持高位，總庫存依然較高目前，錳硅供應過剩，廠家虧損加劇，盤面易跌難漲上游原材料神府蘭炭價格暫穩(wěn)，生產成本變化不大，現貨價格環(huán)比下滑50-150元/噸，主產區(qū)利潤繼續(xù)壓縮，最低成本產地青海省利潤325元/噸左右，內蒙古地區(qū)生產利潤224元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：鐵合金盤面繼續(xù)低位運行

錳硅方面，上周錳硅成本暫穩(wěn)，錳礦價格堅挺運行，錳硅現貨報價繼續(xù)下降，目前全國錳硅主產區(qū)陷入虧損供需方面，隨產區(qū)利潤惡化，廠家減產意愿不斷增強，需求方面，南方鋼招價格已經突破7000元/噸以下，鋼招量也處于相對低位，需求預期不容樂觀庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存上升至6.68萬噸(+2000噸)，倉單維持高位，總庫存依然較高目前，錳硅供應過剩，廠家虧損加劇，盤面易跌難漲上游原材料神府蘭炭價格暫穩(wěn)，生產成本變化不大，現貨價格環(huán)比下滑50-150元/噸，主產區(qū)利潤繼續(xù)壓縮，最低成本產地青海省利潤325元/噸左右，內蒙古地區(qū)生產利潤224元/噸。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵上行動力不足，盤面繼續(xù)低位運行

錳硅方面，上周錳硅成本暫穩(wěn)，錳礦價格堅挺運行，錳硅現貨報價繼續(xù)下降，目前全國錳硅主產區(qū)陷入虧損供需方面，隨產區(qū)利潤惡化，廠家減產意愿不斷增強，需求方面，南方鋼招價格已經突破7000元/噸以下，鋼招量也處于相對低位，需求預期不容樂觀庫存方面，全國63家錳硅企業(yè)庫存上升至6.68萬噸(+2000噸)，倉單維持高位，總庫存依然較高目前，錳硅供應過剩，廠家虧損加劇，盤面易跌難漲上游原材料神府蘭炭價格暫穩(wěn)，生產成本變化不大，現貨價格環(huán)比下滑50-150元/噸，主產區(qū)利潤繼續(xù)壓縮，最低成本產地青海省利潤325元/噸左右，內蒙古地區(qū)生產利潤224元/噸。

機構

分析人士：硅鐵廠家利潤可能繼續(xù)壓縮

“硅鐵產量已經回升至歷史同期中性偏高水平，但開工率相對偏低現階段鐵合金廠生產預期偏謹慎，供應對利潤的敏感度增加，同時產量調節(jié)也更為靈活”徐藝丹說，分產區(qū)來看，目前陜西部分廠家在蘭炭、硅鐵降價下維持悲觀預期，檢修陸續(xù)增多；寧夏部分廠家在結算電價下調后成本壓力有所緩解；青海、內蒙古部分廠家生產相對穩(wěn)定需求方面，新一輪南方鋼招開啟，招標定價集中在7150元/噸左右；河鋼公布7月招標量環(huán)比小幅增加，目前仍等待定價指引。

爐料

Mysteel半年報：2024年下半年重慶建筑鋼材價格或先抑后揚

受行業(yè)利潤壓縮影響，長流程鋼廠復產可能性偏低，而短流程鋼廠多維持9-13小時錯峰生產，提產空間十分有限此外，隨著區(qū)域價差的收窄，長江沿線及北方鋼廠資源將出現大幅下降，預計全年投放量或不足30萬噸本地市場的供應缺口將大部分由四川地區(qū)鋼廠補充，少量云貴鋼廠資源也將對重慶市場持續(xù)投放 2、需求端：化債影響工程進度 2023年年下半年，隨著一攬子化債落地推行，“47號文”將天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏等12個地區(qū)列為重點省份，要求重點省份全力化解地方債務風險，同時嚴控新建政府投資項目。

主編視角

Mysteel調研：硅鐵期貨弱勢 青海環(huán)保影響有限（12月13日）

72硅鐵自然塊不含稅價格6400元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅6600元/噸 三、鋼廠 12月江西某鋼廠硅鐵招標價格7100元/噸，數量1300噸，承兌含稅到廠 四、后市觀點 硅鐵期貨小幅震蕩，現貨報價維持穩(wěn)定，因期貨價格較低，廠家整體出貨心態(tài)較難積極，部分企業(yè)存在減產預期，下游南方鋼廠接連招標定價，集中在7000-7100元/噸，青海環(huán)保督查仍需進一步跟進，目前生產暫無變化。

日評

Mysteel月報：硅鐵供給存下降預期 12月價格先抑后揚

12月展望：供給穩(wěn)中偏弱 下游需求難有增長空間 供給：12月初期，硅鐵盤面維持弱勢向下震蕩，隨著南方鋼招陸續(xù)確定，整體鋼招價格下移，隨著期貨盤面跌出市場預期，市場悲觀情緒蔓延，青海多數廠家已出現避峰生產情況，不排除后期其他廠家新增訂單艱難、庫存累計的情況下采取減產措施 需求：12月鋼材供需基本面壓力不大，鋼鐵供給水平仍有小幅回落預期，主要則是秋冬季大氣污染防控、鋼鐵企業(yè)檢修，以及能耗雙控的影響，只是在盈利面有所好轉的背景下，企業(yè)生產積極性仍然較高。

研究報告

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——逐漸進入鋼材淡季 廢鋼價格將如何走向

近期各方宏觀消息的提振帶動全國廢鋼行情小幅上行，市場情緒表現積極，但同時也會注意到現在已十一月底，老鐵們不免擔憂隨著北方鋼材南下，往年同期價格都有出現回落，今年是否也會如此呢？下面請隨小編一起來看看近期數據解答疑惑 【熱點聚焦】 1、經黨中央、國務院批準，第三輪第一批中央生態(tài)環(huán)境保護督察全面啟動，組建5個中央生態(tài)環(huán)境保護督察組，分別對福建、河南、海南、甘肅、青海5個省開展為期約1個月的督察進駐工作。

看數據說廢鋼

弘業(yè)期貨：錳硅盤面震蕩運行，關注壓力位突破

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存盤面震蕩運行，關注壓力位突破 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵建議謹慎追多

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：鐵合金短線偏強運行

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，盤面謹慎做多 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：鐵合金區(qū)間震蕩

硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價漲跌互現、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤明顯修復青海、內蒙產區(qū)利潤100元/噸左右、寧夏產區(qū)利潤-100元/噸基本面方面，硅鐵供應高位且近期有廠家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼廠均入場采購庫存方面，全國60家硅鐵企業(yè)庫存約7.12萬噸（+8.58%）庫存回升明顯整體來看，硅鐵供需偏弱，上游蘭炭走跌，獨立上行驅動不足，但在宏觀利好刺激下短期偏強，建議謹慎追多。

機構

弘業(yè)期貨：成本支撐下降，錳硅盤面短線輕倉沽空

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應過剩嚴重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵獨立上行驅動不足，建議謹值追多

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應過剩嚴重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵建議謹慎追多

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產成本下降，現貨利潤穩(wěn)定，上周現貨報價弱，北方合格塊現金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應高位回落，需求端五大鋼材產量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應過剩嚴重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內蒙產區(qū)利潤150元/左右、寧夏產區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應高位目近期有廣家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵供需偏弱

硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價漲跌互現、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤明顯修復青海、內蒙產區(qū)利潤100元/噸左右、寧夏產區(qū)利潤-100元/噸基本面方面，硅鐵供應高位且近期有廠家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼廠均入場采購庫存方面，全國60家硅鐵企業(yè)庫存約7.12萬噸（+8.58%）庫存回升明顯整體來看，硅鐵供需偏弱，上游蘭炭走跌，獨立上行驅動不足，但在宏觀利好刺激下短期偏強，建議謹慎追多。

機構

弘業(yè)期貨：錳硅盤面價格修復，呈現震蕩上升趨勢

硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價漲跌互現、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤明顯修復青海、內蒙產區(qū)利潤100元/噸左右、寧夏產區(qū)利潤-100元/噸基本面方面，硅鐵供應高位且近期有廠家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼廠均入場采購庫存方面，全國60家硅鐵企業(yè)庫存約7.12萬噸（+8.58%）庫存回升明顯整體來看，硅鐵供需偏弱，上游蘭炭走跌，獨立上行驅動不足，但在宏觀利好刺激下短期偏強，建議謹慎追多。

機構

弘業(yè)期貨：硅鐵建議謹慎追多

硅鐵方面，成本端，主產區(qū)電價漲跌互現、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產成本走弱，期貨盤面利潤明顯修復青海、內蒙產區(qū)利潤100元/噸左右、寧夏產區(qū)利潤-100元/噸基本面方面，硅鐵供應高位且近期有廠家復產，供應上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼廠均入場采購庫存方面，全國60家硅鐵企業(yè)庫存約7.12萬噸（+8.58%）庫存回升明顯整體來看，硅鐵供需偏弱，上游蘭炭走跌，獨立上行驅動不足，但在宏觀利好刺激下短期偏強，建議謹慎追多。

機構