鋼價(jià)逐步企穩(wěn)反彈

2025年1月至4月中旬，鋼材價(jià)格呈震蕩下行態(tài)勢這一階段，鐵水產(chǎn)量超出市場預(yù)期，但原材料供應(yīng)整體較為寬松焦煤因庫存高企，價(jià)格持續(xù)承壓下跌；鐵礦石除2月受颶風(fēng)短暫擾動外，在高供應(yīng)預(yù)期下價(jià)格同樣疲軟，雙重因素使鋼材生產(chǎn)成本不斷走低 出口端的沖擊同樣顯著2月21日，越南宣布對原產(chǎn)于印度和中國的部分熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅，最高稅率達(dá)27.83%2025年一季度，美國不僅對中國商品加征20%的關(guān)稅，還針對鋼鐵和鋁進(jìn)口額外加征25%關(guān)稅。

鋼材

Mysteel：“朝令夕改”，關(guān)稅政策走向何方？——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

由于韓越兩國是中國最大的鋼鐵出口市場，盡管是臨時(shí)性關(guān)稅行動，然而其所帶來的陣痛卻將是強(qiáng)烈的 標(biāo)普全球評級預(yù)計(jì)，這些困難疊加的信號最早將在2025年二季度出現(xiàn)2025年中國鋼鐵出口量將從2024年的1.107億噸（歷史第二高位）下降15%-20%出口量或?qū)⑹艿疥P(guān)稅政策的持續(xù)性，以及進(jìn)口國國內(nèi)鋼價(jià)與中國出口鋼價(jià)的價(jià)差等影響越南和韓國在中國鋼鐵出口總量中的合計(jì)占比接近20% 反傾銷行為恐將削弱中國鋼鐵產(chǎn)品在兩國市場的價(jià)格競爭力，尤其中厚板和熱軋鋼卷是兩國反傾銷稅行為的主要目標(biāo)。

觀點(diǎn)

Mysteel：關(guān)稅風(fēng)暴暫時(shí)減弱——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

由于韓越兩國是中國最大的鋼鐵出口市場，盡管是臨時(shí)性關(guān)稅行動，然而其所帶來的陣痛卻將是強(qiáng)烈的 標(biāo)普全球評級預(yù)計(jì)，這些困難疊加的信號最早將在2025年二季度出現(xiàn)2025年中國鋼鐵出口量將從2024年的1.107億噸（歷史第二高位）下降15%-20%出口量或?qū)⑹艿疥P(guān)稅政策的持續(xù)性，以及進(jìn)口國國內(nèi)鋼價(jià)與中國出口鋼價(jià)的價(jià)差等影響越南和韓國在中國鋼鐵出口總量中的合計(jì)占比接近20% 反傾銷行為恐將削弱中國鋼鐵產(chǎn)品在兩國市場的價(jià)格競爭力，尤其中厚板和熱軋鋼卷是兩國反傾銷稅行為的主要目標(biāo)。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：出口越南熱卷報(bào)價(jià)仍處低位 中東市場整體疲軟（3.21-3.28)

除了熱卷以外本周聽聞越南鍍鋅價(jià)格出口到歐盟較占優(yōu)勢，大概在770CFR歐盟的水平但據(jù)部分市場貿(mào)易商和鋼廠反饋，由于4月1日起歐盟開始對熱軋鋼、熱鍍鋅鋼實(shí)施進(jìn)口配額，由于越南是歐盟熱鍍鋅的主要供應(yīng)國，此舉對越南產(chǎn)生的影響較大對越南來說可能可以獲得出口歐盟的配額不足14萬噸了，這將會導(dǎo)致這部分出口的量或?qū)⒅匦路典N回國內(nèi)，國內(nèi)鍍鋅市場面臨供需矛盾的挑戰(zhàn)據(jù)悉當(dāng)前越南市場鍍鋅的產(chǎn)能已經(jīng)是國內(nèi)需求的三倍馬來市場，馬來主流鋼廠出口越南的SAE1006熱卷報(bào)價(jià)510美元/噸CFR，較兩周前下跌5美元。

周報(bào)

Mysteel：特朗普決定不了資產(chǎn)價(jià)格——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

由于韓越兩國是中國最大的鋼鐵出口市場，盡管是臨時(shí)性關(guān)稅行動，然而其所帶來的陣痛卻將是強(qiáng)烈的 標(biāo)普全球評級預(yù)計(jì)，這些困難疊加的信號最早將在2025年二季度出現(xiàn)2025年中國鋼鐵出口量將從2024年的1.107億噸（歷史第二高位）下降15%-20%出口量或?qū)⑹艿疥P(guān)稅政策的持續(xù)性，以及進(jìn)口國國內(nèi)鋼價(jià)與中國出口鋼價(jià)的價(jià)差等影響越南和韓國在中國鋼鐵出口總量中的合計(jì)占比接近20% 反傾銷行為恐將削弱中國鋼鐵產(chǎn)品在兩國市場的價(jià)格競爭力，尤其中厚板和熱軋鋼卷是兩國反傾銷稅行為的主要目標(biāo)。

觀點(diǎn)

Mysteel：美方所謂對等關(guān)稅落地——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

由于韓越兩國是中國最大的鋼鐵出口市場，盡管是臨時(shí)性關(guān)稅行動，然而其所帶來的陣痛卻將是強(qiáng)烈的 標(biāo)普全球評級預(yù)計(jì)，這些困難疊加的信號最早將在2025年二季度出現(xiàn)2025年中國鋼鐵出口量將從2024年的1.107億噸（歷史第二高位）下降15%-20%出口量或?qū)⑹艿疥P(guān)稅政策的持續(xù)性，以及進(jìn)口國國內(nèi)鋼價(jià)與中國出口鋼價(jià)的價(jià)差等影響越南和韓國在中國鋼鐵出口總量中的合計(jì)占比接近20% 反傾銷行為恐將削弱中國鋼鐵產(chǎn)品在兩國市場的價(jià)格競爭力，尤其中厚板和熱軋鋼卷是兩國反傾銷稅行為的主要目標(biāo)。

觀點(diǎn)

Mysteel：四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

由于韓越兩國是中國最大的鋼鐵出口市場，盡管是臨時(shí)性關(guān)稅行動，然而其所帶來的陣痛卻將是強(qiáng)烈的 標(biāo)普全球評級預(yù)計(jì)，這些困難疊加的信號最早將在2025年二季度出現(xiàn)2025年中國鋼鐵出口量將從2024年的1.107億噸（歷史第二高位）下降15%-20%出口量或?qū)⑹艿疥P(guān)稅政策的持續(xù)性，以及進(jìn)口國國內(nèi)鋼價(jià)與中國出口鋼價(jià)的價(jià)差等影響越南和韓國在中國鋼鐵出口總量中的合計(jì)占比接近20% 反傾銷行為恐將削弱中國鋼鐵產(chǎn)品在兩國市場的價(jià)格競爭力，尤其中厚板和熱軋鋼卷是兩國反傾銷稅行為的主要目標(biāo)。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤短期震蕩運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1074.0，下跌0.69%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價(jià)格指數(shù)報(bào)1090，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，體現(xiàn)居民消費(fèi)意愿和企業(yè)投資意愿的狹義貨幣供應(yīng)量(M1)同比增長0.1%，連續(xù)三個(gè)月為正基本面，供應(yīng)維持寬松，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，下游鋼材維持去庫狀態(tài)技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

策略研究

墨西哥對從中國和越南進(jìn)口的熱卷展開調(diào)查

墨西哥經(jīng)濟(jì)部已正式對從中國和越南進(jìn)口的熱軋鋼發(fā)起反傾銷調(diào)查此次調(diào)查是應(yīng)當(dāng)?shù)刂饕撹F生產(chǎn)商之一Ternium Mexico的要求展開的該公司聲稱，從中國和越南進(jìn)口的熱卷以低于公平市場價(jià)值的價(jià)格出售，這對墨西哥工業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害 在接受調(diào)查的出口商中，有鞍鋼集團(tuán)（Ansteel Group）和寶鋼（Baosteel）等大型中國企業(yè)此次調(diào)查還將對越南大型鋼鐵生產(chǎn)商產(chǎn)生重大影響，其中包括臺塑和發(fā)（Hoa Phat Group）。

產(chǎn)業(yè)資訊

瑞達(dá)期貨：焦煤建議震蕩偏弱運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1073.0，上漲0.66%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價(jià)格指數(shù)報(bào)1090，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強(qiáng)海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進(jìn)口同比增長基本面，洗煤廠開工率上升，精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?fù)，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，河北鋼廠招標(biāo)繼續(xù)壓價(jià)成交。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議震蕩運(yùn)行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1078.5，下跌0.19%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價(jià)格指數(shù)報(bào)1090，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，煤炭板塊走強(qiáng)，市場情緒改善基本面，供應(yīng)維持寬松，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，下游鋼材維持去庫狀態(tài)，關(guān)注兩會會議結(jié)束后相關(guān)政策的出臺技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1626.0，下跌0.97%，現(xiàn)貨端，唐山準(zhǔn)一級冶金焦現(xiàn)貨報(bào)1530，價(jià)格持穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel國際鋼鐵熱點(diǎn)一周回顧：國內(nèi)情緒回暖建材價(jià)格震蕩走強(qiáng) 海外需求疲軟持續(xù)承壓（2.14-2.21）

這是繼上周Kardemir上調(diào)螺紋鋼和線材價(jià)格后的又一次調(diào)價(jià)更多>> 越南對原產(chǎn)于中國的熱卷征收臨時(shí)反傾銷稅 2025年2月21日，越南工業(yè)和貿(mào)易部發(fā)布第460/QD-BCT號決定，對原產(chǎn)于印度和中國的某些熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼市日報(bào):土耳其板材市場交易放緩 價(jià)格幾乎沒有變化（2025.2.24）

從中國進(jìn)口的熱券價(jià)格在490-500美元/噸CFR（成本加運(yùn)費(fèi)），一家未受制裁的俄羅斯鋼廠上周以 515-520美元/噸的價(jià)格出口熱卷，過去的一周沒有聽聞價(jià)格的變化 【進(jìn)出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 越南對原產(chǎn)于中國的熱卷征收臨時(shí)反傾銷稅 2025年2月21日，越南工業(yè)和貿(mào)易部發(fā)布第460/QD-BCT號決定，對原產(chǎn)于印度和中國的某些熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅。

日報(bào)

國際鋼市日報(bào)：阿聯(lián)酋Emsteel聚焦低碳鋼生產(chǎn) 建筑業(yè)繁榮推動鋼鐵需求增長（2025.2.18）

盡管受到全球鋼鐵價(jià)格波動影響，Emsteel在2024年收入同比下降了6%，但公司在低碳鋼生產(chǎn)和綠色氫氣項(xiàng)目上的投入，預(yù)計(jì)將為其未來的增長提供強(qiáng)有力支持，推動阿聯(lián)酋鋼鐵行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 【進(jìn)出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 印度對越南熱軋鋼板反傾銷調(diào)查進(jìn)入新階段 印度貿(mào)易救濟(jì)總局（DGTR）近日發(fā)布公告稱，針對原產(chǎn)于或進(jìn)口自越南的合金及非合金熱軋鋼板反傾銷調(diào)查，將于2025年2月27日舉行關(guān)鍵性口頭聽證會。

日報(bào)

國際鋼市日報(bào)：亞洲市場熱卷低價(jià)涌現(xiàn) 板坯價(jià)格低于熱卷（2023.7.23）

印尼德信于去年9月完工熱軋產(chǎn)線，一期主體建設(shè)完成后，使得其產(chǎn)量700萬噸/年，成為中國海外建設(shè)投資建設(shè)規(guī)模最大的單一鋼鐵企業(yè)值得注意的是，目前印尼德新主要以鋼胚出口為主，除了重點(diǎn)向土耳其和歐洲出口外，還涉足越南、中國臺灣等東南亞市場，熱軋鋼廠投產(chǎn)后，將會減少坯料的市場供應(yīng) 【進(jìn)出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 商務(wù)部公告2024年第30號 關(guān)于對原產(chǎn)于歐盟、英國、韓國和印度尼西亞的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷所適用的反傾銷措施發(fā)起期終復(fù)審調(diào)查的公告 2019年7月22日，商務(wù)部發(fā)布2019年第31號公告，決定自2019年7月23日起對原產(chǎn)于歐盟、日本、韓國和印度尼西亞的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷征收反傾銷稅，并接受株式會社POSCO提出的價(jià)格承諾。

日報(bào)

Mysteel：2024年下半年鋼材出口展望

亞洲國家中，越南也于4月針對我國鍍鋅鋼、熱軋鋼出口開啟反傾銷調(diào)查6月30日，印尼財(cái)政部財(cái)政政策局局長表示，政府正在討論對來自中國的各種產(chǎn)品征收更高的進(jìn)口關(guān)稅如果下半年東南亞國家對我國反傾銷調(diào)查增多，勢必將對我國鋼材出口有一定影響 三、總結(jié) 綜上所述，中國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢明顯疊加海外鋼材需求繼續(xù)維持高位，預(yù)計(jì)下半年鋼材出口需求仍將保持在較高水平，全年鋼材凈出口增量將達(dá)到 1500-2000 萬噸，總量預(yù)計(jì)將突破 1 億噸關(guān)口。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：東南亞長材穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 需求整體改善不大（7.5-7.12）

除了長材價(jià)格下調(diào)以外，印度主要鋼廠下調(diào)7月熱軋板卷價(jià)格由于受季節(jié)季風(fēng)影響需求疲軟以及印度進(jìn)口較具競爭力的資源增加 目前越南臺塑河靜鋼鐵公司已獲得了向印度供應(yīng)鋼鐵所需的第三張BIS證書續(xù)期，增加鋼級(IS)5986的熱軋鋼產(chǎn)品，有效期至2024年12月?lián)?，韓國浦項(xiàng)鋼鐵業(yè)即將更新其BIS證書的續(xù)期，以及近期印度部分鋼廠呼吁增加進(jìn)口關(guān)稅以應(yīng)對中國鋼材沖擊，進(jìn)口資源增加使得印度鋼鐵業(yè)持續(xù)承壓。

周報(bào)

MCS鋼材掉期周報(bào): 南方入梅需求弱，淡季鋼材成交難(6.14-6.21)

由于成交較差越南市場方面，受期貨盤面影響，本周貿(mào)易商報(bào)盤震蕩運(yùn)行，成交維持低迷6月14日，越南工貿(mào)部貿(mào)易防衛(wèi)局接受相關(guān)企業(yè)提交的關(guān)于要求對原產(chǎn)自中國的部分熱軋鋼產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查的申請材料在接下來的45天內(nèi)，越南工貿(mào)部貿(mào)易防衛(wèi)局將對上述申請材料進(jìn)行審查，以報(bào)請部長決定是否立案調(diào)查但市場普遍認(rèn)為越南發(fā)起反傾銷調(diào)查概率不大，目前對市場價(jià)格影響較小 ②螺紋鋼&線材:本周長材價(jià)格持續(xù)下跌。

場外衍生品分析

國際鋼市日報(bào)：美國鋼廠上調(diào)熱卷及涂鍍產(chǎn)品價(jià)格 市場觀望為主等待最低點(diǎn)（2024.3.11）

加拿大邊境服務(wù)局在聲明中提到，該調(diào)查是在Ivaco軋鋼廠提出投訴后啟動的更多>>> 越南進(jìn)口熱卷延續(xù)跌勢 近日，越南進(jìn)口熱卷個(gè)品種價(jià)格均呈現(xiàn)下浮趨勢，其中Q195（3mm）報(bào)價(jià)在半個(gè)多月的時(shí)間下跌超10美/噸，至530美元/噸，與Q235價(jià)差大概在10美元/噸。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：東南亞熱卷進(jìn)口報(bào)價(jià)連續(xù)下跌 印度臨近大選需求放緩（2.23-3.1）

SAE1006熱卷可成交價(jià)格從上周的595美元/噸跌至590美元/噸CFR中國產(chǎn)SS400和SAE1006熱卷報(bào)價(jià)價(jià)差收窄6美元/噸到37美元/噸此外，由于越南軋鋼廠較多，當(dāng)?shù)貙τ谳^薄的熱卷進(jìn)口需求不大 由于貿(mào)易保護(hù)主義嚴(yán)重，因此盡管泰國3-4月船期熱卷進(jìn)口價(jià)格略有上漲，但當(dāng)?shù)剡M(jìn)口量并不大，4月船期之后的進(jìn)口訂單更是進(jìn)一步萎縮隨著齋月即將到來，馬來熱卷進(jìn)口訂單同樣萎縮，其需求或?qū)⒂?月中旬回暖。

周報(bào)