Mysteel月報：11月國內帶鋼市場價格或延續(xù)下行走勢

概述：回顧10月熱軋帶鋼市場，價格走勢呈現倒“V”字型，整月受心態(tài)及政策面影響較大月初因市場對10月份預期偏好鋼材價格上漲；而中旬國家加大對煤焦市場價格的管控，鋼材成本支撐不在，加之需求不及預期，鋼材價格出現大幅回落盡管10月份環(huán)保管控依舊嚴格，但帶鋼下游需求較弱，供需兩弱局面下并不能挽救下跌的價格走勢 展望11月熱軋帶鋼市場，氣溫逐漸降低，下游弱需求難有好轉，但仍有采暖季限產及能耗“雙控”抑制供應，本文從價格、成本、供需等角度出發(fā)對近期市場做簡要總結，并對11月熱軋帶鋼價格走勢作簡單預判，具體如下： 一、10月份國內熱軋帶鋼市場回顧 10月全國熱軋帶鋼市場呈現先揚后抑走勢，中旬價格出現較大幅度下調，本月全國均價2.5*355mm最高點與最低點相差443元/噸。

研究報告

Mysteel：成本傳導與需求分化-圓管與方管價格支撐的強弱博弈

2025 年以來，供給側改革2.0與國內鋼鐵限產政策交織，原材料價格呈現震蕩態(tài)勢，為鋼管價格提供了基礎成本支撐由Mysteel數據可知，2025年上半年，355帶鋼一路下跌，6月26號跌至3060元/噸，8月13號上漲至3370元/噸上漲量為310元/噸，上漲幅度為10.13%截至9月23號，帶鋼價格為3250元/噸，下跌120元/噸，下跌幅度為3.56%，呈現窄幅震蕩走勢與此同時2025年國內粗鋼產量的持續(xù)削減。

主編視角

Mysteel周報：熱軋優(yōu)質帶鋼價格穩(wěn)中下行 南北走勢分化（9.19-9.26）

本周國內熱軋優(yōu)帶南北市場價格走勢分化，截止本周五優(yōu)質帶鋼均價3845元/噸，較上周降14元/噸 上海、無錫、杭州、衢州市場價格較上周持穩(wěn)運行，鞍山、唐山、萊蕪較上周降20-60元/噸。

每周評述

Mysteel日報：節(jié)前備貨意愿不強 全國螺旋管價格以穩(wěn)為主

一、市場總結 今日黑色系期貨偏強震蕩，原料帶鋼熱卷價格以穩(wěn)為主，個別市場價格小幅下探，全國主流市場螺旋管價格基本與原料走勢同步，整體持穩(wěn)運行近期宏觀預期有所轉弱，同時臺風登陸南方地區(qū)，終端需求釋放一般，不過受成本端強支撐影響，國內螺旋管價格波動較小 二、今日價格 今日全國主流市場螺旋管價格以穩(wěn)為主，個別市場價格小幅下跌，具體如下圖所示。

每日分析

Mysteel：國慶節(jié)后全國焊管價格或小幅上漲

鑒于去年焊管與鍍鋅管虧損天數增多，今年生產企業(yè)在成本把控上更為審慎，常備原料庫存多依據遠期接單量來確定，目前管廠常備原料庫存同比下降3%左右帶鋼作為焊管的關鍵原料，其價格走勢對焊管利潤影響重大，帶鋼短期或受益于節(jié)后備貨周期帶來的供應結構優(yōu)化，價格仍有支撐，節(jié)后管廠將繼續(xù)聚焦成本控制和結構升級，抵御潛在波動風險 二、焊管生產企業(yè)產量及庫存情況 1、焊管產量月環(huán)比收縮、廠內庫存同比顯著下降 據Mysteel對國內29家主流管廠調研數據來看，截止 2025年9月25日，9月焊管整體產量在117萬噸左右，月環(huán)比下降2.64%，同比下降1.05%，焊管周產量在31.63萬噸，月環(huán)比增長14.08%，同比増長16.69%；焊管廠內庫存在57.61萬噸，月環(huán)比增長7.08%，同比下降19.10%。

主編視角

Mysteel參考丨產能擴張下的鍍鋅板卷市場現狀及競爭格局分析

該機組年產45萬噸汽車用高端鍍鋅板材，將為首鋼集團布局汽車外板市場注入強勁動能新機組設計最高工藝速度180米/分鐘，可處理厚度0.4-2.3毫米、寬度900-1900毫米的帶鋼，將進一步鞏固首鋼京唐在國內汽車用鋼市場的領先地位同類的案例不再一一列舉，但是我們能看到的是，隨著汽車、家電等行業(yè)待定快速發(fā)展，各個鋼廠也在進行自身產品結構的優(yōu)化 3.2023-2025年價格重心持續(xù)下移 圖2：Mysteel鍍鋅板卷絕對價格指數走勢（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 2023年鍍鋅板卷絕對價格指數年度均值為5146.9元/噸，2024年則為4688.1元/噸,同比降幅8.9%。

Mysteel參考

Mysteel參考丨從近期供需情況探究熱軋帶鋼市場變化趨勢

不過當前需求韌性尚可，對供需平衡形成支撐，但該態(tài)勢受 “提前備貨” 行為反向制約，若環(huán)保限產執(zhí)行力度不足，前期備貨將導致下游階段性采購需求下降，從 “中性偏優(yōu)” 轉為 “中等利空”，加劇供大于求壓力，成為價格回落的重要輔助因素此外，目前外貿整體表現尚可，后續(xù)出口或繼續(xù)維持增速，此外9月美聯儲降息預期增加，或對國內大宗商品價格形成支撐綜合來看，預計整個三季度熱軋帶鋼價格或維持高位震蕩走勢，但價格波動或大于二季度。

Mysteel參考

Mysteel月報：8月份國內帶鋼價格或高位震蕩

7月國內鋼材價格拉漲，但國際市場處于淡季加之關稅政策下鋼材價格難有上漲條件，因此出口訂單或繼續(xù)維持減量走勢8月國內市場價格或依舊堅挺，而國際市場淡季需求對市場影響依舊在，因此內外價差或導致出口訂單難有好轉繼續(xù)維持減量 六、8月份國內帶鋼價格或高位震蕩 （一）、成本面 原料方面，焦炭受煤價上漲及限產等多方面因素影響供應情況依舊偏緊，加之8月中上旬鋼廠生產積極性較高需焦炭需求維持，將繼續(xù)支撐焦炭價格偏強運行。

研究報告

Mysteel參考丨2025年上半年全國熱軋帶鋼市場運行解讀及后期展望

坯帶價差收窄，主要由于鋼坯出口向好，國內鋼坯現貨資源減少，價格堅挺另外，受建筑業(yè)下行，鋼管產量下滑及汽車行業(yè)蕭條及5月以來國內冷軋鍍鋅產品需求減弱等因素影響，熱軋帶鋼價格相對承壓，整體坯帶差持續(xù)收窄 圖7：近三年唐山鋼坯與帶鋼價差走勢（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 截至2025年6月底，鋼坯出口數量和出口金額創(chuàng)歷史新高，鋼坯出口數量同比增長306%，鋼坯出口金額同比增長241%，鋼坯作為鋼材半成品，受關稅影響較小，2025年鋼坯出口數量和出口金額增幅明顯。

Mysteel參考

Mysteel半年報：2025年下半年熱軋帶鋼價格或將先抑后揚

現跟隨筆者分析如下 一、帶鋼品種2025上半年市場回顧 （一）、2025上半年價格走勢回顧 2025上半年國內熱軋帶鋼市場價格，一季度單邊下行240元/噸，二季度繼續(xù)震蕩下行160元/噸；整體呈現震蕩下行走勢上半年價格均值較去年同比下移595-646元/噸 受供應端產量加及外地投放資源變動影響，2025上半年國內熱軋帶鋼市場，區(qū)域價差出現較大變化。

日報

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤飄紅 預計今日全國焊管價格或企穩(wěn)運行

【市場回顧】 昨日國內焊管、鍍鋅管價格弱勢下行原料端唐山市場355帶鋼價格3070元/噸，較上一交易日持穩(wěn)據了解當前市場貿易商庫存處于正常偏低水平，近日部分廠家雖有優(yōu)惠政策，但由于市場需求表現一般，貿易商避險情緒仍在，拿貨意愿不強，短期市場仍以觀望為主 【市場預測】 小長假過后昨日市場延續(xù)了下跌的走勢，成交表現一般。

每日分析

Mysteel：熱軋帶鋼價格波動分析與市場趨勢洞察

導語：2025年5月，華北帶鋼市場價格走勢呈現出明顯的“N”字形震蕩下行態(tài)勢，均價較4月結算周期下調30-40元/噸目前進入5月下旬，宏觀情緒回落，行情邏輯再次切換至基本面，國內熱軋帶鋼供應高位，淡季需求逐步萎縮原料整體弱勢導致成本重心下移，鋼價也繼續(xù)下跌中美關稅緩和的背景下，政策變動、關稅遺留問題以及制造業(yè)淡季帶來的需求負面效應等因素相互作用，市場信心不足。

主編視角

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼市震蕩整理 半成品穩(wěn)中趨強成品材漲跌互現（5.9-5.16）

長材出口市場整體延續(xù)高位震蕩走勢，但海外買盤積極性不足，成交持續(xù)承壓東南亞長材市場延續(xù)漲跌互現運行，新加坡、越南價格小幅上漲印度螺紋市場季節(jié)性壓制顯性化，螺紋鋼漲勢難繼阿聯酋螺紋鋼需求有所改善，整體市場成交氣氛活躍土耳其鋼材市場整體延續(xù)偏強走勢，市場情緒逐步轉向積極歐美市場價格方面，美國國內和進口螺紋鋼價格持平 板材方面，中國建筑鋼材偏強運行，熱軋板卷上漲，中厚板大小幅上漲，帶鋼小幅上調，型鋼趨強運行。

產業(yè)資訊

5月全國鋼鐵市場品種價格走勢預測

受美國加征關稅預期影響，上旬價格沖高回落，但中旬因關稅政策軟化及疊加國內鋼鐵行業(yè)控產政策強化，北方部分高爐廠限產檢修，市場對供給收縮的預期升溫，價格快速反彈 展望5月份，節(jié)后庫存將小幅累庫，若無明確限產政策落地，上旬價格或將承壓運行但全月來看，基本面持續(xù)向好，宏觀政策預期偏強，預計5月價格或將先抑后揚 熱軋帶鋼：4月市場價格延續(xù)窄幅趨弱震蕩走勢。

觀點

Mysteel：卷帶價差收縮，帶鋼旺季低庫存與市場信心困境

對于身處風云變幻市場環(huán)境的參與者而言，若想精準把握機遇、從容應對挑戰(zhàn)，需重點錨定兩大核心變量，它們猶如市場走勢的 “風向標”，左右著行業(yè)發(fā)展的方向 其一，出口訂單的韌性程度至關重要當前，熱卷出口所形成的分流效應，在一定程度上緩解了國內市場的需求壓力，為帶鋼市場注入了一絲活力然而，這一局面正面臨潛在挑戰(zhàn)國際市場貿易保護主義抬頭，若海外反傾銷政策進一步加碼，不僅熱卷出口將受到直接沖擊，更會通過產業(yè)鏈的層層傳導，對帶鋼價格形成壓制。

北京鋼聯聚焦

Mysteel：4月華北帶鋼結算價格預估 均價繼續(xù)下移 卷帶價差急速收窄

一、價格方面 回顧4月市場，月度結算周期自上月26日至今，華北帶鋼價格呈現震蕩下行走勢，均價較3月結算周期下調近70元/噸目前2025年4月下旬，卷帶市場呈現國內需求平穩(wěn)、海外需求減量的結構國內供應相對高位，企業(yè)主動去庫存使各區(qū)域消化速度加快但分化明顯冷熱品種、卷帶品種及區(qū)域市場均有錯配，價格出現嚴重倒掛。

會議精神

Mysteel：二季度焊管展望：窄幅震蕩中尋求機遇

以唐山355帶鋼價格為例，2024年的價格走勢呈現全年震蕩下行的態(tài)勢，而2025年前四個月的帶鋼價格呈現窄幅波動且振幅收窄的價格走勢，也是因為唐山355帶鋼的社會庫存持續(xù)下降，供應稍緊，疊加焦炭提漲預期，對帶鋼的價格有一定的支撐 2024年唐山355帶鋼價格受供需失衡的影響呈現下行的態(tài)勢，而2025年唐山355帶鋼的價格窄幅震蕩下行，但隨著天氣原因和溫度影響下游的需求也將陸續(xù)釋放，國內的制造業(yè)需求也將緩慢修復，綜合供需兩端，原料成本企穩(wěn)與終端需求回暖的博弈將成為二季度焊管價格走勢的關鍵。

每日分析

Mysteel日報：明日全國焊管市場價格或將穩(wěn)中趨強運行

一、市場總結 今日國內焊管、鍍鋅管價格主穩(wěn)原料端唐山市場355帶鋼價格3150元/噸，較上一交易日漲30元/噸當前消息面趨于平靜，但潛在風險以及雷雨亦可能蓄勢待發(fā)，商家心態(tài)相對謹慎，多根據原料走勢調節(jié)市場價格，社會庫存低位運轉，供給端壓力尚存。

每日分析

Mysteel周報：本周焊管均價繼續(xù)下移 出貨承壓（4.3-4.11）

近期宏觀博弈加劇，市場情緒波動明顯，貿易商反饋下游采購需求表現一般，競價出貨成為常態(tài)，管廠庫存與社會庫存雖有小幅累增，但供應整體壓力不大當前行情走勢多由宏觀面主導，在海外關稅持續(xù)增壓下，國內增量利好政策預期有所增強，疊加鐵水產量繼續(xù)回升，成本端尚有一定支撐 西南市場：本周瑞豐帶鋼價格周環(huán)比下跌70元/噸，本周西南市場鋼管價格趨弱運行。

一周回顧

Mysteel日報：全國焊管市場價格持穩(wěn)運行 成交減弱

一、市場總結 今日國內焊管、鍍鋅管價格主穩(wěn)原料端唐山市場355帶鋼價格3220元/噸，較上一交易日降10元/噸就目前情況來看市場對于后續(xù)的需求復蘇依舊是抱有一定期待，但終端接受高價資源意愿不強，且存在部分商家套利現象，貿易商穩(wěn)價銷售出庫為主，對行情走勢仍存謹慎態(tài)度。

每日分析