Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格仍有下探趨勢(shì)

3、鋼廠直供擠壓流通份額，鋼廠直供比例持續(xù)提升（預(yù)估較2024年增長(zhǎng)10%），傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)資源供給量被壓縮，進(jìn)一步弱化市場(chǎng)活躍度結(jié)合當(dāng)前供需基本面，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格仍將承壓，但需關(guān)注以下潛在變量：鋼廠減產(chǎn)力度與庫(kù)存去化速度，車(chē)企等終端需求復(fù)蘇節(jié)奏 一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1、國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年冷軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)單邊下行趨勢(shì)，年內(nèi)高低價(jià)差達(dá)538元/噸，與2024年同期走勢(shì)高度相似。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主

【核心觀點(diǎn)】1、市場(chǎng)方面：春節(jié)期間，全國(guó)各地區(qū)處在休市狀態(tài)，鋼材市場(chǎng)主要集中在初八以后開(kāi)市居多市場(chǎng)商家多集中于臘月二十三開(kāi)始休假，春假放假周期來(lái)看，普遍在15天左右據(jù)市場(chǎng)反饋，由于冷軋鋼廠接單相對(duì)飽和，鋼廠資源多以保供終端為主，因此市場(chǎng)整體流通資源較往年有所減少，從而春節(jié)前冷軋社會(huì)庫(kù)存壓力遠(yuǎn)低于往年同期，貿(mào)易商心理壓力整體較小 2、供應(yīng)方面：春節(jié)期間，長(zhǎng)流程企業(yè)基本處在正常生產(chǎn)狀態(tài)，而獨(dú)立軋鋼企業(yè)檢修情況相對(duì)集中。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格重心或繼續(xù)下移

概述：回顧于2024年上半年全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)，商家普遍唉嘆聲不已，主要是在于上半年市場(chǎng)冷軋價(jià)格單邊下跌，且期間基本沒(méi)有出現(xiàn)任何反彈，單月跌幅雖不明顯，但持續(xù)下跌的局面下，商家可操作的余地不大另外市場(chǎng)呈現(xiàn)出幾個(gè)比較突出的一個(gè)現(xiàn)象：一、國(guó)內(nèi)主流城市價(jià)差明顯收縮，區(qū)域內(nèi)資源多以本地鋼廠為主二、市場(chǎng)流通資源主要集中在大戶(hù)手中，中間商串貨行為明顯減少，庫(kù)存輪換速率慢與此同時(shí)庫(kù)存壓力也集中在少部分人手中。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩 成交尚可

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

每日鋼市：螺紋鋼期貨上漲，鋼價(jià)漲跌空間或不大

節(jié)后首日部分下游需要補(bǔ)庫(kù)，拿貨相對(duì)積極，全天成交尚可10月8日Mysteel監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存246.42萬(wàn)噸，周環(huán)比增加8.42萬(wàn)噸，月環(huán)比增加9.43萬(wàn)噸，放假期間倉(cāng)庫(kù)正常入庫(kù)，但銷(xiāo)售環(huán)節(jié)基本終止，社庫(kù)維持高位運(yùn)行，節(jié)后商家操作多以出貨消化庫(kù)存為主綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)10日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：10月9日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3517元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全國(guó)冷軋板卷弱穩(wěn)運(yùn)行

假期期間資源入庫(kù)未受影響，出庫(kù)有所減少，冷軋板卷庫(kù)存整體小幅增加市場(chǎng)成交方面，客戶(hù)反饋假期有小量成交，以實(shí)單為主從冷熱價(jià)差來(lái)看，當(dāng)前邯鄲市場(chǎng)冷熱價(jià)差在500元/噸左右，在國(guó)內(nèi)屬于相對(duì)高位水平對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)看，多數(shù)商家持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度為主，認(rèn)為節(jié)后價(jià)格或以持穩(wěn)運(yùn)行為主同時(shí)客戶(hù)反饋還需關(guān)注與外圍市場(chǎng)價(jià)差情況，及時(shí)調(diào)整價(jià)格綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)節(jié)后邯鄲冷軋市場(chǎng)價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行為主 包頭及呼和浩特冷軋：國(guó)慶假期期間包頭及呼和浩特冷軋價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，1.0包鋼冷軋報(bào)價(jià)3860-3880元/噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)冷軋價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行

從市場(chǎng)反饋看9月受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格下跌影響，出口報(bào)價(jià)跟跌，出口價(jià)格在536美元/噸左右從調(diào)研的情況看，近期國(guó)內(nèi)冷軋出口價(jià)格震蕩為主，預(yù)計(jì)10月冷軋出口價(jià)維持530美元/噸附近波動(dòng) 二、冷軋板卷9月份供應(yīng)小幅回升 根據(jù)Mysteel的調(diào)研，截止9月25日的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率86.87%，鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為87.93萬(wàn)噸，月環(huán)比增加1.63萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋板卷價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)仍不溫不火

五、明日預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

每日鋼市：鋼坯跌20元，期螺飄綠，鋼價(jià)或窄幅調(diào)整

Mysteel監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存239.23萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.24萬(wàn)噸，月環(huán)比增加9.77萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅累積短期來(lái)看，“金九”旺季需求恢復(fù)不及預(yù)期，終端采購(gòu)多以按需拿貨為主，基本面供強(qiáng)需弱的情況難以改變綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)19日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：9月18日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3544元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel：庫(kù)存承壓 冷軋板卷“金九”行情難以?xún)冬F(xiàn)

概述：今年國(guó)內(nèi)冷軋板卷庫(kù)存壓力逐步增大，與往年不同的是，在三季度末出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，其中華東冷軋庫(kù)存增速較為明顯，與華南冷軋價(jià)差也不斷擴(kuò)大高預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)背景下，市場(chǎng)心態(tài)表現(xiàn)悲觀，冷軋價(jià)格能否在旺季消費(fèi)增強(qiáng)、鋼廠供給逐漸下降的背景下改變“旺季不旺”常態(tài)？下面筆者將結(jié)合價(jià)格、庫(kù)存、制造業(yè)情況做簡(jiǎn)要分析 一、庫(kù)存壓力增加 1.社會(huì)庫(kù)存達(dá)到年內(nèi)新高 截止9月10日，冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存237.13萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.56萬(wàn)噸，月環(huán)比增加11.42萬(wàn)噸，年同比增加15.63萬(wàn)噸，冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)七周呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南冷軋及鍍鋅市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)

一、市場(chǎng)回顧 具體來(lái)看，冷軋方面：今日期貨盤(pán)面震蕩偏弱運(yùn)行，西南冷軋價(jià)格依舊處于國(guó)內(nèi)中高位，區(qū)域價(jià)格拉開(kāi)差距現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)幅度小，且處于趨弱情況下，中間商缺乏串貨積極性，市場(chǎng)成交氛圍并不活躍鍍鋅方面：今日熱卷期貨盤(pán)面震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍較為冷清，商家報(bào)價(jià)以成交為主當(dāng)前需求兌現(xiàn)能力不足，商家出貨不暢，中小戶(hù)日內(nèi)僅零星成交，市場(chǎng)觀望心態(tài)增多 二、價(jià)差方面 重慶、上海地區(qū)冷軋板卷區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大10元/噸；重慶、廣州冷軋板卷區(qū)域價(jià)差維持不變。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：“弱現(xiàn)實(shí)”與 “強(qiáng)預(yù)期”博弈 冷軋承壓運(yùn)行

引言：九月伊始，市場(chǎng)并未如期迎來(lái)“金九”行情，反而呈現(xiàn)降溫態(tài)勢(shì)近日，熱卷期貨盤(pán)面持續(xù)走弱，冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累積，需求端暫無(wú)明顯回升跡象，在多方壓力交織之下，價(jià)格逐步回落市場(chǎng)情緒隨之趨于謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商主動(dòng)降價(jià)以促成交，但實(shí)際效果有限接下來(lái)，筆者將從價(jià)格、庫(kù)存、價(jià)差、需求等方面簡(jiǎn)述國(guó)內(nèi)冷軋板卷現(xiàn)狀 一、價(jià)格呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì) 截止9月4日，全國(guó)冷軋板卷1.0mm均價(jià)為3944元/噸，去年同期價(jià)格為3743元/噸，年同比上漲201元/噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩 社庫(kù)增至同期高位

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：9月冷軋重回基本面 價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整運(yùn)行

從市場(chǎng)反饋看8月受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格上漲影響，出口報(bào)價(jià)跟漲，出口價(jià)格在543美元/噸左右從調(diào)研的情況看，近期國(guó)內(nèi)冷軋出口價(jià)格震蕩為主，預(yù)計(jì)9月冷軋出口價(jià)維持520美元/噸附近波動(dòng) 二、冷軋板卷8月份供應(yīng)小幅下降 根據(jù)Mysteel的調(diào)研，截止8月28日的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率85.25%，鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為6.29萬(wàn)噸，月環(huán)比下降0.89萬(wàn)噸。

主編視角

每日鋼市：期鋼底部回升，唐山鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼價(jià)或漲跌有限

Mysteel監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存237.13萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.56萬(wàn)噸，月環(huán)比增加11.42萬(wàn)噸，當(dāng)前庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)七周累庫(kù)，成為近3年同期社會(huì)庫(kù)存最高位短期來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)信心不足，操作均已出貨回籠資金為主預(yù)計(jì)5日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：9月4日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3532元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場(chǎng)

出口下滑主要受三方面因素影響：一是海外市場(chǎng)需求疲軟，特別是東南亞和中東地區(qū)；二是國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義加劇，反傾銷(xiāo)案件頻發(fā)；三是國(guó)內(nèi)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱出口受阻進(jìn)一步增加了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力冷軋成交總量增長(zhǎng)乏力，且波動(dòng)加大，反映終端需求復(fù)蘇不穩(wěn)，市場(chǎng)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力2025年冷軋市場(chǎng)呈現(xiàn)“外需收縮、內(nèi)需承壓”的特點(diǎn)，企業(yè)需通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整與技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn) 四、下游需求分化：汽車(chē)增長(zhǎng)vs家電疲軟 表1：分年度(1-7月）汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況（單位：萬(wàn)輛） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表2：分年度(1-6月）家用空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)情況（單位：萬(wàn)臺(tái)） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 汽車(chē)制造業(yè)作為冷軋板卷最重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，新能源汽車(chē)的爆發(fā)式增長(zhǎng)對(duì)冷軋需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

Mysteel參考

每日鋼市：沙鋼挺價(jià)，北方限產(chǎn)臨近，鋼價(jià)或漲跌有限

本周冷軋板卷庫(kù)存持續(xù)累積，目前市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，剛需韌性不足，且本期鋼廠結(jié)算價(jià)偏高導(dǎo)致市場(chǎng)貿(mào)易商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)22日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：8月21日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3556元/噸，較上一交易日跌1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩 社庫(kù)增加

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel：7月鋼材出口量增價(jià)揚(yáng)

受宏觀政策預(yù)期及減產(chǎn)消息影響，國(guó)內(nèi)期貨盤(pán)面走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒回暖，中國(guó)鋼材出口報(bào)價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行除鍍鋅板FOB月均價(jià)格小幅下跌5美元至541美元/噸外，其他主力品種FOB價(jià)格則環(huán)比上漲2-12美元/噸，熱軋板卷（461美元/噸）、冷軋板卷（524美元/噸）、中厚板（489美元/噸）、螺紋鋼（445美元/噸）、線材（480美元/噸）偏強(qiáng)運(yùn)行根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截至8月21日，主要鋼材品種離岸價(jià)格為：熱軋板卷480美元/噸，冷軋板卷540美元/噸，熱鍍鋅卷548美元/噸，中厚板505美元/噸，螺紋鋼468美元/噸，線材487美元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：西南鍍鋅及彩涂板卷成交表現(xiàn)不佳（8.15-8.22）

8月份以來(lái)，西南區(qū)域有花鍍鋅板卷價(jià)格常態(tài)化低于冷軋板卷價(jià)格，品種價(jià)差倒掛，市場(chǎng)信心再度受挫淡季下市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟，導(dǎo)致貿(mào)易商庫(kù)存輪換速率較慢，鎖單意愿不強(qiáng)8月鋼廠鎖單價(jià)格與銷(xiāo)售價(jià)格持平，貿(mào)易商處于盈虧邊緣，雖緊跟鋼廠指導(dǎo)價(jià)格節(jié)奏，但出入庫(kù)節(jié)奏依舊不匹配，實(shí)際成交價(jià)格依舊存在議價(jià)空間從區(qū)域價(jià)格來(lái)對(duì)比，西南地區(qū)與華北、華南等地區(qū)之間區(qū)域價(jià)差繼續(xù)收縮，相較于其他區(qū)域而言，西南區(qū)域價(jià)格在國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)消失區(qū)域內(nèi)資源充裕，持續(xù)處于供大于求的局面。

每周評(píng)述