Mysteel：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨不確定性，商品價(jià)格表現(xiàn)依然堅(jiān)挺

從微觀數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量偏高，消費(fèi)不足，庫存壓力較大截止到9月12日，五大品種鋼材產(chǎn)量同比增長7%庫存同比增長6.8%同時(shí)，鋼鐵市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化劇烈截止到9月12日，螺紋鋼產(chǎn)量同比增長13%，社會(huì)庫存487.23萬噸，同比增長37%熱卷產(chǎn)量同比增長7.6%，社會(huì)庫存292.4萬噸，同比下降13.9%鋼鐵市場(chǎng)的壓力核心仍在建筑鋼材 綜上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然連續(xù)轉(zhuǎn)弱，但國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策頻出，且財(cái)政、貨幣等宏觀政策預(yù)期較強(qiáng)，疊加海外降息氛圍濃厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，商品價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（8.25-8.29）

預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行邏輯在于：1、鋼材供應(yīng)偏高，庫存壓力增加1）建筑鋼材的高庫存壓力截止到8月29日，螺紋鋼產(chǎn)量同比增加36%，表需同比下降6.5%，庫存同比增加4.6%，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱8月以來螺紋現(xiàn)貨市場(chǎng)供需持續(xù)弱化，供應(yīng)增加需求低迷，庫存持續(xù)季節(jié)性累積，9月份去庫或緩慢甚至累庫2）鋼坯出口的大幅回落帶來國內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力8月份，鋼坯出口訂單較7月下降30%以上，作為今年出口增量最大的品種，鋼坯出口大幅下降或?qū)е沦Y源回流國內(nèi)，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需緊平衡 價(jià)格窄幅調(diào)整

鋼廠廢鋼到貨總量微增，日耗也在增加，到貨水平稍高于日耗，鋼廠庫存微增，至492.62萬噸，延續(xù)供需緊平衡格局，庫存變動(dòng)幅度有限綜合來看，需求方面，電弧爐開工率與產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，但鐵水產(chǎn)量下降幅度有限，廢鋼需求尚有支撐供應(yīng)方面，市場(chǎng)廢鋼資源偏緊，商家對(duì)后市信心不足，出貨節(jié)奏偏快，社會(huì)庫存向鋼廠轉(zhuǎn)移，鋼廠偏低的庫存也對(duì)價(jià)格底部形成支撐 【關(guān)聯(lián)品種】 【螺紋鋼】今日國內(nèi)城市建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格下跌0-20元/噸，淡季成交愈加清淡。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：江蘇省鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)加速 螺紋供應(yīng)壓力階段性緩解

今年以來江蘇省螺紋價(jià)格持續(xù)承壓下行，截止目前均值3195元/噸，較去年同期下降464元/噸，降幅13%縱覽近幾年江蘇省建筑鋼材價(jià)格呈現(xiàn)階梯式下行，重心不斷下移，其中主要原因是整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)供需格局發(fā)生了重大變化，其次在國內(nèi)外宏觀政策影響下黑色系估值和預(yù)期也有轉(zhuǎn)弱；今年在宏觀預(yù)期頻受擾動(dòng)，供需雙弱的背景之下，螺紋鋼價(jià)格受成本端拖拽再度進(jìn)入承壓下行態(tài)勢(shì) 在建筑用鋼需求持續(xù)下行的背景之下江蘇省鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)加速，品種結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，其中螺紋鋼總產(chǎn)量持續(xù)下行，處于近幾年歷史低位，整體隨著利潤波動(dòng)高頻變化。

主編視角

每日鋼市：期鋼下跌，成交下滑，鋼價(jià)窄幅調(diào)整

4月15日，國內(nèi)3家鋼廠建筑鋼材出廠價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：4月15日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3297元/噸，較上個(gè)交易日下跌3元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期螺跌超2%，鋼坯降50元，鋼價(jià)弱勢(shì)下跌

4月7日，國內(nèi)3家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30-70元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：4月7日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3310元/噸，較上個(gè)交易日下跌45元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：京津冀建筑鋼材庫存降幅2.59%（03.07-03.13）

從品種上看： 盤線庫存降幅大于螺紋鋼，原因在于近期盤線產(chǎn)量低，到貨較少所致 二、下周預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，本周京津冀建筑鋼材產(chǎn)量微幅減少；需求方面，受國內(nèi)外不利消息影響，市場(chǎng)價(jià)格先觸底后回升，下游需求恢復(fù)速度不及預(yù)期。

周報(bào)

每日鋼市：期鋼漲超1%，鋼坯漲20元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

2月20日，國內(nèi)2家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)20元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：2月20日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3467元/噸，較上個(gè)交易日上漲5元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼上漲，鋼坯漲30元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

1月16日，國內(nèi)1家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)20元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：1月16日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3456元/噸，較上個(gè)交易日上漲5元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼漲超1%，鋼坯上調(diào)10元，鋼價(jià)止跌反彈

1月13日，國內(nèi)1家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)50元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：1月13日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3431元/噸，較上個(gè)交易日上漲11元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：6家鋼廠降價(jià)，庫存回升，鋼價(jià)弱勢(shì)下跌

1月9日，國內(nèi)6家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)10-30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：1月9日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3423元/噸，較上個(gè)交易日下跌13元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：3家鋼廠降價(jià)，鋼坯跌20元，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

1月6日，國內(nèi)3家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)20-30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：1月6日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3460元/噸，較上個(gè)交易日下跌13元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期螺尾盤翻綠，淡季需求疲弱，鋼價(jià)局部下跌

1月2日，國內(nèi)1家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：1月2日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3493元/噸，較上個(gè)交易日下跌2元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼飄紅，鋼坯漲20元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

12月30日，國內(nèi) 1家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：12月30日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3491元/噸，較上個(gè)交易日上漲2元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期螺漲破3300，成交一般，鋼價(jià)漲幅或有限

12月24日，國內(nèi)1家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：12月24日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3494元/噸，較上個(gè)交易日上漲4元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：3家鋼廠降價(jià)，期鋼探底回升，鋼價(jià)跌幅有限

12月16日，國內(nèi)3家鋼廠下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30元/噸 二、品種鋼材每日價(jià)格行情 螺紋鋼：12月16日，全國31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)3510元/噸，較上個(gè)交易日下跌6元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：本周情緒指數(shù)顯示下周鋼市或震蕩偏弱運(yùn)行

2024年12月20日Mysteel鋼市情緒指數(shù)黑色系多數(shù)品種下降，僅建筑鋼材、冷軋板卷和無縫鋼管呈上升走勢(shì) 本周在重要會(huì)議結(jié)束后，市場(chǎng)預(yù)期有所回落具體來看，鋼材供需短期弱平衡，但華東和華南地區(qū)的重點(diǎn)工程趕工需求依然強(qiáng)勁，本周Mysteel螺紋鋼表觀需求環(huán)比回升1.02萬噸至238.7萬噸，連續(xù)兩周超預(yù)期回升；心態(tài)方面，國內(nèi)宏觀預(yù)期走弱，且美聯(lián)儲(chǔ)降息引發(fā)市場(chǎng)擾動(dòng)，市場(chǎng)信心不足；綜上所述，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

情緒指數(shù)

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)中厚板市場(chǎng)供需雙增 價(jià)格重心微下移

而受益于國內(nèi)建筑及制造業(yè)綠色輕量化發(fā)展要求，高強(qiáng)材料應(yīng)用越來越廣泛，整體需求韌性較足，相對(duì)于耐磨品種整體價(jià)格抗跌性強(qiáng) 3、供給壓力不減 全年產(chǎn)能利用率在90% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年以來，從用鋼消費(fèi)與價(jià)差可看出需求端的結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，基建托底勢(shì)頭減弱，板材消費(fèi)量置換了大部分建筑鋼材消費(fèi)，從產(chǎn)能利用率就能看出中板＞熱卷＞螺紋鋼。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：鈮市場(chǎng)整體弱穩(wěn)運(yùn)行

1、節(jié)前隨著國內(nèi)外宏觀利好政策的多重加碼下，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)底部向上強(qiáng)勢(shì)拉漲，市場(chǎng)交易氛圍再次推高；國慶假期間華南區(qū)域建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，由于多數(shù)貿(mào)易商假期前半周放假，市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，假期尾聲，5-6日部分貿(mào)易商開始陸續(xù)返市，市場(chǎng)整體成交相對(duì)有限基于國慶期間市場(chǎng)的一些變化 2、截至10月9日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種下跌，鐵礦石、焦煤、焦炭跌超3%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅跌超2%。

日評(píng)

Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)中厚板價(jià)格或?qū)⒅?jǐn)慎探漲 消費(fèi)仍有韌性

2024年，國內(nèi)鋼材品種價(jià)格呈單邊下跌的走勢(shì)，2024年上半年建筑鋼材跌幅較大，制造業(yè)用鋼跌幅較緩建筑鋼材跌幅遠(yuǎn)大于工業(yè)用材原料價(jià)格大幅下跌，跌幅大于成材，使得鋼企即期利潤有所好轉(zhuǎn)2024年下半年，隨著供給端結(jié)構(gòu)的變化，建筑鋼材價(jià)格跌幅放緩，板材跌幅走擴(kuò)成材價(jià)格跌幅大于原料，使得鋼企處于全面虧損從鋼鐵市場(chǎng)需求角度來看，每一次觸底之后價(jià)格的回漲，個(gè)人觀點(diǎn)認(rèn)為是反彈并并非反轉(zhuǎn) 二、品種價(jià)差差異化明顯 主因仍在供給端 圖2：2022-2024年中板-螺紋鋼價(jià)差（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從七份之后，螺紋鋼新老國標(biāo)更替，鋼企主動(dòng)停產(chǎn)檢修，螺紋鋼產(chǎn)能利用率低于50%。

主編視角