Mysteel：2024鋼鐵中國·晉南區(qū)域鋼市精品研討會圓滿落幕

10月煉焦煤供應暫無收縮預期，安監(jiān)制約煤礦生產，礦山產量恢復緩慢10月進口量維持高位不減港口現貨量相對平穩(wěn)利潤決定生產節(jié)奏，近期焦企利潤修復，焦企的焦炭供應緩慢釋放鋼廠復產積極性上升，需求快速增加后降至合理需求下降后補庫意愿降低，大背景下的低庫存策略，上游累庫，整體低位焦炭出口對產能過剩壓力緩解有限，給到需求支撐可能性不大短期煤焦價格有支撐，10月底注意價格回調風險 上海鋼聯(lián) 煤焦分析師 楊婷 接下來，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司建材分析師洪康為大家?guī)怼督ㄖ摬氖袌龌久娣治觥返闹黝}演講，從建筑鋼材基本面情況，建筑鋼材產量逐年下降，預計2024年同比下降11.2%，現階段周邊省份螺線周產量低位回升，現階段山西鋼廠建筑鋼材周產量低位回升，以及省內及京津冀鋼廠庫存情況，全國螺紋鋼周產量、庫存、表需數據情況，全國盤線周產量、庫存、表需數據情況，周邊市場與太原螺線價格及價差情況分析等，展望四季度南北價差緩慢修復，北方高價位回落，10月需求底部有支撐，但風險逐步累加，在有利潤下，盤線產量難減，盤線弱于螺紋，價格走勢上或先抑后揚在適度回調，基本面上主要考慮三點，利潤驅動下產量的恢復及后市采暖季限產后預期操作和冬儲讓利表現。

主編視角

Mysteel周報：亞洲長材小幅上漲 土耳其長材報價持穩(wěn)（4.7-4.12）

京津冀市場，鋼價上漲幅度在40-130元/噸，下游需求較節(jié)前明顯恢復，市場詢價積極，成交有所增量上海市場，螺紋鋼價格周環(huán)比上漲160元/噸，受期螺上行影響，下游采購積極性有所增加，疊加上海到貨貨源減少，供需矛盾有所緩解浙江市場，建筑鋼材價格整體上漲，供需有所改善，成本有所支撐下周或將偏強運行整體來看，本周鐵水產量微增，下游采購積極性增強，市場交投氛圍好轉，預計下周中國建筑鋼材市場或將震蕩偏強運行 亞洲： 本周亞洲長材價格小幅上漲，出口商因原材料成本上漲而提高報價，整體交易活動較上周有所改善。

周報

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材蘇州站

制造業(yè)國內進入累庫周期，海外需求或將持穩(wěn)，整體看明年制造業(yè)、間接出口以及累庫需求的耗鋼量同比有望增加2%另外表示鐵礦方面，需求：經濟向好，鐵水產量小幅回升；供給：前低后高，總量回升焦炭方面需求維持韌性，焦鋼博弈持續(xù)，焦煤方面供需仍有增量，結構矛盾仍存；整體來看節(jié)前強預期助推原料價格大幅上漲，節(jié)后回歸警惕基建發(fā)力不及預期帶來的回調風險 接下來進入論壇環(huán)節(jié)，由上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部總經理助理曹軼主持主持，主題如下：1、2024年建筑鋼材的需求或將繼續(xù)下降，鋼廠積極調整產品結構，當下我們用什么模式應對？2、目前市場屬于被動累庫周期，國家會出臺哪些利好政策？3、傳統(tǒng)經營方式面對2級市場的日漸活躍的沖擊，我們對期現套、期權等金融工具如何適當應用？4、對2024年后鋼價的預測以及2024全年價格走勢市場的看法？市場機會在哪？ 江蘇永鋼楊照輝： 1、近幾年永鋼產品結構持續(xù)在變化，永鋼這兩年的產能在1,000萬噸左右，2024年我們產品結構調整完以后，大概優(yōu)特鋼的占比在50%，然后螺紋鋼跟盤螺的占比在50%。

鋼材

2023年鋼鐵行業(yè)利潤接近歷史底部，2024年部分市場需求向好、整體經營壓力仍大

真正喜出望外的是，鋼材出口增速（前11月增35.6%）顯著好于內需表現，極大地緩解了國內供給壓力 從各個細分市場來看，2023年鋼材市場消費結構出現明顯變化，建筑鋼供需均明顯出現下滑，但中厚板、汽車板等板塊需求有所上升 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師萬超分析，2023年，由于國際形勢日趨明朗、國內缺乏產業(yè)利好政策，投資流向開始發(fā)生明顯轉變，制造業(yè)強于基建強于房建 這主要體現在，建筑鋼材市場成本長時間居于高位，利潤率長時間處于低位，螺紋鋼企業(yè)生產利潤同比轉差，建筑鋼材成交量環(huán)比改善，同比微降；螺紋鋼累計產量同比大幅下降，螺紋鋼總庫存同比下降1.26%，去庫幅度超預期。

聚焦

Mysteel周報：上海建筑鋼材趨強運行

概述：本周上海建筑鋼材價格呈上漲趨勢運行，螺紋鋼價格周環(huán)比上漲60元/噸具體來看，本周下游需求表現出較強韌性，現貨價格破位上漲，鋼廠實際利潤也有明顯改善但現貨商家反饋出貨略顯乏力，價格依靠期貨帶動上漲 【宏觀方面】 1.【上海天氣】氣溫即將大跳水！明天最高溫僅16度，氣溫徹底告別“2”字頭 ！https://mp.weixin.qq.com/s/r5l0lVaqLtu-wgdEyYECKQ 2.【上海樓市】上海月報 | 10月政策調整釋放松綁信號，供應維持高位成交乏力 ！https://mp.weixin.qq.com/s/NgHziuYY4dW8tFf4_TfF8Q 3.【華泰睿思】華泰 | 宏觀：假期錯位拉低出口，原材料進口上升——10月貿易數據點評 ！https://mp.weixin.qq.com/s/6e6pu6HAmPmUGtNJs6Oyrw 【價格方面】 以主要品種螺紋鋼來看，上海市場與廣州市場價差周環(huán)比持平，價差為-40元/噸。

市場分析

【華夏時報】“多空交織”鋼價走勢震蕩，鋼鐵行業(yè)“強預期”博弈“弱現實”

同期，5大品種鋼材社會庫存環(huán)比全部下降，其中螺紋鋼為減量、降幅最大品種，減量34萬噸，本旬庫存環(huán)比減6.9% 從機構監(jiān)測的需求端情況來看，進入三季度后，鋼材市場的關聯(lián)指標固定資產投資、基建投資、鋼材間接出口等數據同比增速呈現回升態(tài)勢，其中部分指標提速明顯，總體鋼材需求高于上年同期 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師萬超向《華夏時報》記者表示，鋼材市場此前提到的大多數矛盾在7月份已經消失，需求近期也表現出了一定的持續(xù)性，在8月份產量增長空間有限的情況下，需求的好轉，庫存周期的轉變都有可能令市場走出陰霾，價格向合理價值回歸。

媒體報道

Mysteel：6月江蘇建筑鋼材價格有望走強

可以發(fā)現盡管螺紋鋼產量顯著下降，但是省內建筑鋼材社會庫存去庫節(jié)奏較去年仍然偏慢，主要受宏觀環(huán)境和新冠疫情影響，下游需求受到較大影響，但是隨著上海疫情緩解，六月份去庫節(jié)奏有望較去年同期明顯加快 四、后市展望 目前對于省內價格支撐的主要因素有：1、供給仍然處于低位；2、上海地區(qū)疫情已近結束，或將帶動200萬噸/月的鋼材需求增量，隔離限制陸續(xù)解除，也有利于省內各市加快復工復產，同時終端產品消費也會有所提升；3、各項數據指標如5月制造業(yè)PMI指數、建筑鋼材成交量等開始回升，顯示鋼材下游端正在由弱轉強；4、美國考慮取消針對中國的部分關稅制裁，有利于刺激出口需求；5、鋼廠利潤不高，部分甚至已經出現虧損，成本支撐依然較強，并且隨著鐵水產量的上升，原材料鐵礦石和焦炭基本面良好，價格易漲難跌；6、鋼材價格剛剛經歷了一波幅度較大的跌價周期，且可以發(fā)現臨近5月底，期貨市場已提前上漲，顯示資金對后市的看好；7、近期各地限產消息較頻繁，短期雖不一定立馬減產，但在情緒上對后市不悲觀。

主編視角

Mysteel：全國粗鋼產量分析及10月預判

供給方面，隨著多地能耗雙控加嚴，鋼廠限電限產消息頻發(fā)，預計9月份鋼鐵產量繼續(xù)下滑，尤其建筑鋼材產量下降更為明顯需求方面，由于全球經濟復蘇趨勢放緩，加上國內樓市降溫，制造業(yè)需求收縮，導致下游用鋼需求遇冷同時，我國鋼鐵產品所有稅號的出口退稅政策已全部取消，加上海外鋼鐵供給能力逐漸恢復，我國鋼材出口逐月減少總之，9月份鋼材市場供給端收縮力度大于需求端，鋼材庫存加速下降，建材市場價格表現強于板材市場 據筆者測算，盡管9月份煤焦價格大幅上漲，但得益于鐵礦石價格大幅下跌，9月底唐山長流程鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）超過700元/噸。

鋼材