Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng) 國(guó)產(chǎn)新豆逐步上量（20251009）

后期隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豆制品需求回暖，或?qū)?dòng)一波補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.30元/斤，較前一日平；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.40元/斤，較前一日平 二、外盤走勢(shì) 10月8日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上漲，分析師稱，因據(jù)稱美國(guó)單產(chǎn)預(yù)測(cè)下調(diào)，以及對(duì)農(nóng)民獲得一攬子援助計(jì)劃和需求改善抱有希望。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)窄幅震蕩 國(guó)產(chǎn)豆價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行（20250929）

二、外盤走勢(shì) 9月26日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤幾乎持平，本周稍早一度下跌，分析師稱，美國(guó)大豆作物受到冷落CBOT 11月大豆期貨合約收高1-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.13-3/4美元該合約本周周線下跌約1.1% 三、升貼水報(bào)價(jià) 四、后續(xù)預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)新豆陸續(xù)上市，供應(yīng)端庫(kù)存持續(xù)增加，因前期大豆水分偏高且暫未規(guī)模上市，部分糧貿(mào)企業(yè)選擇國(guó)慶后開秤，需求端方面，目前下游企業(yè)多建立安全庫(kù)存，等待新糧集中上市后價(jià)格明朗，再進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，短期供增需弱情況暫未變，國(guó)產(chǎn)豆價(jià)承壓運(yùn)行，需密切關(guān)注后續(xù)政策動(dòng)向及新糧上市規(guī)模。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：阿根廷臨時(shí)減免農(nóng)產(chǎn)品出口關(guān)稅影響及油脂價(jià)格走勢(shì)展望

國(guó)內(nèi)外盤相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)也在此消息影響大幅下挫隔夜美豆期價(jià)大豆期貨下跌9美分到14.50美分不等，其中主力合約11月期約下跌14.50美分，報(bào)收1011美分/蒲跌幅為1.46%;而國(guó)內(nèi)豆粕及油脂農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)跌幅卻達(dá)到了3.59%與3.99%那么本篇文章將分別分析此次政策對(duì)豆系價(jià)格的不同影響及國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格后續(xù)走勢(shì) 首先是大豆方面，阿根廷減免大豆出口稅勢(shì)必會(huì)增強(qiáng)其出口性價(jià)比，美豆在中美貿(mào)易未敲定前出口預(yù)期就較為悲觀，美豆出口悲觀情緒加劇。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)繼續(xù)下跌 國(guó)產(chǎn)豆價(jià)穩(wěn)中偏弱（20250923）

下游豆制品企業(yè)采購(gòu)意愿普遍不高，多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，并不急于大批補(bǔ)貨市場(chǎng)普遍將采購(gòu)計(jì)劃推遲至國(guó)慶假期后，等待新季大豆集中上市再陸續(xù)建倉(cāng)，預(yù)計(jì)屆時(shí)腐竹廠等加工企業(yè)將釋放一批補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)市場(chǎng)交易或帶來(lái)一定提振當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.30元/斤，較前一日跌0.05元/斤；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.40元/斤，較前一日平 二、外盤走勢(shì) 9月22日(周一)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨跌至六周低位，分析師表示，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口前景未有取得任何改善的跡象，令市場(chǎng)承壓。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：新糧集中上市臨近，節(jié)后國(guó)產(chǎn)豆價(jià)走勢(shì)如何？

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：連粕超跌待反彈 市場(chǎng)情緒偏向弱穩(wěn)

本周內(nèi)外盤行情走勢(shì)劈叉；CBOT大豆期貨價(jià)格重心整體上移，得益于中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)會(huì)談，貿(mào)易關(guān)系向好信號(hào)，提振市場(chǎng)對(duì)美豆出口需求的樂(lè)觀情緒，但受豆油拖累而回落；另外Conab預(yù)測(cè)大豆播種面積將擴(kuò)大3.7%至4908萬(wàn)公頃，大豆產(chǎn)量預(yù)估增加3.6%達(dá)到1.7767億噸連粕M01合約大幅下挫，盤中最低跌破3000點(diǎn)支撐；因中美貿(mào)易會(huì)談引發(fā)擔(dān)憂，市場(chǎng)提前消化和談?lì)A(yù)期，疊加國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存高企，催提現(xiàn)象嚴(yán)重，豆粕價(jià)格持續(xù)下跌，中下游企業(yè)多以觀望為主，隨著中秋國(guó)慶雙節(jié)來(lái)臨，下周下游是否開啟備貨？能否提振豆粕市場(chǎng)情緒？對(duì)此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)走高 國(guó)產(chǎn)豆價(jià)承壓（20250822）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.35元/斤，較前一日平；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.40元/斤，較前一日平 二、外盤走勢(shì) 8月21日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨急升，受助于空頭回補(bǔ)和低吸買盤，此前價(jià)格跌至足以吸引買興的水平但分析師表示，美國(guó)作物長(zhǎng)勢(shì)良好帶來(lái)的供應(yīng)壓力仍籠罩著市場(chǎng)，CBOT交投最活躍的11月大豆合約上漲20美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.56美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：隱性豆粕庫(kù)存或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)供應(yīng)壓力

【前言】國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)持續(xù)籠罩在高庫(kù)存陰影之下自七月以來(lái)，百萬(wàn)噸庫(kù)存已成為常態(tài)，其背后不僅反映了進(jìn)口大豆集中到港與油廠高壓榨的供應(yīng)壓力，也凸顯出下游需求疲軟與采購(gòu)策略轉(zhuǎn)變帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性矛盾當(dāng)前庫(kù)存水平已成為影響豆粕價(jià)格走勢(shì)的核心因素，其變化節(jié)奏直接牽動(dòng)著市場(chǎng)各方的神經(jīng)本文將從庫(kù)存數(shù)據(jù)切入，深入分析其成因、影響及后市演變路徑 一、庫(kù)存數(shù)據(jù)持續(xù)高企，壓力有增無(wú)減 據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要油廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至上周國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存再度攀升至105.33萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.86萬(wàn)噸，增幅3.80%，延續(xù)了自7月18日當(dāng)周以來(lái)持續(xù)位于百萬(wàn)噸以上的態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)拉升 國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格平穩(wěn)（20250812）

二、外盤走勢(shì) 8月11日(周一)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一大漲逾2%，受助于美國(guó)大豆出口需求改善憧憬分析師稱，對(duì)美國(guó)中西部部分農(nóng)場(chǎng)地帶炎熱干燥天氣的擔(dān)憂也支撐了期貨價(jià)格，大部分大豆作物正處于關(guān)鍵的結(jié)莢期，此時(shí)干燥的天氣會(huì)影響產(chǎn)量CBOT交投最活躍的11月大豆期貨合約上漲23-3/4美分或2.41%，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.11-1/4美元，盤中觸及7月28日以來(lái)最高水平并創(chuàng)6月13日以來(lái)最大升幅。

市場(chǎng)提示

[除草劑周評(píng)]：供應(yīng)收緊及需求旺盛 雙草表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)（20250822-0828）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ①山東新和成布局精草銨膦賽道，一期擬建年產(chǎn)精草銨膦銨鹽原藥2.5萬(wàn)噸; ② 8月26日至9月4日期間部分中小型生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，局部地區(qū)物流受限； ③ 8月28日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1063，較前一交易日調(diào)升45個(gè)基點(diǎn)。

周/月評(píng)

Mysteel早報(bào)：美豆供應(yīng)前景寬松 美豆期價(jià)再度下探（20250801）

二、外盤走勢(shì) 7月31日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四跌至4月以來(lái)的最低水平，分析師稱，由于美國(guó)作物天氣有利于豐收，且全球供應(yīng)充足，拖累大豆價(jià)格持續(xù)下滑CBOT 11月大豆期貨合約收盤下跌6-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.89-1/4美元，盤中一度跌至4月9日以來(lái)的最低價(jià)9.87-1/2美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：豆油價(jià)格創(chuàng)年度新高-交易大豆進(jìn)口成本抬升邏輯

國(guó)際油脂市場(chǎng)風(fēng)起云涌之際，中國(guó)豆油躍然翻身，期價(jià)突破關(guān)鍵阻力位成本驅(qū)動(dòng)邏輯正取代短期庫(kù)存壓力成為市場(chǎng)交易主線8月6日，大商所豆油主力合約收盤報(bào)價(jià)8406元/噸，較上周同期上漲166元/噸，漲幅達(dá)2%，這一價(jià)格已創(chuàng)本年度新高同時(shí)從本周走勢(shì)來(lái)看，豆油漲勢(shì)較為穩(wěn)健，下跌回撤較少，說(shuō)明其背后運(yùn)行的底層邏輯較為夯實(shí) 交易主線1，成本抬升邏輯：驅(qū)動(dòng)豆油走強(qiáng)的核心引擎 早在筆者上一篇文章《Mysteel解讀：豆油再出口-四季度中國(guó)豆油供需格局預(yù)判及價(jià)差結(jié)構(gòu)分析》中就有提到四季度豆油的利多可能點(diǎn)主要為進(jìn)口大豆成本的預(yù)期性上升和消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)（還儲(chǔ)、出口、食品）。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel早報(bào)：美豆出口預(yù)期增加 大豆期價(jià)上漲（20250717）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格平穩(wěn)今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報(bào)價(jià)2.78元/斤，較昨日平；河南周口報(bào)價(jià)2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場(chǎng)目前以隨用隨采為主，目前庫(kù)存能夠保證生產(chǎn)需求當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.40元/斤，較昨日平 二、外盤走勢(shì) 7月16日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，分析師表示，受助于對(duì)美國(guó)出口需求增加的希望。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：貿(mào)易擔(dān)憂持續(xù)施壓美豆期價(jià) 國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)（20250710）

二、外盤走勢(shì) 7月9日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨連續(xù)第三個(gè)交易日收盤走低，分析師表示，由于擔(dān)心關(guān)稅爭(zhēng)端可能損害對(duì)美國(guó)農(nóng)作物的需求交易商表示，基金拋售加劇了價(jià)格壓力CBOT 8月大豆期貨合約收跌12-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.09美元;交投最活躍的新作11月大豆合約收跌10-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.07-1/4美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)維持高位

第一章 2025年上半年大豆價(jià)格走勢(shì)分析 1.1進(jìn)口大豆期價(jià)走勢(shì)回顧 2025年上半年CBOT大豆期價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，對(duì)比去年同期，期價(jià)中心明顯下移至990-1070美分/蒲之間，主要是2024/25年度美豆及全球大豆供需明顯呈現(xiàn)寬松格局但仔細(xì)來(lái)看上半年美豆期價(jià)仍可以分為三個(gè)階段來(lái)分析： 1.中美貿(mào)易摩擦頻發(fā)及巴西大豆收割進(jìn)程偏慢，美豆期價(jià)上漲 1-2月份美豆期價(jià)在供需均有利多消息推動(dòng)下，價(jià)格從之前990美分/蒲左右回升至1000美分/蒲之上，并在2月4，美豆期價(jià)最高觸及1075美分/蒲但高點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆粕將呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”格局

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 全國(guó)豆粕市場(chǎng)均價(jià)走勢(shì)圖（元/噸） 2.國(guó)際價(jià)格走勢(shì)分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) CBOT大豆主力合約收盤價(jià)格走勢(shì)圖（美分/蒲式耳） 2025年上半年CBOT大豆期貨價(jià)格延續(xù)上年度偏弱行情，價(jià)格重心更是較2024年進(jìn)一步下移，從之前1000美分/蒲-1100美分/蒲的區(qū)間下移至1000美分/蒲附近震蕩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油價(jià)格重心預(yù)計(jì)抬升

隨著國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨產(chǎn)能的提升，豆油產(chǎn)量供應(yīng)增加大于需求量，下游終端需求平緩且增幅有限，疊加國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比進(jìn)口價(jià)格倒掛，進(jìn)口份額逐步收窄，使得豆油出口量大幅增加 3.2進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)分析 首先是巴西大豆的盤面榨利，美豆期價(jià)的下跌及國(guó)內(nèi)波段性油粕副產(chǎn)品的走強(qiáng)都使得上半年度國(guó)內(nèi)整體盤面壓榨利潤(rùn)好于去年同期但仍有階段性趨勢(shì)，如1-4月份，國(guó)內(nèi)油廠盤面毛利波動(dòng)較大，主要因?yàn)楫?dāng)時(shí)美豆期價(jià)受國(guó)際形勢(shì)一下影響，整個(gè)1-2季度中美貿(mào)易關(guān)系及關(guān)稅走勢(shì)都在制約美豆價(jià)格走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：美國(guó)生物柴油政策推漲美豆期價(jià) 國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格暫穩(wěn)（20250616）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格不變，優(yōu)質(zhì)糧源不低放今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報(bào)價(jià)2.78元/斤，較昨日平；河南周口報(bào)價(jià)2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場(chǎng)目前以隨用隨采為主，目前庫(kù)存能夠保證生產(chǎn)需求當(dāng)前銷區(qū)廣東市場(chǎng)東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價(jià)格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場(chǎng)同等貨源報(bào)價(jià)2.60元/斤，較昨日平 二、外盤走勢(shì) 6月13日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五創(chuàng)下三周新高，豆油期貨急升3美分，觸發(fā)漲停，分析師表示，此前美國(guó)政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預(yù)期。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：豆粕供應(yīng)緊平衡 市場(chǎng)短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢(shì)，大豆市場(chǎng)回歸供需基本面美豆方面，新季美國(guó)大豆的種植和生長(zhǎng)條件良好加快大豆播種，美豆預(yù)計(jì)后續(xù)逐步進(jìn)入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災(zāi)害引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂，為美豆期價(jià)回升提供動(dòng)力，但同時(shí)當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國(guó)內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢(shì)，近期強(qiáng)勢(shì)反彈，但近月供應(yīng)壓力限制上行空間，本周全國(guó)油廠開機(jī)持續(xù)增加，周度壓榨預(yù)計(jì)200萬(wàn)噸以上，豆粕供應(yīng)預(yù)期較強(qiáng)，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫(kù)存或無(wú)庫(kù)存狀態(tài)，當(dāng)前油廠豆粕累庫(kù)節(jié)奏整體較慢，且市場(chǎng)購(gòu)銷情緒尚可，本周全國(guó)油廠明年5-7月基差放量成交，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升，在國(guó)內(nèi)開機(jī)居高不下的情況下現(xiàn)貨價(jià)格又當(dāng)如何？對(duì)此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：美豆油需求或增帶漲美豆 國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格趨穩(wěn)（20250515）

需求方面，市場(chǎng)需求較為平淡，壓榨需求減少，食用需求未有大增，整體需求持穩(wěn) 二、外盤走勢(shì) 5月14日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價(jià)格觸及近10個(gè)月新高，分析師表示，因預(yù)期出口需求和生物燃料使用將增加7月大豆期貨收盤上漲5-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.77-3/4美元。

市場(chǎng)提示