Mysteel解讀：本周畜牧產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（05.16-05.23）

本周生豬價(jià)格水平呈穩(wěn)中偏弱走勢，供應(yīng)方面來看，從供應(yīng)端看，由于上旬出欄進(jìn)度滯后，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)本周加快出欄節(jié)奏，疊加氣溫升高促使社會場加速出欄中大豬源，市場供應(yīng)壓力顯著增加需求方面，高溫天氣改變居民飲食習(xí)慣，消費(fèi)者更青睞清淡食物，導(dǎo)致豬肉需求季節(jié)性走弱，終端消費(fèi)持續(xù)疲軟雖然端午臨近可能帶來階段性消費(fèi)提振，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明節(jié)日效應(yīng)難以扭轉(zhuǎn)供需基本面整體來看，當(dāng)前市場呈現(xiàn)階段性供過于求特征，下游訂單承接乏力，不過隨著豬價(jià)回落，或有二育入場支撐。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：端午將至，畜禽價(jià)格如何突圍

本周生豬價(jià)格水平呈穩(wěn)中偏弱走勢，供應(yīng)方面來看，從供應(yīng)端看，由于上旬出欄進(jìn)度滯后，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)本周加快出欄節(jié)奏，疊加氣溫升高促使社會場加速出欄中大豬源，市場供應(yīng)壓力顯著增加需求方面，高溫天氣改變居民飲食習(xí)慣，消費(fèi)者更青睞清淡食物，導(dǎo)致豬肉需求季節(jié)性走弱，終端消費(fèi)持續(xù)疲軟雖然端午臨近可能帶來階段性消費(fèi)提振，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明節(jié)日效應(yīng)難以扭轉(zhuǎn)供需基本面整體來看，當(dāng)前市場呈現(xiàn)階段性供過于求特征，下游訂單承接乏力，不過隨著豬價(jià)回落，或有二育入場支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：5月份二育情況分析及豬價(jià)行情預(yù)測

一、2016-2024年5月全國生豬均價(jià)波動特征分析 （一）價(jià)格波動趨勢 通過對近十年歷史數(shù)據(jù)的梳理，全國生豬5月均價(jià)波動較其他月份更為緩和，年度走勢呈現(xiàn)"低波動"特征。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：縱觀十年價(jià)格軌跡，2月生豬價(jià)格或?qū)⒚媾R新一輪下行壓力

一、2016-2024年2月全國生豬均價(jià)波動特征分析 （一）價(jià)格波動趨勢 通過對近十年歷史價(jià)格數(shù)據(jù)的梳理，全國生豬2月份均價(jià)呈現(xiàn)顯著波動特征（高低價(jià)差達(dá)25.55元/公斤）從年度走勢來看，價(jià)格運(yùn)行既存在單邊下行趨勢，也呈現(xiàn)先漲后跌的波動特征，其中春節(jié)所在月份對價(jià)格走勢具有顯著影響。

熱點(diǎn)分析

【證券日報(bào)】產(chǎn)能下降價(jià)格上漲，生豬養(yǎng)殖步入盈利期

” 根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，4月份全國能繁母豬存欄數(shù)量為3986萬頭，自2023年6月份開始連續(xù)回調(diào)相比2022年12月份高位的4390萬頭，下降9.20%相比2021年6月份高位的4564萬頭，下降12.66% 東興證券分析師程詩月在最新發(fā)布的研報(bào)中表示：“從歷史周期來看，能繁母豬產(chǎn)能去化8%以上，已經(jīng)足以帶來新一輪周期上漲，本輪周期拐點(diǎn)已現(xiàn)” 對于生豬價(jià)格的后期走勢，開源證券農(nóng)林牧漁分析師陳雪麗表示：“當(dāng)前市場生豬供給偏緊，短期豬價(jià)漲速過快，疊加出欄均重抬升，市場對2024年二季度豬周期反轉(zhuǎn)強(qiáng)度產(chǎn)生擔(dān)憂。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】生豬期貨行情回調(diào)，機(jī)構(gòu)：慢爬坡，但上行周期確立

沖高易現(xiàn)回吐漲幅走勢，短暫回調(diào)后或再漲 此前，中金公司研報(bào)指出，依然維持四季度豬價(jià)持續(xù)上行的判斷價(jià)格方面，通過2000年以來豬周期的歷史回測，大致可以得到，能繁母豬去化10%，對應(yīng)價(jià)格上漲90%左右2024年對應(yīng)能繁產(chǎn)能去化在6.1%，理論價(jià)格的漲幅或在55%左右 不過，自5月23日來，豬價(jià)出現(xiàn)下滑生豬期貨至今累計(jì)下跌3.2%，在本周一，上市公司養(yǎng)殖板塊也紛紛出現(xiàn)回調(diào)，其中，曉鳴股份跌超10%，湘佳股份、立華股份、民和股份、東瑞股份、牧原股份等紛紛跟跌。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：春節(jié)備貨開啟，豆粕短期跌勢放緩

近期南美降水良好，豐產(chǎn)前景明朗，美豆價(jià)格上行不易，短期或圍繞1200-1230美分震蕩運(yùn)行，年內(nèi)關(guān)注1200美分能否站穩(wěn)關(guān)注巴西產(chǎn)量后期調(diào)整預(yù)估以及阿根廷大豆生長關(guān)鍵期降水國內(nèi)方面，豆粕追隨美豆走勢為主，春節(jié)前關(guān)注3000元/噸一線支撐近期在春節(jié)備貨支撐下，國內(nèi)基差略有企穩(wěn)跡象；但當(dāng)下國內(nèi)大豆豆粕庫存仍處于歷史同期高位水平，疊加生豬價(jià)格依然疲軟，飼料需求下滑情況下年前雖有增庫意愿，但在充足供應(yīng)情況下，下游拿貨相對謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫，隨用隨采為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉粕2023年市場回顧及2024年展望

分三階段來看1-4月份價(jià)格呈現(xiàn)整體上行走勢，價(jià)格也在3月底4月初達(dá)到歷史高點(diǎn)養(yǎng)殖端在資金緊張和補(bǔ)欄成本高位的背景下，整體補(bǔ)欄情緒不足；且受季節(jié)性因素影響，養(yǎng)殖成績有明顯下滑，雞肉產(chǎn)量走低4-7月份，4月初毛雞價(jià)格高位震蕩，雞源不足是價(jià)格最大的支撐，但隨著二季度雞源的逐步增量，供應(yīng)面由利多轉(zhuǎn)利空，毛雞價(jià)格開啟了下行通道，市場上充斥著普遍的看空情緒，工廠庫存攀升后加速了毛雞價(jià)格的下滑7月底到春節(jié)前，伴隨著低價(jià)生豬壓制和終端消費(fèi)的低迷，經(jīng)銷端持續(xù)看空市場，下游產(chǎn)品流通受阻成為整個(gè)4季度行情的最大壓制因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年國內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場回顧與2024年展望

分三階段來看1-4月份價(jià)格呈現(xiàn)整體上行走勢，價(jià)格也在3月底4月初達(dá)到歷史高點(diǎn)養(yǎng)殖端在資金緊張和補(bǔ)欄成本高位的背景下，整體補(bǔ)欄情緒不足；且受季節(jié)性因素影響，養(yǎng)殖成績有明顯下滑，雞肉產(chǎn)量走低4-7月份，4月初毛雞價(jià)格高位震蕩，雞源不足是價(jià)格最大的支撐，但隨著二季度雞源的逐步增量，供應(yīng)面由利多轉(zhuǎn)利空，毛雞價(jià)格開啟了下行通道，市場上充斥著普遍的看空情緒，工廠庫存攀升后加速了毛雞價(jià)格的下滑7月底到春節(jié)前，伴隨著低價(jià)生豬壓制和終端消費(fèi)的低迷，經(jīng)銷端持續(xù)看空市場，下游產(chǎn)品流通受阻成為整個(gè)4季度行情的最大壓制因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國生豬養(yǎng)殖市場年度報(bào)告（2023版）

2023年生豬長期處于去產(chǎn)能階段，疊加在部分豬病影響以及國內(nèi)外宏觀大環(huán)境發(fā)展下，期現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動性增強(qiáng)，Mysteel生豬年度報(bào)告全面分析各階段行情背后的原因 （2）2023年生豬政策密集出臺，全方位分析政策對生豬不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的影響 （3）分析玉米、豆粕等飼料原料走勢，揭示生豬不同養(yǎng)殖模式的利潤動態(tài)變化 （4）Mysteel生豬市場年度報(bào)告的核心競爭力在于全面且詳盡的數(shù)據(jù)，年報(bào)涵蓋近5年歷史數(shù)據(jù)，以供需分析為主線，以數(shù)據(jù)分析為支撐，涵蓋生豬存出欄、成本、流通、利潤、庫存、需求等各環(huán)節(jié)，通過對歷史數(shù)據(jù)的分析解讀，對2024年市場合理預(yù)判，助力把握行情大勢，給各市場參與者提供參考。

報(bào)告

Mysteel解讀：生豬后市行情分析

10月上旬低價(jià)二育雖然對豬價(jià)有所拉漲，但北方部分省份疫情嚴(yán)重，中小養(yǎng)殖戶各體重段商品豬受影響較大，被動出欄疊加恐慌性出欄，短期生豬供應(yīng)驟增，豬價(jià)明顯下滑，11、12月份供應(yīng)壓力有所減弱其他省份受疫情影響較小，養(yǎng)殖端順勢出欄，二育也暫無明顯跡象，后兩個(gè)月的供應(yīng)量偏穩(wěn)定整體來看后市集團(tuán)場的供應(yīng)壓力增大，中小養(yǎng)殖場壓力有所緩解 需求端預(yù)期仍然向好 存在即合理，目前生豬現(xiàn)貨價(jià)格走勢已經(jīng)基本反映了所有歷史的消息，供需雙增的基礎(chǔ)上供大于求。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：補(bǔ)欄積極性較強(qiáng)，仔豬價(jià)格漲勢如潮

回顧2022年生豬出欄價(jià)走勢，從整個(gè)三季度豬價(jià)走勢來看，豬價(jià)連續(xù)幾個(gè)月上漲從2022年7月1日20.21元/公斤漲至9月30日24.23元/公斤，上漲4.02元/公斤，漲幅約20%歷史為依據(jù)，對于今年三季度行情，養(yǎng)殖端一致較為有信心，認(rèn)為目前補(bǔ)欄時(shí)機(jī)正好 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 對于接下來的仔豬價(jià)格走勢，小編認(rèn)為依舊處于一個(gè)延續(xù)上漲的態(tài)勢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豬價(jià)漲跌變化頻繁，后市豬價(jià)如何？

導(dǎo)語：進(jìn)入四季度影響豬價(jià)主要因素之一需求端占比陸續(xù)增加，而從往年歷史來看，每年四季度豬肉消費(fèi)環(huán)比增幅較大，那在今年豬肉消費(fèi)或不及預(yù)期的情況下，豬價(jià)將如何發(fā)展？對于2023年豬價(jià)走勢又將如何發(fā)展？ 一、理論四季度豬肉需求環(huán)比增幅明顯 目前生豬價(jià)格影響因素陸續(xù)從供應(yīng)端轉(zhuǎn)移到需求端，從歷史數(shù)據(jù)來看，年內(nèi)四季度需求明顯好于三季度，以上將月度豬肉消費(fèi)量進(jìn)行預(yù)估，數(shù)據(jù)顯示，理論上（排除今年新冠疫情特殊情況影響）進(jìn)入10月份，豬肉消費(fèi)占比環(huán)保增加2%左右，11月份環(huán)比增加3%左右，需求旺季12月份環(huán)比增幅10%以上，但其中腌臘需求能高達(dá)50%左右占比。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：價(jià)格高頻漲跌 豬市前景朦朧

導(dǎo)語：雖9月中旬以來生豬價(jià)格出現(xiàn)一波上漲行情，但從近幾年的豬價(jià)歷史走勢來看，過高預(yù)期追漲或?qū)е挛磥砑谐鰴诘?em class='keyword'>價(jià)格踩踏效應(yīng) 圖1 2021-2022年全國外三元生豬均價(jià)走勢圖 國慶節(jié)后生豬價(jià)格一度上漲較快，其中疊加了生豬壓欄惜售、二次育肥增加的影響，養(yǎng)殖成本攀升和疫情影響下調(diào)運(yùn)受阻也同樣給予支撐，但內(nèi)在供需驅(qū)動必然存在前期產(chǎn)能預(yù)期回調(diào)的助力。

熱點(diǎn)分析

“二師兄”攜手菜、蛋上漲，9月CPI同比漲幅或有所擴(kuò)大

從政策面來看，在生豬價(jià)格過快上漲的同時(shí)，政府儲備凍豬肉適時(shí)投放，引導(dǎo)豬肉價(jià)格處于合理區(qū)間 據(jù)國家發(fā)改委消息，初步統(tǒng)計(jì)，9月份國家和各地合計(jì)投放政府豬肉儲備20萬噸左右，單月投放數(shù)量達(dá)到歷史最高水平，投放價(jià)格低于市場價(jià)格，有效保障了生豬豬肉市場供應(yīng)和價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 后期CPI走勢如何？ 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局對全國500個(gè)縣集貿(mào)市場和采集點(diǎn)的監(jiān)測，10月份第1周生豬產(chǎn)品、家禽產(chǎn)品、牛羊肉、豆粕、配合飼料價(jià)格上漲。

聚焦

國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門召開生豬市場保供穩(wěn)價(jià)專題會議

近日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司會同商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司等有關(guān)部門組織行業(yè)協(xié)會、頭部養(yǎng)殖企業(yè)及屠宰企業(yè)召開會議，深入分析生豬市場供需和價(jià)格形勢，研究做好生豬市場保供穩(wěn)價(jià)工作有關(guān)方面分析認(rèn)為，目前豬糧比價(jià)處于合理區(qū)間，生豬養(yǎng)殖頭均利潤明顯高于歷史平均水平，如生豬價(jià)格進(jìn)一步大幅上漲，可能導(dǎo)致產(chǎn)能過快增加、后期價(jià)格大幅下跌，不利于行業(yè)長期健康發(fā)展對于后期價(jià)格走勢，各方認(rèn)為目前生豬產(chǎn)能總體合理充裕，能繁母豬存欄量連續(xù)回升；新生仔豬量自二季度以來明顯增加，對應(yīng)后期育肥豬出欄量將相應(yīng)增加，多數(shù)頭部企業(yè)計(jì)劃出欄量呈逐月上升態(tài)勢；天氣轉(zhuǎn)涼后育肥豬生長速度加快，豬肉供應(yīng)將進(jìn)一步增加。

聚焦

市場人士：短期豬價(jià)易漲難跌

生豬現(xiàn)貨價(jià)格自周末以來延續(xù)漲勢，全國均價(jià)已超18元/公斤周一，在現(xiàn)貨市場的超預(yù)期上漲帶動下，生豬期貨強(qiáng)勢突破兩萬元關(guān)口截至6月27日下午收盤，生豬2209合約報(bào)收20650元/噸，漲幅為4.90%，盤中最高價(jià)達(dá)20845元/噸，創(chuàng)2021年6月以來新高 “周一生豬盤面的大幅上漲主要為消化近期現(xiàn)貨市場的漲幅6月25日以來，全國各地生豬價(jià)格普遍上漲0.7—1元/公斤，短短幾日漲幅基本已超過多數(shù)歷史同期全月漲幅，現(xiàn)貨走勢強(qiáng)勁可見一斑。

市場播報(bào)

光大期貨：生豬走勢還看需求“臉色”

當(dāng)前豬價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，主要是基于市場對于下半年需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期 綜上所述，筆者認(rèn)為，上半年拉動豬價(jià)反彈的因素主要有兩點(diǎn)：一是需求增長預(yù)期，二是市場對于產(chǎn)能去化成果的體現(xiàn)，而非需求端的直接體現(xiàn)，這一點(diǎn)從豬肉與生豬價(jià)差走勢可以得到印證自本輪豬價(jià)上漲以來，豬肉與生豬價(jià)差連續(xù)位于7元/公斤的歷史低位下方，生豬價(jià)格上漲無法有效傳導(dǎo)至消費(fèi)終端，反映出當(dāng)前豬肉消費(fèi)疲軟的事實(shí)目前，豬糧比價(jià)已經(jīng)回升至5.59：1，連續(xù)7周位于5：1的一級預(yù)警線上方，但是國家的收儲工作依然穩(wěn)步推進(jìn)，疊加國家及地方對于養(yǎng)殖端財(cái)政補(bǔ)貼等政策，可以看出國家對于穩(wěn)定生豬產(chǎn)能的決心十分堅(jiān)決。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：逆行周期豬價(jià)瘋狂 供需回歸會否再次探底？

那這一波的盤面下跌，會不會讓市場有所警示，引發(fā)套保資金擇機(jī)進(jìn)場，或者刺激空頭信心，其實(shí)截至今天還不明顯，我覺得仍然要看現(xiàn)貨走勢，近一個(gè)月的強(qiáng)勢，不管是情緒支撐還是講故事，最終都會回歸現(xiàn)實(shí) 2021年6月份能繁存欄開始下降，8-9月份降幅擴(kuò)大，兌換到生豬出欄時(shí)間點(diǎn)是4-7月份，但是6-8月份是歷史性的消費(fèi)淡季，所以要考慮的是，現(xiàn)階段國內(nèi)豬肉消費(fèi)水平如何？老齡化的增加對于豬肉消費(fèi)有沒有利空？雞蛋、雞肉替代品的產(chǎn)能高位會不會搶占豬肉市場？近一個(gè)月市場二次育肥、仔豬補(bǔ)欄對于下半年的供應(yīng)增幅有多大？ 階段性的豬源緊缺一定會支撐豬價(jià)上漲，但是階段性的緊缺并不代表真的缺豬，情緒帶動的價(jià)格上漲如果過滿、過快，完全脫離供需基本面的邏輯關(guān)系，豬價(jià)漲勢是無法走遠(yuǎn)的，而且豬價(jià)的快漲快跌對于中型企業(yè)和散戶來說并非好事；所以4月中旬到現(xiàn)在供需背離的走勢會逐漸明朗，利好、利空也會慢慢兌現(xiàn)，那豬價(jià)也并非沒有二次探底的可能性，但是底部或許會被托高；不要還是希望市場理性一些，千萬不要撿了芝麻丟了西瓜，因?yàn)楝F(xiàn)在賺20，但是如果后面賠50，那最終的結(jié)果還是賠。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豬糧比跌至一級預(yù)警 收儲能否吹起豬價(jià)上漲號角

其次期貨走勢，連續(xù)幾日的上漲，今日捉襟見肘，漲勢被完全埋沒，近月、遠(yuǎn)月合約都已強(qiáng)勢不在，03進(jìn)入交割月更是加速回歸，交割邏輯把期貨照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，對于短期期貨合約來說，05回歸現(xiàn)貨，07、09沖高后繼續(xù)回落 最后說一下收儲對于現(xiàn)貨行情的影響，2月份屠企月均開工率17.06%，環(huán)比下降10.71個(gè)百分點(diǎn)受此影響，2月份養(yǎng)殖企業(yè)計(jì)劃完成量都不及預(yù)期，可見需求之差，部分計(jì)劃順延至3月份之后，對于市場的出欄壓力毋庸置疑，所以收儲4萬噸對于現(xiàn)貨支撐力度微乎其微，供強(qiáng)需弱的局面難以改變，指望收儲能否吹起豬價(jià)上漲號角這個(gè)疑問毋庸置疑，簡直是難上加難，所以筆者覺得3月份豬價(jià)下滑情理之中，2月份生豬出欄均價(jià)為12.58元/公斤，保守估計(jì)，3月份均價(jià)跌幅或在0.60-0.80元/公斤，4-5月份生豬市場仍處于歷史需求淡季，而生豬繼續(xù)加速出欄，所以生豬價(jià)格繼續(xù)低位運(yùn)行，產(chǎn)能處于加速淘汰。

熱點(diǎn)分析