[隆眾聚焦]：從常規(guī)計(jì)劃到成本壓力 MTO行業(yè)檢修將有體現(xiàn)

【導(dǎo)語(yǔ)】：近期各地區(qū)甲醇市場(chǎng)價(jià)格自2月17日以來(lái)連續(xù)四周呈現(xiàn)上揚(yáng)狀態(tài)，并在本周攀升至階段性高點(diǎn)其中內(nèi)地市場(chǎng)漲幅尤為明顯，鄂北企業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格漲幅12.50%；山東甲醇送到價(jià)格疊加運(yùn)費(fèi)漲值220元/噸，面對(duì)成本面快速增長(zhǎng)，甲醇下游行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)抵觸情緒值得關(guān)注的是MTO行業(yè)近年來(lái)其在甲醇下游需求結(jié)構(gòu)中的占比始終超過(guò) 50%，堪稱(chēng)甲醇消費(fèi)的主力軍。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2025年春節(jié)假期前后甲醇市場(chǎng)分析及展望

導(dǎo)讀：四季度以來(lái)國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)各地區(qū)呈現(xiàn)不同程度震蕩上漲趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外限氣問(wèn)題導(dǎo)致全球甲醇行業(yè)開(kāi)工下降、進(jìn)口預(yù)期持續(xù)減少，部分下游外采甲醇增量需求等利好階段性推漲市場(chǎng)但回歸理性之后傳統(tǒng)下游剛需以及節(jié)前上游企業(yè)出貨需求在春節(jié)前限制市場(chǎng)理性為主。

熱點(diǎn)聚焦

[DMF]：2025年春節(jié)假期前后DMF市場(chǎng)分析及展望

導(dǎo)語(yǔ)：春節(jié)假期將至，縱觀(guān)歷年國(guó)內(nèi)DMF市場(chǎng)在假期前后的行情漲跌變遷，我們主要從多方面總結(jié)了促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)過(guò)渡的優(yōu)質(zhì)條件以及各類(lèi)干擾因素等，產(chǎn)業(yè)鏈上下游基本面的推演進(jìn)而引發(fā)聯(lián)動(dòng)作用，2025年我國(guó)DMF市場(chǎng)又將迎來(lái)怎樣的變革與挑戰(zhàn)？我們從歷史軌跡中找尋一點(diǎn)規(guī)律 一、 歷年春節(jié)期間及節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)回顧 表1 歷年春節(jié)假期前后DMF華東市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)一覽 來(lái)源：隆眾資訊 梳理十年來(lái)春節(jié)期間DMF市場(chǎng)價(jià)格漲跌趨勢(shì)對(duì)比可以看出，2019年以前，節(jié)后市場(chǎng)多呈現(xiàn)小幅上漲走勢(shì)，節(jié)后一個(gè)月延續(xù)漲勢(shì)；2020-2021年由于產(chǎn)能退出疊加疫情等因素干擾，節(jié)后行情呈現(xiàn)先漲后降的走勢(shì)，且市場(chǎng)價(jià)格重心大幅上漲；2022-2024年隨著DMF新產(chǎn)能層出不窮，下游消費(fèi)需求增長(zhǎng)緩慢，節(jié)后行情持續(xù)下跌。

熱點(diǎn)聚焦

甲醇持續(xù)向上面臨阻力

天然氣制甲醇開(kāi)工率在43.89%，較前一周增加1.10個(gè)百分點(diǎn)甲醇價(jià)格強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致氣頭裝置利潤(rùn)擴(kuò)張明顯廣安玖源、中?；瘜W(xué)、中石化川維、重慶卡貝樂(lè)等前期停車(chē)的氣頭裝置將在1月中上旬逐步重啟，供應(yīng)有望邊際恢復(fù)，而且目前800萬(wàn)噸/月的總產(chǎn)量基數(shù)也一直維持在歷年偏高位 伊朗方面，目前除KPC和FPC甲醇裝置運(yùn)行負(fù)荷不滿(mǎn)外，Bushehr、Sabalan、Kimiya、Kaveh、Marjan、Arian和ZPC兩套（165萬(wàn)噸/年）共計(jì)1385萬(wàn)噸/年甲醇裝置已全部停車(chē)，伊朗甲醇裝置限氣停車(chē)基本兌現(xiàn)完畢。

市場(chǎng)播報(bào)

[國(guó)慶專(zhuān)題]：長(zhǎng)假慣性累庫(kù) 節(jié)后甲醇或穩(wěn)中偏弱

【導(dǎo)語(yǔ)】：9月以來(lái)，市場(chǎng)業(yè)者多次對(duì)甲醇市場(chǎng)預(yù)期看好，但直至月底國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)一反常態(tài)，在傳統(tǒng)旺季陸續(xù)刷新了年內(nèi)最低價(jià)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇短線(xiàn)的弱勢(shì)將在后期得到反彈空間

以山東東營(yíng)地區(qū)接貨價(jià)格為例，甲醇送到價(jià)格在第一輪當(dāng)周上漲65元/噸之后，第二周四已經(jīng)累計(jì)下跌60元/噸，需求端疲軟短期難以支撐行情，按歷年下游采購(gòu)節(jié)奏來(lái)看，9月中旬之后將迎來(lái)最后一輪備貨采購(gòu) 三、市場(chǎng)處于消化階段，月中后期將有新高點(diǎn) 本周甲醇期貨市場(chǎng)連日下行，月內(nèi)補(bǔ)貨積極，基差走強(qiáng)；紙貨單邊高拋低吸，期現(xiàn)商談為主，基差維穩(wěn)偏強(qiáng)；換月價(jià)差略縮，商談成交一般。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：以山東角度看甲醇市場(chǎng)預(yù)期

歷年春節(jié)前夕的甲醇市場(chǎng)下游接貨價(jià)格都是水漲船高的，2024年也不例外，從1月初以來(lái)半個(gè)月的時(shí)間東營(yíng)市場(chǎng)甲醇價(jià)格已經(jīng)漲幅160元/噸，中間的行情也是一波三折，距離春節(jié)還有半個(gè)月左右的行情，上下游之間的博弈；山東、華中、西北地區(qū)大面積降雪帶來(lái)的影響以及后期下游的春節(jié)備貨，都將對(duì)甲醇市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)格上的影響。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求存縮量預(yù)期 甲醇市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2023年甲醇國(guó)慶節(jié)后預(yù)測(cè)

【導(dǎo)語(yǔ)】：9月份國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)各地區(qū)呈現(xiàn)不同程度偏弱趨勢(shì)，上半月尤其明顯，月中之后，受到宏觀(guān)、焦煤、原油等走高帶動(dòng)，甲醇期貨明顯上漲，順應(yīng)上游排庫(kù)順利，下游補(bǔ)貨等情緒，推動(dòng)內(nèi)地、港口甲醇成交不同程度走高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游局面僵持 山東甲醇何去何從

但是根據(jù)歷年趨勢(shì)可以參考，9月中旬一般來(lái)說(shuō)是下游集中補(bǔ)貨，今年也不例外為什么這么說(shuō)呢，一方面前期下游雖有備貨，但是假期之前多數(shù)企業(yè)不愿意降庫(kù)存，近期多有剛需采購(gòu)，另外目前各地區(qū)甲醇價(jià)格不成程度下跌，山東跌幅最大，目前甲醇市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到下游預(yù)期心里價(jià)位，所以部分下游企業(yè)近期對(duì)于低位甲醇存在增量補(bǔ)貨心態(tài)，并且利華益9月中旬新增補(bǔ)貨計(jì)劃，為下旬裝置開(kāi)車(chē)做準(zhǔn)備，所以預(yù)計(jì)9月中旬甲醇下游行業(yè)補(bǔ)貨采購(gòu)量將有所增加，不過(guò)本周來(lái)看下游采購(gòu)增量非常有限。

熱點(diǎn)聚焦

[PP]：聚丙烯市場(chǎng)一周前瞻（20221031）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟，高通脹壓力繼續(xù)帶來(lái)加息預(yù)期，國(guó)際油價(jià)下跌。

早間提示

[冰醋酸及醋酸酯日評(píng)]：冰醋酸市場(chǎng)一日點(diǎn)評(píng)（20220506）

原料醋酸山東主工廠(chǎng)穩(wěn)定，其醋酸乙酯裝置檢修暫停出售，其余廠(chǎng)家報(bào)盤(pán)稍有上調(diào)，但成交與昨日相比整體減少，市場(chǎng)氛圍趨于穩(wěn)定，下游持觀(guān)望心態(tài)，華北華南市場(chǎng)略有上漲醋酸乙酯市場(chǎng)打破歷年常規(guī)，出現(xiàn)華北價(jià)格高于華南價(jià)格的行情預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)醋酸乙酯市場(chǎng)高位堅(jiān)挺，關(guān)注原料醋酸與山東主力工廠(chǎng)情況 2. 冰醋酸及醋酸酯相關(guān)產(chǎn)品 2.1 冰醋酸上游甲醇市場(chǎng) 今日華東甲醇市場(chǎng)價(jià)格隨期貨盤(pán)面回調(diào)，現(xiàn)貨基差走弱明顯，整體買(mǎi)氣略顯一般；國(guó)產(chǎn)送到常州周邊下游逐漸可打開(kāi)套利。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：成本面支撐強(qiáng)勁 盈利受挫之下丙烯裝置或面臨波動(dòng)

生產(chǎn)成本支撐強(qiáng)勁 盈利受挫明顯

上游動(dòng)態(tài)

[磷化工月評(píng)]：1月市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 （2022年1月）

上下游間待市心態(tài)保守，小年后業(yè)者陸續(xù)退市；行至月底，春節(jié)假日臨近，農(nóng)藥產(chǎn)銷(xiāo)格局臨時(shí)性暫停鎖定展望2月上中旬春節(jié)、冬奧會(huì)大型節(jié)日活動(dòng)疊加，自農(nóng)歷年底至2月中旬，河北、山東等原藥工廠(chǎng)限產(chǎn)停產(chǎn)普遍，供應(yīng)減量釋放有限利好，3月兩會(huì)或有大氣治理等高要求跟隨，關(guān)注2月下旬冀魯企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)情況原料中間體供應(yīng)預(yù)期良好，價(jià)格面有看空心態(tài)，農(nóng)藥成本面難獲支撐霸主產(chǎn)品草甘膦供應(yīng)富裕、重心下移，企業(yè)97%原藥報(bào)價(jià)8-8.1萬(wàn)元/噸、95%原藥報(bào)價(jià)7.8萬(wàn)元/噸左右；綜合國(guó)內(nèi)原藥市場(chǎng)成交7.2-7.8萬(wàn)元/噸；成本方面，草甘膦上游甘氨酸下行，黃磷中低位窄幅震蕩，甲醇、多聚甲醛、三乙胺中位整理，液氯低位，原料面暫無(wú)支撐；下游制劑工廠(chǎng)、經(jīng)銷(xiāo)商、貿(mào)易商對(duì)高價(jià)位原藥接受力度不足，采購(gòu)氛圍嚴(yán)謹(jǐn)；草甘膦繼續(xù)釋放偏空信號(hào)。

月評(píng)

甲醇弱勢(shì)格局不改

港口庫(kù)存經(jīng)過(guò)大幅消化，目前低于歷年均值，這對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定支撐不過(guò)，國(guó)際市場(chǎng)甲醇裝置開(kāi)工率回升，伊朗和馬油的幾套裝置已經(jīng)重啟，當(dāng)前開(kāi)工率恢復(fù)至77%預(yù)計(jì)后期甲醇到港量增加，進(jìn)而沖擊港口平衡 操作建議 綜上所述，國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工率回升，整體庫(kù)存增加，但下游需求沒(méi)有明顯改觀(guān)，加之海外部分裝置重啟，港口存在累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)基本面偏空，甲醇期價(jià)將維持弱勢(shì)整理格局，操作上建議逢高沽空2205合約。

市場(chǎng)播報(bào)

甲醇短期上漲動(dòng)能不足

截至12月24日，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存112.36萬(wàn)噸，較12月17日增加4.77萬(wàn)噸，超過(guò)歷年同期水平考慮到2021年1月進(jìn)口量難以大幅增加以及江蘇盛虹裝置重啟等因素，預(yù)計(jì)明年年初港口庫(kù)存難以大幅增加 綜上所述，如果新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，疊加春節(jié)前傳統(tǒng)下游整體開(kāi)工有走弱可能，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格難以大幅上漲

市場(chǎng)播報(bào)

米雪：2020年中國(guó)甲醇行業(yè)現(xiàn)狀及2021年展望

米雪指出，全國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)依舊處于整合、發(fā)展的過(guò)程，在歷史長(zhǎng)流中，甲醇在下游烯烴崛起的情況下，穩(wěn)健發(fā)展。對(duì)甲醇成本及利潤(rùn)、運(yùn)輸、貿(mào)易等多層次進(jìn)行解析甲醇產(chǎn)業(yè)情況。并對(duì)甲醇未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展給出個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。

同期六（甲醇產(chǎn)業(yè)鏈分論壇）