Mysteel：銻產(chǎn)業(yè)月度報告（2025年5月）

支撐國際價格的核心是中國對戰(zhàn)略金屬走私的嚴(yán)厲打擊持續(xù)發(fā)酵，中國出口量減少，疊加泰國4月原料進(jìn)出口量收縮，關(guān)稅未達(dá)到合適貿(mào)易點，中美貿(mào)易尚在協(xié)商中等 與海外市場的堅挺形成鮮明對比，國內(nèi)銻價5月持續(xù)探底，主流品種跌幅顯著：1#銻錠主流報價從月初23萬元/噸回落至月末20萬元/噸（部分實際成交已跌破20萬元/噸）；99.8%氧化銻報價從21萬元/噸降至19萬元/噸，上下游價差擴(kuò)大至2萬元/噸，凸顯市場分歧，且隨著銻錠和氧化銻價格下跌，兩者價差也隨之縮小。

研究報告

Mysteel周報：銻價加速下調(diào)，市場掀起“停產(chǎn)”潮（5.23-5.30）

國際銻價持續(xù)堅挺在60,000美元/公噸以上，泰國4月原料進(jìn)出口量收縮加劇了全球供應(yīng)緊張，疊加國內(nèi)對走私的持續(xù)打擊，海外市場供給端壓力難以緩解，為高價提供支撐國內(nèi)市場則呈現(xiàn)供需失衡態(tài)勢，盡管原料端維持緊缺，但下游需求持續(xù)疲軟，"買漲不買跌"的市場情緒及關(guān)稅未調(diào)整到位導(dǎo)致訂單量縮減，成交價持續(xù)探底，當(dāng)前1#銻錠主流報價20-21萬元/噸，但部分實際成交已跌破20萬元，99.8%氧化銻報價19-20萬元/噸，上下游價差甚至擴(kuò)大至2萬元，凸顯市場信心不足，小廠與貿(mào)易商低價出貨進(jìn)一步壓制市場價格。

周報

Mysteel周報：銻市“低調(diào)”，價格陰跌（4.18-4.25）

由于國際間關(guān)稅政策一變再變，始終沒有定論，國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需，國外擴(kuò)生產(chǎn)，部分參市者保持觀望，買賣雙方成交意愿均不活躍，市場陷入“低調(diào)”中，五一節(jié)前備貨興致不高，以剛需采購為主，價格也繼續(xù)回調(diào)，以1#銻錠為例，回調(diào)至23-24萬之間，但是部分廠家報價依舊高位堅挺，氧化銻依舊有低價貨源，國內(nèi)原料始終保持緊張供應(yīng)，但是近期由于價格回調(diào)，原料采購熱情也受到影響 本周國內(nèi)海關(guān)、泰國海關(guān)、塔吉克季度出口、日韓3月份數(shù)據(jù)均出來了，下表是1季度這幾個國家的進(jìn)出口數(shù)量情況，泰國原料流轉(zhuǎn)量越來越值得關(guān)注，各地興起的煉廠，及原我國主要出口貿(mào)易國的數(shù)量變化等，都可以側(cè)面反映出一些問題，更詳盡的月度、國別的數(shù)據(jù)，可聯(lián)系我們這邊獲取。

周報

Mysteel周報：阻燃需求受溴價拖累，銻價震蕩走低（4.11-4.18）

國內(nèi)價格本周繼續(xù)回調(diào)，以1#銻錠為例，回調(diào)至23.5-24.5萬之間，但是部分廠家報價依舊高位堅挺，氧化銻出現(xiàn)了低價貨源本周下游由于溴素價格上漲，溴銻阻燃劑下游訂單影響較大，需求變?nèi)酰且擦私獾焦杵矫?、新能源電池方面銻應(yīng)用將增加最近，香港海關(guān)就公開了一個案例，在上個月的13號，香港海關(guān)在北部靠近大陸地區(qū)的一個貨運場內(nèi)，發(fā)現(xiàn)了一個12米長的集裝箱內(nèi)，藏有大概25噸的金屬銻，香港海關(guān)進(jìn)行了查封海關(guān)針對銻品出口也有更加嚴(yán)格的說法，國內(nèi)原料始終保持緊張供應(yīng)。

周報

【上海證券報】“工業(yè)味精”全球供應(yīng)趨緊，預(yù)計仍有漲價潛力

湖南黃金3月11日表示，近期公司子公司中南銻鎢有少量氧化銻出口銷售，出口價格根據(jù)國別地區(qū)同行綜合參考，高于內(nèi)銷價格、低于海外MB價格（Fastmarkets旗下報價），介于兩者之間相對合適的價格金價和銻價上漲對公司業(yè)績有正向影響 事實上，銻價上漲對相關(guān)上市公司的業(yè)績、股價均起到提振效果 湖南黃金2024年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司2024年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）同比增長60%到90%，業(yè)績上漲主要原因是公司金、銻產(chǎn)品銷售價格同比上漲。

媒體報道

湖南黃金：子公司近期有少量氧化銻出口銷售

有投資者在投資者互動平臺提問：請問現(xiàn)在公司包括子公司有沒有對外出口銻產(chǎn)品，價格有沒有與國際接軌漲價? 湖南黃金12月30日在投資者互動平臺表示，近期，公司子公司中南銻鎢有少量氧化銻出口銷售，出口按照國際MB指導(dǎo)價格，結(jié)合客戶實際進(jìn)行報價銷售

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：11月已過 銻價小幅下探（11.27-12.1）

一、市場綜述 本周國外價格大幅度下調(diào)一次，2#銻錠國外價格目前是10900-11500美元/公噸，折合人民幣約77880-82100元/噸，國外這個價格可能會影響出口量，國內(nèi)外的價差接近無，那是不是可能國外目前供應(yīng)過剩，但是原料問題應(yīng)該是國際共性問題，為什么國外會供應(yīng)過剩，國內(nèi)由于原料問題庫存短缺呢？是不是也可以猜測或者佐證現(xiàn)在國內(nèi)外需求是真的不如人意呢？ 本周國內(nèi)價格出現(xiàn)一次下跌，總體還是穩(wěn)定為主，1#銻錠出現(xiàn)79000元/噸的報價，但是主體報價還是在80000元/噸以上，價格下降空間有限，由于原料問題，各方庫存并不足，11月已經(jīng)結(jié)束了，2023年就剩下12月了，不排除出現(xiàn)因回籠年底資金提前降價出售，年底下游可能也會出現(xiàn)補(bǔ)貨的行為，但是氧化銻的報價比銻錠的報價更為堅挺，有出現(xiàn)主動下調(diào)價格試探市場的行為，但是并未起到意料之中的效果，訂單依舊是低迷，但是由于原料、成本的支撐，銻價下跌的空間有限。

周報

Mysteel周報：銻市情緒悲觀 下游需求桎梏（6.19-6.30）

一、市場綜述 本周出口價格小幅下探，國內(nèi)價格也有下探趨勢，但是由于成本制約，市場挺價情緒依舊存在端午假期已過，銻市交易訂單較少，下游堅持按需剛需采購，保持避險觀望狀態(tài)，但是國外的礦石供應(yīng)增加，例如緬甸等，國內(nèi)礦端價位也逐漸松動，但是惜售情緒居多，出貨的意愿變強(qiáng)，報價的主動性也增加了，據(jù)市場人士稱，銻相關(guān)產(chǎn)品價格下探的可能性更大，具體下探到哪個低位，主要是受限于下游市場的需求 在表-1Mysteel5月份銻相關(guān)產(chǎn)品海關(guān)進(jìn)出口情況中，可以看出進(jìn)出口的情況對比5月要稍微好轉(zhuǎn)一點（最起碼不是全是減少的），銻礦的進(jìn)口環(huán)比數(shù)據(jù)依舊是減少了19.07%，銻的氧化銻同比也是減少了62.49%。

周報

Mysteel周報：市場變化有限 市場交投冷清（5.29-6.2）

礦原料進(jìn)口數(shù)量減少，交易雙方都在等待一個轉(zhuǎn)變的契機(jī)，也有二季度出口訂單或?qū)⒑棉D(zhuǎn)的說法 在本周1#銻錠含稅報價83000-84000元/噸，主流成交價83500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72500-73500元/噸，主流成交價73000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸；50%銻精礦含稅報價69500-70500元/噸，主流成交價70000元/噸。

周報

Mysteel周報：出口市場慘淡 銻價平淡無波（4.24-4.28）

一、市場綜述 從3月銻相關(guān)產(chǎn)品海關(guān)進(jìn)出口可得，目前出口市場比較冷淡，行內(nèi)人士稱，目前出口利潤大幅縮減，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，故銷售商減少了出口量，進(jìn)口量反而是大幅度增加，不排除一個囤貨現(xiàn)象礦段和下游還在拉扯中，本周價格保持穩(wěn)定，有行內(nèi)人士稱，或許5、6月價格會發(fā)生變動在本周1#銻錠含稅報價82000-83000元/噸，主流成交價82500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72500-73500元/噸，主流成交價73000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸；50%銻精礦含稅報價69000-70000元/噸，主流成交價69500元/噸。

周報

Mysteel周報：供需雙方暫穩(wěn)僵持 銻價行情維穩(wěn)（4.3-4.7）

一、市場綜述 本周出口成交比較冷淡，國內(nèi)一周價格都比較穩(wěn)定，起伏較小，原料供應(yīng)端依舊緊俏，三月份的銻錠產(chǎn)量突破7000噸，環(huán)比上漲20%多，停產(chǎn)的廠家數(shù)量也在減少，氧化銻的產(chǎn)量有上漲的趨勢，但是終端目前接受能力仍然不強(qiáng)，采購依舊按需采購，觀望為主本周1#銻錠含稅報價81500-82500元/噸，主流成交價82000元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72000-73000元/噸，主流成交價72500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價70500-71500元/噸，主流成交價71000元/噸；50%銻精礦含稅報價68500-69500元/噸，主流成交價69000元/噸。

周報

Mysteel周報：市場需求疲軟 銻價下行回落（3.27-3.31）

國內(nèi)市場比較低迷，出現(xiàn)低程度降價恐慌情緒，挺價情緒也逐漸弱化，市場持貨商信心受到打擊，需求仍然比較清淡，礦端供應(yīng)十分短缺宏觀經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象，以國外為主，經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不看好，會影響到進(jìn)出口的數(shù)量，具體2月份的銻相關(guān)產(chǎn)品海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)參考：表-2 Mysteel 2月份海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)詳情本周1#銻錠含稅報價82000-83000元/噸，主流成交價82500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72500-73500元/噸，主流成交價73000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸；50%銻精礦含稅報價70000-71000元/噸，主流成交價70500元/噸。

周報

Mysteel周報：銻礦供應(yīng)緊缺 市場靜態(tài)觀望（3.20-3.24）

一、市場綜述 本周出口價格下滑，國外市場成交冷清國內(nèi)本周銻價下跌幅度偏大，但是1號銻錠尚未攻破80000元/噸大關(guān)，供需雙方偏弱勢，加之經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，需求表現(xiàn)更弱，銻精礦供給方面尤其緊缺，冶煉廠無法及時補(bǔ)充生產(chǎn)原料，銻錠庫存出現(xiàn)兩極分化，或清庫存防跌獲利出場，或保持不報價不出售等待市場回溫，但是大部分人對于市場長期看好，等待價格上漲本周1#銻錠含稅報價83000-84000元/噸，主流成交價83500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價72500-73500元/噸，主流成交價73000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸；50%銻精礦含稅報價71000-72000元/噸，主流成交價71500元/噸。

周報

Mysteel周報：市場成交謹(jǐn)慎 銻價風(fēng)大浪穩(wěn)（3.13-3.17）

一、市場綜述 本周國外市場維持穩(wěn)定國內(nèi)銻市行情起伏不大，價格比較堅挺，觀望情緒較濃，本周國際市場宏觀消息面較差，銀行倒閉等一系列金融方面的消息對大宗商品市場也造成了一定程度的影響，大幅度金屬降價，進(jìn)出口也受到影響，銻受到的波及較小，離不開持貨商挺價，但是也存在小幅度下跌本周1#銻錠含稅報價85000-86000元/噸，主流成交價85500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價74000-75000元/噸，主流成交價74500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價73000-74000元/噸，主流成交價73500元/噸；50%銻精礦含稅報價72000-73000元/噸，主流成交價72500元/噸。

周報

Mysteel周報：原料供給緊缺 銻價小幅回落（2.27-3.3）

一、市場綜述 本周出口市場成交冷淡，出口價格小幅回落國內(nèi)供需雙方矛盾依舊，但是目前價格上行受到阻力，銻價開始小幅回落本周1#銻錠含稅報價84500-86500元/噸，主流成交價85500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價75500-77500元/噸，主流成交價76500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價74000-76000元/噸，主流成交價75000元/噸；50%銻精礦含稅報價72000-74000元/噸，主流成交價73000元/噸。

周報

Mysteel周報：原料市場短缺 銻價高位運行（2.20-2.24）

一、市場綜述 本周出口價格小幅下落，國內(nèi)價格步入穩(wěn)定狀態(tài)從春節(jié)復(fù)工至今，銻相關(guān)產(chǎn)品價格一直上漲大概10000元/噸，主要由于銻礦原料供應(yīng)緊缺，下游需求復(fù)蘇上漲，加深了供需失衡矛盾本周上下游進(jìn)入一個協(xié)商冷靜狀態(tài)，供應(yīng)狀況小幅度緩解，下游需求維持按需采購，高價成本支撐，銻價維持高位運行本周1#銻錠含稅報價86000-87000元/噸，主流成交價86500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價77000-78000元/噸，主流成交價77500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價76000-77000元/噸，主流成交價76500元/噸；50%銻精礦含稅報價73500-74500元/噸，主流成交價74000元/噸。

周報

Mysteel周報：供需矛盾加劇 銻價寬幅上漲（2.6-2.10）

一、市場綜述 本周出口成交緩慢，價格小幅上漲國內(nèi)由于礦端生產(chǎn)有限，光伏玻璃端需求占比高達(dá)15%，躍居第二，雙重利好下，銻價本周寬幅上漲本周1#銻錠含稅報價84500-86500元/噸，主流成交價85500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價74500-76500元/噸，主流成交價75500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價73000-75000元/噸，主流成交價74000元/噸；50%銻精礦含稅報價71000-73000元/噸，主流成交價72000元/噸。

周報

Mysteel周報：市場供應(yīng)緊張 銻價窄幅上漲（12.30-1.6）

一、市場綜述 本周出口價格上漲，國內(nèi)臨近年底，市場有備貨需求，但是原料緊缺問題尚未解決，企業(yè)有惜售心理，導(dǎo)致市場“一貨難求”，供需結(jié)構(gòu)失衡，銻相關(guān)產(chǎn)品價格窄幅上漲本周1#銻錠含稅報價76500-77500元/噸，主流成交價77000元/噸；99.8%氧化銻含稅報價67500-68500元/噸，主流成交價68000元/噸；99.5%氧化銻含稅報價66000-67000元/噸，主流成交價66500元/噸；50%銻精礦含稅報價63500-64500元/噸，主流成交價64000元/噸。

周報

Mysteel周報：原料市場短缺 銻市行情上行（12.26-12.30）

一、市場綜述 本周出口市場成交放緩，國內(nèi)基于原料短缺、高成本、節(jié)前備貨情況，銻相關(guān)產(chǎn)品的價格持續(xù)上揚新一年的長單招標(biāo)正在緩慢進(jìn)行中，各企業(yè)可密切關(guān)注本周1#銻錠含稅報價75500-76500元/噸，主流成交價76000元/噸；2#低鉍銻錠含稅報價74500-75500元/噸，主流成交價75000元/噸；2#高鉍銻錠含稅報價73500-74500元/噸，主流成交價74000元/噸；99.8%氧化銻含稅報價68000-67000元/噸，主流成交價67500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價66500-65500元/噸，主流成交價66000元/噸；50%銻精礦含稅報價62500-63500元/噸，主流成交價63000元/噸。

周報

Mysteel周報：供方惜售報價堅挺 銻價小幅上揚（12.19-12.23）

一、市場綜述 本周國外市場依舊回暖，銻相關(guān)產(chǎn)品價格小幅上漲，而且我國出口銻產(chǎn)品價格也在上漲，國內(nèi)原材料端價格居高不下，供應(yīng)商惜售挺價意愿強(qiáng)烈，銻相關(guān)產(chǎn)品價格依然小幅上揚據(jù)市場人士表示，疫情放開以來，感染人數(shù)激增，影響了物流速度、工廠開工率、工廠生產(chǎn)產(chǎn)量，建議需求商提前備貨本周1#銻錠含稅報價在74000-75000元/噸，主流成交價為74500元/噸；2#低鉍銻錠含稅報價在73000-74000元/噸，主流成交價為73500元/噸；2#高鉍銻錠含稅報價72000-73000元/噸，主流成交價為72500元/噸；99.8%氧化銻含稅報價為66000-67000元/噸，主流成交價為66500元/噸；99.5%氧化銻含稅報價為64500-65500元/噸，主流成交價為65000元/噸；50%銻精礦含稅報價為61500-62500元/噸，主流成交價為62000元/噸。

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