Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（6.23-6.27）

下游電解鋁行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能仍維持相對(duì)高位，云鋁綠色低碳水電鋁加工一體化鶴慶項(xiàng)目(三期)產(chǎn)能置換方案通過(guò)驗(yàn)收，目前已具備通電條件，區(qū)域內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極需求繼續(xù)增加，其余地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變動(dòng)有限，預(yù)焙陽(yáng)極需求端表現(xiàn)良好成本方面，下周多套裝置預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)石油焦供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加，臨近月初下游剛需補(bǔ)庫(kù)仍在進(jìn)行，預(yù)計(jì)下周石油焦市場(chǎng)產(chǎn)銷平衡，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)維持大穩(wěn)走勢(shì)；下周煤瀝青原料煤焦油市場(chǎng)繼續(xù)消化利空因素，仍存下跌空間，成本面支撐有限，深加工開(kāi)工率預(yù)計(jì)上漲為主，預(yù)計(jì)下期煤瀝青依舊弱穩(wěn)整理。

周報(bào)

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（6.16-6.20）

下游電解鋁行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能仍維持相對(duì)高位，近期產(chǎn)能無(wú)大幅動(dòng)態(tài)變化，需求端表現(xiàn)穩(wěn)定成本方面，下周個(gè)別煉廠計(jì)劃開(kāi)工，整體來(lái)看周度產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅提升，供需平衡差延續(xù)負(fù)值，對(duì)價(jià)格稍有支撐低硫焦下游采購(gòu)心態(tài)逐步回歸穩(wěn)定，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)維持大穩(wěn)走勢(shì)，中高硫焦煉廠出貨走量心態(tài)主導(dǎo)，下游采購(gòu)表現(xiàn)不一，預(yù)計(jì)指標(biāo)貨石油焦價(jià)格窄幅推漲，普貨石油焦價(jià)格隨行小幅波動(dòng)；下周煤瀝青原料煤焦油預(yù)期上漲動(dòng)力不足，成本面支撐有限，煤瀝青現(xiàn)貨庫(kù)存下降，工廠出貨壓力減輕，預(yù)計(jì)煤瀝青新單偏穩(wěn)為主。

周報(bào)

2025年6月13日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

但考慮到蘭化丁腈橡膠3.5萬(wàn)噸/年裝置停車檢修，影響部分牌號(hào)產(chǎn)出，對(duì)于市場(chǎng)跌幅存在緩解隆眾預(yù)計(jì)下周期國(guó)內(nèi)丁腈橡膠市場(chǎng)延續(xù)窄幅偏弱格局 炭黑： 下周期來(lái)看，原料煤焦油剛需支撐下，市場(chǎng)價(jià)格有一定上漲趨勢(shì)，不過(guò)關(guān)注下游煤瀝青價(jià)格偏弱，以及炭黑出貨壓力較大影響，原料市場(chǎng)漲幅有限，但目前市場(chǎng)氣氛利好支撐下，后續(xù)新單有挺價(jià)基礎(chǔ)。

周度分析

[炭黑周評(píng)]：炭黑市場(chǎng)新單偏弱整理（20250606-0612）

本周期，炭黑樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為59.18%，較上周期+2.40個(gè)百分點(diǎn) 4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下周期來(lái)看，原料煤焦油剛需支撐下，市場(chǎng)價(jià)格有一定上漲趨勢(shì)，不過(guò)關(guān)注下游煤瀝青價(jià)格偏弱，以及炭黑出貨壓力較大影響，原料市場(chǎng)漲幅有限，但目前市場(chǎng)氣氛利好支撐下，后續(xù)新單有挺價(jià)基礎(chǔ)。

周評(píng)

[乙烯焦油周評(píng)]：乙烯焦油市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)（20250606-0612）

乙烯焦油，周評(píng)

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（6.3-6.6）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月5日中國(guó)電解鋁周度產(chǎn)量為84.35萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.02萬(wàn)噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，鋁廠對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極接貨良好，國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場(chǎng)價(jià)格下行為主，國(guó)產(chǎn)石油焦供應(yīng)窄幅增加，雖然港口庫(kù)存略有去庫(kù)，但供需平衡關(guān)系延續(xù)供大于需格局，對(duì)石油焦支撐表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)價(jià)格窄幅波動(dòng)運(yùn)行目前山東市場(chǎng)3B石油焦價(jià)格2510元/噸，較上周上漲60元/噸，3A石油焦價(jià)格2730元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青新單價(jià)格寬幅下行，原料高溫煤焦油拍賣價(jià)格下滑，成本面對(duì)煤瀝青價(jià)格形成拖拽，深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷依舊高位，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，市場(chǎng)新單下行為主，目前山東市場(chǎng)改質(zhì)瀝青均價(jià)3700元/噸，較上周下跌250元/噸，山西市場(chǎng)改質(zhì)瀝青均價(jià)3700元/噸，較上周下跌350元/噸。

周報(bào)

Mysteel月評(píng)：需求增量難掩成本弱勢(shì) 5月預(yù)焙陽(yáng)極由漲轉(zhuǎn)跌

圖2 中國(guó)主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 后市展望 原材料方面，6月國(guó)內(nèi)延遲焦化開(kāi)工率有所回升，疊加進(jìn)口焦庫(kù)存預(yù)期繼續(xù)增加，石油焦市場(chǎng)供需矛盾仍未得到有效緩解，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格仍有下滑空間；煤瀝青原料在剛需支撐下，預(yù)計(jì)6月呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，另外深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷預(yù)計(jì)將處于高位，短期內(nèi)基本面暫明顯無(wú)利好支撐，預(yù)計(jì)6月份煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（5.26-5.30）

貴州、青海等地電解鋁廠技改項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，其余地區(qū)電解鋁開(kāi)工負(fù)荷保持高位，繼續(xù)對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極需求保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)成本方面，節(jié)后隨著部分煉廠恢復(fù)開(kāi)工，石油焦供應(yīng)預(yù)期增加，在港口庫(kù)存持續(xù)提升下，對(duì)價(jià)格方面難有利好支撐，預(yù)計(jì)下周石油焦市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中下行調(diào)整；原料高溫煤焦油價(jià)格存跌預(yù)期，成本面下滑利空煤瀝青價(jià)格，深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷仍存上調(diào)空間，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)繼續(xù)增加，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格形成制約，預(yù)計(jì)節(jié)后煤瀝青市場(chǎng)下滑為主。

周報(bào)

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（5.19-5.23）

西南地區(qū)電解鋁企業(yè)繼續(xù)有少量產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，電解鋁開(kāi)工負(fù)荷保持高位，預(yù)焙陽(yáng)極需求整體表現(xiàn)良好成本方面，臨近月底，部分煉廠仍有下調(diào)焦價(jià)可能，另外隨著檢修煉廠陸續(xù)開(kāi)工出焦，石油焦資源供應(yīng)量有望增加，預(yù)計(jì)下周石油焦市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中下行調(diào)整；當(dāng)前深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷上調(diào)，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)增加，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格暫無(wú)支撐，雖然原料高溫煤焦油價(jià)格仍存上漲空間但后期漲勢(shì)預(yù)計(jì)將明顯放緩，下游工廠多根據(jù)庫(kù)存情況按需接貨，預(yù)計(jì)煤瀝青市場(chǎng)有望繼續(xù)上行，但幅度或?qū)⑹芟蕖?/p>

周報(bào)

Mysteel：預(yù)焙陽(yáng)極由漲轉(zhuǎn)跌 企業(yè)盈利再度承壓

利潤(rùn)方面，以山東市場(chǎng)價(jià)格為成本測(cè)算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極的生產(chǎn)成本約5013.4元/噸，與山東預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)對(duì)比，企業(yè)平均利潤(rùn)在-74.4元/噸左右，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間在經(jīng)歷短暫的修復(fù)過(guò)后，再次面臨成本倒掛的挑戰(zhàn) 圖1 山東市場(chǎng)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格與利潤(rùn)走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽(yáng)極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到67.24%，煤瀝青成本占比14.30%，石油焦與煤瀝青價(jià)格雙雙走弱，但煤瀝青跌幅相對(duì)較大，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：成本支撐依然堅(jiān)挺 4月預(yù)焙陽(yáng)極延續(xù)漲勢(shì)

圖2 中國(guó)主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 后市展望 原材料方面，5月繼續(xù)有煉廠開(kāi)啟檢修，個(gè)別煉廠仍有調(diào)整產(chǎn)量計(jì)劃，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)石油焦產(chǎn)量窄幅下滑，進(jìn)口石油焦預(yù)計(jì)大幅增加，港口石油焦庫(kù)存方面有望繼續(xù)增加，石油焦市場(chǎng)供需矛盾仍未得到有效緩解，預(yù)計(jì)石油焦價(jià)格維持穩(wěn)中小幅震蕩調(diào)整趨勢(shì)，整體價(jià)格重心小幅下滑；進(jìn)入4月底煤瀝青原料高溫煤焦油仍在大幅度下跌，由于市場(chǎng)利空影響難消，預(yù)計(jì)5月煤焦油市場(chǎng)繼續(xù)下跌為主，另外5月深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷存提升預(yù)期，下游入市多維持剛需接貨為主，市場(chǎng)暫無(wú)明顯利好支撐，預(yù)計(jì)5月份煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格下滑為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（4.14-4.18）

下游電解鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)保持高位，各地置換轉(zhuǎn)移項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，對(duì)陽(yáng)極需求良好成本方面，近期國(guó)內(nèi)煉廠供應(yīng)繼續(xù)收緊，但受關(guān)稅政策影響，市場(chǎng)心態(tài)偏觀望為主，需求端市場(chǎng)謹(jǐn)慎入市按需采購(gòu)，市場(chǎng)利好支撐有限，預(yù)計(jì)下周石油焦市場(chǎng)價(jià)格以低硫和中硫焦小幅下滑調(diào)整，高硫焦持穩(wěn)運(yùn)行為主；煤瀝青原料高溫煤焦油價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑，成本面利空煤瀝青新單商談，另外隨著深加工檢修完成煤瀝青供應(yīng)量繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)煤瀝青市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行為主。

周報(bào)

[石油焦]：預(yù)焙陽(yáng)極利潤(rùn)回升，石油焦后市支撐如何

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽(yáng)極實(shí)現(xiàn)連漲 帶動(dòng)企業(yè)盈利向好

在原料煤焦油下滑影響下，需求面借機(jī)入市壓價(jià)，煤瀝青新單商談重心下滑，但下旬隨著深加工企業(yè)相繼出臺(tái)春季檢修計(jì)劃，在供應(yīng)縮減以及原料價(jià)格回暖等利好因素支撐下，煤瀝青新單商談陸續(xù)企穩(wěn)清明節(jié)后歸來(lái)，原料煤焦油市場(chǎng)上漲態(tài)勢(shì)戛然而止，另外部分深加工企業(yè)檢修結(jié)束開(kāi)工負(fù)荷上漲，煤瀝青在供應(yīng)增加以及成本下行的影響下，市場(chǎng)價(jià)格再度小幅走跌截至當(dāng)前山東市場(chǎng)改質(zhì)瀝青價(jià)格4450元/噸，較3月初下跌200元/噸，山西市場(chǎng)改質(zhì)瀝青當(dāng)前價(jià)格4450元/噸，較3月初下跌200元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（3.31-4.3）

電解鋁行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷在西南復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)下小幅上升，鋁廠對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極接貨積極性較好，后期預(yù)焙陽(yáng)極需求有望繼續(xù)增加成本方面，近期國(guó)內(nèi)煉廠檢修集中，市場(chǎng)資源供應(yīng)持續(xù)降量，下游對(duì)石油焦需求穩(wěn)定，石油焦市場(chǎng)尚有支撐，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，個(gè)別焦價(jià)有小幅震蕩調(diào)整表現(xiàn)；近期深加工企業(yè)開(kāi)工率提升，但煤瀝青現(xiàn)貨增加有限，深加工企業(yè)暫無(wú)出貨壓力，隨著煤焦油拍賣價(jià)格重回上漲態(tài)勢(shì)，深加工企業(yè)再次陷入虧損局面，不得不繼續(xù)挺漲煤瀝青價(jià)格，以此來(lái)修復(fù)虧損行情，預(yù)計(jì)下周煤瀝青市場(chǎng)延續(xù)上行走勢(shì)，但漲幅受限。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：炭黑市場(chǎng)跌幅將進(jìn)一步擴(kuò)大

輪胎,市場(chǎng)分析,下游產(chǎn)品,下游行業(yè)動(dòng)態(tài),汽車,隆眾聚焦,炭黑,白炭黑,

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月評(píng)：成本需求雙重推動(dòng) 3月預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格大幅上漲

圖2 中國(guó)主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 后市展望 原材料方面，4月繼續(xù)有煉廠實(shí)行檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)石油焦產(chǎn)量窄幅下滑，雖然進(jìn)口石油焦預(yù)計(jì)大幅增加，但高端品質(zhì)資源較少，市場(chǎng)整體指標(biāo)結(jié)構(gòu)繼續(xù)失衡，下游剛需采購(gòu)支撐仍存，利好石油焦市場(chǎng)出貨，預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)有穩(wěn)中再度小幅走高可能；近期煤瀝青原料市場(chǎng)出現(xiàn)一定筑底反彈態(tài)勢(shì)，但是上行幅度十分有限，4月份深加工企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷存提升預(yù)期，煤瀝青現(xiàn)貨釋放有望增加，供應(yīng)面暫無(wú)支撐，下游需求亦無(wú)明顯提振，因此預(yù)計(jì)4月煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格較3月價(jià)格將有所下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（3.24-3.28）

成本方面，本周石油焦市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)不一，低硫焦市場(chǎng)呈現(xiàn)先下跌后小幅回調(diào)趨勢(shì)，地?zé)捠袌?chǎng)中硫焦價(jià)格反彈，高硫價(jià)格小幅下滑，臨近月底下游采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，煉廠積極出貨降庫(kù)，價(jià)格震蕩調(diào)整目前山東市場(chǎng)3B石油焦價(jià)格3027元/噸，較上周下跌25元/噸，3C石油焦價(jià)格2400元/噸，較上周下跌50元/噸；本周煤瀝青市場(chǎng)新單商談僵持，成交重心小幅下行近期原料價(jià)格延續(xù)窄幅下滑趨勢(shì)，成本面指引依舊偏空，另外隨著部分檢修企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷相繼提升，煤瀝青供應(yīng)量略有增加，供應(yīng)面整體支撐一般，臨近月底，主力下游入市壓價(jià)接貨為主，供需面僵持博弈，煤瀝青新單交投清淡。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：原料市場(chǎng)跌幅明顯 利空炭黑市場(chǎng)交投

輪胎,市場(chǎng)分析,下游產(chǎn)品,下游行業(yè)動(dòng)態(tài),汽車,隆眾聚焦,炭黑,白炭黑,

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：石油焦價(jià)格寬幅調(diào)整 陽(yáng)極困境暫難紓解

利潤(rùn)方面，以山東市場(chǎng)價(jià)格為成本測(cè)算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極的生產(chǎn)成本約5834.4元/噸，與山東預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)對(duì)比，企業(yè)平均虧損約768.4元/噸，雖然預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格已連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)上漲，但價(jià)格漲勢(shì)依舊不及受成本上行幅度，在石油焦寬幅上漲的影響下，企業(yè)虧損程度不斷擴(kuò)大 圖1 山東市場(chǎng)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格與利潤(rùn)走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽(yáng)極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到71.55%，煤瀝青成本占比12.58%，石油焦價(jià)格大幅推漲，煤瀝青價(jià)格高位盤整，石油焦在成本占比中較上月繼續(xù)增加。

熱點(diǎn)分析