Mysteel周報：國際原油價格轉跌 國內(nèi)煤瀝青市場成交偏弱

1.1 石油焦 國慶中秋節(jié)后，主營煉廠低硫石油焦價格整體呈現(xiàn)明顯下降趨勢，受主營煉廠價格調(diào)降因素影響，地煉價格部分有跟跌趨勢，但跌幅不大近期，中石油采取統(tǒng)銷，后期不會出現(xiàn)保價后價格再突然下降或上漲的情況，將對石油焦的價格進行合理規(guī)范目前低硫焦市場需求整體情況一般，煉廠出貨意愿較強但下游接貨平平。

周報

Mysteel負極日報：煤瀝青價格持續(xù)上行 下游負極接貨意愿不高

11月30日Mysteel主流負極材料天然石墨在3.9-4.2萬元/噸，人造石墨在5-6萬元/噸，中間相碳微球在6-7.5萬元/噸450元/噸，目前為5550元/噸 低硫石油焦市場價格震蕩下行，遼寧地區(qū)1#價格下跌400-800元/噸，目前價格在6050-6750元/噸下游負極市場采購剛需，預焙陽極價格走跌，無法給低硫焦提供支撐，后續(xù)低硫焦價仍有走跌預期針狀焦原料煤瀝青價格小幅走高，目前市場高位價已達到8300-8500元/噸，煤系企業(yè)生產(chǎn)倒掛嚴重，低硫油漿價格走跌，目前在5700元左右，油系企業(yè)成本面支撐不足，利潤微薄。

日報

Mysteel負極材料周報：煤瀝青價格繼續(xù)上推 負極材料穩(wěn)價運行(20220919-20220923)

part.1市場概述 本周東北低硫焦出貨穩(wěn)定，下游采購熱情尚可，煉廠庫存有所下降地煉石油焦整體價格穩(wěn)中波動，節(jié)前下游企業(yè)也有備貨需求，地煉出貨整體壓力不大本周煤瀝青價格繼續(xù)上推，煤系針狀焦成本面高企，多家企業(yè)停工檢修；油漿價格上漲，油系生產(chǎn)利潤遭受擠壓煤系企業(yè)多數(shù)停工檢修，油系企業(yè)庫存較為充裕負極材料市場價格無明顯波動，主流負極廠家生產(chǎn)正常，主流負極材料穩(wěn)價運行。

周報

Mysteel半年報: 2025下半年國內(nèi)預焙陽極市場或震蕩偏弱運行

負極材料市場下游簽單恢復，電解鋁企業(yè)開工穩(wěn)定，低硫及指標貨石油焦出貨稍有好轉，預計石油焦價格存震蕩推漲可能，但月均價格整體低于6月8月下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，市場整體產(chǎn)銷積極，石油焦市場再度震蕩走跌，預計石油焦價格有窄幅回調(diào)預期9月中上旬市場維持供需僵持，市場成交價格利好支撐不足下旬個別企業(yè)有節(jié)前備貨需求，對石油焦出貨稍顯支撐，但由于市場供大于求的市場格局不變，焦價預計維持低位震蕩走勢煤瀝青方面，下半年預計整體呈現(xiàn)跌漲跌趨勢，7-8月份，整體需求支撐有限，深加工企業(yè)整體開工負荷偏高，煤瀝青處于高供應局面，9-10月份深加工企業(yè)進入春季檢修，煤瀝青供應減少下或對價格存有支撐，11-12月份來看，市場整體處于供需兩淡行情，隨著需求萎靡，不排除煤瀝青進入下行趨勢。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.9-6.13）

成本方面，本周石油焦市場交投仍顯弱勢，焦價根據(jù)指標分化情況仍存，部分煉廠訂單簽訂順利，當前多無庫存壓力，部分型號石油焦小幅推漲，另有個別煉廠為促進成單，積極下調(diào)焦價目前山東市場3B石油焦價格2660元/噸，較上周上漲150元/噸，3A石油焦價格2850元/噸，較上周上漲120元/噸；本周煤瀝青市場交投偏弱，市場延續(xù)下滑趨勢，原料高溫煤焦油拍賣價格走勢分化，主產(chǎn)區(qū)拍賣基本持穩(wěn)，雖然局部地區(qū)呈現(xiàn)上漲行情，但由于當前深加工企業(yè)整體開工負荷較高，煤瀝青現(xiàn)貨庫存充足，甚至部分企業(yè)出現(xiàn)壘庫現(xiàn)象，市場利空因素影響依舊較強，因此煤瀝青市場偏弱調(diào)整。

周報

Mysteel月評：需求增量難掩成本弱勢 5月預焙陽極由漲轉跌

本月國內(nèi)煉廠檢修增加，國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置開工率下滑1.92%，國產(chǎn)石油焦數(shù)量整體延續(xù)縮減態(tài)勢，但由于受到關稅政策影響，新到港進口石油焦較為集中，港口庫存較4月繼續(xù)提升，石油焦價格在供需矛盾影響下，多下行調(diào)整，其中低硫石油焦價格跌幅明顯，中硫焦價格下滑調(diào)整，高硫焦則整體震蕩小幅波動目前山東市場3B石油焦價格2450元/噸，較5月初下跌500元/噸，3C石油焦當前價格2370元/噸，較5月初下跌230元/噸，華東市場3B石油焦當前價格2770元/噸，較5月初下跌330元/噸；5月煤瀝青市場行情整體反彈，但均價整體較上月仍呈現(xiàn)下滑趨勢。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.19-5.23）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止5月22日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.32萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，電解鋁企業(yè)對預焙陽極接貨良好，國內(nèi)預焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場出貨一般，煉廠積極降庫，低硫焦價格繼續(xù)下行，地煉市場交投氛圍轉弱，臨近月底，部分下游選擇觀望，中高硫焦價格穩(wěn)中下行目前山東市場3B石油焦價格2650元/噸，較上周下跌260元/噸，3C石油焦價格2540元/噸，較上周下跌130元/噸；本周國內(nèi)煤瀝青市場成交上漲，周內(nèi)原料高溫煤焦油價格延續(xù)上漲行情，成本面利好煤瀝青推漲報盤，深加工企業(yè)多存較濃挺價意向，買盤入市接貨情緒穩(wěn)定，煤瀝青實單成交上移。

周報

Mysteel：預焙陽極由漲轉跌 企業(yè)盈利再度承壓

原材料價格漲跌互現(xiàn) 煤瀝青市場一路下行 煤瀝青方面，煤瀝青市場行情經(jīng)歷短暫上漲后開啟大幅下行走勢，前期原料高溫煤焦油價格上漲，成本面給予利好支撐，同時深加工企業(yè)檢修尚未結束，供應面存在一定支撐，因此煤瀝青價格跟隨原料價格上漲，但隨著市場供需兩弱，高溫煤焦油漲勢戛然而止，同時深加工企業(yè)檢修陸續(xù)完成，煤瀝青供應增加，下游企業(yè)借機打壓煤瀝青價格，新單商談重心持續(xù)下行，雖然五一節(jié)后歸來，部分地區(qū)原料高溫煤焦油價格出現(xiàn)小幅反彈態(tài)勢，但是幅度極為有限，再者深加工企業(yè)整體開工負荷較高，利空煤瀝青新單價格商談。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.25-4.30）

青海、貴州等地電解鋁置換轉移項目穩(wěn)步推進中，電解鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)保持高位，對陽極需求良好成本方面，低硫焦終端市場支撐乏力，預計節(jié)后煉廠執(zhí)行訂單穩(wěn)價外銷，中高硫焦煉廠節(jié)日期間主流煉廠執(zhí)行訂單合同銷售，地煉市場出貨恢復，部分焦價存反彈可能；節(jié)后煤焦油市場仍存一定下跌幅度，成本面繼續(xù)利空煤瀝青價格，另外當前深加工企業(yè)開工提升，煤瀝青現(xiàn)貨增加，供應端暫無利好支撐，而下游企業(yè)入市接貨謹慎，深加工企業(yè)暫交付前期合約為主，預計節(jié)后煤瀝青市場延續(xù)弱勢行情。

周報

Mysteel月評：成本支撐依然堅挺 4月預焙陽極延續(xù)漲勢

本月國內(nèi)煉廠檢修增多，產(chǎn)量整體下滑調(diào)整，進口方面，4月份到港石油焦較3月繼續(xù)提升，4月庫存自300萬噸漲至360萬噸水平，因此國內(nèi)石油焦供應仍顯充足，本月低硫石油焦價格反彈后下滑調(diào)整，地煉石油焦價格穩(wěn)中震蕩下滑，指標貨均價小幅下跌目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較4月初下跌108元/噸，3C石油焦當前價格2700元/噸，較4月初下跌43元/噸，華東市場3B石油焦當前價格3250元/噸，較4月初上漲100元/噸；4月中國煤瀝青市場行情先漲后跌，月初原料高溫煤焦油價格短暫上漲，成本面給予利好支撐，同時深加工企業(yè)檢修尚未結束，供應面存在一定支撐，因此煤瀝青價格跟隨原料價格上漲。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.31-4.3）

電解鋁行業(yè)開工負荷在西南復產(chǎn)帶動下小幅上升，鋁廠對預焙陽極接貨積極性較好，后期預焙陽極需求有望繼續(xù)增加成本方面，近期國內(nèi)煉廠檢修集中，市場資源供應持續(xù)降量，下游對石油焦需求穩(wěn)定，石油焦市場尚有支撐，預計市場價格延續(xù)漲勢，個別焦價有小幅震蕩調(diào)整表現(xiàn)；近期深加工企業(yè)開工率提升，但煤瀝青現(xiàn)貨增加有限，深加工企業(yè)暫無出貨壓力，隨著煤焦油拍賣價格重回上漲態(tài)勢，深加工企業(yè)再次陷入虧損局面，不得不繼續(xù)挺漲煤瀝青價格，以此來修復虧損行情，預計下周煤瀝青市場延續(xù)上行走勢，但漲幅受限。

周報

Mysteel月評：成本需求雙重推動 3月預焙陽極價格大幅上漲

本月國內(nèi)煉廠檢修增多，產(chǎn)量整體小幅下滑，但3月到港石油焦較2月有所提升，石油焦供應面支撐一般，且由于前期低硫焦價格上漲過高，下游成本壓力下接貨能力有限，焦價隨之下行調(diào)整，在低硫焦的帶動下，中高硫焦價格全面下跌中下旬開始下游企業(yè)庫存低位，陸續(xù)開始進場采貨，煉廠出貨好轉，石油焦價格出現(xiàn)小幅回暖跡象，但未漲至前期高位目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較3月初下跌650元/噸，3C石油焦當前價格2750元/噸，較3月初下跌307元/噸，華東市場3B石油焦當前價格3150元/噸，較3月初下跌720元/噸；3月煤瀝青市場行情延續(xù)下滑趨勢，至月底市場筑底企穩(wěn)。

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Mysteel月評：成本支撐需求向好 1月預焙陽極延續(xù)漲勢

圖2 中國主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市展望 原材料方面，當前石油焦庫存呈現(xiàn)震蕩下行走勢，煉廠暫無庫存壓力，另外進入2月份個別煉廠受利潤收緊影響，開工存下滑預期，石油焦供應端存利好支撐，下游節(jié)后采購需求拉動市場交投仍顯積極，雖然石油焦價格上行態(tài)勢持續(xù)已久，但在低供應以及節(jié)后備貨需求回升的提振下，石油焦市場仍有向好預期；節(jié)后國內(nèi)煤瀝青供應延續(xù)歷年低位表現(xiàn)且復產(chǎn)時間點拉鋸較長，后期煤瀝青供應增量相對緩慢，預計節(jié)后深加工行業(yè)整體開工依舊呈低負荷運轉，隨著假期庫存的消化，下游工廠對于原料煤瀝青仍存在較強的剛性需求，另外原料價格易漲難跌行情下，成本面亦存在提振，因此預計后市煤瀝青價格仍存上漲動力。

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Mysteel：陽極慢熱終迎漲勢 企業(yè)盈利仍待提振

當前煉廠出貨順暢，庫存多低位運行，港口庫存對中低硫焦補充暫不明顯，國內(nèi)市場指標貨及低硫資源供應持續(xù)緊俏，石油焦市場行情在供需面的帶動下，有望繼續(xù)推漲；近期煤瀝青市場利空因素占據(jù)主導，原料煤焦油市場行情偏弱，價格已至年內(nèi)新低，且后期仍有一定下滑空間，煤瀝青成本面暫無支撐，深加工企業(yè)整體開工負荷處于高位，下游工廠對原料采購打壓氣氛較濃，預計后期煤瀝青市場延續(xù)弱勢調(diào)整綜合來看，石油焦后市行情仍將看漲，煤瀝青雖然走勢偏弱，但由于其在預焙陽極成本項中占比不高，陽極生產(chǎn)企業(yè)將再次面對成本攀升帶來的經(jīng)營壓力。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.9-12.13）

本周煤瀝青市場延續(xù)下跌行情，原料高溫煤焦油價格繼續(xù)下跌，成本端對煤瀝青市場形成較強利空，深加工企業(yè)開工負荷窄幅波動，但煤瀝青現(xiàn)貨供應充足，下游入市接貨積極性不高，市場新單交投氛圍呈現(xiàn)弱勢，煤瀝青新單價格寬幅下移目前山東市場改質瀝青均價3650元/噸，較上周下跌100元/噸，山西市場改質瀝青均價3600元/噸，較上周下跌200元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，近期生產(chǎn)企業(yè)多積極執(zhí)行訂單生產(chǎn)，山東部分改擴建項目繼續(xù)釋放產(chǎn)量，華南地區(qū)前期停產(chǎn)的企業(yè)將在烘爐期過后投入生產(chǎn)，后續(xù)仍需關注采暖季重污染天氣頻發(fā)以及大范圍雨雪天氣對企業(yè)運輸?shù)挠绊憽?/p>

周報

[乙烯焦油日評]：乙烯焦油市場快訊（20241216）

乙烯焦油，報價

每日點評

Mysteel月評：成本面暫無支撐 11月預焙陽極繼續(xù)探底

下旬開始，原料煤焦油價格窄幅上漲，深加工企業(yè)虧損嚴重局面下，廠家積極挺價，但下游企業(yè)接貨積極性不高，在此影響下煤瀝青價格漲幅有限目前山東市場改質瀝青價格4000元/噸，較10月末下跌250元/噸，山西市場改質瀝青當前價格4000元/噸，較10月末下跌300元/噸 圖2 中國主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市展望 原材料方面，12月國內(nèi)石油焦產(chǎn)量存上漲預期，但由于進口焦持續(xù)去庫，石油焦總體供應量保持相對穩(wěn)定，從石油焦指標結構來看，原料暫無明顯好轉，目前仍以高硫石油焦為主，國產(chǎn)指標貨及低硫資源仍顯緊俏，預計12月低硫低釩指標資源價格仍有推漲表現(xiàn)，高硫普通貨源價格或有小幅下滑空間；12月煤焦油市場預計仍將偏弱運行，且后期深加工企業(yè)檢修計劃減少，工廠開工負荷相對高位，煤瀝青產(chǎn)量供應充足，在成本及供應的雙重影響下，預計后期煤瀝青市場行情偏弱運行。

熱點分析

Mysteel：預焙陽極跌后企穩(wěn) 生產(chǎn)企業(yè)依舊承壓

原料價格先揚后抑 煤瀝青行情跟隨震蕩 煤瀝青方面，受原料市場波動影響，煤瀝青價格沖高回落。

熱點分析

[乙烯焦油周評]：乙烯焦油市場觀望（20241018-1024）

乙烯焦油，周評

周評

[乙烯焦油]：乙烯焦油市場早間提示（20241015）

乙烯焦油，早間市場評述，市場早參

早間提示