Mysteel解讀：從供應端簡析近期廣西豆粕價格為何一枝獨秀

引言：進入5月下旬以來，國內豆粕現貨下跌步伐加快，以東莞地區(qū)為例，4月中旬現貨價格曾一度漲至4700元/噸，然而6月上旬又一度跌至3700元/噸附近，短短1個多月的時間，豆粕現貨下跌近1000元/噸，跌幅達到21.3%而與之對比的是廣西地區(qū)，近段時間廣西地區(qū)的豆粕現貨價格顯得十分抗跌，不僅長期處于沿海地區(qū)最高價，較前期最高點也僅下跌400元/噸左右，遠低于其他沿海地區(qū)平均水平以下我們從供應端簡析一二: 一、區(qū)域壓榨量恢復不及預期 豆粕累庫緩慢 由下圖不難看出，進入5月中下旬后，全國油廠開機率提高，壓榨量大幅上升，豆粕供給隨之恢復，北方地區(qū)豆粕現貨領跌，貿易商率先殺價，臨近月底油廠也跟上這一節(jié)奏，令豆粕現貨價格快速下跌。

熱點分析

Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20250912）

具體分析，本周國內油廠開機高位延續(xù)，庫存壓力有所增加，油廠仍普遍催提，下游需求表現增幅有限，不過臨近雙節(jié)飼料企業(yè)開始備貨，豆粕提貨積極性略有提升，庫存天數小幅增加不過兩湖市場部分飼料廠剛需滾動補庫，整體心態(tài)偏緊身，庫存天數略降 對比去年同期，當前國內飼料企業(yè)物理庫存同比去年有所增加，不過廣西、兩湖及江蘇市場年同比仍顯不足近期連粕M01合約近期價格重心有所上移，雖多次嘗試向上突破，但受國內供應壓力及外盤支撐不足的制約，未能形成有效攻勢。

庫存

Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20250725）

目前全國油廠豆粕庫存高企，供應過剩格局持續(xù)壓制現貨價格反彈，預計近期豆粕現貨價格將維持在2850-2900元/噸區(qū)間震蕩 本周國內飼料企業(yè)物理庫存小幅下降，其中廣西、福建等市場降幅較大。

庫存

Mysteel解讀：豆粕“逆風起舞” 基本面疲軟為何難擋期價攀升？

基本面看，菜籽進口下滑導致壓榨量減少，菜粕庫存持續(xù)走低，供應趨緊格局支撐現貨價格走強 截至7月22日，豆菜粕盤面價差已收窄至350元/噸，廣西現貨價差更降至310元/噸，顯著低于正常區(qū)間 菜粕價格的快速攀升及其與豆粕價差的異常收縮，大幅提升了豆粕的飼用性價比，進而刺激豆粕替代需求 資金因素：近期臨近7月基差合同最后點價日，未點價頭寸形成潛在買盤壓力 因前期中下游采購了較多6-9及7-9月基差合同，而7月中旬盤面方向未明導致部分買家延遲點價。

熱點分析

Mysteel早報：廣西及云貴市場豆粕現貨價格下跌（20250708）

【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于2933元/噸跌15元/噸，CBOT大豆下跌，因預測美國作物天氣良好，且對貿易爭端感到失望美國良好的天氣以及巴西大豐收的預期令近期價格承壓廣西市場油廠開機率較高，豆粕庫存緩增，油廠開始催提，大多執(zhí)行合同交貨為主下游飼料企業(yè)庫存充足，現貨少量采購，預計短期內現貨價格震蕩偏弱為主

市場提示

Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20250613）

近期國內油廠壓榨量居高不下，正推動豆粕庫存加速累積，雖然終端養(yǎng)殖需求表現強勁，但在供給過剩情況下，豆粕供應寬松格局難以扭轉，部分地區(qū)下游提貨動能減弱，油廠不限量開單增加，預計豆粕現貨價格仍將承壓運行，當前負200元/噸基差已處低位，預計筑底行情延續(xù) 本周國內飼料企業(yè)物理庫存繼續(xù)小幅增加，尤其是廣西和華北市場增加最多。

庫存

Mysteel快訊：飼料企業(yè)提貨動能減弱 遠月基差成交持續(xù)放量

僅6月11-12日兩天，遠月基差累計成交量即突破120萬噸，此外廣西市場9-12月01+40基差也放量成交16萬噸此次采購以貿易商為主導，飼料集團亦有參與近期國內油廠壓榨量居高不下，正推動豆粕庫存加速累積，雖然終端養(yǎng)殖需求表現強勁，但在供給過剩情況下，豆粕供應寬松格局難以扭轉，部分地區(qū)下游提貨動能減弱，油廠不限量開單增加，預計豆粕現貨價格仍將承壓運行，當前負200元/噸基差已處低位，預計筑底行情延續(xù)。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250613）

面對四季度未來大豆供應不確定性，中下游企業(yè)大量采購遠基差合同，其主要為10-1月基差合同，集中在華北01+120、山東01+90/100、華東01+90等區(qū)域僅6月11-12日兩天，遠月基差累計成交量即突破120萬噸，此外廣西市場9-12月01+40基差也放量成交16萬噸此次采購以貿易商為主導，飼料集團亦有參與近期國內油廠壓榨量居高不下，正推動豆粕庫存加速累積，雖然終端養(yǎng)殖需求表現強勁，但在供給過剩情況下，豆粕供應寬松格局難以扭轉，部分地區(qū)下游提貨動能減弱，油廠不限量開單增加，預計豆粕現貨價格仍將承壓運行，當前負200元/噸基差已處低位，預計筑底行情延續(xù)。

日評

Mysteel日報：棉副產品市場平穩(wěn)運行

面對四季度未來大豆供應不確定性，中下游企業(yè)大量采購遠基差合同，其主要為10-1月基差合同，集中在華北01+120、山東01+90/100、華東01+90等區(qū)域僅6月11-12日兩天，遠月基差累計成交量即突破120萬噸，此外廣西市場9-12月01+40基差也放量成交16萬噸此次采購以貿易商為主導，飼料集團亦有參與近期國內油廠壓榨量居高不下，正推動豆粕庫存加速累積，雖然終端養(yǎng)殖需求表現強勁，但在供給過剩情況下，豆粕供應寬松格局難以扭轉，部分地區(qū)下游提貨動能減弱，油廠不限量開單增加，預計豆粕現貨價格仍將承壓運行，當前負200元/噸基差已處低位，預計筑底行情延續(xù)。

日評

Mysteel早報：廣西及云貴市場豆粕現貨價格穩(wěn)定（20250521）

【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于2892元/噸漲13元/噸CBOT大豆上漲，在空頭回補和震蕩交投中轉升，因為市場參與者試圖收集有關近期降雨是否對南美作物造成實質性損害的信息 廣西市場油廠開機率較高，下游提貨積極，市場貿易商賣貨情緒強，預計今日豆粕現貨價格弱勢運行

市場提示

Mysteel早報：廣西豆粕現貨價格震蕩運行（20241104）

CBOT大豆上漲，在震蕩交投中小幅走低，早些時候因美國出口銷售強勁而上漲 廣西現貨市場方面，M2501合約震蕩運行，現貨價格隨盤震蕩油廠開機率升高至42%，油廠豆粕庫存有所下降，催提氣氛緩和，現貨少量成交近期因北方港口進口大豆到港延遲，卸船手續(xù)變嚴買貨情緒受提振

市場提示

Mysteel解讀：利多消息刺激下，廣西市場豆粕價格上漲能否持續(xù)？

國慶假期歸來，因巴西將迎來降雨天氣有利于春播且美國收割節(jié)奏加快，外盤CBOT大豆下跌，豆粕M2501也迎來一波下跌，后因國外天氣風調雨順，且大豆豐產預期兌現，美豆上漲動力不足，弱勢運行，內盤主力M01合約受外盤影響，圍繞3000點關口反復爭奪，廣西市場現貨價格隨盤震蕩近期美豆出口需求較好小幅提振美豆盤面，且國內部分港口大豆卸船變嚴格，可能會導致油廠缺豆被迫短暫停機傳言利好連盤，M2501震蕩上漲，帶動現貨價格上漲，但市場多關注此次上漲能否持續(xù)？這一問題還得回歸到供需上來討論。

熱點分析

Mysteel早報：今日云貴豆粕價格預計偏弱運行（20241024）

【市場回顧】 回顧昨日，云貴豆粕現貨市場價格小幅上漲，其中廣西油廠自提2990元/噸漲10，昆明益海油廠自提3150元/噸穩(wěn)定，昆明王家營站臺價3170元/噸穩(wěn)定云南油廠開機情況：昆明益海停機；廣西油廠開機情況：防城港澳加停機短期內無大豆壓榨計劃，欽州港青開機，防城港大海開機，防城港九三停機，防城港楓葉停機，北海渤海開機，欽州中糧開機，大洋開機 【今日市場預期】 夜盤連粕主力合約報收于2980元/噸跌13元/噸，CBOT美豆收漲，因近期出口需求強勁。

市場提示

[乙醇日評]：謹慎觀望氛圍濃厚（20241014）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態(tài)

每日點評

[乙醇日評]：心態(tài)偏空（20241011）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態(tài)

每日點評

Mysteel日報：華南豆粕市場每日簡述（20240923）

今日豆粕成交情況：油廠主流成交價3000元/噸，成交量較少，目前部分油廠庫存壓力較大，開機率小幅下降今日連粕震蕩運行，市場價穩(wěn)定，報在3000-3090元/噸，目前下游合同量充足，由于臨近國慶節(jié)，近期提貨轉好 云貴地區(qū)：昆明益海今日恢復開機，開機率100%今日云貴市場價格整體持穩(wěn)運行，廣西油廠自提3060元/噸穩(wěn)定，昆明益海油廠自提3180元/噸穩(wěn)定，昆明王家營站臺價3230元/噸穩(wěn)定。

日評

Mysteel日報：華南豆粕市場每日簡述（20240920）

今日豆粕成交情況：油廠主流成交價3040元/噸，成交量少量，目前部分油廠庫存壓力較大，開機率有所下降今日連粕偏弱運行，市場價同樣下調20-50元/噸，報在3030-3120元/噸，目前下游合同量充足，但由于臨近國慶節(jié)，近期提貨小幅轉好 云南市場：昆明益海停機，開機率0%，預計下周開機今日云貴市場價格隨盤面下調，廣西油廠自提3080元/噸跌40，昆明益海油廠自提3220元/噸跌40，昆明王家營站臺價3280元/噸跌40。

日評

Mysteel解讀：雙節(jié)將至，廣西豆粕市場成交轉好？

菜粕盤面受中加貿易關系惡化影響，處于較強態(tài)勢，豆粕盤面受其影響，短期下跌空間有限，但受現貨基本面弱影響，處于被動跟漲態(tài)勢，預計廣西市場現貨價格震蕩為主 油廠豆粕庫存下降 截至第37周廣西油廠豆粕庫存為6.9萬噸，較36周10.7萬噸下降3.8萬噸，本周豆粕庫存為進三個月以來最低水平，油廠反映近期提貨轉好，但現貨成交仍清淡，主要源于貿易商及下游飼料企業(yè)整體頭寸充足，部分還有一些去年買的遠月合同陸續(xù)點價提貨，頭寸逐漸向現貨轉移，疊加遠月合同虧損較多，目前現貨價格低，下游操作謹慎，觀望情緒強，以現貨少量滾動補庫為主，中秋即將來臨也沒有提振下游買貨積極性，多以積極提貨為主，中秋過后即國慶小長假，預計后期提貨速度將加快，下游飼料企業(yè)有意增加7天現貨庫存，預計成交量將上升。

熱點分析

Mysteel日報：華南豆粕市場每日簡述（20240918）

今日豆粕成交情況：油廠主流成交價3080元/噸，成交量一般，目前部分油廠庫存壓力較大，開機率有所下降今日連粕大幅上漲，市場價同樣上調50-90元/噸，報在3080-3140元/噸，目前下游合同量充足，但由于臨近國慶節(jié)，近期提貨轉好 云南市場：昆明益海停機，開機率0%，預計下周開機今日云貴市場價格隨盤面大幅上漲，廣西油廠自提3120元/噸漲80，昆明益海油廠自提3280元/噸漲60，昆明王家營站臺價3310元/噸漲60。

日評

Mysteel日報：華南豆粕市場每日簡述（20240905）

今日油廠成交6500噸，均為現貨成交，總成交量較上一交易日增加3000噸今日油廠開機率在64%，開機較穩(wěn)定，近期豆粕現貨價格上漲，提貨較好，6日臺風可能對提貨稍有影響貿易商：廣西市場43%豆粕現貨價格較上一交易日上漲20元/噸，主流市場價在3040-3050元/噸今日國內豆粕盤面上漲，現貨價格上漲，市場看漲氣氛回升 飼料廠：現貨價格上漲飼料企業(yè)豆粕頭寸多維持在25-35天左右，現貨庫存多維持在7-10天，執(zhí)行合同提貨為主，現貨逢低補庫。

日評