Mysteel月報(bào)：汽車(chē)行業(yè)月報(bào)（2025-9）

主要目標(biāo)為2025年，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全年汽車(chē)銷量3230萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約3%，其中新能源汽車(chē)銷量1550萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約20%；汽車(chē)出口保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；汽車(chē)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6%左右2026年，行業(yè)運(yùn)行保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和質(zhì)量效益進(jìn)一步提升 月度行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)： 一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè) 二、主要原材料品種價(jià)格分析 （1）冷軋板卷：10月份市場(chǎng)核心矛盾難以化解，價(jià)格承壓狀態(tài)預(yù)計(jì)將持續(xù) 宏觀與產(chǎn)業(yè)，宏觀難有強(qiáng)支撐，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍集中在供需基本面。

汽車(chē)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后東北熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格或先揚(yáng)后抑

就區(qū)域價(jià)差而言，沈陽(yáng)熱卷價(jià)格與上海熱卷價(jià)差為50-70元/噸，與唐山熱卷價(jià)差倒掛10元/噸，暫時(shí)不支持北材南下 從品種價(jià)差來(lái)看，當(dāng)前冷熱板卷價(jià)差仍維持高位，截至目前，兩者價(jià)差已擴(kuò)大至640元/噸，較往年同期明顯偏高，且節(jié)后這一格局或延續(xù)從東北市場(chǎng)來(lái)看，冷軋板卷下游的汽車(chē)、家電行業(yè)雖處于回暖通道，但本地冷軋產(chǎn)能相對(duì)有限，對(duì)熱軋?jiān)系男枨笾屋^為穩(wěn)定短期價(jià)差高位將促使鋼廠維持熱軋生產(chǎn)積極性，不過(guò)也需注意，若節(jié)后熱軋價(jià)格沖高過(guò)快，可能導(dǎo)致價(jià)差收窄，進(jìn)而影響資源流通節(jié)奏，對(duì)價(jià)格反彈高度形成制約。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后華南區(qū)域冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)

2024年國(guó)慶節(jié)后冷軋及鍍鋅板卷迎來(lái)大幅上漲，主要是由于2024年1-9月樂(lè)從市場(chǎng)冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格處于震蕩下行的走勢(shì)，并在9月份達(dá)到全年的低位，對(duì)比2022-2024年國(guó)慶節(jié)前后價(jià)格發(fā)現(xiàn)，2024年國(guó)慶節(jié)前后均處于近幾年低位鋼廠與貿(mào)易商連續(xù)的虧損使得市場(chǎng)交投氛圍處于較弱狀態(tài)隨著下游家電、汽車(chē)行業(yè)進(jìn)入需求旺季，加上國(guó)家出臺(tái)一系列政策調(diào)控使得市場(chǎng)價(jià)格快速回暖，故2024年節(jié)后冷軋板卷價(jià)格上漲430元/噸，鍍鋅板卷上漲464元/噸。

主編視角

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后西北冷軋板卷價(jià)格或穩(wěn)中偏弱

今年上半年第一季度西北地區(qū)冷軋價(jià)格還多處于以穩(wěn)為主的運(yùn)行狀況，冷軋價(jià)格維持在4000-4200元/噸，二季度伊始冷卷價(jià)格加速下跌，但在七八月走出與去年截然相反的走勢(shì)，主要原因是首先原料端強(qiáng)勢(shì)上漲使鋼廠生產(chǎn)成本驟增，其次政策面同時(shí)發(fā)力，7月初唐山啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，最后國(guó)家相關(guān)部門(mén)出臺(tái)涵蓋鋼鐵等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案的消息提振市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格整體上漲幅度不小，從六月末至八月初漲幅在200-300元/噸筆者調(diào)研情況來(lái)看，全國(guó)大部分區(qū)域冷軋板卷價(jià)格近期都有所上漲，且成交出貨水平也表現(xiàn)不錯(cuò)，較上半年有著不小的提高。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.12-9.19）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格有所走強(qiáng)，價(jià)格小幅上漲，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面相對(duì)穩(wěn)定，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，偏強(qiáng)運(yùn)行；家電行業(yè)方面，2025年8月中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量1681.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.3%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量19964.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.8% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率80.85%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率84.03%，周環(huán)比增加0.45%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為85.06萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.46萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存40.48萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.34萬(wàn)噸。

家電

Mysteel月報(bào)：汽車(chē)行業(yè)月報(bào)（2025-8）

近日，國(guó)家層面已經(jīng)下達(dá)了第三批超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新資金，第四批將于10月份按計(jì)劃下達(dá)，并將督促地方細(xì)化資金使用計(jì)劃，確保資金有序均衡用到年底國(guó)家政策的明確將有助于穩(wěn)定消費(fèi)信心，持續(xù)提振汽車(chē)消費(fèi)，確保下半年行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行 月度行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)： 一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè) 二、主要原材料品種價(jià)格分析 （1）冷軋板卷：9月價(jià)格有望在宏觀政策利好、需求旺季預(yù)期以及鋼廠減產(chǎn)等因素的支撐下，呈現(xiàn)震蕩上漲的態(tài)勢(shì) 從海外宏觀看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期較高，若降息落地，將對(duì)大宗商品價(jià)格形成利好，冷軋板卷價(jià)格也有望受益。

汽車(chē)

Mysteel：“弱現(xiàn)實(shí)”與 “強(qiáng)預(yù)期”博弈 冷軋承壓運(yùn)行

而汽車(chē)行業(yè)在“兩新”政策推動(dòng)下，消費(fèi)持續(xù)回升向好，且考慮到進(jìn)入“金九銀十”及年底各大汽車(chē)廠完成年度指標(biāo)沖量時(shí)期，預(yù)計(jì)生產(chǎn)增速將表現(xiàn)強(qiáng)勁綜合來(lái)看，當(dāng)前冷軋消費(fèi)韌性仍在，但短期內(nèi)恐難有顯著回升 五、總結(jié) 綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)正處于需求復(fù)蘇不及預(yù)期、社會(huì)庫(kù)存攀升至高位、價(jià)格承壓震蕩的局面其核心困境在于 “弱現(xiàn)實(shí)”與 “強(qiáng)預(yù)期”之間的博弈短期來(lái)看，若需求仍未能有效釋放，疊加庫(kù)存壓力持續(xù)，冷軋價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行。

主編視角

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.29-9.5）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格有所走弱，價(jià)格持續(xù)小幅回調(diào)，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面相對(duì)穩(wěn)定，有色方面，電解鋁和電解銅高位震蕩運(yùn)行；家電行業(yè)方面，從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，白電出口排產(chǎn)連續(xù)下滑，預(yù)計(jì)這一下滑趨勢(shì)將持續(xù)整個(gè)下半年 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率84.80%，周環(huán)比減少0.45%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為85.84萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.45萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存39.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.02萬(wàn)噸。

家電

Mysteel月報(bào)：9月冷軋重回基本面 價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整運(yùn)行

家電行業(yè)內(nèi)外銷售訂單維持正向增長(zhǎng)，行業(yè)對(duì)鋼材的原料需求消耗表現(xiàn)一般，行業(yè)景氣度表現(xiàn)一般汽車(chē)行業(yè)整體訂單仍以頭部為主，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，汽車(chē)輕量化、高強(qiáng)化、智能化、電氣化已經(jīng)加快行業(yè)發(fā)展，頭部企業(yè)引領(lǐng)作用明顯行業(yè)內(nèi)卷繼續(xù)加劇，預(yù)計(jì)9月汽車(chē)行業(yè)用鋼或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅增加從市場(chǎng)的預(yù)期看，9月上旬冷軋價(jià)格仍有進(jìn)一步的調(diào)整空間，在市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎的情況下，預(yù)計(jì)9月冷軋板卷價(jià)格或弱勢(shì)調(diào)整為主

主編視角

Mysteel：冷軋“金九”博弈 備貨預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的較量

概述：隨著8月進(jìn)入尾聲，鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季備貨周期臨近，冷軋市場(chǎng)情緒出現(xiàn)微妙變化盡管當(dāng)前終端需求仍顯疲軟，但部分貿(mào)易商和下游企業(yè)已開(kāi)始試探性補(bǔ)庫(kù)，鋼廠亦有意挺價(jià)在高庫(kù)存、低需求的背景下，備貨預(yù)期能否真正帶動(dòng)市場(chǎng)回暖？本文結(jié)合供需數(shù)據(jù)、行業(yè)心態(tài)剖析冷軋市場(chǎng)的旺季成色 一、原料價(jià)格上漲，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng) 2025年上半年基本處于震蕩下行趨勢(shì)，7月冷系品種雖處傳統(tǒng)淡季，但在宏觀預(yù)期以及熱卷期貨盤(pán)面大幅拉漲帶動(dòng)下現(xiàn)貨價(jià)格漲幅明顯，以上海市場(chǎng)為例，6月下旬至7月下旬冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上調(diào)440元/噸。

主編視角

Mysteel：西南冷軋價(jià)差為何“逆勢(shì)”走擴(kuò)？

盡管年中冷熱價(jià)差一度收窄至370元/噸的低點(diǎn)，但隨著后續(xù)鋼材價(jià)格整體回升，冷熱板卷價(jià)格同步上漲，價(jià)差重新擴(kuò)大，鋼廠利潤(rùn)得到有效修復(fù)，生產(chǎn)積極性也隨之提高作為汽車(chē)和家電行業(yè)的主要原材料，冷軋板卷需求隨下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展而“水漲船高”當(dāng)前下游制品對(duì)冷軋板卷的需求保持穩(wěn)定，且仍然存在進(jìn)一步上漲的空間，這為冷熱價(jià)差保持高位提供了堅(jiān)實(shí)的需求基礎(chǔ) 二、區(qū)域價(jià)差逐步凸顯 西南市場(chǎng)作為重要的冷軋消費(fèi)區(qū)，在區(qū)域價(jià)差顯著高于物流成本的情況下，外部資源進(jìn)入仍具備一定利潤(rùn)空間，這在一定程度上對(duì)西南本地市場(chǎng)帶來(lái)影響。

主編視角

Mysteel周報(bào)：湖南省建筑鋼材價(jià)格走弱 庫(kù)存微增（8.22-8.29）

長(zhǎng)沙螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，8月28日長(zhǎng)沙市場(chǎng)建筑鋼材庫(kù)存總量約28.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增加約1.05萬(wàn)噸8月28日成交量因政策利好（鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)規(guī)劃發(fā)布）全國(guó)建筑鋼材成交量短暫當(dāng)日回升12.62%至102737噸，但貿(mào)易商仍以積極變現(xiàn)為主，低價(jià)資源頻現(xiàn)，出貨意愿強(qiáng)于囤貨意愿供強(qiáng)需弱格局短期內(nèi)保持不變 長(zhǎng)沙冷軋：本周長(zhǎng)沙市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格小幅下跌，主流資源報(bào)價(jià)3970元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸。

周報(bào)

Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場(chǎng)

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，冷熱價(jià)差最大值為810元/噸，最小值為430元/噸，2025年1-4月，冷熱價(jià)差平均為722元/噸；5-8月（數(shù)據(jù)截止到8月12日）冷熱價(jià)差平均為482元/噸，這種價(jià)差波動(dòng)反映了冷軋供需關(guān)系的微妙變化，Q2受需求疲軟壓制，在需求淡季六月份的時(shí)候，價(jià)差快速收窄，Q3隨政策刺激小幅回升，但當(dāng)前冷熱價(jià)差仍處于中低位，反映冷軋供需矛盾突出，需警惕產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)再分配風(fēng)險(xiǎn) 2.冷軋利潤(rùn)承壓明顯 圖2：2025年冷軋毛利潤(rùn)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 在第二、三季度冷軋價(jià)格下跌的同時(shí)，冷軋板卷毛利呈現(xiàn)“斷崖式下跌”特征，當(dāng)冷熱價(jià)差大于700元/噸時(shí)，行業(yè)平均毛利維持200元/噸左右；價(jià)差收窄至400元/噸時(shí)，毛利降至-100元/噸。

Mysteel參考

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.15-8.22）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格有所走弱，價(jià)格小幅回調(diào)，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面也相應(yīng)偏弱，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩偏弱運(yùn)行；家電行業(yè)方面，月份限額以上單位家電、家具、通訊器材、文化辦公用品零售額同比分別增長(zhǎng)28.7%、20.6%、14.9%和13.8% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.04%，周環(huán)比減少0.11%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.08萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.11萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存38.73萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.89萬(wàn)噸。

家電

Mysteel：9月華北冷軋板卷價(jià)格或有望上漲

概述：2025年8月以來(lái)，華北市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢(shì)以天津、唐山、邯鄲三地為例，8月19日的市場(chǎng)價(jià)格分別為3830元/噸、3800元/噸和3860元/噸，較7月底的高點(diǎn)有所回落這一價(jià)格走勢(shì)反映出市場(chǎng)供需關(guān)系的微妙變化，同時(shí)也受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)政策的影響從季節(jié)性因素來(lái)看，8月通常是鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)淡季，高溫多雨天氣對(duì)施工和運(yùn)輸造成一定影響，需求端表現(xiàn)疲軟然而，隨著9月傳統(tǒng)旺季的臨近，市場(chǎng)對(duì)需求回升的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒂瓉?lái)新的變化。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.8-8.15）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)看漲情緒增加，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面重新回到50以上，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；家電行業(yè)方面，旺季疊加國(guó)補(bǔ)，空調(diào)零售同比有所增長(zhǎng)，以格力、美的、海爾等位代表的主導(dǎo)品牌群體于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的整體占比又一次得到了提升，中小品牌的市場(chǎng)份額卻被再次壓縮 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.15%，周環(huán)比增加0.14%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.19萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.14萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存39.62萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.86萬(wàn)噸。

家電

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.1-8.8）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格持續(xù)偏弱，宏觀情緒面減弱，淡季基本面權(quán)重增加，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面持續(xù)回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩運(yùn)行；家電行業(yè)方面，上半年，電視機(jī)等家用視聽(tīng)設(shè)備零售、冰箱等日用家電零售同比分別增長(zhǎng)45.3%和56.6% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.01%，周環(huán)比減少1.12%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.05萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.13萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存38.76萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.11萬(wàn)噸。

家電

Mysteel月報(bào)：汽車(chē)行業(yè)月報(bào)（2025-7）

預(yù)計(jì)汽車(chē)出口將逐步從前期的“高速增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，新興市場(chǎng)（東南亞、中東）將成為核心增量來(lái)源，而歐美市場(chǎng)受政策壓制增速下滑；新能源車(chē)出口預(yù)計(jì)仍保持增長(zhǎng)，但需應(yīng)對(duì)歐洲關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng) 月度行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)： 一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè) 二、主要原材料品種價(jià)格分析 （1）冷軋板卷：8月冷軋板卷價(jià)格在供應(yīng)減少、需求維持可能保持窄幅震蕩 從國(guó)內(nèi)宏觀看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)政策將繼續(xù)發(fā)力，各種利好政策或逐步落地，將對(duì)冷軋板卷市場(chǎng)形成一定支撐。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：山東市場(chǎng)各品種價(jià)格小幅上漲 下周市場(chǎng)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩運(yùn)行（8.1-8.8）

加之下游用戶觀望情緒濃烈，采購(gòu)以剛需為主，預(yù)計(jì)下周山東型材市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)觀望運(yùn)行；中厚板方面，市場(chǎng)方面，鋼廠接單持續(xù)較好，鋼廠利潤(rùn)可觀，但流通材產(chǎn)量釋放有限，月初市場(chǎng)資源到貨偏緩，結(jié)構(gòu)性短缺延續(xù)，預(yù)計(jì)下周價(jià)格震蕩調(diào)整運(yùn)行為主；熱軋方面，短期內(nèi)受房地產(chǎn)行業(yè)低迷拖累，需求韌性不足，淡季特征顯著；加之出口支撐力度有所減弱，市場(chǎng)需求表現(xiàn)欠佳，預(yù)計(jì)下周山東熱軋板卷價(jià)格將以震蕩運(yùn)行為主；冷軋方面，雖市場(chǎng)需求整體變化不大，但本周市場(chǎng)成交表現(xiàn)尚可，貿(mào)易商手中庫(kù)存整體壓力不大，對(duì)后市仍以謹(jǐn)慎觀望為主，預(yù)計(jì)下周山東冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄▌?dòng)運(yùn)行為主。

每周評(píng)述

Mysteel：冷軋鍍鋅誰(shuí)更強(qiáng) 數(shù)據(jù)分析見(jiàn)真曉

從上半年品種的產(chǎn)能利用率也能看出，鋼廠對(duì)于冷軋板卷的生產(chǎn)優(yōu)于鍍鋅板卷，即使各品種價(jià)格均有所下跌，在鋼廠的盈利水平來(lái)看，冷軋板卷仍然高于鍍鋅板卷最后從市場(chǎng)整體需求來(lái)看，上半年制造業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于建筑行業(yè)，鍍鋅板卷基本屬于是跟漲狀態(tài)，盡管期貨盤(pán)面大漲，現(xiàn)貨價(jià)格也是緩慢跟隨，成交情況也并不如冷軋板卷綜合以上情況，上半年冷軋板卷表現(xiàn)更為突出 。

主編視角