Mysteel半年報：2025年下半年菜粕價格或延續(xù)震蕩

以生豬養(yǎng)殖為例，豬價持續(xù)低位運行，行業(yè)普遍處于盈虧平衡線附近，部分養(yǎng)殖戶已陷入深度虧損隨著菜粕供應端階段性收緊，預計畜禽養(yǎng)殖企業(yè)采購量將持續(xù)維持低位，雖然菜粕在畜禽料中占比有限，但其用量仍受到明顯擠壓，市場份額持續(xù)收縮，市場需求僅剩水產飼料剛需支撐，整體呈現(xiàn)供應縮減與需求疲弱并存的"雙弱"格局 四、總結及2025下半年價格走勢展望 回顧2025年1-6月，菜粕市場在供應端的進口格局變化、國產菜籽上市以及油廠開機率調整，需求端水產養(yǎng)殖旺季需求不及預期和畜禽養(yǎng)殖行業(yè)低迷，政策端關稅調整等多因素交織影響下，行情波動劇烈。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+50元出廠；氯堿利潤358元/噸；山東區(qū)域來看，現(xiàn)階段供應端雖有檢修支撐，但市場趨弱氛圍延續(xù)，缺乏實質性利好因素提振，非鋁行業(yè)及貿易商多持觀望，預計山東地區(qū)液堿價格存穩(wěn)中下行預期 部分期貨夜盤收盤，主力合約漲多跌少液化石油氣（LPG）、焦煤漲超2%，燒堿漲近2%，甲醇、苯乙烯（EB）、橡膠、20號膠、焦炭、純堿漲超1%；跌幅方面，菜粕跌超1%，豆粕跌近1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿易主流出廠價格報價2350元/噸 山東液氯價格漲50元，執(zhí)行+1元出廠；氯堿利潤551元/噸；山東區(qū)域來看，供需暫無波動，非鋁行業(yè)的需求對高價略顯抵觸企業(yè)向主力下游氧化鋁送貨量增加，預計短期內山東地區(qū)的液堿價格趨穩(wěn)弱行，其他區(qū)域的價格則暫時保持穩(wěn)定 大商所、鄭商所夜盤收盤，互有漲跌焦煤、純堿等跌超1%，棕櫚油、白糖等小幅下跌；菜粕、苯乙烯等小幅上漲。

早間提示

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格偏強運行（20250522）

豆粕現(xiàn)貨價格下跌，豆菜粕現(xiàn)貨價差逐步縮窄，影響菜粕需求，隨著氣溫回暖，水產行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期菜粕價格或以震蕩運行，后市重點關注貿易政策的變化、上游買船和洗船、開機壓榨、壓榨利潤、蛋白替代、下游原料庫存和養(yǎng)殖等情況

市場提示

Mysteel日報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)調整（20250522）

截至收盤菜粕主力合約RM2509報收于2562元/噸，漲35元/噸，漲幅1.39%，持倉60.80萬手，日增倉1.39萬手 目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產出量下降，且隨著氣溫回暖，水產行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主。

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)波動（20250523）

截至收盤菜粕主力合約RM2509報收于2562元/噸，漲35元/噸，漲幅1.39%，持倉60.80萬手，日增倉1.39萬手目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產出量下降，且隨著氣溫回暖，水產行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主 今日菜油盤面上漲，23日鄭油盤面OI主力報收于9391元/噸，漲3元/噸，漲幅0.03%，減倉2418手至33.07萬手。

日評

Mysteel日報：全國菜粕市場價格上調

目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產出量下降，且隨著氣溫回暖，水產行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海地區(qū)主流貿易報價在2400元/噸； 氯堿利潤562元/噸；山東液氯價格漲100元，執(zhí)行+1元出廠，臨近月底，市場提前消化6月份裝置檢修預期，非鋁下游行業(yè)基于剛性需求剛進補庫預計短期內山東液堿價格穩(wěn)健運行 國內期貨主力合約跌多漲少橡膠跌超2%，20號膠跌近2%，燒堿、低硫燃料油（LU）、合成橡膠跌超1%；漲幅方面，菜粕、棕櫚油漲近1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

橡膠、合成橡膠、棕櫚油、燒堿、菜粕、20號膠夜盤則至多收漲約1.2% 車市價格戰(zhàn)或引發(fā)市場擔憂 行業(yè)利潤水平偏低、高負債是常態(tài) 人民幣升破7.17！華爾街預計升值或推升股市估值 歐盟計劃加速與美國的貿易談判 歐股普漲 分析人士：投資者仍需“系好安全帶” 中央氣象臺今日6時發(fā)布暴雨藍色預警 歐洲央行行長：美元主導地位正在變得不確定 德國總理稱或將反擊美國關稅政策 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿易主流出廠價格報價穩(wěn)定在2550元/噸 山東信發(fā)液氯價格漲250，執(zhí)行+200元出廠；山東地區(qū)，部分企業(yè)計劃外檢修降負，庫存低位，供應壓力小，對主力下游供貨量減少，預估今日液堿價格仍震蕩上調其他區(qū)域供應暫穩(wěn)，非鋁行業(yè)需求觀望情緒濃，采購謹慎，預計價格窄幅調整 大商所、鄭商所夜盤收盤，普遍下跌玻璃、焦炭、焦煤等跌逾2%，PVC、豆一等跌超1%，棕櫚油、短纖等小幅下跌；菜粕、菜籽油等少數(shù)品種上漲。

早間提示

Mysteel日報：全國菜粕價格震蕩小跌

前期受飼料價格高位震蕩及終端養(yǎng)殖需求疲軟的雙重影響下，飼料行業(yè)購銷節(jié)奏呈現(xiàn)分化態(tài)勢，而今日豆粕現(xiàn)貨價格上漲節(jié)奏放緩，部分地區(qū)出現(xiàn)回調，菜粕挺價情緒隨之放緩，終端飼料企業(yè)五一前備貨多以結束，菜粕市場現(xiàn)貨成交較為平淡，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或持穩(wěn)運行（20250425）

截至收盤菜粕主力合約RM2509報收于2684元/噸，跌29元/噸，跌幅1.07%，持倉56.62萬手，日減倉3.93萬手 今日鄭粕期價下調前期受飼料價格高位震蕩及終端養(yǎng)殖需求疲軟的雙重影響下，飼料行業(yè)購銷節(jié)奏呈現(xiàn)分化態(tài)勢，而今日豆粕現(xiàn)貨價格上漲節(jié)奏放緩，部分地區(qū)出現(xiàn)回調，菜粕挺價情緒隨之放緩，終端飼料企業(yè)五一前備貨多以結束，菜粕市場現(xiàn)貨成交較為平淡，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元出廠；當前供需邏輯尚未有大幅變化，供應仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關擴內需 財政部最新明確：支持全方位擴大國內需求 大力提振消費 新催化劑可將甲烷高效轉化為乙醇 證券時報評論文章：機器人稅 降低失業(yè)率的社會策略之一 前兩個月財政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價位中標 政策屬性完全淡出 央行最新調整！MLF將不再有統(tǒng)一中標利率 業(yè)內人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內建議建立產能治理新機制 高盛：預計在未來12個月內布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產品關稅 特浪普稱或給很多國家提供關稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關稅。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內電石市場烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在2450元/噸 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行補貼400元出廠；隨著前期檢修裝置逐步恢復，氯堿市場供應量逐步增加，且非鋁及出口市場整體表現(xiàn)一般，企業(yè)基本維持前期訂單為主，預估今日液堿企業(yè)價格仍穩(wěn)中趨弱調整 國內期貨主力合約跌多漲少，燃料油、玻璃、菜粕、焦炭、棕櫚油、焦煤跌超1%漲幅方面，20號膠（NR）漲超1% 存款準備金制度迎改革 猜想5%隱形下限或松動 價格持續(xù)修復 樓市“止跌回穩(wěn)”跡象顯現(xiàn) 機動車排放監(jiān)管力度加大 輕型車重型車國七標準將出 六部門出臺意見 促進海洋能新技術新模式發(fā)展 引導央企投入海洋能開發(fā)利用 美聯(lián)儲官員認為：美政策不確定性推高通脹風險 2025快遞行業(yè)開年戰(zhàn)火：單價下滑、開啟萬人招聘 通達系排位或再次洗牌 新京報社論：定期向人大報告 讓民營經濟政策不走樣 。

早間提示

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格穩(wěn)定運行（20250127）

【今日行情預期】 上一交易日夜盤菜粕主力合約收于2483元/噸，跌1元/噸，跌幅0.04%春節(jié)假期將至，行業(yè)人員陸續(xù)開始返鄉(xiāng)休假，全國油廠開機率逐步下滑，市場實際成交情況一般，預計短期菜粕價格或以震蕩運行，后市重點關注貿易政策的變化、上游買船和洗船、開機壓榨、壓榨利潤、蛋白替代、下游原料庫存和養(yǎng)殖等情況。

市場提示

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質量發(fā)展，經濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農產品聚焦

“Mysteel農產品”年會2024年（第六屆）糧油飼料產業(yè)大會圓滿結束！

他認為中國對加拿大油菜籽的反傾銷調查落地仍需時間，此事件對供需格局的影響并不在今年而在于明年從全球油菜籽和菜粕的供需角度來分析，菜粕今年國內的供應依舊寬松，下游需求疲軟的情況下，價格處于五年內的低位，需要依靠較高的性價比來提振市場需求未來國內有進口菜粕和其他粕類彌補菜籽供應缺口，不宜過分擔憂 接著，山東新希望六和集團有限公司山東大區(qū)豆粕采購負責人宮小萍女士就《國內飼料行業(yè)生產形勢及下游豆粕需求分析》做主題演講。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內電石市場烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2650元/噸 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行350元出廠；山東區(qū)域來看，供需差異不大，且企業(yè)給主力下游送貨量仍舊偏高，華東區(qū)域供應持續(xù)偏緊，帶動華東區(qū)域探漲，不過隨著價格快速拉高，南北方兩地價差也有縮窄，非鋁行業(yè)買盤漸顯謹慎預計近期液堿價格窄幅調整 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少豆油跌超2%，豆二、菜籽油等跌逾1%，燒堿、豆一等小幅下跌；純堿、菜粕等小幅上漲。

早間提示

Mysteel日報：全國菜粕價格震蕩運行

國內菜粕盤面震蕩運行近期菜粕現(xiàn)貨基差價格持續(xù)低位走勢，目前國內菜籽供應量相對充足，油廠開機率緩慢上升，水產養(yǎng)殖行業(yè)已經進入淡季，飼料廠少量備貨量減少，均以隨采隨用為主預計短期菜粕或以震蕩偏弱運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格維穩(wěn)運行

近期菜粕現(xiàn)貨基差價格持續(xù)低位走勢，目前國內菜籽供應量相對充足，油廠開機率緩慢上升，水產養(yǎng)殖行業(yè)已經進入淡季，飼料廠少量備貨量減少，均以隨采隨用為主預計短期菜粕或以震蕩偏弱運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況 今日菜油盤面上漲，01日鄭油盤面OI2501報收于9779元/噸，漲279元/噸，漲幅2.94%，增倉20001手至29.72萬手，盤中最高9785元/噸，最低9473元/噸。

日評