Mysteel：銻市探秘——來龍去脈與前路漫談

聚酯行業(yè)需求持平或略有下降，電池行業(yè)銻錠用量減少，氧化銻需求穩(wěn)定阻燃劑需求因終端市場疲軟，預(yù)計降至1.65萬噸2025年供需缺口預(yù)計擴(kuò)大至3萬噸 價格預(yù)測：供需缺口擴(kuò)大為價格提供支撐，盡管下游需求預(yù)期一般，但國家持續(xù)出臺政策遏制“內(nèi)卷”，包括打擊違法行為、價格監(jiān)測、質(zhì)量監(jiān)督及市場拓展等，可能改善低價甩貨行為短期內(nèi)，減產(chǎn)及大廠挺價將穩(wěn)定價格或小幅回升。

主編視角

Mysteel：銻產(chǎn)業(yè)月度報告（2025年5月）

市場“買漲不買跌”情緒濃厚，持貨商普遍反映“有價無市”，低價貨源集中出現(xiàn)進(jìn)一步擾亂報價體系冶煉廠面臨原料成本高企與下游需求疲軟的雙重擠壓，部分企業(yè)選擇小幅下調(diào)銻錠報價以促進(jìn)出貨；另有廠商出于成本考量堅守價格底線，行業(yè)整體呈現(xiàn)“減產(chǎn)停產(chǎn)保價”傾向5月末，國內(nèi)約9家冶煉企業(yè)（云南1家、廣西2家、湖南4家、貴州2家）已啟動停產(chǎn)或減產(chǎn)計劃（周期半月至三月不等），旨在緩解價格下行壓力下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟是主因。

研究報告

Mysteel周報：銻市成交冷清，市場報價混亂（5.16-5.23）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場呈現(xiàn)"外強(qiáng)內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報價持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，最高價上調(diào)100美金，在中國嚴(yán)厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場供應(yīng)預(yù)期收緊，國際價格維持堅挺態(tài)勢；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報價繼續(xù)回落至21.5萬元/噸和19.5萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價無市"。

周報

Mysteel周報：關(guān)稅政策好轉(zhuǎn)，銻市需求亟待提振（5.9-5.16）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場呈現(xiàn)"外強(qiáng)內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報價持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，在中國嚴(yán)厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場供應(yīng)預(yù)期收緊，疊加中美貿(mào)易關(guān)系改善帶來的終端需求回暖預(yù)期，國際價格維持堅挺態(tài)勢；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報價分別回落至22萬元/噸和20萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價無市"。

周報

Mysteel周報：銻價短暫回調(diào)，宏觀波動影響未明（4.4-4.11）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周，國際銻錠市場延續(xù)前期冷清，最高價維持在59800美元/公噸，MMTA會議傳出全球阻燃劑行業(yè)正在尋找銻的替代品，但是由于目前局勢不明朗，暫時難以預(yù)估國外價格走勢，若替代品崛起，價格將走弱，若局勢惡化，國內(nèi)外價差將繼續(xù)擴(kuò)大。

周報

Mysteel：銻市展望——?dú)v史視角下的未來走勢

3、10月國內(nèi)市場下行，國外價格繼續(xù)上漲 進(jìn)入10月，國內(nèi)銻市場迎來三連跌，場內(nèi)悲觀情緒濃厚盡管國外市場繼續(xù)上漲36000美元，但國內(nèi)需求疲軟和悲觀情緒籠罩，供應(yīng)商嘗試降價促銷但成效有限銻錠及三氧化二銻價格受假期與出口政策影響微調(diào)下行，整體市場供需僵持節(jié)前銻加工行業(yè)面臨原料備貨氛圍的顯著轉(zhuǎn)變，由熱烈轉(zhuǎn)為冷清，伴隨著對價格下行的深切擔(dān)憂出口管制政策過渡期內(nèi)，出口激增但港口積壓問題凸顯，加劇了市場對未來需求的憂慮。

主編視角

Mysteel周報：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

市場基本面的動態(tài)也顯得較為遲緩，供應(yīng)商對于增加出貨量的意愿并不強(qiáng)烈由于近期政策較多，年底出貨回籠資金，謹(jǐn)慎操作等影響，市場悲觀情緒有所上升預(yù)計短期內(nèi)硒市場將繼續(xù)保持這種謹(jǐn)慎的觀望狀態(tài)，價格可能會有輕微的下跌趨勢 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊（內(nèi)容詳情點(diǎn)擊即可跳轉(zhuǎn)） 1、商務(wù)部公告加強(qiáng)相關(guān)兩用物項對美國出口管制的公告 2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就加強(qiáng)相關(guān)兩用物項對美出口管制應(yīng)詢答記者問 3、東北特鋼：2024年12月招標(biāo)比價、競拍計劃 4、鞍鋼股份：10噸銻錠等項目采購公告 5、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價采購(039)結(jié)果公示 6、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價采購（037）結(jié)果公示 7、商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會小金屬相關(guān)內(nèi)容（2024年12月5日） 8、閃星銻業(yè)：錫礦山銻原料采購（034）公告 9、閃星銻業(yè)：錫礦山銻白原料置換采購(042)結(jié)果公示 10、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價采購(041)結(jié)果公示 11、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價采購(040)結(jié)果公示 12、馳宏礦業(yè)：2025年粗銦30噸競價銷售的公告 13、洛陽?；萑〉弥苽浣逛R酸鈉時防止粘壁的攪拌釜專利 14、洛陽?；萑〉糜糜谥苽湟叶间R的精餾釜專利 15、華鈺礦業(yè)：塔鋁金業(yè)相關(guān)生產(chǎn)情況按計劃推進(jìn) 16、湖南黃金：保有銻金屬量307,324噸 17、長沙礦山研究院申請含鈣鎂脈石型鉬鉍硫多金屬礦的選礦回收方法專利 18、中鎢高新：不涉及稀土產(chǎn)品和業(yè)務(wù) 19、廣東先導(dǎo)稀材申請一種次水楊酸鉍廢水處理專利 20、廣州先藝申請種銦銀合金及其制備方法和應(yīng)用專利 21、蘇州捷得寶申請無銦電池片及其制備方法專利 22、云南華聯(lián)鋅銦取得一種長距離輸送膠帶放帶裝置專利 23、云南華聯(lián)鋅銦申請鐵硫粗精礦中錫石回收專利 24、華天科技：高散熱銦片F(xiàn)CBGA封裝技術(shù)已應(yīng)用在服務(wù)器CPU上 25、光智科技：公司是全球鍺材料的重要參與者 26、馳宏鋅鍺：2024 年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸 27、2024年12月3日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、中國通信企業(yè)協(xié)會集體發(fā)布聲明，呼吁國內(nèi)企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（10.25-11.01）

銻錠市場方面，現(xiàn)貨庫存緊張，廠家因成本壓力而強(qiáng)烈傾向于維持高價然而，下游需求并未出現(xiàn)明顯提振，市場成交量依然有限近期，持貨商因看多后市而減少出貨意愿氧化銻市場則顯得相對冷清，交易活動稀少，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，下游購買意愿不高盡管市場大單較少，但原料供應(yīng)緩慢導(dǎo)致三氧化二銻廠家生產(chǎn)受限受原料成本高昂的影響，市場對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度 光伏玻璃方面：國內(nèi)光伏玻璃在產(chǎn)日熔量減少至95000噸左右，本周光伏玻璃市場主流價格波動不大，行業(yè)開工率和產(chǎn)能利用率略有下降，供應(yīng)端日熔量環(huán)比略有下降，市場上有一條產(chǎn)線冷修，影響產(chǎn)能900噸。

周報

Mysteel周報：節(jié)前銻需求低迷 價格下行（9.20-9.27）

這一現(xiàn)象直接導(dǎo)致部分資本從銻市中撤離，市場關(guān)注度也隨之減弱 在國內(nèi)市場，需求持續(xù)低迷，成為制約銻錠價格的關(guān)鍵因素若下游行業(yè)未能及時展現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，錠銻的庫存去化速度將受到明顯拖累，進(jìn)而對價格形成持續(xù)的下行壓力然而，值得注意的是，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)能夠迎來有力的提振措施，這一積極信號或?qū)?em class='keyword'>銻錠市場帶來轉(zhuǎn)機(jī)，使得價格在經(jīng)歷一段下跌周期后逐漸企穩(wěn)，為市場注入一絲希望的曙光預(yù)測節(jié)前1#銻錠價格會跌至15.5萬以下，逼近15萬。

周報

Mysteel：國慶節(jié)后全國銻價或小幅下跌

這一現(xiàn)象直接導(dǎo)致部分資本從銻市中撤離，市場關(guān)注度也隨之減弱 在國內(nèi)市場，需求持續(xù)低迷，成為制約銻錠價格的關(guān)鍵因素若下游行業(yè)未能及時展現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，錠銻的庫存去化速度將受到明顯拖累，進(jìn)而對價格形成持續(xù)的下行壓力然而，值得注意的是，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)能夠迎來有力的提振措施，這一積極信號或?qū)?em class='keyword'>銻錠市場帶來轉(zhuǎn)機(jī)，使得價格在經(jīng)歷一段下跌周期后逐漸企穩(wěn)，為市場注入一絲希望的曙光預(yù)測節(jié)前1#銻錠價格會跌至15.5萬以下，逼近15萬。

主編視角

Mysteel周報：“十五”將至 銻供需結(jié)構(gòu)新篇章開啟 （9.6-9.13）

歐洲市場也顯示出供應(yīng)緊張的情況，盡管下游需求疲軟，供應(yīng)商依然保持價格堅挺整體來看，銻錠市場的需求依然穩(wěn)定，但由于供應(yīng)緊張，價格預(yù)計將保持堅挺或繼續(xù)上漲供應(yīng)商們普遍沒有庫存積壓，這反映出市場對銻錠的迫切需求 光伏玻璃方面：在當(dāng)前的市場環(huán)境下，光伏玻璃行業(yè)正經(jīng)歷供需調(diào)整根據(jù)隆眾資訊的分析，為了實(shí)現(xiàn)市場供需平衡，行業(yè)內(nèi)正在考慮減產(chǎn)計劃，目標(biāo)是減少30%的高位產(chǎn)能目前，全球光伏玻璃產(chǎn)能為126290噸/日，若要實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計需要減少37887噸/日的產(chǎn)量。

周報

Mysteel周報：銻錠漲至14萬 價格拐點(diǎn)何時出現(xiàn)？（5.17-5.24）

考慮到全球銻礦供應(yīng)偏剛性，銻供需或?qū)⒊掷m(xù)偏緊，銻價中樞有望上移 7、中泰證券近日發(fā)布有色金屬行業(yè)周報：銻鎢價格創(chuàng)歷史新高價格繼續(xù)上行國內(nèi)銻精礦價格10.0萬元/噸，環(huán)比上漲9.94%；銻錠價格為12.0萬元/噸，環(huán)比上漲11.64%環(huán)保督察導(dǎo)致部分礦山及冶煉廠停產(chǎn)，進(jìn)口礦未有明顯恢復(fù)，供給端緊張加劇，銻價繼續(xù)上漲，銻價創(chuàng)歷史新高 三、近期資訊 1、2024年5月16日，中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦在兩國建交75周年之際關(guān)于深化新時代全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明。

周報

Mysteel周報：銻錠漲至13萬 氧化銻報價悻悻（5.10-5.17）

考慮到全球銻礦供應(yīng)偏剛性，銻供需或?qū)⒊掷m(xù)偏緊，銻價中樞有望上移 7、中泰證券近日發(fā)布有色金屬行業(yè)周報：銻鎢價格創(chuàng)歷史新高價格繼續(xù)上行國內(nèi)銻精礦價格10.0萬元/噸，環(huán)比上漲9.94%；銻錠價格為12.0萬元/噸，環(huán)比上漲11.64%環(huán)保督察導(dǎo)致部分礦山及冶煉廠停產(chǎn)，進(jìn)口礦未有明顯恢復(fù)，供給端緊張加劇，銻價繼續(xù)上漲，銻價創(chuàng)歷史新高 三、近期資訊 1、2024年5月14日，湖南黃金發(fā)布公告，為進(jìn)一步提升黃金產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，控股子公司甘肅加鑫礦業(yè)有限公司（以下簡稱“甘肅加鑫”）擬計劃投資不超過5.88億元建設(shè)甘肅加鑫以地南礦區(qū)礦產(chǎn)資源利用項目。

周報

Mysteel周報：市場惜售 氧化銻“追”著銻錠“跑”（4.19-4.26）

原材料短缺，補(bǔ)充較難，大廠排單甚至已到6月份，無論是銻錠還是氧化銻庫存低位，市場看漲偏多，故供應(yīng)商惜售甚至是停止供貨，也無意降價出售，氧化銻生產(chǎn)商的成本壓力較大，受制于銻錠的高價，只能隨著銻錠調(diào)價，銻錠調(diào)價，氧化銻便隨著調(diào)價，但是目前考慮下游的接受能力以及成交需求，氧化銻調(diào)價幅度暫時不及銻錠這一上漲趨勢主要由于低庫存、供給擾動和需求復(fù)蘇的共同作用，此外，從更廣泛的角度來看，銻作為一種重要的工業(yè)金屬，其價格走勢受到全球經(jīng)濟(jì)、政策以及行業(yè)需求等多方面因素的影響。

周報

Mysteel周報：市場庫存低位 銻價高位挺價運(yùn)行（3.29-4.7）

其次，從三月中旬開始，由于棄光率政策的放寬，整個行業(yè)對國內(nèi)裝機(jī)容量的預(yù)期有所上調(diào)在需求端驅(qū)動下，在供應(yīng)鏈中，玻璃的供給受到限制是一個明確的事實(shí) 4月光伏各環(huán)節(jié)主輔材成本利潤情況如下圖： 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 具體銻市價格參考：Mysteel銻2024年價格、國外2#銻2024年價格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、近期資訊 1、2024年4月2日，廣西華銻在中國五礦集團(tuán)有限公司采購電子商務(wù)平臺上發(fā)布200噸銻錠詢價書，交貨日期：2024年4月15日。

周報

Mysteel周報：銻價一路高歌 市場信心大增（1.1-1.5）

2、2024年1月4日，商務(wù)部公開“關(guān)于公示2024—2025年度鎢、銻、白銀出口國營貿(mào)易企業(yè)審核結(jié)果的通知的反饋情況”：2023年12月20日至12月26日，就《關(guān)于公示2024—2025年度鎢、銻、白銀出口國營貿(mào)易企業(yè)審核結(jié)果的通知》在商務(wù)部網(wǎng)站公開征求意見期間，未收到有關(guān)意見建議 三、市場預(yù)測 目前礦山惜售，價格強(qiáng)勢，銻錠生產(chǎn)受限，成本居高不下，終端需求一直保持按需采購，今年很多行業(yè)難經(jīng)營，利潤空間壓縮，銻錠大部分庫存掌握在有原料生產(chǎn)的大廠手中，其余庫存較低。

周報

Mysteel周報：銻價續(xù)漲 惜售抬價或庫存告急（12.25-12.29）

公司具有完備的綜合回收系統(tǒng)，能有效綜合回收鋅原料中的銦金屬，為下游客戶直接提供產(chǎn)品銦錠，公司目前銦產(chǎn)能約60噸/年，無銻產(chǎn)品 2、我國擬修法促進(jìn)礦產(chǎn)資源合理開發(fā)利用，修訂草案共八章七十六條，對現(xiàn)行礦產(chǎn)資源法作出較為全面的修訂，包括加強(qiáng)政策支持、完善礦業(yè)權(quán)制度、強(qiáng)化戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保護(hù)、完善相關(guān)礦業(yè)用地制度，突出加強(qiáng)礦產(chǎn)資源國內(nèi)勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn) 三、市場預(yù)測 目前礦山惜售，價格強(qiáng)勢，銻錠生產(chǎn)受限，成本居高不下，終端需求一直保持按需采購，今年很多行業(yè)難經(jīng)營，利潤空間壓縮，銻錠大部分庫存掌握在有原料生產(chǎn)的大廠手中，其余庫存較低。

周報

Mysteel周報：原料供應(yīng)緊張 銻市信心十足（12.18-12.22）

三、市場預(yù)測 目前礦山惜售，價格強(qiáng)勢，銻錠生產(chǎn)受限，成本居高不下，終端需求一直保持按需采購，今年很多行業(yè)難經(jīng)營，利潤空間壓縮，銻錠大部分庫存掌握在有原料生產(chǎn)的大廠手中，其余庫存較低 今年的銻價一直比較穩(wěn)定，下游也不急于大量囤貨，價格變動區(qū)間有限，下游還是保持剛需采購為主，上游也是受到原料的桎梏可能銻價年前年后還是會穩(wěn)定為主，年前廠家降價出售的概率很低。

周報

Mysteel周報：銻錠供應(yīng)持續(xù)收緊 市場惜售情緒濃重（12.11-12.15）

項目于2021年開工，今年7月底實(shí)現(xiàn)裝置中交，10月下旬首臺氣化爐一次投料成功目前，所有產(chǎn)品均已順利產(chǎn)出，其中乙二醇產(chǎn)品完全符合聚酯級乙二醇產(chǎn)品國家標(biāo)準(zhǔn)，并將發(fā)往山東、河北、浙江等地 三、市場預(yù)測 目前礦山惜售，價格強(qiáng)勢，銻錠生產(chǎn)受限，成本居高不下，終端需求一直保持按需采購，今年很多行業(yè)難經(jīng)營，利潤空間壓縮，銻錠大部分庫存掌握在有原料生產(chǎn)的大廠手中，其余庫存較低 今年的銻價一直比較穩(wěn)定，下游也不急于大量囤貨，價格變動區(qū)間有限，下游還是保持剛需采購為主，上游也是受到原料的桎梏。

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Mysteel周報：銻錠供應(yīng)縮緊 漲價信號再現(xiàn)？（12.4-12.8）

會議指出，礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，根據(jù)形勢變化適時修訂礦產(chǎn)資源法，對于依法開發(fā)保護(hù)礦產(chǎn)資源、保障國家戰(zhàn)略資源安全十分必要要加快推進(jìn)勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)，深化國際合作，加強(qiáng)儲備體系建設(shè)，夯實(shí)礦產(chǎn)資源保障基礎(chǔ)要大力開展技術(shù)裝備創(chuàng)新，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色化、智能化發(fā)展，提升礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競爭力 具體銻市價格參考：Mysteel銻近一個月價格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、市場預(yù)測 目前礦山惜售，價格強(qiáng)勢，銻錠生產(chǎn)受限，成本居高不下，終端需求一直保持按需采購，今年很多行業(yè)難經(jīng)營，利潤空間壓縮，銻錠大部分庫存掌握在有原料生產(chǎn)的大廠手中，其余庫存較低。

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