Mysteel半年報：2025年下半年銅管產(chǎn)量增速放緩 需求壓力顯現(xiàn)

一、2025年上半年市場回顧 （一）紫銅管加工費走勢分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 回顧2025年銅管市場，紫銅管加工費整體處于近年偏低水平，價格波動區(qū)間收窄。

主編視角

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

核心加工費近年呈連續(xù)下滑趨勢，今年有望觸底企穩(wěn)展望下半年，銅管供應(yīng)增速與家電消費緊密相連，今年夏季炎熱天氣滯后，后續(xù)空調(diào)消費有待觀察，銅管企業(yè)四季度有望繼續(xù)發(fā)力，但難追上半年單月高點，核心加工費方面，由于大客戶訂單利潤微薄，整體加工費讓利空間較小，較往年波動區(qū)間收窄 3.4.1 紫銅管加工費走勢分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 回顧2025年銅管市場，紫銅管加工費整體處于近年偏低水平，價格波動區(qū)間收窄。

年報

Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)銅管市場運行情況

節(jié)前是傳統(tǒng)的需求旺季，受需求支撐，銅管開工負(fù)荷較高，供應(yīng)增加；而在價格方面，受原料影響，價格高位堅挺，多數(shù)備貨狀態(tài)為低庫存，銅管市場受假期及季節(jié)性波動影響較大，需關(guān)注節(jié)后需求釋放節(jié)奏及成本端支撐為此Mysteel銅管團(tuán)隊調(diào)研了五一期間銅管市場運行情況，銅管企業(yè)生產(chǎn)有無新的變化？假期成交如何？具體運行情況如何？匯總分析如下： 價格方面；“五一”假期期間，中國市場休市導(dǎo)致銅管價格缺乏明確指引，銅管價格采用銅+加工費的形式。

主編視角

Mysteel年報：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預(yù)計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預(yù)計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預(yù)期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預(yù)期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龌仡?1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進(jìn)口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴(kuò)大后收窄 整體環(huán)比2023年擴(kuò)大 2.3.4 2025年再生銅市場預(yù)測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進(jìn)出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進(jìn)出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進(jìn)出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預(yù)測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢預(yù)測 5.2.1國內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進(jìn)出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預(yù)測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預(yù)測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報

Mysteel：2024年9月29日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：廠商需根據(jù)自身的生產(chǎn)能力合理安排生產(chǎn)計劃，確保備貨量，中小型下游企業(yè)備貨情緒一般，企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，大型企業(yè)根據(jù)自己生產(chǎn)計劃剛需備貨，整體市場訂單小幅上漲，不過受原料價格偏高，雖臨近國慶，新單成交減弱明顯，市場多數(shù)發(fā)運已簽訂單為主，整體需求可持續(xù)性不足 綜合信息：9月27日，美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局發(fā)布了8月份的PCE物價指數(shù)，8月整體PCE物價指數(shù)同比增長2.2%（預(yù)期值為2.3%，前值為2.5%）是自2021年2月以來的最低水平，也標(biāo)志著通脹率又向2%的目標(biāo)邁進(jìn)了一步。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：空調(diào)企業(yè)夏休持續(xù) 銅管企業(yè)開工下滑

一、近期銅管價格走勢分析 8月中上旬，銅管價格先抑后揚，供需兩端對價格支撐不足，價格隨銅價起伏波動，受銅市情緒影響較大。

主編視角

Mysteel半年報：2024上半年銅管供需均有增長 下半年市場理性回歸

銅管價格淡季回調(diào)，但四季度存在向上彈性 一、 2024年上半年市場回顧 （一）國內(nèi)價格走勢分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2024年上半年國內(nèi)紫銅管價格沖高回落，整體價格重心上移。

研究報告

市場人士：當(dāng)前銅下游消費疲軟

因此，盡管國內(nèi)社會庫存已經(jīng)出現(xiàn)拐點，但因絕對量大，滬銅價格整體仍在調(diào)整 “當(dāng)前銅市存在的矛盾主要是供應(yīng)面臨剛性約束，對銅價產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用，但下游的消費相對疲軟”李艷婷介紹，銅桿、銅管、銅棒和銅材產(chǎn)量均在5月轉(zhuǎn)向下行，年內(nèi)銅庫存尚未進(jìn)入明顯的去化周期，且當(dāng)前交易所庫存處于歷史性的高位，消費現(xiàn)實顯著低于預(yù)期供應(yīng)趨緊，消費走弱，銅基本面較前期走弱 肖靜分析稱，供應(yīng)端，6月以來，精廢銅價差明顯縮窄，目前已跌破1500元／噸，而TC仍難改變，廢銅供求也變得更緊，這意味著下半年國內(nèi)精銅產(chǎn)出增速大概率繼續(xù)降溫。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.11-6.14）

核心觀點：6日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收139.41點，周環(huán)比下跌1.41%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)896.13萬噸，周環(huán)比降6.79萬噸，降幅為0.75%軋線檢修以及轉(zhuǎn)產(chǎn)鋼坯減產(chǎn)，企業(yè)產(chǎn)量開始下降，致使鋼材產(chǎn)量減少；本周五大鋼材總庫存1758.06萬噸，周環(huán)比增4.07萬噸，增幅為0.23%本周五大品種總庫存開始累庫，廠庫增長2.51%，而社庫均持續(xù)去庫，降幅0.61%。

家電

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.3-6.7）

核心觀點：31日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收141.41點，周環(huán)比下跌1.06%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)902.92萬噸，周環(huán)比增6.91萬噸，增幅為0.77%長流程鋼廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，企業(yè)產(chǎn)量持續(xù)回升，致使鋼材產(chǎn)量增加；本周五大鋼材總庫存1753.99萬噸，周環(huán)比降4.9萬噸，降幅為0.28%本周五大品種總庫存持續(xù)下降，廠庫增長1.21%，而社庫均持續(xù)去庫，降幅0.81%。

家電

Mysteel：2024年“五一”期間國內(nèi)銅管市場運行情況

節(jié)前受下游需求影響，銅管開工負(fù)荷上升，供應(yīng)增加；而在價格方面，受原料影響，價格高位堅挺，五一假期結(jié)束，銅管企業(yè)生產(chǎn)有無新的變化？假期成交如何？具體運行情況如何？為此Mysteel銅管團(tuán)隊調(diào)研了五一期間銅管市場運行情況，匯總分析如下： 價格方面：五一期間銅管企業(yè)多數(shù)并未出價，市場價格較節(jié)前基本持平TP2銅管Φ6.35*0.8價格在85000/噸左右；TP2銅管Φ22.2*1.2價格在85700元/噸左右；五一期間銅管企業(yè)生產(chǎn)基本無休假安排，國內(nèi)期銅和現(xiàn)貨銅市休市，價格缺乏指引，企業(yè)將在5月6日上班后再行調(diào)價。

主編視角

【財聯(lián)社】銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異，經(jīng)銷商：提貨價未漲

” 空調(diào)價格穩(wěn)定 銅管企業(yè)稱訂單不錯 銅素有“銅博士”之稱，主要因為其價格走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，并具有前瞻性不過對于制造產(chǎn)業(yè)鏈各方參與者而言，銅價上漲帶來的影響各異 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師孫克文告訴財聯(lián)社記者，銅管的漲跌與電解銅關(guān)聯(lián)度密切，銅價大漲銅管生產(chǎn)端價格也是跟漲的，提價幅度與電解銅相差無幾。

媒體報道

銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異，經(jīng)銷商：提貨價未漲

” 空調(diào)價格穩(wěn)定 銅管企業(yè)稱訂單不錯 銅素有“銅博士”之稱，主要因為其價格走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，并具有前瞻性不過對于制造產(chǎn)業(yè)鏈各方參與者而言，銅價上漲帶來的影響各異 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師肖傳康告訴財聯(lián)社記者，銅管的漲跌與電解銅關(guān)聯(lián)度密切，銅價大漲銅管生產(chǎn)端價格也是跟漲的，提價幅度與電解銅相差無幾。

國內(nèi)資訊

銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異

” 空調(diào)價格穩(wěn)定 銅管企業(yè)稱訂單不錯 銅素有“銅博士”之稱，主要因為其價格走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，并具有前瞻性不過對于制造產(chǎn)業(yè)鏈各方參與者而言，銅價上漲帶來的影響各異 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師肖傳康告訴財聯(lián)社記者，銅管的漲跌與電解銅關(guān)聯(lián)度密切，銅價大漲銅管生產(chǎn)端價格也是跟漲的，提價幅度與電解銅相差無幾。

聚焦

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（2.26-3.1）

核心觀點：1日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收147.11點，周環(huán)比下跌0.75%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)820.41噸，周環(huán)比增24.71萬噸，增幅3.1%庫存方面，本周五大鋼材總庫存2434.25萬噸，周環(huán)比增121.88萬噸，增幅5.3%本周五大品種庫存周環(huán)比除冷軋外均有所增加：但庫存增幅較上周有所收窄消費方面，本周五大品種周消費量為698.53萬噸，增幅19.1%；其中建材消費環(huán)比上升41%，板材消費環(huán)比上升13.2%。

家電

Mysteel月報：家電行業(yè)月報（2024-3）

月度行業(yè)觀點： 2024年1月家用空調(diào)生產(chǎn)1740.9萬臺，同比增長63.7%；銷售1631.5萬臺，同比增長55.8%1月新年伊始，企業(yè)紛紛爭奪“開門紅”好勢頭，且年初正值生產(chǎn)備貨旺季，尤其外銷，因前期庫存消耗較大，今年普遍加大了補(bǔ)庫需求；另外考慮到2月春節(jié)放假，海外訂單多提前發(fā)貨，同時受紅海局勢影響導(dǎo)致的海運價格上漲和運力緊張也讓許多海外訂單提前鎖定，短期來看海外市場需求將持續(xù)高位。

家電

【海亮銅業(yè)】預(yù)計明年銅價穩(wěn)中上行

受訪人信息：宋總 客戶觀點：年前電解銅偏強(qiáng)運行，明年美聯(lián)儲降息概率大，貨幣流通性變強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)寬松的環(huán)境下，銅價上漲的可能性比較強(qiáng)，從基本面分析的話，明年海外礦端的生產(chǎn)穩(wěn)定性較差，供應(yīng)出現(xiàn)問題的可能性較大，影響全球的銅現(xiàn)貨市場，預(yù)計價格會上漲 企業(yè)（個人）簡介：寧浙江海亮有色材料智造始于1989年，具有34 年銅加工生產(chǎn)歷史，于2008年在深圳證券交易所上市現(xiàn)在國內(nèi)浙江、上海、安徽、四川等8個省市和美國、德國、法國、意大利、西班牙、泰國.越南、印尼設(shè)有22個生產(chǎn)基地，在132個國家和地區(qū)有長期合作客戶近萬家，是全球銅管產(chǎn)銷量最大、最具競爭力的企業(yè)。

銅大家說市場

Mysteel年報：2023年國內(nèi)銅管市場回顧與2024年展望

一、2023年銅管價格走勢及分析 2023年中國紫銅管價格整體維持在67000-74000元/噸區(qū)間運行，價格主要圍繞供需關(guān)系、宏觀政策及業(yè)者心態(tài)變化波動，銅管年內(nèi)價格高點出現(xiàn)在8月初為74100 元/噸；價格低點出現(xiàn)在5月末，為67200元/噸，高低端價差為6900元/噸。

年報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.5-1.12）

核心觀點：12日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報收149.3點，周環(huán)比下跌0.82%供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)869.28噸，周環(huán)比降7.17萬噸，降幅0.8%庫存方面，本周五大鋼材總庫存1392.77萬噸，周環(huán)比增28.69萬噸，增幅2.1%消費方面，本周五大品種周度消費量為840.59萬噸，降1.2%；其中建材消費環(huán)比降0.3%，板材消費環(huán)比降1.7%。

家電

2023年11月13日中國銅管品牌實際成交價格匯總

銅管企業(yè)報價