Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鎳生鐵行情或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行

6月不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跌破近年來(lái)的歷史低位，產(chǎn)業(yè)鏈壓力傳導(dǎo)至鎳鐵端，鎳鐵價(jià)格繼續(xù)走跌，截止月底，鎳鐵價(jià)格跌落至920元/鎳（到廠(chǎng)含稅） 2.成本利潤(rùn)分析 鎳鐵價(jià)格低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)鐵廠(chǎng)持續(xù)虧損 上半年菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)雨季，鎳礦ni：1.4%的CIF價(jià)維持在44-53美元/濕噸，鎳鐵價(jià)格低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)鐵廠(chǎng)持續(xù)虧損。

鎳頭條

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)蘭炭價(jià)格或小幅下跌

據(jù)Mysteel蘭炭樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率統(tǒng)計(jì)，2025年上半年蘭炭平均開(kāi)工率同比增1.15%蘭炭庫(kù)存從春節(jié)過(guò)后開(kāi)始消化，庫(kù)存從123.14萬(wàn)噸消化至今49.15萬(wàn)噸，目前蘭炭庫(kù)存仍處于市場(chǎng)低位 2、出口趨勢(shì)分析 2025年上半年鎳鐵市場(chǎng)成交冷清，鎳鐵區(qū)間下移，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，疊加印尼雨季不斷，鎳礦出貨效率較低，印尼鎳鐵成本高企，部分企業(yè)成本倒掛，而蘭炭作為降本增效的一種原材料，因此上半年蘭炭出口總量與2024年總量相仿，約100萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：不銹鋼困局如何突圍？復(fù)盤(pán)2020年歷史低位啟示

二、2020年與2025年市場(chǎng)供需情況分析 1.成本端：原料價(jià)格均呈下跌態(tài)勢(shì) 受鎳價(jià)下跌影響，2020年4月青山鎳鐵招標(biāo)價(jià)跌至870元/鎳，后隨期貨反彈，招標(biāo)價(jià)于10月達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)1200元/鎳。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：鉬市場(chǎng)將如何應(yīng)對(duì)不銹鋼傳統(tǒng)淡季？

概述：2025年不銹鋼價(jià)格仍處于近4年的低位水平且鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)承壓下行，下游消費(fèi)不及預(yù)期，疊加夏季高溫和雨季，不銹鋼市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，社會(huì)庫(kù)存處于高位，去化速度緩慢，市場(chǎng)供應(yīng)壓力大，國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)呈現(xiàn)“終端弱，原料強(qiáng)”的分化格局，本文將從產(chǎn)業(yè)鏈核心矛盾出發(fā)，簡(jiǎn)要分析當(dāng)前行情趨勢(shì) 一、316不銹鋼主原料價(jià)格變化情況 鎳鐵方面，鐵廠(chǎng)利潤(rùn)收縮，迫于生產(chǎn)壓力，部分小冶煉廠(chǎng)加大減產(chǎn)力度，但4-5月份冰鎳產(chǎn)線(xiàn)集中轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵產(chǎn)量仍然維持高位，但由于下游不銹鋼行情弱勢(shì)施壓鎳鐵。

研究報(bào)告

Mysteel：社庫(kù)連增兩周承壓，政策反復(fù)下不銹鋼困局何解

（注：全國(guó)89倉(cāng)庫(kù)口徑自2024年1月4日上線(xiàn)，全國(guó)78倉(cāng)庫(kù)口徑自2020年12月25日上線(xiàn)，故圖表同比分析使用78倉(cāng)庫(kù)口徑數(shù)據(jù)） 二、原料價(jià)格松動(dòng)，成本支撐弱化 因不銹鋼價(jià)格下跌引發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋已傳導(dǎo)至原料端，近期鎳鐵、鉻鐵價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，6月11日，華南某鋼廠(chǎng)高鎳鐵采購(gòu)價(jià)940元/鎳（到廠(chǎng)含稅），北方鉻鐵報(bào)至7800-7900元/50基噸。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：代理限價(jià)政策取消，不銹鋼市場(chǎng)是否面臨新挑戰(zhàn)？

6月10日，青山304冷熱卷及平板全面放開(kāi)銷(xiāo)售管控，代理按需自由出貨，報(bào)價(jià)也不再受到限制，受此消息影響，青山熱軋代理繼早間下調(diào)100后再次下調(diào)100，冷軋也跟隨下調(diào)100接單，不銹鋼價(jià)格在經(jīng)歷前期震蕩后加速下行，開(kāi)啟新一輪的下跌趨勢(shì)本文將分析不銹鋼加速下行的原因 1.原料成本支撐弱化與負(fù)反饋機(jī)制 盡管2025年一季度鎳鐵和鉻鐵價(jià)格反彈曾對(duì)不銹鋼成本形成支撐，但6月以來(lái)原料端出現(xiàn)松動(dòng)跡象： 鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)：印尼鎳礦供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)高鎳鐵價(jià)格維持在965元/鎳附近，未能延續(xù)漲勢(shì)； 鉻鐵庫(kù)存壓力顯現(xiàn)：高碳鉻鐵價(jià)格雖穩(wěn)定在8150元/噸，但鋼廠(chǎng)壓價(jià)采購(gòu)導(dǎo)致實(shí)際成交貼水?dāng)U大；成本端支撐力度的下降使鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間壓縮，進(jìn)一步刺激其通過(guò)降價(jià)去庫(kù)存。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼價(jià)格在二季度附近的兩種不同態(tài)勢(shì)分析

【2025年3月不銹鋼價(jià)格高位分析】 在3月附近隨原料鎳鐵、鉻鐵價(jià)格上漲及青山開(kāi)盤(pán)拉漲帶動(dòng)不銹鋼現(xiàn)貨氛圍好轉(zhuǎn)，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格多小幅抬漲，然商家及下游對(duì)后市需求信心不足，市場(chǎng)庫(kù)存增多，整體采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，但因成本支撐偏強(qiáng)，整體行情跌幅不明顯。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（5.23-5.30）

上周內(nèi)高鎳鐵價(jià)格堅(jiān)挺，鉻鐵價(jià)格平穩(wěn)，鉬鐵價(jià)格偏強(qiáng)，不銹鋼成本支撐猶在不銹鋼廠(chǎng)雖有減產(chǎn)，但減量有限，供應(yīng)仍處于高位，但逐步步入消費(fèi)淡季，終端延續(xù)剛需采購(gòu)，需求釋放有限，商戶(hù)多不看好節(jié)后行情不過(guò)，因拿貨成本偏高，貿(mào)易商跌價(jià)賣(mài)貨意愿并不高，跌幅有限，預(yù)計(jì)本周不銹鋼價(jià)格維持偏弱運(yùn)行關(guān)注原料成交價(jià)格和不銹鋼市場(chǎng)庫(kù)存消化情況 三、汽車(chē)行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周鋁價(jià)整體震蕩運(yùn)行，小幅下跌。

汽車(chē)

Mysteel解讀：淡季效應(yīng)漸顯，6月份不銹鋼圓鋼價(jià)格或小幅回調(diào)

但是，由于常規(guī)淡季下，不銹鋼圓鋼市場(chǎng)總體成交較為平淡，下游需求表現(xiàn)依舊弱勢(shì)貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏放緩，以剛需低價(jià)資源為主當(dāng)前市場(chǎng)貿(mào)易商補(bǔ)貨以316L緊缺資源為主，市場(chǎng)心態(tài)普遍偏謹(jǐn)慎盡管價(jià)格重心上移，且成本支撐不斷走強(qiáng)，但圓鋼市場(chǎng)并未有所起色馬上進(jìn)入6月份，不銹鋼圓鋼市場(chǎng)將如何運(yùn)行呢？下面將通過(guò)以下幾方面進(jìn)行分析 一、原料情況： 鎳鐵：鎳鐵市場(chǎng)較為平靜，未有成交落地，鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（5.16-5.23）

上周尾不銹鋼期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨行情低迷，下游觀(guān)望情緒加重，因拿貨成本較高情況下，現(xiàn)貨價(jià)格多持穩(wěn) 鋼廠(chǎng)高碳鉻鐵招標(biāo)價(jià)持平，高鎳鐵成交價(jià)上漲，不銹鋼成本支撐趨強(qiáng)不銹鋼供應(yīng)高位，終端需求未有明顯釋放，市場(chǎng)信心尚未修復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行鋼廠(chǎng)端維持挺價(jià)局面，拿貨成本較高，且終端一直延續(xù)剛需采購(gòu)，商戶(hù)低價(jià)賣(mài)貨意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)本周不銹鋼價(jià)格維持區(qū)間震蕩關(guān)注原料成交價(jià)格和不銹鋼市場(chǎng)庫(kù)存消化情況 三、汽車(chē)行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周鋁價(jià)整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，持續(xù)小幅上漲。

汽車(chē)

白帥：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)策略

首先白帥研究員結(jié)合多項(xiàng)金融指標(biāo)闡述了國(guó)內(nèi)外宏觀(guān)情況今年一季度美國(guó)GDP增速1.9%，中國(guó)GDP增速5.4%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，結(jié)合美國(guó)通脹存在反彈預(yù)期，整體美國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)較高國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，前四個(gè)月消費(fèi)、出口整體表現(xiàn)較好，結(jié)合國(guó)家宏觀(guān)政策調(diào)控預(yù)期較好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng) 接下來(lái)白帥研究員從基本面出發(fā)，對(duì)不銹鋼上下游產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀進(jìn)行了分析：供應(yīng)端方面，他著重強(qiáng)調(diào)了印尼最新RKAB表述進(jìn)一加強(qiáng)管理及菲律賓國(guó)會(huì)審批原礦禁止出口期臨近的問(wèn)題；指出鎳礦進(jìn)環(huán)比走強(qiáng)，港口庫(kù)存預(yù)期回升，鎳鐵供應(yīng)充足，價(jià)格回落；而不銹鋼供應(yīng)方面1-4月國(guó)內(nèi)及印尼不銹鋼累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%。

會(huì)議

石華欣：鎳鉻不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)解讀及展望

她指出，未來(lái)印尼鎳鐵產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)張，成為全球鎳鐵供應(yīng)的核心增長(zhǎng)點(diǎn)然而，不銹鋼及新能源的需求預(yù)期不明朗，可能會(huì)擠壓利潤(rùn)上限同時(shí)石華欣女士結(jié)合近期印尼政策及行情走勢(shì)，對(duì)鎳價(jià)格行情進(jìn)行了展望 接著，她為大家分析了目前鉻行業(yè)的現(xiàn)狀，通過(guò)鉻礦-鉻鐵-不銹鋼上中下游的產(chǎn)量及消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行了解讀在供應(yīng)方面，她介紹道，南非是全球最大的鉻礦供應(yīng)國(guó)，而中國(guó)則是最大的鉻鐵生產(chǎn)國(guó)她回顧了鉻礦和鉻鐵的近期行情，并展望鉻市場(chǎng)未來(lái)可能存在偏強(qiáng)預(yù)期，同時(shí)提醒產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)對(duì)價(jià)格的潛在影響。

會(huì)議報(bào)道

葉晉妤：鎳鉻及不銹鋼供需動(dòng)態(tài)平衡解讀與周期性特征研究

她接著介紹了鎳鐵春節(jié)后價(jià)格走強(qiáng)，2025年國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量預(yù)估繼續(xù)下降以及進(jìn)口量預(yù)估繼續(xù)增加，并在成本、供應(yīng)、政策端出發(fā)預(yù)計(jì)2025年鎳鐵價(jià)格或維持低位震蕩 隨后為大家分析目前的鉻行業(yè)現(xiàn)狀供需動(dòng)態(tài)平衡，分別從全球鉻礦鉻鐵、中國(guó)鉻鐵供應(yīng)分布展開(kāi)敘述鉻供應(yīng)情況，并通過(guò)數(shù)據(jù)和圖表解讀了鉻鐵產(chǎn)能增長(zhǎng)及優(yōu)化、中國(guó)鉻系進(jìn)口情況，供應(yīng)端25年鉻鐵新增投產(chǎn)放緩，計(jì)劃待建產(chǎn)能依然偏高接著從鉻系供需、鉻鐵成本、近四年中國(guó)市場(chǎng)鉻品種價(jià)格走勢(shì)方面介紹，并對(duì)鉻礦、鉻鐵價(jià)格行情進(jìn)行展望。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：不銹鋼漲勢(shì)能否延續(xù)？庫(kù)存與需求的“雙重考驗(yàn)”

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，3月10日，華南某主流鋼廠(chǎng)高鎳鐵招標(biāo)價(jià)990元/鎳（艙底含稅），交期4月此較上次詢(xún)盤(pán)價(jià)格上漲10元目前鋼廠(chǎng)放寬對(duì)原料的壓價(jià)力度，心理價(jià)位明顯上移 二、近期現(xiàn)貨價(jià)格及成交分析 近期受?chē)?guó)內(nèi)宏觀(guān)提振、國(guó)外菲律賓和印尼鎳礦、外匯管制、鎳產(chǎn)業(yè)鏈稅率等政策的情緒面影響，滬鎳、不銹鋼期貨盤(pán)面震蕩走強(qiáng)，原料價(jià)格支撐堅(jiān)挺，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跟隨變動(dòng)，但因缺乏成交助力價(jià)格漲勢(shì)暫停，現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)頻繁下游觀(guān)望情緒濃厚。

不銹鋼頭條

酒鋼宏興不銹鋼分公司2024年推進(jìn)全流程全要素降本增效7800萬(wàn)元

在采購(gòu)環(huán)節(jié)，該公司充分做好市場(chǎng)行情研判，重點(diǎn)優(yōu)化關(guān)鍵原料采購(gòu)策略依據(jù)300系排產(chǎn)用料狀況，精準(zhǔn)把控鎳資源采購(gòu)節(jié)奏與時(shí)機(jī)，分批次實(shí)施采購(gòu)，全力降低鎳鐵采購(gòu)成本；積極與青海、新疆等地供方深度協(xié)商合作，同時(shí)拓展其他資源供應(yīng)渠道，確保鉻鐵供應(yīng)穩(wěn)定且價(jià)格優(yōu)惠；鉬鐵采購(gòu)方面，通過(guò)優(yōu)化長(zhǎng)協(xié)資源采購(gòu)量、精準(zhǔn)分析市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)、合理控制采購(gòu)節(jié)奏等舉措，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)成本的有效降低 銷(xiāo)售增效方面，該公司強(qiáng)化生產(chǎn)過(guò)程管控，提高鎖價(jià)訂單按時(shí)足量?jī)冬F(xiàn)比例和客戶(hù)服務(wù)水平，吸引客戶(hù)持續(xù)下單；不定期走訪(fǎng)金川集團(tuán)等省內(nèi)重點(diǎn)客戶(hù)，維護(hù)渠道，增加省內(nèi)互保共建銷(xiāo)量。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——廢鋼·紹興站圓滿(mǎn)落幕

2024年不銹鋼價(jià)格走勢(shì)與鎳價(jià)相近，但波動(dòng)幅度不及鎳價(jià)劇烈，全年來(lái)看不銹鋼需求表現(xiàn)平平，并非行情的主要影響因素，價(jià)格波動(dòng)大多來(lái)自成本端擾動(dòng)展望2025年，供應(yīng)方面，全球鎳鐵及硫酸鎳未來(lái)維持供應(yīng)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，精煉鎳預(yù)計(jì)持續(xù)爬產(chǎn)放量，需求方面，三元電池仍為未來(lái)鎳需求的核心增長(zhǎng)因素，合金和不銹鋼方面預(yù)計(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定整體來(lái)看，2025年原生鎳供給過(guò)剩格局預(yù)計(jì)延續(xù)，需求端維持增長(zhǎng)但亮點(diǎn)不足 長(zhǎng)江期貨股份有限公司有色研究員 汪國(guó)棟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司廢鋼首席分析師金雄林作《2024年鋼鐵市場(chǎng)回顧及2025一季度展望》主題演講。

廢鋼會(huì)展

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（1.20-1.26）

304不銹鋼高鎳鐵工藝成本利潤(rùn)有所修復(fù)1月鋼廠(chǎng)檢修減產(chǎn)較多，本周市場(chǎng)逐漸進(jìn)入放假狀態(tài)，到貨預(yù)計(jì)仍偏少，庫(kù)存預(yù)計(jì)變動(dòng)不大，不銹鋼價(jià)格變化也不大，預(yù)計(jì)仍維持主穩(wěn)為主 三、汽車(chē)行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周滬鋁延續(xù)反彈節(jié)奏，即使周四回落至2萬(wàn)附近，但依然強(qiáng)勢(shì)收回跌幅并嘗試挑戰(zhàn)20500 元/噸關(guān)口，價(jià)格重心繼續(xù)上移。

汽車(chē)

【張家港帆創(chuàng)金屬材料有限公司】2025年市場(chǎng)或迎來(lái)新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

受訪(fǎng)人信息：張家港帆創(chuàng)金屬材料有限公司 鎳系分析師 錢(qián)淑煒 客戶(hù)觀(guān)點(diǎn)： 年后廢不銹鋼市場(chǎng)在供應(yīng)端受加工廠(chǎng)放假和鎳鐵替代影響供貨量難增，需求端因鋼廠(chǎng)減產(chǎn)和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不確定性而需求疲軟，價(jià)格端又因原料價(jià)格弱勢(shì)和供需格局而有下行風(fēng)險(xiǎn)但是年末期間廢不銹鋼市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張，貿(mào)易商惜售情緒明顯，加上當(dāng)前價(jià)格已處于相對(duì)低位，進(jìn)一步下跌的空間有限，因此廢不銹鋼價(jià)格整體保持穩(wěn)定。

廢不銹鋼大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel：不銹鋼短期或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行，仍需靜待轉(zhuǎn)機(jī)

四、成本利潤(rùn)現(xiàn)狀分析 不銹鋼成本在9月末至10月初略有修復(fù)，而后隨著原料端較為堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下跌，成本壓力有所增大；11月隨著受印尼新增產(chǎn)線(xiàn)投建影響鎳鐵價(jià)格大幅下跌，鋼廠(chǎng)對(duì)原料壓價(jià)力度加大，不銹鋼成本端持續(xù)受到擠壓，目前僅有304冷軋部分冶煉工藝?yán)麧?rùn)有所修復(fù)。

不銹鋼頭條

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)蘭炭價(jià)格或小幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

2025年蘭炭產(chǎn)量預(yù)期為5900萬(wàn)噸，蘭炭下游硅鐵企業(yè)蘭炭消耗量約為622萬(wàn)噸、電石企業(yè)蘭炭消耗量約為2720萬(wàn)噸、鎳鐵企業(yè)蘭炭消耗量約為874萬(wàn)噸、化工企業(yè)蘭炭消耗量約300萬(wàn)噸、鋼鐵企業(yè)蘭炭消化量約為1100萬(wàn)噸等企業(yè)的蘭炭消耗量，共計(jì)約5616萬(wàn)噸綜合來(lái)看，2025年蘭炭市場(chǎng)供需或處略寬松狀態(tài)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)仍在蘭炭原料端塊煤或焦油價(jià)格走勢(shì)上 2、 2025年蘭炭價(jià)格預(yù)測(cè)分析 2025年蘭炭市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)原料端價(jià)格走強(qiáng)，下游價(jià)格走弱局面，2024年蘭炭中小料最低價(jià)720-805元/噸，最高價(jià)970-1070元/噸，焦面最低價(jià)620元/噸，最高價(jià)750元/噸，2025年蘭炭最高值或?qū)⒂?024年最高值相仿，最低值或?qū)⒏哂?024年最低值，預(yù)計(jì)2025年蘭炭整年價(jià)格或?qū)⑿》幤珡?qiáng)運(yùn)行。

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