Mysteel月報(bào)：需求退坡光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行 短期難有上行驅(qū)動(dòng)

雖然價(jià)格下跌，但整個(gè)5月整體成交量依舊較少臨近月底，下游拉晶環(huán)節(jié)才逐步進(jìn)場(chǎng)新一輪采購供應(yīng)方面5月多數(shù)硅料企業(yè)仍保持輪線檢修或停產(chǎn)狀態(tài)，需求方面下游硅片環(huán)節(jié)5月價(jià)格回落明顯，對(duì)于硅料采購態(tài)度依然謹(jǐn)慎，維持剛需采購為主 1.2 硅片：價(jià)格下探破新低，供需雙弱難逆轉(zhuǎn) 5月硅片價(jià)格呈現(xiàn)急跌后穩(wěn)趨勢(shì)。

月報(bào)

Mysteel分析：2025年5月光伏產(chǎn)業(yè)鏈回顧及6月預(yù)期

（二）硅片 5月硅片價(jià)格呈現(xiàn)急跌后穩(wěn)趨勢(shì)不同尺寸硅片價(jià)格均明顯下滑，大尺寸跌幅相對(duì)緩和，但整體趨勢(shì)依舊向下截止5月30日，N型G10L單晶硅片報(bào)價(jià) 0.93-0.95元/片，觸及新低N型G12R單晶硅片報(bào)價(jià)1.08元/片，N型G12單晶硅片報(bào)價(jià) 1.30元/片左右 從供應(yīng)來看，隨著硅片價(jià)格大幅下跌，企業(yè)減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)烈，行業(yè)整體開工率維持在55%左右。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈逼近盈虧平衡點(diǎn) 減產(chǎn)挺價(jià)與弱需求持續(xù)角力（20250526-20250530）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)持續(xù)承壓 價(jià)格低位運(yùn)行 多晶硅環(huán)節(jié)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：上游供需博弈深化 下游價(jià)格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

基于此頭部硅料企業(yè)通過主動(dòng)減產(chǎn)、延緩新產(chǎn)能釋放等方式強(qiáng)化穩(wěn)價(jià)挺價(jià)策略，試圖修復(fù)市場(chǎng)信心盡管市場(chǎng)偶現(xiàn)訂單成交案例，但成交價(jià)格多貼近成本線，且交易規(guī)模有限，難以形成趨勢(shì)性支撐 1.2 硅片：價(jià)格跌幅收窄現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào) 市場(chǎng)觀望情緒仍濃 硅片價(jià)格持續(xù)承壓運(yùn)行，當(dāng)前183N低位成交價(jià)已觸及0.93元/片，較前期進(jìn)一步探底；210R成交均價(jià)落在1.08元/片；210N成交均價(jià)在1.3元/片。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)情緒低迷疊加庫存壓力 硅片全線價(jià)格持續(xù)下探

5月19日Mysteel硅片N型M10價(jià)格在0.93-0.95元/片，較上一工作日下跌0.035元/片；硅片N型G10L價(jià)格在0.93-0.95元/片，較上一工作日下跌0.035元/片；硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.1元/片，較上一工作日下跌0.025元/片；硅片N型G12價(jià)格在1.3-1.3元/片，較上一工作日下跌0.025元/片 隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游成交持續(xù)低迷影響，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，硅片價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求疲弱挺價(jià)乏力 多晶硅市場(chǎng)弱勢(shì)難改

盡管市場(chǎng)偶現(xiàn)訂單成交案例，但成交價(jià)格多貼近成本線，且交易規(guī)模有限，難以形成趨勢(shì)性支撐需求端，下游硅片、電池片企業(yè)受終端裝機(jī)需求疲軟及自身庫存高企影響，普遍采取剛需采購以及小批量補(bǔ)庫的策略，對(duì)高價(jià)硅料接受度極低，觀望情緒濃厚 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：全鏈價(jià)格弱勢(shì)探底 減產(chǎn)博弈靜待需求破局（20250512-20250516）

當(dāng)前終端需求顯著疲軟，下游采購節(jié)奏趨于謹(jǐn)慎，周內(nèi)成交量持續(xù)平淡，市場(chǎng)僵持格局未改供需端矛盾依然突出，5月產(chǎn)出預(yù)計(jì)進(jìn)一步收縮至9.05萬噸，但當(dāng)前庫存囤積明顯，累庫風(fēng)險(xiǎn)仍存與此同時(shí)，拉晶廠庫存高企且價(jià)格承壓，持續(xù)向硅料環(huán)節(jié)壓價(jià)，疊加終端搶裝退坡，采購主要以剛需為主，難以支撐價(jià)格企穩(wěn)短期來看，多晶硅價(jià)格仍受庫存高壓與下游傳導(dǎo)壓力主導(dǎo)，下行趨勢(shì)或延續(xù)，但減產(chǎn)落地及剛需補(bǔ)庫可能減緩跌幅 1.2 硅片：價(jià)格持續(xù)下探破新低 供需雙弱格局難逆轉(zhuǎn) 硅片環(huán)節(jié)持續(xù)低迷。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅再次下探歷史低點(diǎn) 維持供增需減局面（5.16-5.23）

（承兌送到） 本周多晶硅市場(chǎng)目前基本面依舊偏弱，硅料成交價(jià)持續(xù)下移基于此頭部硅料企業(yè)通過主動(dòng)減產(chǎn)、延緩新產(chǎn)能釋放等方式強(qiáng)化穩(wěn)價(jià)挺價(jià)策略，試圖修復(fù)市場(chǎng)信心盡管市場(chǎng)偶現(xiàn)訂單成交案例，但成交價(jià)格多貼近成本線，且交易規(guī)模有限，難以形成趨勢(shì)性支撐 硅片價(jià)格持續(xù)承壓運(yùn)行，當(dāng)前183N低位成交價(jià)已觸及0.93元/片，較前期進(jìn)一步探底；210R成交均價(jià)落在1.08元/片；210N成交均價(jià)在1.3元/片。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線承壓下行（20250427-20250430）

基于此，下游對(duì)硅片的需求顯著減弱，市場(chǎng)交易活躍度降至冰點(diǎn) 與此同時(shí)，成本端的變化進(jìn)一步加劇了硅片價(jià)格的下行壓力上游多晶硅市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)截至本周，N型致密料均價(jià)較上周環(huán)比下降2.44%硅料作為硅片生產(chǎn)的核心原材料，其價(jià)格走低使得硅片生產(chǎn)成本顯著降低與此同時(shí)，下游電池片、組件價(jià)格的快速下跌，進(jìn)一步壓縮了硅片企業(yè)的價(jià)格調(diào)整空間在上下游雙重?cái)D壓下，硅片企業(yè)不得不下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格全線承壓 市場(chǎng)下行趨勢(shì)加速

上游多晶硅價(jià)格延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)，硅料作為硅片生產(chǎn)的核心原材料，其價(jià)格走低使得硅片生產(chǎn)成本顯著降低并且下游電池片、組件價(jià)格的快速下跌，進(jìn)一步壓縮了硅片企業(yè)的價(jià)格調(diào)整空間在上下游雙重?cái)D壓下，硅片企業(yè)為維持市場(chǎng)份額，不得不選擇主動(dòng)下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前市場(chǎng)硅片低位成交價(jià)183N的落在1元/片，210RN在1.18元/片，210N在1.38元/片 。

日?qǐng)?bào)

【時(shí)代財(cái)經(jīng)】硅料暴跌成“燙手山芋”？弘元綠能去年虧近27億，擬超12億拋售內(nèi)蒙古公司

若企業(yè)能熬過行業(yè)低谷，未來或可憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)占據(jù)更大市場(chǎng)份額，可能并非最佳時(shí)機(jī)而出售硅料資產(chǎn)是否好時(shí)機(jī)，還是需結(jié)合企業(yè)自身情況與行業(yè)周期判斷 對(duì)于硅料價(jià)格未來走勢(shì)，王明宇認(rèn)為近期仍有下行趨勢(shì)“一方面下游硅片價(jià)格亦跌破成本線，其對(duì)于硅料的采買需求較為謹(jǐn)慎，按需采購為主，導(dǎo)致硅料需求較差。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)

根據(jù)裁定，反傾銷稅率范圍為6.1%至271.28%，反補(bǔ)貼稅率則介于14.64%至3403.96%，其中柬埔寨因企業(yè)拒絕配合調(diào)查，其產(chǎn)品面臨超過3500%的懲罰性關(guān)稅，疊加美國關(guān)稅政策影響，四國輸美光伏電池產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)將大幅削弱，中國對(duì)美直接出口影響有限，但中國企業(yè)經(jīng)由東南亞國家進(jìn)行光伏產(chǎn)品轉(zhuǎn)口貿(mào)易通道幾乎關(guān)閉 成本：銀漿在電池片成本中占比較高，在電池片非硅成本中占比高達(dá)33%，銀漿價(jià)格呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，為電池片提供成本支撐，然而近期硅片價(jià)格走低，電池片生產(chǎn)成本下降，后期若上游硅片趨穩(wěn)，將進(jìn)一步助力電池片止跌。

解讀

Mysteel周報(bào)：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場(chǎng)弱勢(shì)格局漸顯（20250414-20250418）

N型G10L本周均價(jià)1.215元/片，環(huán)比下降3.57%；N型G12R本周均價(jià)1.465元/片，環(huán)比下降3.62%；N型G12本周均價(jià)1.535元/片，環(huán)比下降2.23% 本周硅片環(huán)節(jié)延續(xù)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷，各尺寸價(jià)格出現(xiàn)不同程度的回落據(jù)Mysteel調(diào)研了解，210RN硅片因前期漲幅較大且增量產(chǎn)能集中釋放，成為本輪下跌的重災(zāi)區(qū)，其低位價(jià)格已逼至1.4元/片相比之下183N和210N硅片價(jià)格跌幅較緩，低位價(jià)格落在1.2元/片和1.5元/片。

周報(bào)

2024年光伏產(chǎn)品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格、產(chǎn)值，都有不同程度下降在王雙看來，當(dāng)前光伏行業(yè)處于艱難的調(diào)控期，需對(duì)下游應(yīng)用端低于成本售價(jià)的行為進(jìn)行大力地管控 據(jù)王雙分析，多晶硅價(jià)格2024年上半年有快速下降趨勢(shì)，下半年以來整體保持穩(wěn)定硅片價(jià)格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價(jià)格2024年以來整體跟隨上游環(huán)節(jié)走勢(shì)，2025年后有一定回升。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：供需格局轉(zhuǎn)換驅(qū)動(dòng)價(jià)格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加?。?0250407-20250411）

4月初多晶硅現(xiàn)貨交易量較少，基本交付前期訂單為主，但硅料報(bào)價(jià)下調(diào)對(duì)下游采購刺激不明顯，成交促進(jìn)一般供應(yīng)端，據(jù)Mysteel調(diào)研4月份多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)9.68萬噸左右，環(huán)比微增1.36%，目前硅料廠遵守自律協(xié)議，產(chǎn)出仍處于低位，但下游拉晶排產(chǎn)仍處于高位，4月多晶硅延續(xù)去庫趨勢(shì)庫存方面目前料企庫存約29-30.5萬噸區(qū)間，若豐水期產(chǎn)能季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，疊加三季度需求收縮，庫存有再次上行可能 短期來看，隨著4.30 搶裝節(jié)點(diǎn)臨近和庫存高位，多晶硅價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行，而且下游硅片環(huán)節(jié)價(jià)格的下跌，亦將加速硅料走弱趨勢(shì)；但自律協(xié)議仍在繼續(xù)驅(qū)動(dòng)，關(guān)注多晶硅倉單注冊(cè)情況以及庫存消化進(jìn)度。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)期價(jià)格走勢(shì)各異 需求端恢復(fù)有限

現(xiàn)貨交易低迷疊加庫存成本壓力，部分廠商讓利出貨產(chǎn)量整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且?guī)齑骐y消納，對(duì)工業(yè)硅需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱貿(mào)易商普遍根據(jù)市場(chǎng)行情靈活調(diào)整報(bào)價(jià)下游客戶僅維持剛需采購，交投活躍度不高 今日多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，需求表現(xiàn)一般下，硅料價(jià)格暫穩(wěn)，可交割貨品市場(chǎng)詢單仍在，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克前期搶裝的訂單逐漸消化，后續(xù)新增訂單規(guī)模收窄，組件企業(yè)計(jì)劃下調(diào)報(bào)價(jià)，傳導(dǎo)至硅片、電池片方面，需求量小幅度下滑。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅行情凜冬已至 期現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)低探

北方內(nèi)蒙古、寧夏、陜西和山東在產(chǎn)硅企開工暫穩(wěn)，周度供給保持平穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格快速下跌下，硅企報(bào)價(jià)積極性較弱期貨盤面連收7根陰線，下跌趨勢(shì)下，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，詢單多已套保硅塊為主，非標(biāo)陸續(xù)盤面掛單成交，新標(biāo)倉單基差漲勢(shì)明顯，實(shí)際成交偏少今日工業(yè)硅期貨si2505繼續(xù)增倉式下跌，合約最低值已刷新至9780，收盤價(jià)為9880，跌1.25%，倉單總數(shù)削減120手，至69311手 今日多晶硅方面，硅料企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克，硅片、電池片和組件報(bào)價(jià)小幅度調(diào)漲，硅片漲勢(shì)分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價(jià)寥寥。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：電池供需錯(cuò)配漲勢(shì)兇猛，搶裝預(yù)期下組件堅(jiān)挺調(diào)漲（20250224-20250228）

本周硅片環(huán)節(jié)暫且持穩(wěn)回顧上周，硅片價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，其中低價(jià)成交現(xiàn)象主要集中體現(xiàn)在二三線企業(yè)本周開始整體市場(chǎng)的低位價(jià)格已出現(xiàn)小幅抬升跡象，與此同時(shí)據(jù)Mysteel調(diào)研得知，某頭部企業(yè)計(jì)劃于3月3日對(duì)部分尺寸硅片價(jià)格進(jìn)行上調(diào)從整體價(jià)格預(yù)期來看，硅片有望朝著183N1.2元/片、210RN1.35元/片變動(dòng)此次價(jià)格調(diào)整行為并非偶然，隨著市場(chǎng)對(duì)終端分布式項(xiàng)目搶裝預(yù)期的不斷增強(qiáng)，加之相關(guān)政策的有力推動(dòng)，下游企業(yè)對(duì)硅片的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，導(dǎo)致部分尺寸硅片的市場(chǎng)需求得以提升，進(jìn)而對(duì)其價(jià)格形成支撐。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】硅片庫存持續(xù)去化，產(chǎn)量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

這一價(jià)格“堅(jiān)挺”現(xiàn)象反映出硅片行業(yè)供需格局的逐步修復(fù)多位接受采訪的分析師及企業(yè)人員向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“隨著庫存壓力緩解，硅片企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃趨于積極，行業(yè)產(chǎn)量已現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，產(chǎn)業(yè)鏈或迎來新一輪景氣拐點(diǎn)” 硅片庫存整體可控 2024年四季度以來，受市場(chǎng)供需及行業(yè)自律等因素影響，硅片排產(chǎn)明顯縮減，庫存持續(xù)去化從近幾個(gè)月趨勢(shì)來看，隨著硅片行業(yè)開工率下降，硅片行業(yè)庫存水位已降至較低水平。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：各品種需求分化，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20250217-20250221）

大多數(shù)企業(yè)在節(jié)前儲(chǔ)備了一定量的低價(jià)原料庫存，尚未完全消化基于此目前下游企業(yè)普遍采購意愿不高，均以剛性需求為主且本周部分硅片企業(yè)價(jià)格有所松動(dòng)，硅料環(huán)節(jié)價(jià)格上漲趨勢(shì)因此受阻短期內(nèi)硅料價(jià)格持穩(wěn)，較難實(shí)現(xiàn)明顯增幅 1.2 硅片：價(jià)格雖有跌勢(shì)，頭部企業(yè)挺價(jià)強(qiáng)勢(shì) 當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

周報(bào)