Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)花生產(chǎn)量或繼續(xù)增加

下半年花生將迎來新季花生上市，天氣的變化、國內(nèi)種植面積的增減、新季花生的產(chǎn)量以及市場需求的變動將繼續(xù)成為我們關(guān)注的重點 二、2025上半年花生市場回顧 2.1 2025上半年花生價格走勢回顧 1月，國內(nèi)花生通貨米均價為8100元/噸，環(huán)比下跌10元/噸，跌幅0.12%。

熱點分析

花生下方有支撐 向上需謹慎

這個數(shù)字是什么概念呢？如果按照1600多萬噸的產(chǎn)量估算，按7成出米率，油料商品各半來分，我國油料米年供應(yīng)量大約在570萬噸，影響量大約在6-7%左右，當(dāng)然這暫時還不算其他非洲渠道或直接進口花生油的補充所以非洲進口受阻聽上去唬人，實際上情緒面的影響更大 三、 觀點總結(jié)及操作建議 從當(dāng)下油廠的收購價格來看，對標期貨交割品的標準，普遍價格在7900-8000元/噸，而港口的蘇丹米價格大約在7900-8150元/噸，可售的貨源不算多。

聚焦

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

每日分析

Mysteel早報：山東豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩偏弱運行（20241016）

【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M01合約報收于2974元/噸，跌23元/噸CBOT大豆11月合約報收于992.50美分/蒲式耳，跌3.50美分/蒲式耳美豆期價周二跌至一個半月低點，受原油等外部市場走低打壓，以及最大大豆生產(chǎn)國巴西的降雨緩解土壤干燥的影響原油跳水、巴西持續(xù)有利降雨、美國大豆收割快速推進等因素令美豆期價承壓，但美國大豆需求強勁為價格提供支撐連粕窄幅震蕩，豆粕庫存進入下降周期，主要因壓榨量下降，且當(dāng)前百萬噸庫存壓力仍較大，而當(dāng)前國內(nèi)需求有所下降，山東地區(qū)棉粕和花生粕性價比較高，對豆粕進行替代，使得飼料中豆粕添加比例下降，短期豆粕供強需弱格局尚未改變，現(xiàn)貨價格仍將承壓運行為主，預(yù)計今日山東豆粕現(xiàn)貨價格偏弱運行。

市場提示

Mysteel解讀：河南花生調(diào)研（二）

今年花生種植面積增加20%左右，由于當(dāng)?shù)厮潘^差，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>花生普遍被淹，上市時間推遲10天左右，春花生畝產(chǎn)在700-500斤，部分土地存在差異，偏差的畝產(chǎn)在300斤左右，有10%絕收近期蒜茬陸續(xù)上市，收購價4，2元/斤，被淹過的花生有氣味，質(zhì)量差異較大，一天上貨量有限目前價格降至低位，基層售賣意愿降低，4元的價格對底部有支撐麥茬花生11天上市，產(chǎn)量不及去年預(yù)計畝產(chǎn)為500斤果從近期市場動態(tài)來看，需求相對平淡，走貨量減半。

熱點分析

建信期貨：新作逐步上市，花生持續(xù)下跌

油廠理論壓榨利潤在今年上半年持續(xù)偏弱，經(jīng)計算當(dāng)下約-1000元/噸的壓榨利潤在近8年內(nèi)僅好于2019年同期，故當(dāng)下的壓榨利潤使得市場更為擔(dān)憂新花生大量上市后，需求端難以承接 在供增需弱的背景下，新花生價格逐步走低，而未來的變盤點在于供求兩端是否會產(chǎn)生顯著的預(yù)期差供應(yīng)方面剛剛已經(jīng)有所提及，今年的天氣限制了產(chǎn)量的上限，雖然當(dāng)下主流的預(yù)估仍然是豐產(chǎn)，但后續(xù)收獲期天氣存在不確定性，且今年夏季的多雨可能使得花生黃曲霉毒素超標，對后續(xù)可交割品數(shù)量或有一定影響。

市場播報

Mysteel早報：棉花早間價格或弱勢震蕩（20240729）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨出現(xiàn)小幅反彈，市場棉花現(xiàn)貨也因紡企階段性補庫價格上調(diào)，成交相對尚可，但日度對比略有縮量 市場熱點：北半球棉花生長進入坐桃，整體生長相對較高；全球市場紡織品服裝消費略有反彈，但純棉市場仍需關(guān)注 二、行情預(yù)測 整體來看，棉花價格新低后市場積極心態(tài)略有出現(xiàn)，但棉花供強需弱格局依舊壓制市場價格，故預(yù)計棉價反彈空間有限，預(yù)計棉花早間價格或弱勢震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：花生主產(chǎn)區(qū)高溫少雨，多空分歧重心逐步轉(zhuǎn)移

2024年上半年，國內(nèi)花生市場供需矛盾突出，整體行情掙扎向前，各因素牽絆，導(dǎo)致價格波動頻繁目前舊季花生逐步進入收尾階段，市場需求欠佳，余量緩緩釋放，價格重心不斷下移前有油廠收購調(diào)整以及市場需求變化影響，后有新季花生種植情況牽制近期花生行情如何？新季花生的播種和生長情況怎樣？端午過后，花生大勢又將走向何方？ 節(jié)日消費提振有限，食品端需求不及預(yù)期 端午節(jié)期間，產(chǎn)區(qū)貨源走貨雖略有加快，但更多來自于下游剛需補庫，實際節(jié)日提振效果十分有限。

熱點分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥市場訂單走貨 “穩(wěn)”字居首

下游剛需釋放、市場集中走貨盡管今年玉米價格不太理想，但從整體種植收益來看，仍然僅次于花生，因此近幾年玉米種植面積呈現(xiàn)波動趨增態(tài)勢其中黃淮海夏播玉米主產(chǎn)區(qū)屬于暖溫帶半濕潤氣候，是全國最大玉米主產(chǎn)區(qū)，玉米播種面積占全國的 29.76%，總產(chǎn)量約占全國的 28.84%而從種植時間來看，夏季玉米種植一般集中在5月下旬至6月中旬，當(dāng)然每年略有差異，多根據(jù)氣候條件變化有一定調(diào)整。

熱點聚焦

花生近強遠弱

2023年下半年，增產(chǎn)壓力導(dǎo)致價格偏弱2023/2024年度花生增產(chǎn)，上市以來花生價格以下跌為主，一定程度上改善了油廠花生的加工利潤但同期花生油和花生粕價格也呈回落走勢，導(dǎo)致油廠花生加工利潤仍處于虧損2024年2月23日當(dāng)周，花生加工利潤為-244元/噸，環(huán)比變化-152.50%，同比變化-80.79% 預(yù)計在花生壓榨盈利前，油廠開機率將保持低位2月16日當(dāng)周，花生油廠開機率為零，顯著低于去年同期，同比下降4.9個百分點。

市場播報

【中糧期貨】油商分離，近月偏強

——產(chǎn)業(yè)動態(tài)分析—— 從基本面情景分析產(chǎn)業(yè)動態(tài)，截至臘月中旬，供需強弱格局的原有認知正在被反?，F(xiàn)象動搖，且油料米價格弱勢而通貨米價格相對堅挺，油商分離的價格結(jié)構(gòu)正在形成展望春節(jié)之后，花生市場年過半，現(xiàn)貨購銷交易重點聚焦：交易產(chǎn)地余貨、進口到港和春節(jié)后補庫以及出游類節(jié)日的需求 一是產(chǎn)地余貨。

油料大家說市場

Mysteel早報：主力油廠準備入市，國內(nèi)花生價格穩(wěn)中偏強（20231127）

東北產(chǎn)區(qū)報價堅挺，花育23成交價格在4.30-4.45元/斤；東北308通貨價格穩(wěn)定，報價4.45-4.65元/斤河南產(chǎn)區(qū)走貨一半，通貨米報價在4.40-4.60元/斤大花生產(chǎn)區(qū)價格平穩(wěn)，通貨米報價4.50-4.55元/斤油料米方面，油廠收購價格偏弱調(diào)整，開封益海嘉里收購價格下調(diào)100元/噸，降至8500元/噸青島益海嘉里大榨米合同下調(diào)50元/噸，降至8450元/噸，小榨米合同下調(diào)50元/噸，降至8650元/噸。

市場提示

Mysteel日報：油料花生價格下調(diào)，抑制市場情緒

今日興城大集上貨100車左右，花育23成交價格在4.30-4.45元/斤；東北308通貨價格穩(wěn)定，報價4.45-4.65元/斤河南產(chǎn)區(qū)走貨一半，通貨米報價在4.40-4.60元/斤大花生產(chǎn)區(qū)價格平穩(wěn)，通貨米報價4.50-4.55元/斤油料米方面，油廠收購價格偏弱調(diào)整，開封益海嘉里收購價格下調(diào)100元/噸，降至8500元/噸青島益海嘉里大榨米合同下調(diào)50元/噸，降至8450元/噸，小榨米合同下調(diào)50元/噸，降至8650元/噸。

日評

花生向下趨勢難改

新作供增需弱，價格高開低走 供應(yīng)端而言，由于通貨花生價格在今年上半年處于歷史高位，各主要產(chǎn)區(qū)種植積極性都有較大程度的恢復(fù)，平均種植面積或有兩成左右的恢復(fù)，但略低于2021年的水平單產(chǎn)方面，雖然全球進入厄爾尼諾現(xiàn)象，傳統(tǒng)上我國夏季可能出現(xiàn)南澇北旱的問題，但今年春夏我國的天氣十分適宜國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的生長，雖然在收獲時期，河南南部的降雨偏多，導(dǎo)致部分花生品質(zhì)下降，但并未出現(xiàn)大規(guī)模爛果或黃曲霉超標的現(xiàn)象。

市場播報

Mysteel解讀：10月莒南花生油價格指數(shù)環(huán)比下跌4.90%

本月進入花生油壓榨月，開機情況好轉(zhuǎn)雙節(jié)過后市場需求轉(zhuǎn)淡，節(jié)日福利訂單縮減明顯，商超銷售量減半學(xué)校開學(xué)后大包裝用油銷量好轉(zhuǎn)，但學(xué)校多采購性價比較高的豆油為主，花生油訂單寥寥無幾國內(nèi)提貨量有限，花生油與大宗油脂價差較大，市場消費不及預(yù)期，下游購買力下降，油廠賣壓增加，花生油價格延續(xù)下行態(tài)勢 11月運行情況預(yù)測 從產(chǎn)區(qū)購銷狀態(tài)來看，由于價格的快速下滑，基層出貨意愿降低，產(chǎn)區(qū)上貨量有限。

熱點分析

新季花生供需及節(jié)假日風(fēng)險點

相對來說需求端的爭議會更大一些，去年由于大減產(chǎn)導(dǎo)致原料價格較高，而花生油粕價格卻達不到相應(yīng)的漲幅，致使油廠的壓榨利潤極低，某大廠在春節(jié)后就未曾開收，整個行業(yè)的收購量也處于歷史極低的位置根據(jù)第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2023年年初至今，代表性油廠收購花生約29.6萬噸，去年則為134.5萬噸，同比降幅約78.0%雖然沒有明確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，但根據(jù)收購量和調(diào)研反饋，22/23年度油廠及貿(mào)易商大概率處于去庫階段，特別是貿(mào)易商手中的花生庫存基本維持在歷史最低，從這一角度出發(fā)，在花生上市后，部分貿(mào)易商及油廠是有補庫的需求，特別是在大量上量現(xiàn)貨落價后，進行適當(dāng)采購是值得期待的，預(yù)計在今年10月至春節(jié)前的第一個收購?fù)?，需求量也將會較上半年有一定程度的提升。

聚焦

2023年9月上旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

　 據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產(chǎn)品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

Mysteel周報：春花生陸續(xù)上市，購銷略顯謹慎（8.17-8.24）

本周國內(nèi)花生價格起高回落截止至2023年8月24日，全國通貨米均價為12000元/噸，較上周維持穩(wěn)定本周河南產(chǎn)區(qū)雨水參半，新季花生上市量較為有限，水分偏大且價格偏高，購銷主體入市較為謹慎購銷僵持下，產(chǎn)區(qū)價格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，陳季花生走貨一般隨著時間推移，新季花生將陸續(xù)上市，預(yù)計下周花生價格弱勢震蕩運行 詳情請點擊： 花生產(chǎn)業(yè)周度報告（8.17-8.24）.pdf 。

周評

花生四季度面臨下行壓力

未來關(guān)注油廠入市意向 原本春節(jié)后是油廠大批收購原料花生的旺季，而今年由于原料花生價格維持高位，而花生油粕走貨及價格都不是很好，導(dǎo)致上半年油廠需求極差，部分頭部油廠甚至完全沒有收第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2023年年初至今，代表性油廠收購花生約28.8萬噸，去年則為132.5萬噸，同比降幅約78.3%目前油廠正值收購淡季，大多數(shù)油廠選擇停收等待新季花生的上市，而9—10月油廠收購意愿及農(nóng)戶出貨心態(tài)的博弈將在很大程度上影響四季度花生價格走勢。

市場播報

Mysteel解讀：莒南花生油價格指數(shù)環(huán)比上漲9.67%

進入8月，若無降雨天氣影響，預(yù)計主產(chǎn)區(qū)花生將陸續(xù)上市，建議貿(mào)易商擇機出貨；若上市時期遭遇連續(xù)降雨將推遲新花生上市時間，增加陳季花生銷售時間，陳季花生價格仍表現(xiàn)堅挺 花生油方面，上半年油廠原料收購有限，較往年同期相比花生油庫存處于相對低位，8-9月將迎來花生油消費傳統(tǒng)旺季，中秋節(jié)日的臨進將提振花生油價格維持高位運行 油脂方面，國外延續(xù)“天氣”交易，美豆優(yōu)良率再升兩個百分點至54%，干旱面積縮小至51%，8月天氣預(yù)計改善。

熱點分析