Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油價(jià)格重心預(yù)計(jì)抬升

在華南地區(qū)，由于氣候和飲食習(xí)慣等因素，棕櫚油的使用較為廣泛，但在豆油價(jià)格更具優(yōu)勢(shì)時(shí)，其替代比例會(huì)相應(yīng)增加；而在北方地區(qū)，豆油的消費(fèi)基礎(chǔ)更為牢固，同時(shí)小品種油脂類(lèi)（玉米油、花生油、稻米油、芝麻油等）居多，僅部分剛需食品企業(yè)持續(xù)使用中，替代棕櫚油的現(xiàn)象更為普遍 其他油脂：菜籽油與豆油、棕櫚油之間也存在替代關(guān)系在華東地區(qū)，因消費(fèi)高端化，菜籽油替代有限；而西南市場(chǎng)菜油價(jià)格走弱后，餐飲行業(yè)使用比例回升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年五一期間全國(guó)油料市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)交投氛圍一般 國(guó)產(chǎn)高質(zhì)量菜籽余糧偏低，市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)但油粕庫(kù)存高位，油粕價(jià)格下跌，且新菜籽即將上市，油廠壓價(jià)，或制約菜籽價(jià)格短期菜籽價(jià)格或偏弱調(diào)整中加2月20日下午已經(jīng)進(jìn)行意見(jiàn)陳述會(huì)，密切關(guān)注陳述會(huì)結(jié)果后市還需重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)、油脂消費(fèi)情況及新籽上市情況 花生：五一期間國(guó)內(nèi)花生價(jià)格延續(xù)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，河南皇路店地區(qū)白沙通米4.15-4.2左右，產(chǎn)區(qū)上貨量不大，貿(mào)易商少量按需采購(gòu)為主；各主產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)進(jìn)入新季花生的播種期，新花生的種植面積增加預(yù)期強(qiáng)烈；受新的利多欠缺，行情可能保持偏弱調(diào)整走勢(shì)，不過(guò)供應(yīng)方低價(jià)抵觸情緒明顯又將延緩價(jià)格下跌的空間及速度；再者終端庫(kù)存偏空，價(jià)格回落后也存在剛性補(bǔ)庫(kù)需求；反彈行情仍取決于油廠收購(gòu)策略的調(diào)整和市場(chǎng)入市心態(tài)的轉(zhuǎn)變。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：南美干旱+美國(guó)減產(chǎn)預(yù)期 豆粕價(jià)格能否“高燒”不退？

截至本周最新，菜粕價(jià)格約為2660-2740/噸，較豆菜價(jià)差已達(dá)到1000元/噸以上，價(jià)差顯著菜粕替代價(jià)值較高目前受到中加方面對(duì)于油菜籽反傾銷(xiāo)陳述會(huì)影響，菜粕期現(xiàn)價(jià)格明顯攀升，市場(chǎng)關(guān)注度頗高，對(duì)于現(xiàn)貨采買(mǎi)節(jié)奏偏緩，部分企業(yè)考慮6-9月遠(yuǎn)月訂單雜粕（如棉粕、花生粕）價(jià)格約為2500-2700元/噸部分飼料企業(yè)已將菜粕添加比例從5%-10%提升至15%-20%，雜粕添加比例也有所增加預(yù)計(jì)2-3月，替代品的使用將進(jìn)一步增加，對(duì)豆粕需求形成壓制，豆粕銷(xiāo)售可能受到一定影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)油料市場(chǎng)運(yùn)行情況

遼寧昌圖308通貨米報(bào)價(jià)3.95-4.00元/斤；興城花育23通貨米報(bào)價(jià)3.95-4.00元/斤，吉林產(chǎn)區(qū)308通貨米收購(gòu)價(jià)3.95-4.05/斤 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：花生現(xiàn)貨供需狀況依舊呈旺季不旺態(tài)勢(shì)，油廠陸續(xù)復(fù)工后收購(gòu)意愿尚不明朗；內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)銷(xiāo)量清淡，貿(mào)易商觀望情緒明顯；預(yù)計(jì)花生價(jià)格或維持平穩(wěn)震蕩格局節(jié)后仍需關(guān)注河南、東北產(chǎn)區(qū)花生上市情況以及山東油廠收購(gòu)動(dòng)態(tài) 四、菜籽： 春節(jié)期間菜籽價(jià)格暫無(wú)明顯波動(dòng)，湖北市場(chǎng)凈菜籽主流價(jià)格在2.85-2.90元/斤，含油率39-41%；四川市場(chǎng)含油率39-40%菜籽價(jià)格在3.05-3.10元/斤；安徽市場(chǎng)凈菜籽主流價(jià)格在2.90-3.05元/斤，含油率40-41.5%；江蘇市場(chǎng)凈菜籽主流價(jià)格在3.08-3.10元/斤，含油率41.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年春節(jié)期間全國(guó)油脂市場(chǎng)供需雙弱

中國(guó)對(duì)進(jìn)口自加拿大的菜籽反傾銷(xiāo)調(diào)查何時(shí)及出臺(tái)何種措施仍是進(jìn)口菜油供給的最大變化后市關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策，地緣關(guān)系影響，產(chǎn)地天氣及產(chǎn)量情況變化，美國(guó)生物柴油政策 四、花生油 價(jià)格回顧：春節(jié)前油廠整體到貨量趨穩(wěn)，成交以質(zhì)論價(jià)，結(jié)算價(jià)格重心略下沉，國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14380元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為16500元/噸左右 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：春節(jié)假期結(jié)束，油廠陸續(xù)復(fù)工，報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，實(shí)際成交有一定的議價(jià)空間，下游客商年前有所備貨，市場(chǎng)整體缺乏成交，銷(xiāo)量不多。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250118-0124）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：花生價(jià)格以穩(wěn)為主，市場(chǎng)走貨尚可

花生油價(jià)格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14300元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)方面，豆粕期價(jià)偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤(pán)有關(guān)成交方面，中方對(duì)加籽開(kāi)展反傾銷(xiāo)調(diào)查，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月菜籽菜粕供應(yīng)產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，有利于豆粕遠(yuǎn)月成交 花生粕需求有限，性?xún)r(jià)比偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，46左右蛋白報(bào)價(jià)3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開(kāi)盤(pán)8538，收盤(pán)8472，跌94，跌幅1.10%，成交量38802，持倉(cāng)量71663。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)花生價(jià)格平穩(wěn)偏弱運(yùn)行（20240905）

花生油價(jià)格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14300元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)方面，豆粕期價(jià)偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤(pán)有關(guān)成交方面，中方對(duì)加籽開(kāi)展反傾銷(xiāo)調(diào)查，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月菜籽菜粕供應(yīng)產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，有利于豆粕遠(yuǎn)月成交 花生粕需求有限，性?xún)r(jià)比偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，46左右蛋白報(bào)價(jià)3100-3200元/噸 三、行情預(yù)測(cè) 目前來(lái)看，終端需求穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)上貨量陸續(xù)增加，新花生質(zhì)量參差不齊，中間環(huán)節(jié)入市謹(jǐn)慎，多議價(jià)成交。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：備貨氛圍平淡，花生行情偏弱運(yùn)行（20240904）

受加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查 ，花生油價(jià)格有所支撐，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14300元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)方面，上周遠(yuǎn)月成交放量，疊加美豆偏強(qiáng)表現(xiàn)，提振連盤(pán)豆粕期價(jià)全國(guó)豆粕庫(kù)存在本周出現(xiàn)下降，拐點(diǎn)出現(xiàn)提振市場(chǎng)情緒，關(guān)注大豆到港及油廠壓榨節(jié)奏 花生粕需求有限，性?xún)r(jià)比偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，46左右蛋白報(bào)價(jià)3100-3200元/噸。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：花生市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，交易走貨整體不快

受加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查 ，花生油價(jià)格有所支撐，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14300元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)方面，上周遠(yuǎn)月成交放量，疊加美豆偏強(qiáng)表現(xiàn)，提振連盤(pán)豆粕期價(jià)全國(guó)豆粕庫(kù)存在本周出現(xiàn)下降，拐點(diǎn)出現(xiàn)提振市場(chǎng)情緒，關(guān)注大豆到港及油廠壓榨節(jié)奏 花生粕需求有限，性?xún)r(jià)比偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，46左右蛋白報(bào)價(jià)3100-3200元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：花生跌勢(shì)放緩，產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏弱

花生油價(jià)格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)14300元/噸；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)方面，豆粕期價(jià)偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤(pán)有關(guān)成交方面，中方對(duì)加籽開(kāi)展反傾銷(xiāo)調(diào)查，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月菜籽菜粕供應(yīng)產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，有利于豆粕遠(yuǎn)月成交 花生粕需求有限，性?xún)r(jià)比偏低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，46左右蛋白報(bào)價(jià)3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開(kāi)盤(pán)8592，收盤(pán)8510，跌106，跌幅1.23%，成交量50611，持倉(cāng)量74527。

日評(píng)

Mysteel解讀：8月莒南花生油價(jià)格指數(shù)重心下移，同比下降14.23%

從終端來(lái)看，中秋消費(fèi)的氛圍啟動(dòng)滯后，同時(shí)經(jīng)銷(xiāo)商在花生油的訂貨方面變得更為謹(jǐn)慎，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)替代品增多，商超銷(xiāo)量下滑，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來(lái)看，美豆今年增產(chǎn)基本確定，月末加州空氣資源局要求對(duì)生產(chǎn)生物質(zhì)柴油的大豆油和菜籽油的使用限制修改為20%，提振油脂價(jià)格但目前來(lái)看，大豆到港量依然較大，豆油供應(yīng)保持寬松，庫(kù)存增加在油脂大環(huán)境背景下，貿(mào)易商觀望心理明顯，大量建立庫(kù)存意愿偏低，花生油價(jià)格趨穩(wěn)調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：終端市場(chǎng)需求乏力，莒南花生油價(jià)格指數(shù)同比下跌10.32%

兩廣市場(chǎng)迎來(lái)當(dāng)?shù)匦?em class='keyword'>花生壓榨季，對(duì)于小包裝用量有所減少?gòu)慕K端來(lái)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)替代品增多，商超銷(xiāo)量有限，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來(lái)看，大豆到港量較大，豆油供應(yīng)寬松，庫(kù)存呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)棕櫚油方面， 6月中國(guó)棕櫚油進(jìn)口31萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)7月進(jìn)口量將繼續(xù)增加，供應(yīng)將逐漸走向?qū)捤刹擞头矫?，?guó)內(nèi)菜籽6月進(jìn)口量增至60萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)到港量仍保持較高水平，國(guó)內(nèi)菜油供應(yīng)量將逐步增長(zhǎng)在油脂大環(huán)境背景下，貿(mào)易商觀望心理明顯，建立庫(kù)存意愿偏低，花生油價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：兩廣市場(chǎng)油脂調(diào)研日志（第四天）

粵西這邊對(duì)花生油的消費(fèi)較多，許多特色菜式都需要花生油 廣西菜粕銷(xiāo)往粵西，粵西菜粕銷(xiāo)往珠三角 該企業(yè)大豆是集團(tuán)采購(gòu)，根據(jù)各地的價(jià)格和銷(xiāo)售情況進(jìn)行排船菜籽和棕櫚油相對(duì)自主性強(qiáng)一些 棕櫚油除了進(jìn)入餐飲和中包裝，還有一部分進(jìn)入飼料用油（主要是跟毛豆去比價(jià)）。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel解讀：6月莒南花生油價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌1.21%

從終端來(lái)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)替代品增多，商超銷(xiāo)量有限，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來(lái)看，國(guó)內(nèi)大豆維持供應(yīng)寬松局面，隨著巴西大豆到港，豆油供應(yīng)將逐漸寬松，庫(kù)存將逐漸增加；棕櫚油增產(chǎn)季，供應(yīng)穩(wěn)步增加；國(guó)內(nèi)菜籽到港高峰期后延，7-8月到港量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)明顯，菜油達(dá)到每月進(jìn)口15萬(wàn)噸左右，菜油庫(kù)存保持高位并持續(xù)增加在油脂大環(huán)境背景下，貿(mào)易商觀望心理明顯，建立庫(kù)存意愿偏低，花生油價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整 7月運(yùn)行情況預(yù)測(cè) 從本月運(yùn)行情況來(lái)看，終端消費(fèi)低迷，市場(chǎng)消化緩慢，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)流通緩慢；油廠停機(jī)停收現(xiàn)象較多，油料收購(gòu)或?qū)㈥懤m(xù)收尾。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：一季度油料行情匯總及二季度預(yù)測(cè)

2月菜籽市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行受雨雪天氣影響，部分產(chǎn)區(qū)存在減產(chǎn)預(yù)期，帶動(dòng)基層惜售情緒高漲，導(dǎo)致市場(chǎng)可售余糧減少，對(duì)價(jià)格起到一定支撐，但俄羅斯進(jìn)口菜籽沖擊影響仍在，且菜餅價(jià)格偏弱運(yùn)行，仍對(duì)國(guó)產(chǎn)籽形成沖擊3月份市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)新季菜籽減產(chǎn)或質(zhì)量下降，基層惜售情緒濃厚，且菜油等相關(guān)產(chǎn)品上漲明顯，帶動(dòng)菜籽價(jià)格上行 二季度油料市場(chǎng)前瞻 花生產(chǎn)區(qū)余量的話(huà)題也會(huì)一直延續(xù)下去，加之氣溫適宜、進(jìn)口花生量縮減、蘇丹花生性?xún)r(jià)比偏低等因素，皆足已成為目前支撐市場(chǎng)的利好，預(yù)計(jì)二季度季度花生價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：3月莒南花生油價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲1.94%

部分工廠自身濃香花生油需求量略有增加，開(kāi)機(jī)率小幅增長(zhǎng)而相關(guān)油脂來(lái)看，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量環(huán)比下滑8.8%，中下旬到港量將有所收緊；加拿大油菜籽種植面積同比下降3.1%大宗油脂基本面帶動(dòng)花生油價(jià)格上漲，加之國(guó)內(nèi)花生價(jià)格延續(xù)延續(xù)高位運(yùn)行，花生油企業(yè)挺價(jià)意愿明顯 4月運(yùn)行情況預(yù)測(cè) 從3月運(yùn)行情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)供需錯(cuò)配跡象較為明顯，基層上貨量稀少，惜售為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉粕市場(chǎng)為何演變?yōu)椤赵萍厔?shì)？

從需求角度看下游飼企以按需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，反芻、蛋肉禽養(yǎng)殖及水產(chǎn)養(yǎng)殖大多處于虧損局面，目前新疆產(chǎn)區(qū)受限于大雪天氣、潮濕存儲(chǔ)條件等影響，出疆汽運(yùn)減少，貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿較強(qiáng)，且受競(jìng)品豆粕價(jià)格等多方影響，蛋白飼料市場(chǎng)整體需求情況一般，山東地區(qū)棉粕市場(chǎng)價(jià)格則受下游企業(yè)影響，疊加其他雜粕性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，下游飼料廠對(duì)花生粕及菜籽粕等其他替代品用量效果顯著，使至棉粕飼料需求逐漸下降。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2024年國(guó)內(nèi)油料春節(jié)期間運(yùn)行情況

廣東市場(chǎng)成交尚可，受年例節(jié)日習(xí)俗帶動(dòng)，油坊采購(gòu)意愿良好，興城花育23報(bào)價(jià)5.20元/斤左右 從春節(jié)假期期間表現(xiàn)情況來(lái)看，少量中間商保持良好收購(gòu)意愿，多為節(jié)后走貨做準(zhǔn)備，基層仍保持惜售意愿而中間商、市場(chǎng)多處于底庫(kù)存運(yùn)行狀態(tài)，廣東地區(qū)節(jié)日習(xí)俗帶動(dòng)消費(fèi)，節(jié)后存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，近期多關(guān)注產(chǎn)區(qū)出貨動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)需求情況，預(yù)計(jì)節(jié)后花生價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 菜籽： 春節(jié)期間菜籽價(jià)格暫無(wú)明顯波動(dòng)，湖北、江蘇市場(chǎng)凈菜籽主流報(bào)價(jià)6000-6200元/噸，川內(nèi)菜籽價(jià)格6900-7100元/噸。

熱點(diǎn)分析

【中信建投期貨】花生節(jié)后市場(chǎng)展望

當(dāng)前巴西大豆收割進(jìn)度快于上一作物年度，南美大豆整體豐產(chǎn)逐步翻牌，預(yù)計(jì)全球大豆庫(kù)消比抬升國(guó)內(nèi)近月菜籽采購(gòu)充足，俄羅斯非轉(zhuǎn)菜油仍是國(guó)內(nèi)重要進(jìn)口來(lái)源，預(yù)計(jì)節(jié)后菜油寬松格局不變近期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)不斷新增棕櫚買(mǎi)船，節(jié)后傳統(tǒng)油脂需求淡季，預(yù)計(jì)油脂價(jià)格難言樂(lè)觀綜合來(lái)看，23/24年度國(guó)內(nèi)花生供增需減，預(yù)計(jì)價(jià)格仍有下行空間 公司簡(jiǎn)介：中信建投期貨有限公司在全國(guó)重點(diǎn)區(qū)域設(shè)有29家分支機(jī)構(gòu)，有300余家獲準(zhǔn)從事期貨IB業(yè)務(wù)的證券營(yíng)業(yè)部，可向公司推薦潛在期貨客戶(hù)。

油料大家說(shuō)市場(chǎng)