Mysteel：預(yù)焙陽極接連走跌 企業(yè)虧損局面復(fù)現(xiàn)

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4741.65元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在-2.65元/噸左右，雖然此次陽極價格下調(diào)幅度較小，但由于原料市場走勢出現(xiàn)背離，當(dāng)前部分企業(yè)逼近虧損邊緣，盈利能力再次迎來考驗(yàn) 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到67.56%，煤瀝青成本占比12.92%，石油焦價格接連推漲，煤瀝青價格跌后回調(diào)，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：石油焦價格推漲，預(yù)焙陽極理論利潤空間收窄

導(dǎo)語：三季度以來預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價窄幅下滑，原料石油焦及煤瀝青價格震蕩波動，預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)理論利潤空間收窄，但走勢基本符合市場預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽極再度走跌 企業(yè)盈利展現(xiàn)韌性

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4568元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在181元/噸左右，雖然近期陽極價格走勢偏弱，但由于原料市場同步下行，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間繼續(xù)得到修復(fù) 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到66.19%，煤瀝青成本占比13.55%，石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，各自占比較上月變動不大。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：前期檢修煉廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，7月國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)漲5.98%

導(dǎo)語：7月，國內(nèi)石油焦煉廠預(yù)計(jì)1家100萬噸/年延遲焦化裝置開啟檢修，月內(nèi)開啟生產(chǎn)的企業(yè)計(jì)劃有7家涉及1020萬噸/年延遲焦化裝置檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，個別煉廠仍有調(diào)整產(chǎn)量計(jì)劃，整體來看，檢修裝置逐步恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)石油焦產(chǎn)量增至227萬噸，增幅為5.98%。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：6月國內(nèi)石油焦市場價格先跌后漲，7月能否延續(xù)漲勢

導(dǎo)語：6月國內(nèi)石油焦市場價格先跌后漲，煉廠積極出貨，需求端開工穩(wěn)定，對石油焦市場價格有一定支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：預(yù)焙陽極理論利潤擴(kuò)大，能否拉動石油焦市場消費(fèi)增加

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦]：石油焦早間提示（20250603）

1、市場回顧 節(jié)日期間國內(nèi)石油焦市場焦價跌多漲少。

早間提示

[石油焦周評]石油焦市場延續(xù)弱勢交投 價格分化現(xiàn)象仍舊存在（20250530-20250605）

主營中高硫指標(biāo)貨，特別是儲能用焦及預(yù)焙陽極用焦受低硫焦價格下行影響，煉廠為促進(jìn)6月訂單簽訂，積極下調(diào)焦價，跌幅在50-260元/噸6月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價暫無調(diào)整，石油焦市場支撐尚可煉廠地?zé)捚肇浗故苤鳡I焦價影響較小，煉廠多根據(jù)自身庫存情況調(diào)整焦價地方煉廠價格調(diào)整靈活，出貨尚可，暫無明顯庫存壓力月初下游采貨增加，推動地?zé)捊?em class='keyword'>價格窄幅上漲30-150元/噸，周后期價格維持穩(wěn)定為主，部分小幅下調(diào)，環(huán)比節(jié)前仍為上漲表現(xiàn)。

周評

[石油焦]：石油焦早間提示（20250530）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，焦價跌多于漲。

早間提示

[石油焦日評]：煉廠出貨向好 石油焦價格窄幅反彈（20250530）

東北煉廠積極出貨外銷，節(jié)后價格零星有回調(diào)操作西北市場產(chǎn)銷穩(wěn)定，成交價格持穩(wěn)中石油西北市場近期穩(wěn)價外銷，周邊需求支撐穩(wěn)定，煉廠維持庫存低位地?zé)捠袌鍪袌龀山缓瀱畏e極，拉動部分煉廠成交價格走高 進(jìn)口焦：前期到港石油焦陸續(xù)入庫，港口現(xiàn)貨高硫焦庫存占比提升貿(mào)易商積極銷售，部分高硫海綿焦價格走跌30元/噸；高硫彈丸焦受國產(chǎn)行情壓制，整體出貨承壓 需求端：山東地區(qū)預(yù)焙陽極新一輪采購基準(zhǔn)價持平，利好鋁用炭素市場交投，部分加工企業(yè)利潤空間提升，市場交投氛圍積極，帶動指標(biāo)貨石油焦出貨好轉(zhuǎn)。

日評

Mysteel：預(yù)焙陽極由漲轉(zhuǎn)跌 企業(yè)盈利再度承壓

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約5013.4元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在-74.4元/噸左右，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間在經(jīng)歷短暫的修復(fù)過后，再次面臨成本倒掛的挑戰(zhàn) 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到67.24%，煤瀝青成本占比14.30%，石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，但煤瀝青跌幅相對較大，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：4月低硫焦價格下行為主，5月延續(xù)跌勢仍有下行空間

導(dǎo)語：二季度低硫焦市場支撐減弱，低硫焦價格下行為主。

熱點(diǎn)聚焦

[五一專題]： 2025年石油焦市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：4月份國內(nèi)煉廠檢修集中，石油焦產(chǎn)量明顯下降，但進(jìn)口補(bǔ)充資源充足，石油焦整體供應(yīng)充足。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.25-4.30）

預(yù)焙陽極市場分析 本周預(yù)焙陽極價格持穩(wěn)運(yùn)行，中高硫石油焦市場繼續(xù)回調(diào)，煤瀝青價格跌勢延續(xù)，預(yù)焙陽極成本面支撐乏力，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年5月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較4月價格下調(diào)266元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4939元/噸，承兌價格4963元/噸。

周報(bào)

[石油焦]：石油焦早間提示（20250430）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場交投變現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，焦價下調(diào)為主。

早間提示

[石油焦]：石油焦早間提示（20250429）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場交投氛圍仍顯弱勢，部分中低硫焦價格下行。

早間提示

Mysteel：預(yù)焙陽極實(shí)現(xiàn)連漲 帶動企業(yè)盈利向好

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約5097.6元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在107.4元/噸左右，在時隔5個月后，預(yù)焙陽極終于結(jié)束虧損局面，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項(xiàng)中占比達(dá)到66.72%，煤瀝青成本占比15.13%，石油焦價格回調(diào)有限，煤瀝青價格高位盤整，石油焦在成本占比中較上月小幅縮減。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.31-4.3）

預(yù)焙陽極市場分析 本周預(yù)焙陽極價格延續(xù)上行走勢，山東大型電解鋁企業(yè)2025年4月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較上月價格上漲139元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5205元/噸，承兌價格5237元/噸，近期原料石油焦價格漲跌互現(xiàn)，煤瀝青成交重心上移，預(yù)焙陽極成本支撐仍存。

周報(bào)

[石油焦日評]：石油焦市場平穩(wěn)運(yùn)行，地?zé)捊箖r窄幅調(diào)整（20250328）

1.今日摘要 ①、以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-191.60元/噸，環(huán)比下降2.86元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤88.60元/噸，環(huán)比增加28.80元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-20.24元/噸，環(huán)比增加30.00元/噸期。

日評

[石油焦]2025年3月28日全國各地區(qū)石油焦價格行情

【今日點(diǎn)評】 今日石油焦市場平穩(wěn)運(yùn)行，主營焦價部分上漲，地?zé)捊箖r持穩(wěn)為主，部分下行 中石化：旗下各煉廠正常對外報(bào)價，部分煉廠焦價較前輪上漲20-50元/噸，下游采貨積極想增加華北地區(qū)燕山石化轉(zhuǎn)產(chǎn)YBYJJ-2陽極用焦，對外報(bào)價指標(biāo)暫不穩(wěn)定，預(yù)計(jì)生產(chǎn)穩(wěn)定后，硫、釩等含量會繼續(xù)下降 中石油、中海油：低硫焦煉廠出貨尚可，各煉廠執(zhí)行合同訂單為主，焦價暫無調(diào)整 地?zé)挘旱責(zé)捠袌鼋煌度醴€(wěn)，焦價持穩(wěn)為主，個別下行。

企業(yè)價格