百年建筑：東北建材國慶期間運行情況

一、建材基本面分析 1. 水泥需求萎縮，低位保價成為市場主基調(diào) 截至9月30日，東北水泥均價為375元/噸，同比下降24.5%2024年下半年水泥價格在7月初快速沖高后，長時間維持在較高位，直至10月后緩慢下行；2025年同期水泥價格維持在低位窄幅波動由于實際地理位置的特殊性，東北地區(qū)進入十月后氣溫下降，施工熱潮逐漸退卻，基建、地產(chǎn)等工程施工窗口期迅速收窄，需求明顯減弱；同時區(qū)域內(nèi)水泥熟料過剩，企業(yè)為“去庫存”，競相下調(diào)價格，加之政策性錯峰生產(chǎn)效果欠佳，難以形成挺價合力，結(jié)合往年走勢來看，價格恐難有進一步實質(zhì)性提升。

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百年建筑月報：10月全國水泥價格或穩(wěn)中有升

9月份水泥市場需求低位震蕩，但由于多地水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥熟料產(chǎn)量持續(xù)收縮，水泥價格震蕩上行 9月各區(qū)域水泥價格分化，月環(huán)比西南領(lǐng)漲4.35%，華南、西北、華北、華中微漲，東北持平，華東降1.06%。

月報

百年建筑：國慶節(jié)后全國水泥價格或先抑后揚

9月16日西安主流水泥品牌上調(diào)水泥及熟料價格70元/噸，為25年3月后首次大幅漲價，因燃料成本上漲、價格跌破現(xiàn)金成本線，需求疲軟下漲價存壓力；寧夏價格持穩(wěn)但外銷偏低，甘肅漲價后遇回調(diào)壓力，青海推漲后銷量未達預(yù)期 東北地區(qū)東北價格先漲后跌，9月P.O42.5散裝均價240-350元/噸，遼寧210-250元/噸低位運行。

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百年建筑：9月多地水泥價格上漲，局部通知漲100元/噸

西北地區(qū)9月西北地區(qū)水泥價格呈“局部試探上漲、整體承壓”態(tài)勢，新疆因基建需求穩(wěn)定價格持穩(wěn)，其余區(qū)域漲價阻力較大9月16日西安主流水泥品牌上調(diào)水泥及熟料價格70元/噸，為25年3月后首次大幅漲價，因燃料成本上漲、價格跌破現(xiàn)金成本線，需求疲軟下漲價存壓力；寧夏價格持穩(wěn)但外銷偏低，甘肅漲價后遇回調(diào)壓力，青海推漲后銷量未達預(yù)期 東北地區(qū)。

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Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（9.5-9.12）

其中，華東、華中、華北、西北、東北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比下降，華南的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比上升，西南環(huán)比持平 需求方面，截至9月9日，上周全國水泥出庫量265.9萬噸，環(huán)比上升3.16%，年同比下降16.44%；基建水泥直供量156萬噸，環(huán)比上升1.96%，年同比下降5.45%水泥需求受影響的三個原因：第一，基建領(lǐng)域：需求環(huán)比回升，市場重要支撐；第二，房建領(lǐng)域：需求弱勢復(fù)蘇，價格與庫存壓力凸顯；第三，民用領(lǐng)域：需求逐步回暖，競爭與區(qū)域差異成關(guān)鍵 本周展望 9月首周全國水泥市場三大需求領(lǐng)域各有亮點與挑戰(zhàn)。

觀點

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（8.29-9.5）

其中，華東、華中、華北、東北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比下降，華南、西北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比上升 需求方面，截至9月2日，本周全國水泥出庫量257.75萬噸，環(huán)比上升0.68%，年同比下降22.82%；基建水泥直供量153萬噸，環(huán)比下降1.29%，年同比下降10.53%水泥需求受影響的三個原因：第一，基建項目：資金與進度雙制約，需求持續(xù)承壓；第二，房建項目：高溫雨水?dāng)_動，復(fù)蘇力度不足；第三，民用市場：價格波動引發(fā)觀望，需求小幅收縮。

觀點

百年建筑：東北地區(qū)水泥價格先漲后跌的供需邏輯與市場前景分析

（二）沿海外來熟料急速沖擊導(dǎo)致市場供需失衡 近期，南方產(chǎn)區(qū)外銷熟料通過海運渠道在遼寧主要港口持續(xù)到港靠岸，大量外來熟料的涌入打破了遼寧地區(qū)水泥市場原有的供需平衡格局，并進一步通過區(qū)域流通傳導(dǎo)對整個東三省水泥市場的價格體系與競爭態(tài)勢形成顯著沖擊；在此背景下，原本處于錯峰生產(chǎn)停窯階段、暫未釋放本地產(chǎn)能的東北三省水泥企業(yè)，為維持市場份額、保持核心競爭力，不得不啟動價格調(diào)整策略，被動下調(diào)水泥出廠價格，以應(yīng)對外來熟料沖擊帶來的市場壓力。

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Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（8.22-8.29）

其中，華東、華中、西北、東北、西南的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比下降，華南、華北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比上升 需求方面，截至8月26日，上周全國水泥出庫量256.01萬噸，環(huán)比下降4.53%，年同比下降21.05%；基建水泥直供量155萬噸，環(huán)比下降3.13%，年同比下降7.74%水泥需求受影響的三個原因：第一，基建領(lǐng)域：資金支持加強，但項目落地仍存滯后性；第二，房建領(lǐng)域：淡季尾聲需求緩慢恢復(fù)，但區(qū)域分化顯著；第三，民用市場：高溫抑制需求，價格敏感度高。

觀點

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

其中，華東、華南、東北、西南的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比下降，華中、華北、西北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比上升 需求方面，截至8月12日，本周全國水泥出庫量260.8萬噸，環(huán)比下降1.27%，年同比下降19.88%；基建水泥直供量159萬噸，環(huán)比下降1.24%，年同比下降3.64%水泥需求受影響的三個原因：第一，基建需求增速放緩，區(qū)域分化顯著；第二，房建需求區(qū)域分化加劇，整體仍處低位；第三，民用需求受外省沖擊+季節(jié)性萎縮，價格競爭加劇 本周展望 當(dāng)前水泥行業(yè)面臨“基建增速放緩、房建分化加劇、民用競爭激烈”的三重挑戰(zhàn)，疊加高庫存和天氣擾動，價格上行乏力。

觀點

百年建筑北方建材早讀：曲寨水泥雅曲公司為世紀(jì)工程提供高質(zhì)量水泥保供與綠色建材支持，北方行情弱勢運行（8.8）

二、價格匯總 三、市場調(diào)研 東北：部分水泥廠家價格有所下調(diào)，目前東北地區(qū)水泥市場壓力極大，港口的外來低價熟料沖擊本地市場，加之很多項目接近收尾，整體需求有限，價格已接近谷值 》》》點擊查詢黑龍江建材價格 山西：目前水泥錯峰停窯，八九十三個月每月 1 日到 15 日停窯，但水泥庫存依舊高位，水泥價格低位持穩(wěn)。

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百年建筑北方建材早讀：新疆交建將密切關(guān)注雅江工程進展情況，并積極尋求業(yè)務(wù)機會（7.29）

◎?qū)幭淖灾螀^(qū)工業(yè)和信息化廳發(fā)布關(guān)于年生產(chǎn)天數(shù)按照330天、270天計算的水泥熟料生產(chǎn)線和所屬企業(yè)名單的公告按照工業(yè)和信息化部辦公廳等國家四部門關(guān)于水泥行業(yè)產(chǎn)能管理的有關(guān)要求，自治區(qū)工業(yè)和信息化廳、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境廳、市場監(jiān)管廳共同研究確定了我區(qū)年生產(chǎn)天數(shù)按照330天、270天計算的水泥熟料生產(chǎn)線和所屬企業(yè)名單名單經(jīng)公示無異議，現(xiàn)予以公告 二、價格匯總 三、市場調(diào)研 東北：近期東北水泥行情持穩(wěn)運行，企業(yè)計劃上調(diào)水泥價格，幅度為30-50元/噸不等，目前時間成交價格尚未完全落實。

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Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（7.18-7.25）

其中，華東、華南、華北、西北的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比下降，華中、東北、西南的水泥廠水泥熟料庫容比環(huán)比上升 需求方面，7月16日-7月22日，上周全國水泥出庫量272.48萬噸，環(huán)比下降2.08%，年同比下降18.48%；基建水泥直供量164萬噸，環(huán)比下降2.38%，年同比上升1.86%水泥需求受影響的三個原因：第一，基建需求韌性減弱，區(qū)域分化明顯；第二，房建需求持續(xù)探底，攪拌站采購低迷；第三，民用市場受外部沖擊，價格戰(zhàn)持續(xù)。

觀點

百年建筑月報：7月全國水泥價格或止跌回升

此舉將深化自律、改善供需、加速落后產(chǎn)能出清，夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，推動水泥行業(yè)邁向健康有序新格局 7月全國水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)將呈現(xiàn)季節(jié)性特征，其中四川省每條熟料線停窯15天，欠停企業(yè)月底前補足；山東因汛期停窯20天，化解庫存；東北三省各停窯15天，執(zhí)行夏季錯峰整體來看，7月份錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應(yīng)壓力有所下降 4、水泥價格止跌回升，行業(yè)利潤邊際改善 7月份工地資金微降抑制部分需求，但房建資金翹頭、基建穩(wěn)健及新興領(lǐng)域項目推進支撐結(jié)構(gòu)性增長，另外剛性錯峰生產(chǎn)執(zhí)行，供應(yīng)收縮緩解庫存壓力，成本端穩(wěn)定無顯著驅(qū)動，預(yù)計7月全國水泥價格指數(shù)環(huán)比提升3%-5%，同比降幅維持在5%-10%，水泥行業(yè)利潤有所改善。

月報

百年建筑月報：6月國內(nèi)混凝土或量價雙弱

5月份全國水泥價格面臨加速回落狀態(tài)，其中華東、華南、華北、西南等區(qū)域均面臨不同幅度的價格下跌水泥價格下跌的主要原因在于國內(nèi)水泥需求下滑，各地水泥企業(yè)競爭壓力較大，在需求沒有提升的情況下，國內(nèi)水泥產(chǎn)能過剩，部分企業(yè)未完成半年度指標(biāo)，在5月中下旬開始降低水泥價格以促進水泥銷量從目前國內(nèi)水泥市場價格來看，P.O42.5散裝出廠價格多地價格均在300元/噸以下分區(qū)域來看，5月份華東地區(qū)水泥價格持續(xù)下跌，其中江浙滬等地水泥價格下跌20-30元/噸不等，山東、安徽等地水泥熟料價格下跌20-30元/噸，整體行情偏弱；華南價格5月份價格回落，其中“兩廣”水泥市場需求下滑，水泥價格下跌15-30元/噸不等；北方市場西北新疆、陜西兩地5月份水泥企業(yè)復(fù)價，其中新疆水泥企業(yè)修復(fù)上調(diào)100元噸，但市場落實情況有待觀測，陜西水泥復(fù)價30元/噸；東北市場5月份價格相對穩(wěn)定，月底吉林、黑龍江兩地價格開始上調(diào)30元/噸。

月報

百年建筑：2025年五一假期間全國水泥市場運行情況

節(jié)前熟料線運轉(zhuǎn)率由強轉(zhuǎn)弱，主要是華北、東北、西南、華東地區(qū)水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，熟料線大面積停產(chǎn)，其中華北地區(qū)停窯近60%熟料線運轉(zhuǎn)率大幅下降，熟料產(chǎn)量隨之下降，水泥供應(yīng)壓力有所舒緩 3、節(jié)前水泥價格跌勢放緩 截至4月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)380元/噸，周環(huán)比下跌1.62%，年同比上漲3.4%。

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百年建筑：遼寧水泥價格大幅上調(diào)

2025年4月20日，遼寧市場率先開啟水泥價格上調(diào)，每噸水泥價格上調(diào)30-50元/噸 價格上調(diào)原因如下： 1.東北地區(qū)熟料窯線停窯時間長，廠家配合政策形勢 2.水泥生產(chǎn)成本明顯增加，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力增大 3.市場需求下滑，產(chǎn)能過剩進一步加劇等因素影響 據(jù)市場反饋，水泥漲價仍在落實中，具體情況還待后續(xù)觀望 附廠家調(diào)價函如下： 。

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冀東水泥：預(yù)計2025年特種、定制化水泥銷量同比提升40%

4月9日，冀東水泥舉行線上業(yè)績說明會 1.公司2024年水泥業(yè)務(wù)的量價情況？分區(qū)域有什么亮點？ 答：2024年公司水泥熟料銷量8440萬噸，同比下降9.48%，優(yōu)于公司所輻射的13個省份行業(yè)降幅骨料銷量同比提高47%水泥熟料綜合不含稅均價244元/噸，同比下降5%，跑贏行業(yè)平均水平 分區(qū)域看，泛京津冀區(qū)域貫徹落實非采暖季開二停一錯峰政策，堅持量價動態(tài)平衡，全年均價保持平穩(wěn)運行；泛東北地區(qū)推動剛性、精準(zhǔn)錯峰，5月份起主流產(chǎn)品42.5散連續(xù)復(fù)價150-200元/噸，全年均價同比上漲60元/噸；陜西、重慶、湖南、煙臺區(qū)域下半年重塑行業(yè)生態(tài)，力促價格止跌回升，下半年主流產(chǎn)品累計復(fù)價100-170元/噸。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑月報：4月全國水泥價格或震蕩上行

3月份，雖然煤炭價格下跌導(dǎo)致原材料成本下降，但錯峰生產(chǎn)執(zhí)行嚴(yán)格，水泥企業(yè)綜合成本上升，疊加熟料庫存處于中低位，推動多地水泥企業(yè)上調(diào)價格 3月份各區(qū)域水泥價格漲跌互現(xiàn)，其中華中水泥價格漲幅最大，達6.48%，主要是河南、湖北、湖南水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，熟料庫存下降，水泥價格上漲，其中河南漲幅達50元/噸，湖南和湖北水泥價格上漲30元/噸；其次華南水泥價格上漲5.79%，主要是廣東、海南等地受基建項目拉動，3月份水泥價格整體上漲30元/噸；東北地區(qū)水泥價格跌幅最大，達4.81%，3月份東北地區(qū)市場需求恢復(fù)緩慢，市場競爭加劇，水泥價格持續(xù)回落，部分區(qū)域跌幅達上100元/噸；其次西南地區(qū)水泥價格下跌1.22%，3月份西南地區(qū)雨水較多，加上工地資金到位率情況不佳，市場需求整體恢復(fù)緩慢，云貴川渝水泥價格整體下跌20-30元/噸。

月報

百年建筑：東北地區(qū)節(jié)后水泥市場首次上調(diào)

2025年3月，東北市場率先開啟水泥價格上調(diào)，自3月1日起水泥價格上調(diào)50元/噸 價格上調(diào)原因如下： 1.東北今年所有熟料窯線停窯時間長，大家積極配合政策形勢 2.環(huán)保要求不斷嚴(yán)格推行，以至于水泥生產(chǎn)成本大幅提升 3.目前整體廠家熟料庫存低，市場陸續(xù)開始恢復(fù)，需求有所增長 據(jù)市場反饋，水泥漲價仍在落實中，具體情況還待后續(xù)觀望。

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Mysteel：2025年全國水渣價格或低位震蕩

從下半年分析數(shù)據(jù)來看，市場方面，水渣市場弱勢運行仍將是主要趨勢主要原因：一是水泥需求整體同比下降，其中基建降幅小于房建，導(dǎo)致水泥熟料產(chǎn)量同比所縮，水泥產(chǎn)量明顯下降，整體對水渣需求減弱；二是東北地區(qū)由于新國標(biāo)執(zhí)行，生產(chǎn)成本提升，加上東北三省水泥企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，疊加南北方不同區(qū)域新開重點工程項目數(shù)量，以及地方經(jīng)濟實力差距，水泥需求區(qū)域分化嚴(yán)重，流動性競爭猶存；三是第三季度開始，部分地區(qū)受到高溫多雨、臺風(fēng)等天氣影響下，水泥價格再度出現(xiàn)下滑態(tài)勢。

年報