[石油焦]：石油焦價格推漲，預焙陽極理論利潤空間收窄

導語：三季度以來預焙陽極采購基準價窄幅下滑，原料石油焦及煤瀝青價格震蕩波動，預焙陽極生產(chǎn)企業(yè)理論利潤空間收窄，但走勢基本符合市場預期。

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[石油焦]：上半年預焙陽極領域產(chǎn)銷兩旺，剛需支撐石油焦價格仍存漲勢

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Mysteel月評：成本需求雙重推動 3月預焙陽極價格大幅上漲

市場綜述 3月國內(nèi)預焙陽極市場價格寬幅上漲，山東大型電解鋁企業(yè)2025年3月預焙陽極采購基準價較2月上漲956元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5066元/噸，承兌價格5093元/噸。

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Mysteel月評：成本支撐繼續(xù)強化 預焙陽極價格穩(wěn)步上揚

市場綜述 2月國內(nèi)預焙陽極市場在成本面的強力支撐下，延續(xù)上漲趨勢，山東大型電解鋁企業(yè)2025年2月預焙陽極采購基準價較1月上漲85元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4110元/噸，承兌價格4140元/噸。

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Mysteel：價格走勢持續(xù)低迷 預焙陽極盈利收窄

受原料市場持續(xù)走弱影響，國內(nèi)預焙陽極市場價格繼續(xù)探底，山東大型電解鋁企業(yè)8月預焙陽極采購基準價格為3729元/噸，環(huán)比7月下調(diào)89元/噸，失去成本支撐的預焙陽極價格時隔三年后再次來到3800元/噸下方利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結算周期內(nèi)預焙陽極的生產(chǎn)成本約3684.7元/噸，與山東預焙陽極采購基準價對比，企業(yè)平均利潤44.3元/噸，盈利空間較上月縮窄58元/噸，現(xiàn)階段雖然原料市場走勢下滑，但在陽極價格持續(xù)下行影響下，成本面讓利空間有限，使用高價庫存原料的企業(yè)基本處于小幅損幅局面。

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Mysteel月評：下游需求繼續(xù)回暖 4月預焙陽極價格穩(wěn)定

市場綜述 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，4月國內(nèi)預焙陽極市場繼續(xù)保持橫盤走勢，山東大型電解鋁企業(yè)4月預焙陽極采購基準價格環(huán)比上月繼續(xù)持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸，承兌價格3908元/噸。

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Mysteel：預焙陽極價格再度持穩(wěn) 企業(yè)成本倒掛明顯

4月預焙陽極價格延續(xù)平穩(wěn)走勢，原材料市場雖然小幅上漲，陽極成本端支撐較前期有所好轉(zhuǎn)，但整體力度依舊有限，山東大型電解鋁企業(yè)4月預焙陽極采購基準價格為3878元/噸，環(huán)比3月價格持平自2024年1月以來，預焙陽極調(diào)價多次擱淺，價格暫未有明顯波動利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結算周期內(nèi)預焙陽極的生產(chǎn)成本約3995.6元/噸，與山東預焙陽極采購基準價對比，企業(yè)平均虧損117.6元/噸，較上月增加1.5元/噸，多數(shù)企業(yè)成本倒掛明顯。

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[隆眾聚焦]：一季度預焙陽極國內(nèi)價格平穩(wěn) 1-2月出口同比小幅下滑

2024年一季度，山東地區(qū)預焙陽極價格持續(xù)在3878元/噸，均價同比下跌36.48%，環(huán)比下跌6.07%隨著石油焦和煤瀝青價格走高，陽極價格則長期平穩(wěn)，令生產(chǎn)企業(yè)利潤不斷走跌 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 從價格來看， 2021-2022年預焙陽極價格上漲明顯，2023年高位下滑。

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Mysteel月評：下游需求良好 3月預焙陽極價格橫盤運行

市場綜述 預焙陽極原材料市場漲跌互現(xiàn)，成本端支撐向好，但整體力度依舊有限，3月市場價格低位持穩(wěn)，山東大型電解鋁企業(yè)3月預焙陽極采購基準價格環(huán)比上月繼續(xù)持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸，承兌價格為3907元/噸。

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Mysteel：預焙陽極價格低位盤整 企業(yè)成本壓力增大

3月預焙陽極價格延續(xù)平穩(wěn)走勢，山東大型電解鋁企業(yè)3月預焙陽極采購基準價格為3878元/噸，環(huán)比2月價格持平近期原料石油焦價格先漲后跌，煤瀝青價格繼續(xù)走高，預焙陽極成本端支撐向好，自去年11月份以來，國內(nèi)預焙陽極價格在經(jīng)歷連續(xù)3個月下跌后在2月份開始止跌企穩(wěn)。

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Mysteel月評：供需面表現(xiàn)良好 2月預焙陽極價格持穩(wěn)運行

市場綜述 預焙陽極原材料市場波動運行，成本面支撐向好，但整體力度依舊有限，2月市場價格持穩(wěn)運行為主，山東大型電解鋁企業(yè)2月預焙陽極采購基準價格環(huán)比持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸。

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Mysteel月評：原材料下滑明顯 1月預焙陽極價格繼續(xù)走跌

市場綜述 歲末年初，預焙陽極價格走勢依舊偏弱，受原料價格下行影響，山東大型電解鋁企業(yè)1月預焙陽極采購基準價格環(huán)比下跌150元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸。

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Mysteel月評：成本面支撐不足 12月預焙陽極價格延續(xù)下行

市場綜述 12月國內(nèi)預焙陽極受原料走勢偏弱影響，價格延續(xù)下行，山東大型電解鋁企業(yè)12月預焙陽極采購基準價格環(huán)比下跌100元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4028/噸。

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Mysteel月評：原料下行需求轉(zhuǎn)弱 11月預焙陽極價格由穩(wěn)轉(zhuǎn)跌

市場綜述 11月國內(nèi)預焙陽極市場結束前期橫盤走勢，價格小幅下行，山東大型電解鋁企業(yè)11月預焙陽極采購基準價格環(huán)比下跌97元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4128/噸。

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Mysteel月評：10月預焙陽極供需良好 價格持穩(wěn)運行

市場綜述 10月國內(nèi)預焙陽極市場暫無明顯波動，價格持穩(wěn)運行，山東大型電解鋁企業(yè)10月預焙陽極采購基準價格較上月繼續(xù)持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4225元/噸。

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Mysteel：價格上漲乏力 預焙陽極成本壓力持續(xù)

近期原料市場波動調(diào)整，預焙陽極價格繼續(xù)保持橫盤走勢，山東大型電解鋁企業(yè)10月預焙陽極采購基準價格較上月繼續(xù)持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4225元/噸陽極企業(yè)在高成本壓力下普遍虧損，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結算周期內(nèi)預焙陽極的生產(chǎn)成本約4253.3元/噸，與山東預焙陽極采購基準價對比，企業(yè)平均利潤在-28.3元/噸附近，較上月上調(diào)90.6元/噸。

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Mysteel月報：10月預焙陽極價格或趨穩(wěn)運行

市場綜述 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月國內(nèi)預焙陽極市場繼續(xù)保持橫盤走勢，山東大型電解鋁企業(yè)9月預焙陽極采購基準價格為4225元/噸，自6月份以來，預焙陽極價格已經(jīng)連續(xù)4個月持平。

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Mysteel月評：下游需求繼續(xù)回暖 8月預焙陽極價格穩(wěn)定

場綜述 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，8月全國預焙陽極市場價格持穩(wěn)運行，山東大型電解鋁企業(yè)8月預焙陽極采購基準價格為4225元/噸，環(huán)比7月價格持平。

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Mysteel：成本上漲利潤收窄 9月預焙陽極價格有望上行

近期預焙陽極價格繼續(xù)持穩(wěn)運行，作為價格風向標的山東大型電解鋁企業(yè)8月預焙陽極采購基準價格為4225元/噸，在經(jīng)歷前期連續(xù)7個月的持續(xù)下行后，預焙陽極價格止跌企穩(wěn)，目前陽極價格已經(jīng)連續(xù)3個月持平利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結算周期內(nèi)預焙陽極的生產(chǎn)成本約4206.1元/噸，與山東預焙陽極采購基準價對比，企業(yè)平均利潤在18.9元/噸附近，較上月減少175.8元/噸。

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Mysteel月評：原料價格走勢趨穩(wěn) 7月預焙陽極價格環(huán)比持平

市場綜述 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，7月全國預焙陽極市場價格持穩(wěn)運行，山東大型電解鋁企業(yè)7月預焙陽極采購基準價格為4225元/噸，較上月持平。

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