Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)鋁板帶箔市場(chǎng)預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)

截止6月30日，鋁價(jià)站穩(wěn)20500元/噸上方，維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)受制于鋁錠基價(jià)走強(qiáng)，鋁板帶箔價(jià)格跟隨上升截至當(dāng)前，鄭州地區(qū)1060鋁板卷價(jià)格21930元/噸，同比上漲780元/噸；佛山地區(qū)1060鋁板卷價(jià)格23370元/噸，同比上漲650元/噸；鄒平地區(qū)1060鋁板卷價(jià)格22190元/噸，同比上漲650元/噸 圖一：2025年鋁板卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 1.2鋁箔加工費(fèi)走勢(shì)分析 繼鋁箔加工費(fèi)在前2年持續(xù)下跌之后，進(jìn)入25年繼續(xù)下跌。

年報(bào)

[正極材料日評(píng)]：成本面繼續(xù)增加 正極材料價(jià)格穩(wěn)中上行（20250704）

1.今日摘要 ①、今日原料碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，成本面增加下，正極材料價(jià)格穩(wěn)中上行。

日評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.26）

涉案品種包括鋁箔、鋁條桿型材、光伏鋁邊框、鋁合金產(chǎn)品等 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：山東區(qū)域來(lái)看，現(xiàn)階段供應(yīng)端雖有檢修支撐，但市場(chǎng)趨弱氛圍延續(xù)，缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素提振，非鋁行業(yè)及貿(mào)易商多持觀望，預(yù)計(jì)山東地區(qū)液堿價(jià)格存穩(wěn)中下行預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

一德期貨：氧化鋁供需轉(zhuǎn)過(guò)剩

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比不變，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，6月份庫(kù)存仍去化，但速度或明顯放緩 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格回升放緩，進(jìn)口窗口打開(kāi)，隨著利潤(rùn)修復(fù)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，產(chǎn)量回升，周度供需邊際過(guò)剩加大；幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，以74美元礦價(jià)測(cè)算高成本區(qū)域的現(xiàn)金成本、完全成本在2900、3100元/噸附近。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁區(qū)間參與為主

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比不變，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，6月份庫(kù)存仍去化，但速度或明顯放緩 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格回升放緩，但進(jìn)口窗口打開(kāi)，隨著利潤(rùn)修復(fù)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，產(chǎn)量回升，周度供需邊際過(guò)剩加大；幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，以74美元礦價(jià)測(cè)算高成本區(qū)域的現(xiàn)金成本、完全成本在2900、3100元/噸附近。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁關(guān)注再次逢高沽空機(jī)會(huì)

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比不變，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，6月份庫(kù)存仍去化，但速度或明顯放緩 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格回升放緩，但進(jìn)口窗口打開(kāi)，隨著利潤(rùn)修復(fù)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，產(chǎn)量回升，周度供需邊際過(guò)剩加大；幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，以74美元礦價(jià)測(cè)算高成本區(qū)域的現(xiàn)金成本、完全成本在29003100元/噸附近。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁前期空單可擇機(jī)離場(chǎng)

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比不變，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，6月份庫(kù)存仍去化，但速度或明顯放緩 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格回升放緩，隨著利潤(rùn)修復(fù)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，產(chǎn)量回升，周度供需邊際過(guò)剩加大；幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，以74美元礦價(jià)測(cè)算高成本區(qū)域的現(xiàn)金成本、完全成本在2900、3100元/噸附近。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期供需缺口支撐現(xiàn)貨

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬(wàn)多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過(guò)剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，不過(guò)港口+海漂庫(kù)存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁區(qū)間參與為主

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬(wàn)多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過(guò)剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，不過(guò)港口+海漂庫(kù)存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期現(xiàn)貨支撐，下行空間或受限

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬(wàn)多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過(guò)剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，75-85美元幾內(nèi)亞礦價(jià)格對(duì)應(yīng)的山西、山東完全成本預(yù)計(jì)在3000-3300元，不過(guò)港口+海漂庫(kù)存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁成本將有所抬升

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬(wàn)多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過(guò)剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱(chēng)有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，75-85美元幾內(nèi)亞礦價(jià)格對(duì)應(yīng)的山西、山東完全成本預(yù)計(jì)在3000-3300元，不過(guò)港口+海漂庫(kù)存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：關(guān)注氧化鋁風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱情況

1.宏觀上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持韌性，通脹也還未體現(xiàn)出關(guān)稅的提高，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期1-2次，但投資者對(duì)于其景氣的改善程度還是抱有非常大的疑慮；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚可，私人部門(mén)疲軟政府發(fā)債積極，最大的利好來(lái)源于中美達(dá)成協(xié)議關(guān)稅不確定性暫時(shí)消除，等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，增加0.14萬(wàn)噸；冶煉利潤(rùn)再次回升，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16600、18400元/噸 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，且是在價(jià)格上漲期；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.6%，環(huán)比-0.34%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，繼續(xù)觀察實(shí)際消費(fèi)轉(zhuǎn)弱情況。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁區(qū)間參與為主

1.宏觀上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持韌性，通脹也還未體現(xiàn)出關(guān)稅的提高，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期1-2次，但投資者對(duì)于其景氣的改善程度還是抱有非常大的疑慮；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚可，私人部門(mén)疲軟政府發(fā)債積極，最大的利好來(lái)源于中美達(dá)成協(xié)議關(guān)稅不確定性暫時(shí)消除，等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，增加0.14萬(wàn)噸；冶煉利潤(rùn)再次回升，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16600、18400元/噸 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，且是在價(jià)格上漲期；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.6%，環(huán)比-0.34%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，繼續(xù)觀察實(shí)際消費(fèi)轉(zhuǎn)弱情況。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期或仍偏強(qiáng)運(yùn)行

1.宏觀上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持韌性，通脹也還未體現(xiàn)出關(guān)稅的提高，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期1-2次，但投資者對(duì)于其景氣的改善程度還是抱有非常大的疑慮；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚可，私人部門(mén)疲軟政府發(fā)債積極，最大的利好來(lái)源于中美達(dá)成協(xié)議關(guān)稅不確定性暫時(shí)消除，等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，增加0.14萬(wàn)噸；冶煉利潤(rùn)再次回升，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16600、18400元/噸 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，且是在價(jià)格上漲期；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率61.6%，環(huán)比-0.34%，開(kāi)工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開(kāi)工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫(kù)略超預(yù)期，5月份庫(kù)存仍去化，繼續(xù)觀察實(shí)際消費(fèi)轉(zhuǎn)弱情況。

期貨公司評(píng)論

[PE包裝]:2025年5月9日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊5月9日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)

[PE包裝]:2025年5月8日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊5月8日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)

[PE包裝]:2025年5月7日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊5月7日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)

[PE包裝]:2025年5月6日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊5月6日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)

[PE包裝]:2025年4月30日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊4月30日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)

[PE包裝]:2025年4月29日河南天豐包裝膜價(jià)格快訊

隆眾資訊4月29日?qǐng)?bào)道：河南天豐生物科技有限公司價(jià)格穩(wěn)定，今日?qǐng)?bào)盤(pán)整理，一單一談，參考報(bào)價(jià)：PET/PE卷膜價(jià)格18000元/噸，袋子11700元/噸；PE手用纏繞膜10700元/噸，機(jī)用纏繞膜11500元/噸，以上報(bào)價(jià)含包裝費(fèi)，運(yùn)費(fèi)可談 公司目前有十色印刷機(jī)一臺(tái)，復(fù)合機(jī)兩臺(tái)，制袋機(jī)數(shù)臺(tái)，能生產(chǎn)各種型號(hào)高溫鋁箔袋，復(fù)合袋，食品袋，以及各種卷膜。

企業(yè)