Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鎳生鐵行情或?qū)?em class='keyword'>低位震蕩運(yùn)行

概述：回顧2025上半年，國內(nèi)鎳生鐵市場整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的價(jià)格走勢一季度鎳鐵價(jià)格波動(dòng)較大，春節(jié)前鎳生鐵市場成交冷清，鎳鐵價(jià)格低位運(yùn)行，節(jié)后受礦端情緒影響，鎳鐵價(jià)格大幅拉漲，截止3月底鎳鐵價(jià)格拉漲至1035元/鎳（到廠含稅）4月受中美貿(mào)易影響，滬鎳及不銹鋼盤面大跳水，鎳生鐵價(jià)格受到影響，主流成交價(jià)格一路下跌，截止6月底，鎳鐵價(jià)格下跌至920元/鎳（到廠含稅） 一、2025年上半年價(jià)格回顧 1.2025年上半年鎳生鐵價(jià)格走勢回顧 1月鎳鐵市場成交冷清，臨近春節(jié)，鋼廠多計(jì)劃減產(chǎn)檢修，對原料的需求轉(zhuǎn)弱，對鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)，疊加印尼鎳鐵進(jìn)口量突破歷史峰值，鎳鐵過剩，鎳鐵價(jià)格弱勢運(yùn)行。

鎳頭條

Mysteel月報(bào)：5月廢不銹鋼或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

10.2 高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性對比 4月廢不銹鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，按照4月30日溫州地區(qū)304工業(yè)料采購價(jià)9200元/噸計(jì)算，該價(jià)格折合單鎳點(diǎn)價(jià)格約945元/鎳，較同期高鎳鐵價(jià)格低35元/鎳；鎳鐵方面，印尼新的鎳產(chǎn)品特許權(quán)使用費(fèi)落地，各品種稅率均有所上漲，近期鎳礦供應(yīng)緊張，礦價(jià)居高不下，鎳鐵利潤空間持續(xù)收窄，疊加不銹鋼行情維持弱勢，鋼廠加大對原料的壓價(jià)力度，鎳鐵價(jià)格偏弱運(yùn)行；廢不銹鋼方面，在期貨盤面的影響下，廢料價(jià)格震蕩調(diào)整，但隨著鎳鐵價(jià)格回調(diào)，二者價(jià)差有所收窄。

月報(bào)

Mysteel：200系不銹鋼弱需釋放及成本支撐脫離價(jià)格底部，是否預(yù)告?zhèn)湄洉r(shí)機(jī)已成熟

2月20日后，宏旺J2四尺冷軋現(xiàn)貨卷價(jià)穩(wěn)步上升至7200-7450元/噸，使201現(xiàn)貨行情也緩緩擺脫低價(jià)虧損困境這一波動(dòng)與同期不銹鋼期貨盤面表現(xiàn)及原料成本支撐密切相關(guān)總體來看，價(jià)格在窄幅震蕩中逐步上探，但市場成交仍以零星采購為主，未能對行情形成持續(xù)性拉動(dòng) 二、原料成本對200系卷板價(jià)格的支撐作用 200系不銹鋼生產(chǎn)成本主要受高碳錳鐵、電解錳及鎳生鐵價(jià)格影響。

不銹鋼頭條

Mysteel：近期不銹鋼震蕩運(yùn)行，月初仍未改偏弱行情

目前來看，不銹鋼行情呈現(xiàn)震蕩下行走勢，盤面表現(xiàn)偏弱 1、成本端：鎳礦市場弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼12月鎳礦內(nèi)貿(mào)FOB價(jià)格下調(diào)，鎳鐵價(jià)格承壓下行，鉻鐵價(jià)格亦偏弱運(yùn)行，原料端價(jià)格下行致使不銹鋼成本支撐下挫； 高鎳生鐵市場價(jià)格波動(dòng)走低，供應(yīng)增加需求穩(wěn)定，供過于求預(yù)期下價(jià)格走弱，進(jìn)一步削弱了不銹鋼成本支撐。

不銹鋼頭條

Mysteel年報(bào)： 2023年國內(nèi)及印尼鎳生鐵市場回顧與2024年展望

需求增速遲遲未能覆蓋原料供應(yīng)，23年鎳鐵價(jià)格整體呈現(xiàn)下行趨勢，冶煉廠生產(chǎn)利潤空間稀薄，不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)多在苦苦支撐，鎳鐵供應(yīng)過剩下，市場價(jià)格勢必往鎳鐵供應(yīng)大頭的成本，即印尼鎳鐵成本上線逼近 除了本身的鎳鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過剩，鎳鐵和純鎳價(jià)差收窄下印尼鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳經(jīng)濟(jì)性減弱、印尼及中國鎳生鐵鎳含量降低水淬鎳需求增加擠占鎳生鐵需求空間等行情可能的變化都將對鎳鐵價(jià)格產(chǎn)生較為悲觀的影響過剩產(chǎn)能的淘汰或已是必然，24年鎳鐵市場的主角將完全集中在印尼：在修復(fù)供應(yīng)過剩的跌價(jià)主旋律下，印尼政策的不確定性或是24年價(jià)格階段性的回升機(jī)會(huì)——印尼鎳鐵出口征稅落地、印尼鎳產(chǎn)品指數(shù)價(jià)格落地、印尼政府換屆對產(chǎn)業(yè)的影響之類都是需要持續(xù)關(guān)注的話題，經(jīng)過3年爆發(fā)式的鎳項(xiàng)目投產(chǎn)，當(dāng)?shù)劓嚨V消耗明顯，印尼當(dāng)?shù)氐恼咧荚诒Ｗo(hù)當(dāng)?shù)劓嚨V資源，或一定程度上提升鎳鐵價(jià)格的成本支撐線，此外還需關(guān)注中國及印尼不銹鋼產(chǎn)能利用率是否上升，不銹鋼社會(huì)庫存是否健康，終端需求是否在逐漸恢復(fù)等，該類行情的變動(dòng)也對鎳鐵價(jià)格有相對向好的提振。

鎳頭條

Mysteel日報(bào)：產(chǎn)業(yè)利潤空間遭受擠壓，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

目前不銹鋼及鎳鐵產(chǎn)業(yè)鏈由下至上利潤空間受到擠壓，鎳鐵議價(jià)區(qū)間下移，鎳鐵價(jià)格已跌破成本線在生產(chǎn)虧損的情況下，國內(nèi)鐵廠面對市場低價(jià)暫無意愿出貨，出廠價(jià)暫不愿低于1200元/鎳，紛紛減產(chǎn)以應(yīng)對行情走跌目前印尼鎳鐵回流沖擊依舊較大，預(yù)計(jì)3月印尼鎳鐵進(jìn)口又將回到22年下半年水平，國內(nèi)鎳鐵依舊維持過剩局面廢鋼價(jià)格再度下跌，對比鎳生鐵經(jīng)濟(jì)性凸顯；下游終端不銹鋼市場不銹鋼減產(chǎn)消息頻出，但是高庫存的狀態(tài)下，市場信心未能完全提振。

日報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳鉻不銹鋼鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行，精煉鎳穩(wěn)中有跌

目前不銹鋼及鎳鐵產(chǎn)業(yè)鏈由下至上利潤空間受到擠壓，鎳鐵議價(jià)區(qū)間下移，鎳鐵價(jià)格已跌破成本線在生產(chǎn)虧損的情況下，國內(nèi)鐵廠面對市場低價(jià)暫無意愿出貨，出廠價(jià)暫不愿低于1200元/鎳，紛紛減產(chǎn)以應(yīng)對行情走跌目前印尼鎳鐵回流沖擊依舊較大，預(yù)計(jì)3月印尼鎳鐵進(jìn)口又將回到22年下半年水平，國內(nèi)鎳鐵依舊維持過剩局面廢鋼價(jià)格再度下跌，對比鎳生鐵經(jīng)濟(jì)性凸顯；下游終端不銹鋼市場不銹鋼減產(chǎn)消息頻出，但是高庫存的狀態(tài)下，市場信心未能完全提振。

晚報(bào)

Mysteel：印尼投產(chǎn)遇上鋼廠減產(chǎn) 國內(nèi)鎳鐵如何應(yīng)對

低成本印尼鎳生鐵沖擊下，市場議價(jià)重心持續(xù)向1250元/鎳靠近面對下游的持續(xù)性壓價(jià)，鎳鐵廠多欲向礦端尋求讓利，然鎳礦FOB價(jià)格或幾近礦山開采成本，讓利空間有限截止2022年8月19日，國內(nèi)RKEF鎳鐵廠最低即期利潤率為-0.9% 2、銷售壓力持續(xù)，行情走弱鎳鐵廠維持減產(chǎn) 自5月開始，各鋼廠采購備貨期由此前的一個(gè)多月縮短至半個(gè)月，采購節(jié)奏變得緊迫。

鎳頭條

Mysteel：印尼鎳鐵增量兌現(xiàn) 低價(jià)成交沖擊市場

在持續(xù)的低成本印尼鎳鐵高進(jìn)口量的沖擊下，印尼鎳鐵價(jià)格率先出現(xiàn)大幅下跌，加之個(gè)別鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致部分資源再度流入市場，鋼廠入場搜刮低價(jià)鎳鐵資源，行情壓力下部分供貨商少量多次出貨，但目前國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)商對于該價(jià)格接受程度依舊有限 一、印尼鎳鐵持續(xù)進(jìn)口高位，國內(nèi)定向大廠庫存爆滿 6月中國鎳生鐵進(jìn)口量維持高位，據(jù)Mysteel調(diào)研了解仍在5萬金噸以上的水平，是國產(chǎn)中高鎳生鐵的近2倍水平。

鎳頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：2022年6月中國&印尼鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比減少1.92%

2022年6月中國鎳鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量3.63萬噸，環(huán)比減少9.45%，同比減少4.67%中高鎳鐵產(chǎn)量2.97萬噸，環(huán)比減少9.51%，同比減少1.48%；低鎳鐵產(chǎn)量0.67萬噸，環(huán)比減少9.19%，同比減少16.68% 2022年6月國內(nèi)鎳生鐵環(huán)比下降，主因還是行情走弱，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈自下而上的利潤擠壓，鎳鐵價(jià)格不斷走低，國內(nèi)鎳鐵冶煉企業(yè)多減停產(chǎn)以應(yīng)對成本虧損。

產(chǎn)量概述

Mysteel：一文帶您了解Mysteel鎳生鐵價(jià)格體系

現(xiàn)有印尼市場高鎳生鐵價(jià)格行情、Mysteel中高鎳生鐵價(jià)格行情、Mysteel高鎳生鐵遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格、Mysteel低鎳生鐵價(jià)格行情發(fā)布，每天上午11:00前發(fā)布。

鎳頭條

【日報(bào)】南華期貨-鎳不銹鋼：下游支撐，高位寬幅震蕩

鎳自身基本面表現(xiàn)平穩(wěn)，國內(nèi)電解鎳市場體現(xiàn)出一定韌性，庫存位于歷史低位在市場逐步驗(yàn)證下不銹鋼基本面明顯改善，不銹鋼下游終端用戶在節(jié)前按實(shí)際需求備貨，在漲價(jià)行情下，現(xiàn)貨市場資源緊缺的情況并沒有改善，304 冷熱軋市場資源多個(gè)規(guī)格缺貨同時(shí)，隨著不銹鋼的漲價(jià)，高鎳生鐵價(jià)格也有小幅改善，前期鎳鐵廠減產(chǎn)后庫存壓力有所下降此外，新能源行業(yè)采購周期提前令硫酸鎳消費(fèi)表現(xiàn)良好、原料體現(xiàn)緊缺當(dāng)前鎳基本面尚可，下游表現(xiàn)好于預(yù)期，但后續(xù)鎳鐵進(jìn)口壓力或增加，可逢回調(diào)買入。

期貨觀點(diǎn)

【周報(bào)】建信期貨—鎳—價(jià)格再度走強(qiáng)

鎳豆方面，貼水幅度持穩(wěn)在-1500元/噸左右，周內(nèi)鋼廠逢低拿貨，庫存有所減少由于下周臨近交割，且隨著市場低價(jià)貨源減少后，現(xiàn)貨升貼水或?qū)⒊謭?jiān)，交割后貿(mào)易商將考慮轉(zhuǎn)月報(bào)價(jià) 鎳鐵：本周五高鎳生鐵出廠價(jià)為960-965元/鎳點(diǎn)（出廠含稅）目前高鎳生鐵市場價(jià)格處于上漲與下跌有分歧的狀態(tài)，鎳價(jià)及不銹鋼價(jià)格均較前期有所上漲，上漲行情的帶動(dòng)下，高鎳生鐵持貨商報(bào)價(jià)心態(tài)有走高的傾向；但下游不銹鋼廠利潤有限，可退空間較小，但目前看，高鎳生鐵市場現(xiàn)貨可流通貨源由鎳鐵廠在往中間商環(huán)節(jié)流動(dòng)，而中間商低價(jià)出貨的概率較低，因此，若鎳價(jià)及不銹鋼價(jià)格短期能持穩(wěn)高位運(yùn)行，高鎳生鐵的價(jià)格可小幅上漲，但上漲空間受印尼投產(chǎn)量逐步增大壓制，幅度較小。

期貨觀點(diǎn)