Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20250821）

現(xiàn)貨情況：紡企開機(jī)穩(wěn)定，多數(shù)維持生產(chǎn)為主，提前備貨預(yù)期不強(qiáng)，部分企業(yè)掛單位置偏低本季新疆棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，下游觀望情緒明顯，部分企業(yè)已預(yù)銷售部分棉花以及籽棉，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格與去年持平 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預(yù)測 原油上漲抵消谷物市場疲軟帶來的消極情緒，ICE美棉收穩(wěn)；鄭棉窄幅上行。

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：下游需求有限 棉花價(jià)格以穩(wěn)為主

紡企開機(jī)穩(wěn)定，多數(shù)維持生產(chǎn)為主，提前備貨預(yù)期不強(qiáng)，部分企業(yè)掛單位置偏低本季新疆棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，下游觀望情緒明顯，部分企業(yè)已預(yù)銷售部分棉花以及籽棉，預(yù)計(jì)開秤價(jià)格與去年持平 當(dāng)前青島港2024年巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)16025-16125元/噸，美金報(bào)價(jià)73.6-74.6美元/磅；2023年美棉M1-1/8報(bào)價(jià)17250-17350元/噸，美金報(bào)價(jià)79.1-80.1美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報(bào)價(jià)17690-17790元/噸，美金報(bào)價(jià)74.3-75.3美分/磅。

日報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)棉花市場擾動(dòng)加劇下價(jià)格先揚(yáng)后抑

春節(jié)期間紡企庫存達(dá)到高位，節(jié)后下游需求清淡，庫存消化緩慢，到4月份，內(nèi)地部分紡企采用調(diào)休、錯(cuò)峰開機(jī)來減少庫存壓力，截至6月底，紡企淡季明顯，紗廠基本控制庫存的理性化，目前內(nèi)地紡企庫存在15-20天左右，新疆地區(qū)庫存在20-40天左右，同比庫存一直高于去年同期；市場對(duì)于下半年信心不足，紡企將謹(jǐn)慎把控棉紗庫存 六、利潤情況分析 圖15 2022/23-2024/25年度新疆棉花加工利潤走勢 2025年上半年軋花廠加工利潤整體要較前兩年虧損明顯，尤其是北疆地區(qū)，由于籽棉收購成本要較南疆高0.2-0.3元/斤，成本壓力遇上持續(xù)下行的鄭棉，軋花廠平均利潤整體在-500元/噸上下，進(jìn)入5月中旬，貿(mào)易關(guān)系緩和，支撐盤面上漲，且隨著國內(nèi)棉花去庫較快，提振市場信心，疊加6月中旬市場炒作高溫天氣，棉花一路上漲，利潤在5月中旬即扭虧為盈。

熱點(diǎn)分析

“跟著兵團(tuán)人種棉花，有奔頭!”

“去年，我們合作社1.5萬畝棉花籽棉單產(chǎn)500余公斤，因?yàn)槠焚|(zhì)好，銷售價(jià)格比市場價(jià)每公斤高出一毛錢，大家商量一下今年種什么品種，產(chǎn)業(yè)鏈怎么延伸”姬風(fēng)社說 2017年，兵團(tuán)啟動(dòng)團(tuán)場綜合配套改革，姬風(fēng)社牽頭成立了眾合民豐農(nóng)機(jī)專業(yè)合作社8年來，該社社員從50余戶增加到232戶，經(jīng)營土地面積達(dá)1.5萬畝 為種出優(yōu)質(zhì)棉花，合作社沒少花心思每年5月，棉花澆頭水時(shí)，姬風(fēng)社便聯(lián)系周邊養(yǎng)殖企業(yè)拉來沼液，免費(fèi)給社員使用。

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Mysteel解讀：棉花下游需求轉(zhuǎn)弱 市場觀望情緒升溫

進(jìn)入11月底 ，國內(nèi)新棉大規(guī)模采摘和交售已經(jīng)進(jìn)入尾聲，由于近兩年虧損影響，本季棉花加工廠收購新花較為謹(jǐn)慎，新季棉農(nóng)惜售心理有限從本月來看，新疆籽棉價(jià)格低開回升，但仍與去年收購價(jià)格拉開較大差距，目前疆內(nèi)機(jī)采棉主流收購價(jià)格在6.4元/公斤左右，新疆棉成本鎖定在14800-15200元下游棉紗市場交投一般，隨著期價(jià)走弱，報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，紡企心態(tài)謹(jǐn)慎，多按單采購預(yù)計(jì)棉價(jià)或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局 軋花廠開機(jī)進(jìn)入尾聲 截至11月21日，全國軋花廠開工率95.05%，周環(huán)比減少2.1%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：降庫“路徑”難尋 棉花供應(yīng)持續(xù)“升壓”

導(dǎo)語：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月5日，我國新疆皮棉累計(jì)加工量達(dá)到460.19萬噸，當(dāng)前皮棉日加工量處于歷年相對(duì)較高水平；而下游紡織行業(yè)正經(jīng)歷著近幾年相對(duì)偏弱的淡季行情中，供需兩極分化情況下，基本面更顯弱勢，鄭棉上行受到制約 自從進(jìn)入10月份以來，鄭棉一直在萬四關(guān)口徘徊，向上有棉花豐產(chǎn)及需求減弱預(yù)期的打壓，向下又有成本托底，棉花市場進(jìn)退兩難的情況下進(jìn)入了橫盤整理的局面。

熱點(diǎn)分析

棉花喜獲豐收！昌吉州63家棉花收購加工企業(yè)火熱收花中

“今年的棉花綜合品質(zhì)較去年有所提升收購過程中，我們對(duì)每一次皮棉的衣分、雜質(zhì)、回潮、麻質(zhì)、長度、顏色等都進(jìn)行詳細(xì)檢測，保證籽棉品質(zhì)在加工環(huán)節(jié)，我們要求車間嚴(yán)格控制軋花機(jī)車速，對(duì)雜質(zhì)、回潮提出了非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，從而保證了加工的質(zhì)量同時(shí)，提高工作人員安全生產(chǎn)意識(shí)，杜絕各類安全事故發(fā)生”趙順山說 統(tǒng)計(jì)顯示，昌吉州測產(chǎn)籽棉總產(chǎn)103萬噸左右，預(yù)計(jì)加工皮棉40萬噸左右，63家棉花收購加工企業(yè)積極做好資金籌備，不壓級(jí)壓價(jià)、不停收、不限收、不拒收，保證了棉農(nóng)利益，確保棉花收購工作高效有序進(jìn)行。

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Mysteel解讀：基本面缺乏利好消息，棉紡后市難言樂觀

新棉持續(xù)加工 上游供應(yīng)增量 圖1 2022/23-2024/25年度中國棉花累計(jì)公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 新棉上市以來，棉企和植棉戶之間雙方持續(xù)博弈，從剛開始的少量交售，逐步過渡到大量收購，目前也基本接受當(dāng)前籽棉交售價(jià)格，衣分40%的機(jī)采籽棉6.2-6.3元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，加上今年棉花產(chǎn)量豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，棉花目前公檢進(jìn)度也快于去年同期，截至2024年10月24日24點(diǎn)，全國棉花累計(jì)公檢合計(jì)76.95萬噸，同比增加69.17%，新疆棉累計(jì)公檢量75.49萬噸，同比增加72.42%。

熱點(diǎn)分析

籽棉加工安全有序質(zhì)量高

籽棉進(jìn)去車間后，我們通過時(shí)時(shí)控制車速，調(diào)控鍋爐溫度，檢驗(yàn)人員跟班檢測數(shù)據(jù)，做到因花配車，確保加工出來的皮棉符合高品質(zhì)棉花要求”準(zhǔn)噶爾棉麻有限公司芳草湖五場分公司副經(jīng)理劉廣奇說 為確保轄區(qū)18家籽棉加工企業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行，芳草湖農(nóng)場及駐場單位選派精兵強(qiáng)將走進(jìn)轄區(qū)軋花廠，為棉花加工企業(yè)安全高效生產(chǎn)提供堅(jiān)實(shí)保障在軋花廠的生產(chǎn)過程中，安全生產(chǎn)至關(guān)重要為此，芳草湖農(nóng)場從機(jī)關(guān)事業(yè)單位抽調(diào)部分業(yè)務(wù)精湛、責(zé)任心強(qiáng)的黨員干部進(jìn)駐各個(gè)軋花廠，為他們提供安全消防等方面的支持和幫助。

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新疆棉花全面采收 棉田盡顯“科技范”

時(shí)下，新疆各地棉花迎來全面采收，“智慧棉田”盡顯“科技范” 連日來，在尉犁縣，由兩個(gè)“90后”種植管理的3000畝“超級(jí)棉田”正在采收只見采棉機(jī)轟隆隆駛過，像一把大型推子，將白透了的棉田剃個(gè)精光 “我們用六頭采棉機(jī)，大約一個(gè)星期就能完成采收任務(wù)今年平均畝產(chǎn)籽棉有望達(dá)到500公斤，比去年好”該棉田的管理者之一艾海鵬說 “超級(jí)棉田”里，耕、種、管、收等環(huán)節(jié)，均借助遙感無人機(jī)、農(nóng)業(yè)無人機(jī)、農(nóng)業(yè)無人車以及智能灌溉系統(tǒng)，科技賦能使得棉花種植輕松高效。

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Mysteel：國慶節(jié)后棉價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行

據(jù)了解，南疆喀什市場絮棉收購價(jià)格逐漸走高，截至目前，手采籽棉價(jià)格6.9元/公斤，較上周漲0.2元/公斤，較去年同期下跌25.0%按照往年收購情況，手采籽棉價(jià)格較機(jī)采籽棉價(jià)格略高1元/公斤左右，預(yù)估2024/25年度機(jī)采籽棉開秤價(jià)格6元/公斤左右折算新年度新疆棉加工成本在14300元/公斤左右，根據(jù)當(dāng)前期貨盤面價(jià)格情況，軋花廠套保套利空間相對(duì)較小，疊加上年度軋花廠虧損經(jīng)營慘重，今年市場難以重現(xiàn)搶收情況，軋花廠收購心態(tài)較謹(jǐn)慎，新年度籽棉收購價(jià)格預(yù)期仍較低，對(duì)盤面支撐情況有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢又能否持續(xù)？

記得8月及9月市場不少調(diào)研團(tuán)去往新疆市場走訪，給出一致消息為今年新疆棉生長情況較好，產(chǎn)量大概率增加，新年度產(chǎn)量預(yù)測約為580-610萬噸，較2023/2024年度增加3.5%-8%，機(jī)采籽棉開秤價(jià)預(yù)期為5.3-5.7元/公斤而Mysteel農(nóng)產(chǎn)品電話調(diào)研也差不多，新年度棉花預(yù)計(jì)豐產(chǎn)，主要集中在北疆，南疆棉花種植及產(chǎn)量預(yù)計(jì)與同期持平，整體產(chǎn)量預(yù)期600萬噸，籽棉開秤預(yù)期5.7-5.9元/噸，低于5.5元/公斤棉農(nóng)短期交售意愿低迷，高于6.1元/公斤軋花廠開秤風(fēng)險(xiǎn)較大且觀望為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉偏強(qiáng)上行，倉單數(shù)量維持低位

但部分軋花企業(yè)表示，現(xiàn)在仍然對(duì)去年開秤時(shí)抬價(jià)搶收籽棉導(dǎo)致虧損的情況心有余悸，收購依舊謹(jǐn)慎 短期內(nèi)鄭棉期貨或?qū)⒕S持橫盤震蕩格局 下游紗廠開機(jī)小幅提升 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至 9 月 19 日，主流地區(qū)紡企開機(jī)負(fù)荷為 72.4%，環(huán)比增幅 2.26%中秋節(jié)后部分工廠負(fù)荷提升，帶動(dòng)前期減產(chǎn)企業(yè)開機(jī)率提升。

熱點(diǎn)分析

一朵棉花“鏈”起一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群

阿瓦提縣阿依巴格鎮(zhèn)闊什科瑞克村棉農(nóng)陳景忠種植棉花已有20余年，去年，他家的200畝棉田全部列入高標(biāo)準(zhǔn)棉田示范區(qū)，優(yōu)質(zhì)棉種加上科學(xué)田管，棉花單產(chǎn)達(dá)500公斤（籽棉）以上，這讓他對(duì)增產(chǎn)豐收充滿了信心 “高標(biāo)準(zhǔn)棉田更平整，機(jī)械化作業(yè)和節(jié)水設(shè)施的使用大大降低了種植成本”陳景忠說，今年，他將繼續(xù)擴(kuò)大種植規(guī)模，增加收入 近年來，阿克蘇地區(qū)在推進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，大力普及農(nóng)業(yè)機(jī)械化，實(shí)現(xiàn)棉花播種、田管、采收全程機(jī)械化作業(yè)，在降低人工成本的同時(shí)，推動(dòng)棉花產(chǎn)量大幅提升。

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阿克蘇：一朵棉花“串”起產(chǎn)業(yè)鏈

阿瓦提縣阿依巴格鎮(zhèn)闊什科瑞克村棉農(nóng)陳景忠種植棉花已有20余年，去年，他家的200畝棉田全部列入高標(biāo)準(zhǔn)棉田示范區(qū)，優(yōu)質(zhì)的棉種再加上科學(xué)田管，棉花單產(chǎn)達(dá)500公斤（籽棉）以上，這讓他對(duì)增產(chǎn)豐收充滿了信心 “高標(biāo)準(zhǔn)棉田更平整，機(jī)械化作業(yè)和節(jié)水設(shè)施的使用大大降低了種植成本”陳景忠說，今年，他將繼續(xù)擴(kuò)大種植規(guī)模，增加收入 科技賦農(nóng) 從種到收全程機(jī)械化 這幾天，沙雅縣塔里木鄉(xiāng)倉塔木村村民伊斯拉皮力·阿布都力正忙著檢修和保養(yǎng)自家的棉花播種機(jī)，他說：“自從買了棉花播種機(jī)后，自家的棉花播種不用愁了，還能去別的地方播種賺錢，日子過得有奔頭。

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湖北：今年全省加工機(jī)采棉40萬公斤

“目前，這是全省唯一的機(jī)采棉生產(chǎn)線”硒萊福公司總經(jīng)理唐春林介紹，去年，該公司與湖北省農(nóng)科院校企合作，建成了全省首條機(jī)采棉加工生產(chǎn)線，年可加工機(jī)采棉6000噸“今年我們又采購了籽棉自動(dòng)喂花機(jī)，籽棉通過管道輸送，1臺(tái)機(jī)器節(jié)省10位工人，大大提高效率” “今年棉花開秤價(jià)格達(dá)到4.2元每斤，比去年同期高出不少今年收購均價(jià)3.9元。

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Mysteel：鄭棉主連小幅下跌（20231204）

國內(nèi)籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價(jià)格持穩(wěn)，加工進(jìn)度快于去年，下游棉紗交投偏弱，紡企剛需補(bǔ)庫，開機(jī)率繼續(xù)回落，后期仍不樂觀預(yù)計(jì)鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

瑪納斯縣收購新棉30.65萬噸 棉企生產(chǎn)加工按下“快進(jìn)鍵”

” 作為國家級(jí)優(yōu)質(zhì)商品棉生產(chǎn)基地，瑪納斯縣積極推進(jìn)全程機(jī)械化、集約化、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)棉，開展棉花質(zhì)量追溯，實(shí)施棉花質(zhì)量補(bǔ)貼，引導(dǎo)棉花種植戶、棉花加工企業(yè)持續(xù)重視和提高棉花質(zhì)量，確保棉花生產(chǎn)高效有序進(jìn)行，推動(dòng)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與往年相比，今年新棉的棉纖維長度、馬克隆值、長度整齊度等關(guān)鍵指標(biāo)較去年同期有大幅提升 銀天棉業(yè)有限公司樂土驛軋花廠副廠長張豐忠說：“我廠今年收購籽棉3.5萬噸，使用資金2億多元，是由供銷社和銀行協(xié)調(diào)提供的，目前，皮棉已加工1萬噸。

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Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價(jià)格保持穩(wěn)定

11月7日，新疆烏蘇市場2023/24年度機(jī)采籽棉收購價(jià)7.5元/公斤左右，毛衣分42%，圓膜到廠，保持穩(wěn)定，軋花廠理性收購，籽棉交售工作進(jìn)入后期，部分加工企業(yè)累計(jì)收購量低于去年

新疆棉

Mysteel：博州市場籽棉收購價(jià)格基本企穩(wěn)

11月13日，新疆博州市場2023/24年度機(jī)采籽棉收購價(jià)7.1-7.3元/公斤，毛衣分40%-42%，基本穩(wěn)定，軋花企業(yè)保持理性，部分收購量明顯低于去年，仍有少數(shù)種植戶惜售

新疆棉