Mysteel解讀：棉花成本猛增，軋花廠陷入困局

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入10月份，新疆棉花開(kāi)始進(jìn)入大面積采收階段，而市場(chǎng)越來(lái)越多傳出畝產(chǎn)不高、南疆減產(chǎn)等消息，籽棉收購(gòu)價(jià)在國(guó)慶節(jié)后一路上漲，而相應(yīng)上漲的就是軋花廠的加工成本，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅不及預(yù)期，軋花廠再次承壓 新花上市 籽棉價(jià)格先跌后漲 隨著中美關(guān)稅政策波動(dòng)以及目前國(guó)內(nèi)棉農(nóng)對(duì)于畝產(chǎn)減少的預(yù)判，市場(chǎng)對(duì)于新年度皮棉的產(chǎn)量也從前期的750萬(wàn)噸修正到700-720萬(wàn)噸之間，在此背景下，近期疆內(nèi)籽棉收購(gòu)價(jià)持續(xù)上漲，其中南疆價(jià)格略高于北疆，截至發(fā)稿，新疆籽棉收購(gòu)價(jià)在6.3-6.4元/公斤不等，部分品質(zhì)較高的籽棉收購(gòu)價(jià)在6.5元/公斤以上。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （10月13日-10月17日）

新疆棉：截至10月16日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14646元/噸，周環(huán)比下跌0.05%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14255-14535元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14600-14800元/噸本周棉花價(jià)格區(qū)間調(diào)整，將內(nèi)天氣整體表現(xiàn)良好，加工企業(yè)收購(gòu)積極，南疆部分地區(qū)穩(wěn)中有漲，整體籽棉收購(gòu)價(jià)格在6.1-6.3元/公斤；南疆絮棉用籽棉價(jià)格在6.90-7.10元/公斤，內(nèi)地手摘籽棉價(jià)格在3.4-3.6元/斤。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：紗線市場(chǎng)旺季 “啞火”，后市或偏弱震蕩

2025 年新棉豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，籽棉收購(gòu)價(jià)同比持平略跌，導(dǎo)致皮棉成本中心下移截至 10 月 20 日，棉花期貨主力合約價(jià)格為 13435 元 / 噸，雖有小幅上漲，但整體仍處于相對(duì)低位隨著新棉大量上市，棉花供應(yīng)進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格難以大幅上漲，這將使得紗線的成本支撐力度持續(xù)減弱 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。喝蛎藁óa(chǎn)量前景樂(lè)觀，除我國(guó)外，印度、澳大利亞等產(chǎn)棉大國(guó)也呈現(xiàn)豐產(chǎn)態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月28日-10月11日）

新疆棉：截至10月9日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14920元/噸，周環(huán)比下跌1.52%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14285-15700元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14600-14800元/噸本周棉花價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，新疆棉花陸續(xù)收購(gòu)，北疆部分地區(qū)水分偏高，優(yōu)質(zhì)籽棉價(jià)格略顯偏強(qiáng)，價(jià)格在6.0-6.2元/公斤；南疆絮棉用籽棉價(jià)格在7.00-7.3元/公斤，內(nèi)地手摘籽棉價(jià)格在7.2-7.4元/公斤。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（09.30-10.11）

隨著產(chǎn)區(qū)新糧逐步上市，港口及銷(xiāo)區(qū)新季玉米到貨增加，價(jià)格與陳糧相比下跌較多下周依然是玉米上市階段，玉米供大于求的局面未改，玉米價(jià)格繼續(xù)維持下周 棉花：國(guó)慶假期ICE美棉震蕩下跌，國(guó)際市場(chǎng)依舊受限于需求前景預(yù)期欠佳及較強(qiáng)的供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因缺乏盤(pán)面支撐，成交較少，北疆集中進(jìn)入機(jī)采階段，南疆進(jìn)程稍慢，目前籽棉水分偏大，軋花廠收購(gòu)熱情不高，籽棉價(jià)格在假期期間經(jīng)歷了先跌后漲的行情，皮棉一口價(jià)居多，近期關(guān)注新花上市進(jìn)度以及USDA報(bào)告數(shù)據(jù)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel周報(bào)：新疆棉花陸續(xù)上市，棉花價(jià)格低位偏強(qiáng)運(yùn)行（9.25-10.9）

國(guó)慶假期ICE美棉震蕩下跌，國(guó)際市場(chǎng)依舊受限于需求前景預(yù)期欠佳及較強(qiáng)的供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因缺乏盤(pán)面支撐，成交較少，北疆集中進(jìn)入機(jī)采階段，南疆進(jìn)程稍慢，目前籽棉水分偏大，軋花廠收購(gòu)熱情不高，籽棉價(jià)格在假期期間經(jīng)歷了先跌后漲的行情，皮棉一口價(jià)居多，近期關(guān)注新花上市進(jìn)度以及USDA報(bào)告數(shù)據(jù)

周評(píng)

Mysteel解讀：10月新舊交替階段，棉花市場(chǎng)運(yùn)行情況

部分企業(yè)在9月底就已經(jīng)開(kāi)秤收購(gòu)，截至 10月中旬，單個(gè)企業(yè)已收購(gòu)籽棉15000噸以上，加工產(chǎn)出皮棉約5000噸隨著新棉大量上市，預(yù)計(jì)更多軋花廠將滿負(fù)荷生產(chǎn)，加工能力將進(jìn)一步釋放，不過(guò)也將面臨原料競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品銷(xiāo)售壓力內(nèi)地軋花廠開(kāi)工情況因各地收購(gòu)進(jìn)度不同而有所差異山東部分地區(qū)因降雨收購(gòu)受阻，影響軋花廠原料供應(yīng)，開(kāi)工率受到一定制約而在收購(gòu)進(jìn)度相對(duì)正常的地區(qū)，軋花廠根據(jù)自身原料儲(chǔ)備及市場(chǎng)需求，靈活調(diào)整開(kāi)工計(jì)劃，但整體開(kāi)工規(guī)模和活躍度相較于新疆主產(chǎn)區(qū)仍有差距。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全國(guó)棉花市場(chǎng)運(yùn)行情況

目前陳棉銷(xiāo)售價(jià)格暫時(shí)不變，目前新花3128B新疆機(jī)采棉雙29基差參考價(jià)格+1030元/噸左右，近期下游需求不足，出庫(kù)量較少，市場(chǎng)交投氛圍清淡 山東市場(chǎng) 國(guó)慶期間，山東市場(chǎng)降雨天氣較多，導(dǎo)致部分收購(gòu)站點(diǎn)暫停收購(gòu)，部分地區(qū)籽棉收購(gòu)價(jià)在3.45-3.6元/斤左右，衣分39，水分12，皮棉市場(chǎng)由于節(jié)前下游用戶適量備貨，采購(gòu)積極性也欠佳，目前新年度地產(chǎn)棉價(jià)格在14700-14800元/噸，由于USDA報(bào)告依舊偏空，預(yù)計(jì)節(jié)后棉花價(jià)格有下降趨勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

新疆棉：截至9月25日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14920元/噸，周環(huán)比下跌1.52%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14600-14900元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14700-14800元/噸本周棉花價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，增產(chǎn)預(yù)期壓力釋放，新疆暫未全面開(kāi)收，北疆部分地區(qū)少量降雨，籽棉收購(gòu)價(jià)格偏弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格在6.1-6.3元/公斤；南疆絮棉用籽棉價(jià)格在7.00-7.3元/公斤，內(nèi)地手摘籽棉價(jià)格在7.2-7.4元/公斤。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

新疆棉：截至9月18日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15150元/噸，周環(huán)比下跌0.45%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14690-15095元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14700-14900元/噸本周棉花價(jià)格走高回落，新季棉花進(jìn)入吐絮期尾端，北疆部分地區(qū)籽棉零星上市，收購(gòu)價(jià)格在6.2-6.4元/公斤；南疆絮棉用籽棉價(jià)格在7.45-7.5元/公斤，內(nèi)地手摘籽棉價(jià)格在7.35-7.4元/公斤，收購(gòu)價(jià)格略顯偏弱，新棉花維持豐收預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （9月8日-9月12日）

新疆棉：截至9月11日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15220元/噸，周環(huán)比下跌0.98%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14760-15165元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14700-15000元/噸本周棉花價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，新季棉花長(zhǎng)勢(shì)良好，南疆絮棉用籽棉價(jià)格在7.5-7.6元/公斤，內(nèi)地手摘籽棉價(jià)格在7.4元/公斤左右，新棉花維持豐收預(yù)期上海紡織展會(huì)訂單表現(xiàn)一般，市場(chǎng)普遍反映長(zhǎng)訂單比較有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20250825）

現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)棉花生長(zhǎng)進(jìn)度良好，開(kāi)稱在即，新疆市場(chǎng)活躍度增加，然皮棉隨著運(yùn)費(fèi)上漲等因素制約，疆外走貨量明顯下降，預(yù)計(jì)短期棉花市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，關(guān)注籽棉開(kāi)稱價(jià)及下游訂單增量情況

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：2024/25年度棉花收官，未來(lái)仍將面臨挑戰(zhàn)

據(jù)了解，多數(shù)軋花廠對(duì)籽棉預(yù)估開(kāi)秤價(jià)為7.3-7.7元/公斤附近，折算皮棉加工成本16800-17200元/噸左右雖然當(dāng)前市場(chǎng)存在諸多不確定性，但鑒于棉花產(chǎn)量預(yù)期變化，預(yù)計(jì)新年度搶收仍可能出現(xiàn)不過(guò)，鑒于軋花廠操作更為理性穩(wěn)健，并且今年籽棉資源或較為豐富，搶收激烈程度或較以往減弱 紡企訂單改善遲緩 圖2 2023-2025年主流地區(qū)紡企庫(kù)存情況 自8月下旬以來(lái)，棉花價(jià)格在回調(diào)后持續(xù)反彈，但向下傳導(dǎo)不暢，織造工廠難以接受高價(jià)原料，純棉紗市場(chǎng)交投表現(xiàn)平平，庫(kù)存壓力仍存，企業(yè)調(diào)漲乏力，虧損狀態(tài)持續(xù)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20241219）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)新疆棉3128B均價(jià)為14631元/噸，跌幅0.95%鄭棉期價(jià)受情緒面打壓以及基本面拖累跌至13390元/噸，截至12月18日，疆內(nèi)皮棉加工量已超過(guò)534.83萬(wàn)噸，棉花商業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，下游中小紡企訂單稀少，棉花基本面缺乏有利支撐預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注下游訂單以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩下行（20241218）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)新疆棉3128B均價(jià)為14771元/噸，市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行全疆皮棉加工量已超過(guò)500萬(wàn)噸，商業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，棉企壓力不減下游紡企新簽訂單有限，原料也維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注下游訂單以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（12月9日-12月13日）

新疆棉：截至12月12日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14971元/噸，周環(huán)比下跌0.83%其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14500-14700元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14900-15000元/噸國(guó)內(nèi)棉價(jià)弱勢(shì)下調(diào)，與往年相比今年加工速度較快，全疆籽棉交售工作已接近尾聲，僅南疆個(gè)別地區(qū)少量籽棉進(jìn)行收購(gòu)供應(yīng)端仍保持寬松局面，紡企采購(gòu)謹(jǐn)慎，性價(jià)比較高貨源走貨良好。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或維持震蕩（20241217）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)新疆棉3128B均價(jià)為14821元/噸，市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行鄭棉期價(jià)下探至13570元/噸，全疆皮棉加工量已超過(guò)500萬(wàn)噸，商業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，棉企壓力不減下游紡企新簽訂單有限，原料也維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，下游需求不急預(yù)期預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，關(guān)注下游訂單以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：棉花市場(chǎng)寒冬蟄伏，且待春回行情升溫

導(dǎo)語(yǔ)：隨著棉花收購(gòu)的的逐步收尾，全疆皮棉加工量已達(dá)到500萬(wàn)噸以上，商業(yè)庫(kù)存量較往年增速較快，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期增加，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)端逐步呈現(xiàn)寬松狀態(tài)進(jìn)入12月中旬，棉花市場(chǎng)需求表現(xiàn)仍不及預(yù)期，期貨價(jià)格處于加工廠利潤(rùn)上下徘徊；由于部分棉企收購(gòu)籽棉價(jià)格偏高，到掛下現(xiàn)象明顯，挺價(jià)觀望情緒增加 棉花價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，市場(chǎng)交投清淡 截止至12月16日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14821元/噸，周環(huán)比下跌185元/噸，跌幅1.23%；同比下跌1671元/噸，跌幅10.13%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20241211）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花采摘進(jìn)度99.7%，棉花加工進(jìn)度75.7%，交售進(jìn)度98.1%，入庫(kù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，供應(yīng)端保持寬松局面隨著紡企訂單減少，紡企對(duì)皮棉剛需逢低適量采購(gòu)，成品銷(xiāo)售壓力增加，部分中小紡企有累庫(kù)現(xiàn)象預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)震蕩，關(guān)注下游需求以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：采摘進(jìn)入最后收尾，僵瓣棉等品質(zhì)稍差的籽棉增多，收購(gòu)價(jià)較前期弱勢(shì)，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或維持震蕩（20241210）

現(xiàn)貨情況：鄭棉主力2505合約，受基本面拖累，盤(pán)面跌幅明顯全國(guó)棉花采摘進(jìn)度99.7%，棉花加工進(jìn)度75.7%，交售進(jìn)度98.1%，入庫(kù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，供應(yīng)端保持寬松局面隨著紡企訂單減少，紡企對(duì)皮棉剛需逢低適量采購(gòu)，成品銷(xiāo)售壓力增加，部分中小紡企有累庫(kù)現(xiàn)象預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)震蕩，關(guān)注下游需求以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：采摘進(jìn)入最后收尾，僵瓣棉等品質(zhì)稍差的籽棉增多，收購(gòu)價(jià)較前期弱勢(shì)，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)