Mysteel早報(bào)：鄭棉連創(chuàng)新低 棉花價(jià)格或弱勢(shì)（20241216）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)新疆棉3128B均價(jià)為14921元/噸，市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行鄭棉期價(jià)下探至13650元/噸，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)交易清淡，紡織企業(yè)需求暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，開(kāi)機(jī)率繼續(xù)走低降至66%USDA報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全球棉花產(chǎn)量預(yù)估量增長(zhǎng)至1.1739億包，期末庫(kù)存仍成增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)或?qū)⒊A(yù)期預(yù)計(jì)短期棉價(jià)弱勢(shì)震蕩，關(guān)注下游需求以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)對(duì)盤(pán)面影響 市場(chǎng)熱點(diǎn)：2024/25年度棉花采摘結(jié)束，棉花成本固化，新疆機(jī)采籽棉南疆收購(gòu)6.25-6.30元/公斤，北疆收購(gòu)6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：棉花市場(chǎng)寒冬蟄伏，且待春回行情升溫

導(dǎo)語(yǔ)：隨著棉花收購(gòu)的的逐步收尾，全疆皮棉加工量已達(dá)到500萬(wàn)噸以上，商業(yè)庫(kù)存量較往年增速較快，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期增加，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)端逐步呈現(xiàn)寬松狀態(tài)進(jìn)入12月中旬，棉花市場(chǎng)需求表現(xiàn)仍不及預(yù)期，期貨價(jià)格處于加工廠利潤(rùn)上下徘徊；由于部分棉企收購(gòu)籽棉價(jià)格偏高，到掛下現(xiàn)象明顯，挺價(jià)觀望情緒增加 棉花價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，市場(chǎng)交投清淡 截止至12月16日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14821元/噸，周環(huán)比下跌185元/噸，跌幅1.23%；同比下跌1671元/噸，跌幅10.13%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：降庫(kù)“路徑”難尋 棉花供應(yīng)持續(xù)“升壓”

而特朗普即將上臺(tái)后對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅的具體實(shí)施細(xì)則又給紡織行業(yè)帶來(lái)不確定的需求預(yù)期，短期棉花市場(chǎng)在供應(yīng)持續(xù)增加，而降庫(kù)路徑又難尋的情況下，供強(qiáng)需弱局勢(shì)愈顯清晰 加工量處高位 棉花供應(yīng)“升壓” 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月5日，我國(guó)新疆皮棉累計(jì)加工量達(dá)到460.19萬(wàn)噸，單日加工量6.9萬(wàn)噸，雖然有部分軋花廠已經(jīng)結(jié)束了本年度的加工任務(wù)，但當(dāng)前皮棉的日加工量仍處于歷年相對(duì)較高的水平，從目前籽棉收購(gòu)情況來(lái)看，今年皮棉產(chǎn)量預(yù)期在630萬(wàn)噸的高位，供應(yīng)較為寬松；而隨著供應(yīng)量的不斷增加，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存也處于高位。

熱點(diǎn)分析

土墩子農(nóng)場(chǎng)棉花采收交售進(jìn)入尾聲

今年，土墩子農(nóng)場(chǎng)共種植棉花4.3萬(wàn)畝，預(yù)計(jì)籽棉總產(chǎn)量2萬(wàn)余噸，截至目前已交售1.95萬(wàn)噸 土墩子農(nóng)場(chǎng)農(nóng)業(yè)和林業(yè)草原中心工作人員雍慧說(shuō)：“從播種到收獲我們?nèi)踢M(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)，保證棉花產(chǎn)量和質(zhì)量，預(yù)計(jì)籽棉產(chǎn)量是2.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到月底全部銷(xiāo)售完畢” 據(jù)土墩子農(nóng)場(chǎng)農(nóng)業(yè)和林業(yè)草原中心主任劉兵介紹，該場(chǎng)去年種植的棉花實(shí)現(xiàn)100%質(zhì)量追溯，品質(zhì)在新疆排名前列為確保棉花穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)質(zhì)，該中心今年邀請(qǐng)專(zhuān)家召開(kāi)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)十余次，為種棉戶提供從種到收全程技術(shù)指導(dǎo)。

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Mysteel解讀：基本面缺乏利好消息，棉紡后市難言樂(lè)觀

新棉持續(xù)加工 上游供應(yīng)增量 圖1 2022/23-2024/25年度中國(guó)棉花累計(jì)公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 新棉上市以來(lái)，棉企和植棉戶之間雙方持續(xù)博弈，從剛開(kāi)始的少量交售，逐步過(guò)渡到大量收購(gòu)，目前也基本接受當(dāng)前籽棉交售價(jià)格，衣分40%的機(jī)采籽棉6.2-6.3元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，加上今年棉花產(chǎn)量豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，棉花目前公檢進(jìn)度也快于去年同期，截至2024年10月24日24點(diǎn)，全國(guó)棉花累計(jì)公檢合計(jì)76.95萬(wàn)噸，同比增加69.17%，新疆棉累計(jì)公檢量75.49萬(wàn)噸，同比增加72.42%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：北疆新棉采摘加快 中間環(huán)節(jié)觀望情緒明顯（10.17-10.24）

本周鄭棉震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)籽棉集中上市，整體收購(gòu)進(jìn)度近八成，棉花現(xiàn)貨價(jià)格隨盤(pán)上漲100元/噸左右，由于當(dāng)前新、陳花交替，基差依舊堅(jiān)挺；下游棉紗企業(yè)剛需補(bǔ)貨，訂單不及預(yù)期；另外美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月供需預(yù)測(cè)再次調(diào)減全球棉花產(chǎn)量，棉花供應(yīng)略有收緊，對(duì)盤(pán)面暫時(shí)形成支撐整體來(lái)看，短期棉花價(jià)格延續(xù)區(qū)間震蕩局勢(shì)，中長(zhǎng)期或有走弱預(yù)期，關(guān)注下游接單、宏觀消息等

周評(píng)

高質(zhì)量發(fā)展“新”速度丨棉花“織”出全產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展

10月12日，在巴楚縣良種軋花廠車(chē)間，機(jī)器轟鳴，工人正在生產(chǎn)線上有序作業(yè)新棉經(jīng)過(guò)除雜、軋花、打包等多道工序后，被加工成一個(gè)個(gè)包裝完整、可進(jìn)行質(zhì)量追溯的皮棉成品，源源不斷地送到指定場(chǎng)地入庫(kù) 巴楚縣良種軋花廠廠長(zhǎng)鄭慧說(shuō)：“我們本著能收盡收的原則，預(yù)計(jì)今年可收購(gòu)6萬(wàn)噸籽棉，截至目前已收購(gòu)1.6萬(wàn)余噸，預(yù)計(jì)12月底收購(gòu)結(jié)束” 今年巴楚縣棉花種植148.4971萬(wàn)畝，其中水肥一體化達(dá)128.34萬(wàn)畝，機(jī)采棉種植面積133.64 萬(wàn)畝，籽棉產(chǎn)量57萬(wàn)噸，皮棉產(chǎn)量達(dá)到22.86萬(wàn)噸。

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Mysteel解讀：新年度籽棉收購(gòu)相對(duì)平靜 萬(wàn)四關(guān)口面臨挑戰(zhàn)

國(guó)慶節(jié)后，鄭棉期價(jià)沖高回落，目前主力合約價(jià)格處于14000-14500元/噸區(qū)間震蕩，新年度籽棉陸續(xù)上市，機(jī)采籽棉收購(gòu)工作已開(kāi)展半個(gè)月，大部分軋花企業(yè)保持理性心態(tài)，收購(gòu)價(jià)格整體變化幅度較小 USDA發(fā)布10月供需報(bào)告，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)4.7萬(wàn)噸至2539.5萬(wàn)噸，同比增加64.8萬(wàn)噸，全球棉花進(jìn)出口貿(mào)易量減少11萬(wàn)噸余，全球棉花消費(fèi)量預(yù)估下調(diào)0.01%整體來(lái)看，報(bào)告數(shù)據(jù)偏空，其中，10月預(yù)估中國(guó)棉花產(chǎn)量614萬(wàn)噸，較9月預(yù)估值增加8.7萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢(shì)又能否持續(xù)？

記得8月及9月市場(chǎng)不少調(diào)研團(tuán)去往新疆市場(chǎng)走訪，給出一致消息為今年新疆棉生長(zhǎng)情況較好，產(chǎn)量大概率增加，新年度產(chǎn)量預(yù)測(cè)約為580-610萬(wàn)噸，較2023/2024年度增加3.5%-8%，機(jī)采籽棉開(kāi)秤價(jià)預(yù)期為5.3-5.7元/公斤而Mysteel農(nóng)產(chǎn)品電話調(diào)研也差不多，新年度棉花預(yù)計(jì)豐產(chǎn)，主要集中在北疆，南疆棉花種植及產(chǎn)量預(yù)計(jì)與同期持平，整體產(chǎn)量預(yù)期600萬(wàn)噸，籽棉開(kāi)秤預(yù)期5.7-5.9元/噸，低于5.5元/公斤棉農(nóng)短期交售意愿低迷，高于6.1元/公斤軋花廠開(kāi)秤風(fēng)險(xiǎn)較大且觀望為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年棉花市場(chǎng)回顧及下半年展望

2024年我國(guó)棉花種植面積小幅減少1.4%，新疆棉花單產(chǎn)預(yù)期改善，大概率實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)；美國(guó)棉花種植面積增加14.1%，優(yōu)良率較高，預(yù)計(jì)單產(chǎn)增加，USDA預(yù)計(jì)2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2594萬(wàn)噸，高于前四個(gè)年度2024年新疆軋花企業(yè)承包行情繼續(xù)降溫，在增產(chǎn)預(yù)期下，2024/25年度棉花加工成本大概率低于上一年度，然而區(qū)域軋花產(chǎn)能過(guò)剩背景下，籽棉收購(gòu)期較為集中，局部區(qū)域短時(shí)間競(jìng)價(jià)收購(gòu)行為對(duì)棉價(jià)影響有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉花價(jià)格或未達(dá)底部 仍需減少庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)

USDA預(yù)計(jì)2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2594萬(wàn)噸，較2023/24年度增加116.5萬(wàn)噸，高于前四個(gè)年度2024年新疆軋花企業(yè)承包行情繼續(xù)降溫，在增產(chǎn)預(yù)期下，2024/25年度棉花加工成本大概率低于上一年度，雖然區(qū)域軋花產(chǎn)能過(guò)剩背景下，籽棉收購(gòu)期較為集中，但局部區(qū)域短時(shí)間競(jìng)價(jià)收購(gòu)行為對(duì)棉價(jià)影響有限 需求端 2024上半年金三銀四旺季不旺，紗廠訂單表現(xiàn)不足，整體開(kāi)機(jī)率明顯低于2023年同期，下游織廠、紗線貿(mào)易企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)，棉花以棉紗形式積壓的情況較輕。

熱點(diǎn)分析

英吉沙縣：棉企生產(chǎn)按下“快進(jìn)鍵”

英吉沙縣市場(chǎng)監(jiān)督管理局纖維科干部艾提姑·阿卜迪熱依木說(shuō)：“通過(guò)抽查、抽驗(yàn)和開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)治理等方式，督促指導(dǎo)企業(yè)嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)自查自糾、落實(shí)質(zhì)量承諾保證，杜絕超雜棉、超水棉等不良現(xiàn)象，要求企業(yè)嚴(yán)格控制棉花加工標(biāo)準(zhǔn)，精準(zhǔn)落實(shí)加工管理制度，不斷提高棉花加工企業(yè)質(zhì)量能力水平，為棉農(nóng)謀利，為企業(yè)增效，為英吉沙縣棉花加工高質(zhì)量發(fā)展提供有效保障” 今年，英吉沙縣機(jī)采棉種植21萬(wàn)多畝，籽棉總產(chǎn)量10萬(wàn)余噸，隨著政策的不斷優(yōu)化、科技的持續(xù)賦能，英吉沙縣棉花產(chǎn)業(yè)正加快步伐，走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

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沙灣：棉花加工企業(yè)開(kāi)足馬力忙生產(chǎn)

連日來(lái)，沙灣市棉花加工企業(yè)開(kāi)足馬力忙生產(chǎn)，確保今年棉花加工生產(chǎn)工作保質(zhì)保量完成 11月23日，在沙灣市棉花產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司優(yōu)質(zhì)棉分公司的生產(chǎn)車(chē)間里看到，伴隨著軋花、清花、烘干等設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)轟鳴聲，一包包加工好的皮棉走下生產(chǎn)線今年這個(gè)棉花加工季，沙灣市棉花產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司所屬的9家棉花加工廠平均每天加工產(chǎn)量近1000噸，預(yù)計(jì)年底完成加工任務(wù) 沙灣市棉花產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司黨支部書(shū)記、常務(wù)副總經(jīng)理羅雪敏：“今年總共收購(gòu)了5.5萬(wàn)噸籽棉，目前加工了3.2萬(wàn)噸，目前正在加班加點(diǎn)地進(jìn)行棉花加工，大概在12月20號(hào)左右加工完畢。

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瑞達(dá)期貨：棉花短線頹勢(shì)不改

整體上，2023/2024年度全球棉花消費(fèi)調(diào)減，期末庫(kù)存、產(chǎn)量均上調(diào)，報(bào)告利空棉市 2023/2024年度新疆棉花加工進(jìn)度加快，北疆籽棉基本結(jié)束大部分軋花廠加工利潤(rùn)較低，甚至產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象據(jù)相關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至11月14日，新疆地區(qū)累計(jì)加工皮棉超過(guò)240萬(wàn)噸，若按加工進(jìn)度60%計(jì)算，目前全疆籽棉收購(gòu)進(jìn)度已超過(guò)70% 考慮到市場(chǎng)對(duì)后市棉價(jià)上漲信心不足，預(yù)計(jì)后期棉籽銷(xiāo)售價(jià)格可能轉(zhuǎn)弱。

市場(chǎng)播報(bào)

【財(cái)聯(lián)社】下游訂單不足，“金九銀十”預(yù)期落空，新棉上市“底氣不足”

據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上周全國(guó)籽棉平均收購(gòu)價(jià)為7.44元/公斤，同比上漲26.7%，新疆籽棉平均收購(gòu)價(jià)為7.44元/公斤，同比上漲26.7% 因棉改糧政策、天氣等因素，2023年新疆棉花存在種植面積減少、部分區(qū)域減產(chǎn)等現(xiàn)象上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉花分析師楊萍向財(cái)聯(lián)社記者表示，棉花種植面積下降，不利天氣使得產(chǎn)區(qū)積溫不足，大部分棉田單產(chǎn)下降較為普遍，2023/24年度新疆棉產(chǎn)量預(yù)估520萬(wàn)噸，較上一年度減少100余萬(wàn)噸。

媒體報(bào)道

庫(kù)爾勒：棉花收購(gòu)加工企業(yè)開(kāi)足馬力生產(chǎn)

今年棉花價(jià)格平穩(wěn)，軋花廠服務(wù)保障工作做得很好，方便又快捷”孫寶良說(shuō) 據(jù)了解，今年庫(kù)爾勒地區(qū)棉花種植總面積96.25萬(wàn)畝，其中機(jī)采棉種植面積93.28萬(wàn)畝，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量14.87萬(wàn)噸 截至目前，庫(kù)爾勒市32家棉花加工廠共收購(gòu)籽棉30余萬(wàn)噸，加工后的皮棉將統(tǒng)一在國(guó)家棉花指定公檢庫(kù)進(jìn)行網(wǎng)上銷(xiāo)售，預(yù)計(jì)棉花加工工作將于12月底完成 出處：央廣網(wǎng) 。

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Mysteel解讀：新疆籽棉上市坎坷，各有苦衷

時(shí)間不曾為誰(shuí)駐足，新年度棉花上市已一月有余，籽棉收購(gòu)過(guò)程一波三折，目前新疆籽棉交售已進(jìn)入中后期，筆者帶大家回顧下這一次不同以往的交售大戰(zhàn) 新疆棉花加工產(chǎn)能過(guò)剩愈加明顯，2022/23年度產(chǎn)量623.23萬(wàn)噸，平均每家軋花企業(yè)加工量6405噸受棉改糧政策、天氣等因素影響，2023年新疆棉花種植面積減少10%左右，部分區(qū)域單產(chǎn)下降程度較大，減產(chǎn)幅度高的或超過(guò)15%，市場(chǎng)下調(diào)棉花產(chǎn)量預(yù)期，部分人士預(yù)計(jì)新疆棉產(chǎn)量低于500萬(wàn)噸，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期保底產(chǎn)量520萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或小幅震蕩（20231106）

現(xiàn)貨情況：新疆市場(chǎng)采摘進(jìn)入中后期，籽棉交售量明顯增多，南北疆棉花成本差距明顯，市場(chǎng)新棉少量基差點(diǎn)價(jià)成交，價(jià)格與陳棉對(duì)接 市場(chǎng)熱點(diǎn)：前一日儲(chǔ)備棉成交率為23.34%，成交均價(jià)16398元/噸，價(jià)格持平；北半球棉花逐步上市，新棉產(chǎn)量及消費(fèi)預(yù)期備受關(guān)注，預(yù)計(jì)價(jià)格拉回拉鋸 二、行情預(yù)測(cè) 短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花供應(yīng)上量，下游需求依舊低迷且無(wú)信心，故預(yù)計(jì)棉花早間現(xiàn)貨價(jià)格或窄幅震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

精河縣89.7萬(wàn)畝棉花進(jìn)入采收期

工作人員正按照規(guī)范流程對(duì)棉花進(jìn)行抽樣檢查、檢測(cè)衣分、過(guò)磅稱(chēng)重等工序同時(shí)，進(jìn)行檢驗(yàn)登記和系統(tǒng)錄入，做好閉環(huán)管理工作 阿合其農(nóng)場(chǎng)農(nóng)五隊(duì)職工何新年種植棉花多年，得益于科學(xué)管理，今年他家的500余畝棉花喜獲豐收，畝產(chǎn)量在400公斤左右“今天就已順利交售三批籽棉、40多噸棉花今年棉花價(jià)格平穩(wěn)，軋花廠服務(wù)保障工作做的很好，收購(gòu)后立即結(jié)算棉款，方便又快捷”何新年說(shuō)隨著棉花收購(gòu)工作穩(wěn)步推進(jìn)，精河縣各棉花加工企業(yè)在嚴(yán)把棉花收購(gòu)、存放、加工各環(huán)節(jié)安全質(zhì)量關(guān)的同時(shí)，不斷加快皮棉加工進(jìn)度。

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Mysteel解讀：旺季難旺，棉花價(jià)格或?qū)挿鹗?/a>