Mysteel：國(guó)慶節(jié)后棉價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行

近期原料價(jià)格上漲，棉紗價(jià)格跟漲乏力，下游買家仍對(duì)后市信心不足，保持謹(jǐn)慎觀望情緒，終端需求難有放量 綜合分析，臨近新棉上市，新棉供應(yīng)增加，陳棉銷售壓力較大，且新年度棉花即將上市，軋花廠謹(jǐn)慎收購(gòu)，對(duì)籽棉收購(gòu)價(jià)格預(yù)期較低，盤面支撐力度有限；下游需求雖邊際修復(fù)，但好轉(zhuǎn)程度有限，市場(chǎng)后續(xù)訂單仍需驗(yàn)證當(dāng)前棉花盤面雖然受宏觀外圍因素提振，棉價(jià)向上反彈，但受基本面偏弱情況制約，預(yù)計(jì)節(jié)后棉價(jià)向上驅(qū)動(dòng)空間有限。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】下游訂單不足，“金九銀十”預(yù)期落空，新棉上市“底氣不足”

新疆棉花產(chǎn)業(yè)鏈人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，2021年籽棉價(jià)格大幅上漲，疆內(nèi)要求棉花采購(gòu)的時(shí)候不能打白條，軋花企業(yè)采購(gòu)成本和貸款增大，不少軋花企業(yè)爆倉(cāng)，損失慘重，22/23軋季，籽棉價(jià)格大幅下降，原料采購(gòu)成本降低，軋花企業(yè)有所恢復(fù)，中央儲(chǔ)備棉輪本月14日結(jié)束，累計(jì)成交88萬(wàn)噸，主要是為了平穩(wěn)市場(chǎng)價(jià)格，抑制新棉價(jià)格大幅上漲 新賽股份相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，加工企業(yè)主要靠原料價(jià)格和加工費(fèi)控制能力，根據(jù)當(dāng)前棉價(jià)，預(yù)計(jì)23/24軋季價(jià)格會(huì)比較平穩(wěn)，軋花廠還會(huì)保持一定利潤(rùn)空間，而且加工企業(yè)自身也在改革，加工設(shè)備在更新，以前都是一些小型的設(shè)備，大型設(shè)備吃料較多，加工的周期也在縮短，有助于成本降低。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：新棉上市在即，節(jié)后行情走勢(shì)如何？

新棉收購(gòu)期，儲(chǔ)備棉將繼續(xù)投放市場(chǎng)，短期供應(yīng)量增加，緩解供應(yīng)端緊張壓力，且充分發(fā)揮了市場(chǎng)宏觀政策調(diào)節(jié)作用，抑制棉價(jià)上漲空間，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格平衡 籽棉搶收情緒仍存，棉價(jià)底部有支撐 近期南疆喀什市場(chǎng)手采棉陸續(xù)上市，開(kāi)秤價(jià)格9.2元/公斤，較往年同期偏高內(nèi)地市場(chǎng)方面，河北市場(chǎng)籽棉開(kāi)秤價(jià)格9.2元/公斤，較去年偏高1.2元/公斤，山東市場(chǎng)籽棉開(kāi)秤價(jià)格9元/公斤，較去年偏高0.8元/公斤，湖北市場(chǎng)籽棉開(kāi)秤價(jià)格8.8元/公斤，較去年同期略高1元/公斤。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：“銀十”旺季行情預(yù)期落空，新棉價(jià)格恐難上行

二是，下游紡企旺季訂單不佳，秋冬訂單釋放不足，成品庫(kù)存較同期高位，廠家積極去庫(kù)，原料補(bǔ)庫(kù)情緒減弱 從庫(kù)銷比數(shù)據(jù)來(lái)看，2022/23年度棉花庫(kù)存消費(fèi)比102.64%，環(huán)比增加5.52%，同比增加9.37%，棉花庫(kù)存壓力仍較大，供應(yīng)環(huán)境持續(xù)寬松 籽棉價(jià)格上漲空間有限，加工成本偏低 圖2 2019-2022年國(guó)內(nèi)籽棉價(jià)格趨勢(shì)圖 國(guó)慶節(jié)后，新年度籽棉零星開(kāi)秤，籽棉價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，但上漲空間有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或穩(wěn)中有漲（20221024）

現(xiàn)貨情況：棉花價(jià)格微跌，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃，交投表現(xiàn)不佳；籽棉交售逐步增多，市場(chǎng)價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)收斂 市場(chǎng)熱點(diǎn)：USDA美棉周度生長(zhǎng)報(bào)告即將公布，關(guān)注其優(yōu)良率及收割率 二、行情預(yù)測(cè) 新棉緩慢上市，市場(chǎng)流通不暢；下游觀望情緒較重，新舊棉價(jià)對(duì)接空間較大短期依舊關(guān)注新疆新冠疫情防控狀態(tài)，預(yù)計(jì)今日棉花早間價(jià)格或震蕩向上運(yùn)行

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)外棉價(jià)上漲 市場(chǎng)交投一般

內(nèi)地地區(qū)棉花價(jià)格普漲，漲100-200元/噸，3128B新疆機(jī)采棉23200-23500元/噸，手采棉23300-23800元/噸鄭棉期貨大幅上漲，市場(chǎng)漲價(jià)氛圍濃郁，貿(mào)易商積極銷售，但紡企采購(gòu)意愿偏低，市場(chǎng)現(xiàn)貨交投平淡地產(chǎn)棉方面，3128B皮棉毛重報(bào)價(jià)21000-21600元/噸，價(jià)格穩(wěn)定，市場(chǎng)籽棉交售量小，軋花廠零星加工，疊加下游需求不佳，市場(chǎng)購(gòu)銷疲軟 港口外棉清關(guān)人民幣報(bào)價(jià)大幅上調(diào)300-400元/噸，美金報(bào)價(jià)上調(diào)3.5-4美分/磅，實(shí)單存議價(jià)空間，但市場(chǎng)成交稀少。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：湖北棉花成交偏淡

11月18日，本地棉花市場(chǎng)價(jià)格上漲200元/噸，新疆機(jī)采棉3128，強(qiáng)力28，馬值B2，價(jià)格23600元/噸左右 部分企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始移庫(kù)新棉，但整體數(shù)量不大，成交略顯清淡，下游紡企采購(gòu)仍優(yōu)先考慮國(guó)儲(chǔ)棉湖北地區(qū)當(dāng)前籽棉收購(gòu)價(jià)4.7-5.15元/斤，衣分38-39%，皮棉21000-21500元/噸 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格向上空間有限

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Mysteel日?qǐng)?bào)：紡企需求后勁不足 棉價(jià)維持震蕩格局

四、行情預(yù)測(cè) 鄭棉主連保持震蕩格局，圍繞21500一線運(yùn)行；而市場(chǎng)籽棉采收進(jìn)入中后期階段，加工及銷售進(jìn)度偏慢；新棉上市量日度上漲，市場(chǎng)詢單問(wèn)價(jià)增多，但成交依舊疲軟，掛單對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)行為也相對(duì)較少；下游純棉紗市場(chǎng)購(gòu)銷不旺，庫(kù)存增加趨勢(shì)略有表現(xiàn)整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)需求難以釋放，但新棉成本高企、倉(cāng)單壓力較小、國(guó)儲(chǔ)降至低位，市場(chǎng)實(shí)際空方勢(shì)力較小，故棉價(jià)仍存上漲空間。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：新棉成本托底 棉價(jià)區(qū)間震蕩

四、行情預(yù)測(cè) 目前新疆籽棉采收進(jìn)入中后期階段，價(jià)格基本托底暫穩(wěn)；新棉報(bào)價(jià)資源增多，但因價(jià)格較高期現(xiàn)倒掛，成交暫未放量；下游純棉紗市場(chǎng)價(jià)格略有承壓，常規(guī)品種出貨較緩，布廠剛需采購(gòu)為主整體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花基本面暫穩(wěn)，棉價(jià)也區(qū)間震蕩運(yùn)行中；但期現(xiàn)回歸因素，支撐棉價(jià)存上漲空間。

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Mysteel解讀：籽棉采摘過(guò)半，棉價(jià)上漲是否落幕？

眼下即將進(jìn)入11月，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品棉紡團(tuán)隊(duì)電話調(diào)研，北疆采摘進(jìn)度約七成，南疆采摘進(jìn)度約四成，綜合進(jìn)度過(guò)半，收購(gòu)近四成，加工近15%本年度籽棉開(kāi)秤價(jià)格較去年同期上漲54%（如圖一），主因成本上升及加工產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致市場(chǎng)搶收；當(dāng)下新疆采收過(guò)半，軋花廠抵制高價(jià)棉情緒較高，相關(guān)部門出臺(tái)相應(yīng)政策控制棉價(jià)，進(jìn)入10月中下旬，棉價(jià)也出現(xiàn)回調(diào)，籽棉價(jià)格空間基本穩(wěn)定，新棉成本基本形成定局，如機(jī)采籽棉收購(gòu)重心10.3-10.7元/公斤，折合皮棉成本為24000元-25000元/噸的持有成本，鄭棉主力2101合約上沖22960元/噸后，近期回落至21000盤整，棉價(jià)進(jìn)入沖高乏力階段，新棉成本推動(dòng)棉價(jià)上漲動(dòng)力似乎不足，棉價(jià)是否仍存上漲空間？ 圖1 2019-2021年機(jī)采籽棉均價(jià)走勢(shì) 首先，回顧一下全球及中國(guó)供需情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：多空因素交織 棉價(jià)震蕩運(yùn)行

四、行情預(yù)測(cè) 籽棉采收整體過(guò)半，價(jià)格重心偏弱運(yùn)行；新棉價(jià)格較為堅(jiān)挺，陳棉庫(kù)存較少，導(dǎo)致成交略微為清淡；下游紗線排單生產(chǎn)，訂單陸續(xù)落實(shí)；坯布端短單、小單持續(xù)，需求小幅保持整體來(lái)看，當(dāng)前棉花基本面暫穩(wěn)，倉(cāng)單壓力較近兩年最低，期現(xiàn)差距較大，上漲動(dòng)力仍存；但政策干預(yù)較重，預(yù)計(jì)震蕩空間較大。

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Mysteel解讀：籽棉交售進(jìn)入高峰 鄭棉震蕩上行

同時(shí)鄭棉主連在經(jīng)過(guò)短暫高位蕩回調(diào)后出現(xiàn)反彈，暫收于21510元/噸；其主要原因是新棉上市成本及搶收因素所致籽棉價(jià)格先漲后跌，推進(jìn)采收及加工進(jìn)度；新棉成本基本確定，期現(xiàn)倒掛對(duì)棉價(jià)支撐力度明顯；后續(xù)供需引導(dǎo)價(jià)格預(yù)計(jì)仍存上漲空間當(dāng)前陳棉庫(kù)存較少，與新棉價(jià)格逐步對(duì)價(jià)，下游紡企剛需低位少量點(diǎn)價(jià)成交，市場(chǎng)觀望情緒較重 全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存逐漸增多 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止10月22日，棉花商業(yè)庫(kù)存總庫(kù)存159萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加19.9萬(wàn)噸（增幅14.31%）。

熱點(diǎn)分析

Mysteel棉花例會(huì)|本周棉價(jià)震蕩運(yùn)行

總結(jié)：上周國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格整體呈偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，新疆棉、地產(chǎn)棉、進(jìn)口棉價(jià)格均有不同程度上漲國(guó)內(nèi)新棉采收進(jìn)入中后期，籽棉價(jià)格雖有回調(diào)，但新棉加工成本依舊高企，且20/21年度新疆棉庫(kù)存稀少，新舊棉價(jià)格逐步對(duì)接，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 表1 棉花價(jià)格情況（單位：元/噸） 表2 棉花基本面情況（單位：萬(wàn)噸） 【供應(yīng)方面】 （1）北疆采收漸入尾聲，南疆進(jìn)度過(guò)半；截至10月31日，全疆累計(jì)加工皮棉153.06萬(wàn)噸，較去年同期減幅17.16%，收購(gòu)加工落后于同期； （2）隨著國(guó)內(nèi)新花上市進(jìn)入中后期，新棉成本日趨明朗，機(jī)采加工成本約23000-24000元/噸，手采加工成本約24000-25000元/噸，期現(xiàn)倒掛仍有1500-3000元/噸的空間，軋花企業(yè)難套保，新棉銷售情況不佳； （3）儲(chǔ)備棉投放調(diào)整地產(chǎn)棉銷售底價(jià)，即：地產(chǎn)儲(chǔ)備棉銷售底價(jià)（折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B）=上一周國(guó)際市場(chǎng)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)算術(shù)平均值，其余儲(chǔ)備棉投放底價(jià)不變，一定程度上降低國(guó)儲(chǔ)地產(chǎn)棉競(jìng)拍價(jià)格，提升紡企競(jìng)拍熱情。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花價(jià)格上漲 下游觀望濃郁

四、行情預(yù)測(cè) 新疆籽棉收購(gòu)進(jìn)度進(jìn)度明顯慢于同期，價(jià)格進(jìn)入企穩(wěn)甚至上漲狀態(tài)，而皮棉現(xiàn)貨成交主要集中儲(chǔ)備棉、進(jìn)口棉相對(duì)低價(jià)貨源，整體市場(chǎng)采購(gòu)力度不強(qiáng)；紗廠前期訂單生產(chǎn)為主，觀望氛圍濃郁整體來(lái)看，市場(chǎng)依舊關(guān)注新棉加工，目前搶收氛圍仍未散去，棉價(jià)支撐力度較強(qiáng)，另外新疆減產(chǎn)消息甚囂塵上，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)盤整后仍具上漲空間

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Mysteel解讀：2021年國(guó)慶期間棉花市場(chǎng)行情

昌吉州地區(qū)：國(guó)慶期間，昌吉州地區(qū)機(jī)采籽棉收購(gòu)表現(xiàn)火熱，目前收購(gòu)價(jià)集中在10.8-11元/公斤，較節(jié)前上漲1-1.2元/公斤因市場(chǎng)搶收氛圍強(qiáng)烈，且國(guó)慶期間外盤表現(xiàn)強(qiáng)勁，籽棉價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，軋花廠收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)頗大，當(dāng)前機(jī)采棉加工成本預(yù)計(jì)25000元/噸左右短期受市場(chǎng)看漲情緒影響，預(yù)計(jì)籽棉價(jià)格仍有上行空間倉(cāng)庫(kù)方面，近期主要以新棉公檢入庫(kù)為主，皮棉流出量不大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棉價(jià)“高溫”持續(xù) 節(jié)后趨勢(shì)如何

據(jù)Mysteel棉花團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)6個(gè)地區(qū)部分規(guī)模5萬(wàn)錠以上的紡織企業(yè)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止9月24日，全國(guó)主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為16.4天，較上周增加0.6天，環(huán)比增加3.8%，同比減少29.3%目前紗廠成品庫(kù)存仍較同期低位，但受坯布廠訂單不足以及成品累庫(kù)趨勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)秋冬訂單仍未大量下達(dá)，市場(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始增加，金九旺季行情基本落空，而多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)未來(lái)銀十行情預(yù)期相對(duì)偏低 整體，棉市供應(yīng)端環(huán)境有所放緩，市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏尚可，加之籽棉價(jià)格高開(kāi)，皮棉成本支撐，短期棉價(jià)仍有偏強(qiáng)韌性，但下游需求端環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)弱，終端市場(chǎng)旺季不旺，對(duì)棉價(jià)上漲空間仍有限制，預(yù)計(jì)節(jié)后棉價(jià)高位震蕩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：棉紡市場(chǎng)早間提示

昨日夜盤鄭棉主連收于17845，漲85，漲幅0.48%，昨日ICE美棉夜盤收94.13，漲0.01，漲幅0.01%USDA每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止上周，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率為61%，之前一周為70%，去年同期為45% 臨近新棉上市，市場(chǎng)搶收籽棉預(yù)期偏高，或助推棉價(jià)上漲，但受下游需求乏力限制，棉價(jià)上行空間不大，短期棉價(jià)或窄幅震蕩

早盤預(yù)測(cè)

棉花日?qǐng)?bào)：鄭棉主連換月 棉價(jià)小幅上漲（210809）

四、行情預(yù)測(cè) 今日鄭棉主力合約換月，盤面整體呈現(xiàn)小幅上漲市場(chǎng)因期貨上漲，買貨情緒略有放緩，今日市場(chǎng)成交清淡；下游棉紗市場(chǎng)按單生產(chǎn)，主流地區(qū)紡企新簽訂單成交清淡；織廠訂單不足，謹(jǐn)慎心理較重當(dāng)前市場(chǎng)基本面因下游需求暫未啟動(dòng)略有走弱，但市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉開(kāi)秤、搶收預(yù)期較高，疊加后期產(chǎn)業(yè)鏈換季訂單的預(yù)期，繼續(xù)看漲仍存空間。

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棉花日?qǐng)?bào)：鄭棉震蕩上行 市場(chǎng)觀望居多（210810）

四、行情預(yù)測(cè) 今日鄭棉主連震蕩拉漲，但市場(chǎng)現(xiàn)貨成交一般，點(diǎn)價(jià)掛單氛圍也不佳；另外因疫情因素，棉花運(yùn)輸略有受阻，市場(chǎng)流通量有所下降下游紡企行情持穩(wěn)為主，利潤(rùn)依舊可觀，對(duì)后世樂(lè)觀程度略有增加；織廠近期備貨略有跟進(jìn)，但擔(dān)憂情緒依舊較重整體來(lái)講，棉花產(chǎn)業(yè)基本面暫無(wú)較大問(wèn)題，且當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉開(kāi)秤、搶收預(yù)期較高，疊加后期產(chǎn)業(yè)鏈換季訂單的預(yù)期，故棉價(jià)仍存上漲空間。

日?qǐng)?bào)

我的農(nóng)產(chǎn)品：銀十熱度降溫 棉價(jià)上行困難

截止到本月底，純棉32S環(huán)錠紡價(jià)格21706元/噸，較月初價(jià)格上漲2732元/噸，漲幅14.4%前期紗價(jià)上漲原因一是原料價(jià)格帶動(dòng)，受成本抬升；二是紗企庫(kù)存低位，市場(chǎng)排單緊俏，部分品種出現(xiàn)斷貨；三是傳統(tǒng)旺季氛圍顯現(xiàn)，市場(chǎng)看漲情緒高燃進(jìn)入月末，下游火爆行情難以持續(xù)，據(jù)筆者了解，目前紡企訂單大致在1個(gè)月左右，后續(xù)訂單能否持續(xù)尚難定論，而近期隨著歐美疫情不斷加劇，未來(lái)紡織品服裝出口消費(fèi)或?qū)⒗^續(xù)面臨阻力 綜上所述，在籽棉價(jià)格堅(jiān)挺表現(xiàn)下，皮棉高加工成本支撐，棉價(jià)下行空間不大；下游訂單減弱，后續(xù)持續(xù)性未知，新棉供應(yīng)持續(xù)增加，四季度基本面偏弱格局難支撐棉價(jià)繼續(xù)上漲。

熱點(diǎn)分析