Mysteel日報：公檢量增加，棉花價格承壓

一、內(nèi)容摘要 1)全國新疆棉市場均價窄幅震蕩，市場觀望氛圍較濃； 2)港口美棉人民幣價格震蕩偏弱，市場交易有限； 3)全國純棉32s環(huán)錠紡均價趨穩(wěn)，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場情況 新季棉花陸續(xù)上市，公檢量達(dá)到11901噸，較去年同比大幅增長955%；北疆籽棉收購價格在6.0-6.3元/公斤；受雨水影響部分地區(qū)棉花水分或有影響；手摘絮棉籽棉收購價格在7.00-7.40元/公斤，收購價格略有下調(diào)。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20250922）

目前來看國內(nèi)商業(yè)庫存延續(xù)去庫狀態(tài)，截止2025年09月19日，棉花商業(yè)總庫存114.26萬噸，環(huán)比上周減少12.92萬噸，明顯低于去年同期，位于近年同期偏低水平，基差表現(xiàn)堅挺而國內(nèi)新季棉花豐產(chǎn)預(yù)期明顯，需求季下游整體表現(xiàn)偏弱，部分訂單的好轉(zhuǎn)暫無法支撐棉花價格寬幅上漲繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進(jìn)度以及收購價格變化情況

基差分析

Mysteel日報：下游需求有限，棉花價格支撐力有限

目前來看國內(nèi)商業(yè)庫存延續(xù)去庫狀態(tài)，截止2025年09月19日，棉花商業(yè)總庫存114.26萬噸，環(huán)比上周減少12.92萬噸，明顯低于去年同期，位于近年同期偏低水平，基差表現(xiàn)堅挺而國內(nèi)新季棉花豐產(chǎn)預(yù)期明顯，需求季下游整體表現(xiàn)偏弱，部分訂單的好轉(zhuǎn)暫無法支撐棉花價格寬幅上漲繼續(xù)關(guān)注新疆籽棉上市進(jìn)度以及收購價格變化情況 當(dāng)前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16225-16325元/噸，美金報價72-73美元/磅；2023年美棉M1-1/8報價16890-16990元/噸，美金報價77.5-78.5美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17330-17430元/噸，美金報價80.9-81.9美分/磅。

日報

Mysteel解讀：棉花下游需求轉(zhuǎn)弱 市場觀望情緒升溫

進(jìn)入11月底 ，國內(nèi)新棉大規(guī)模采摘和交售已經(jīng)進(jìn)入尾聲，由于近兩年虧損影響，本季棉花加工廠收購新花較為謹(jǐn)慎，新季棉農(nóng)惜售心理有限從本月來看，新疆籽棉價格低開回升，但仍與去年收購價格拉開較大差距，目前疆內(nèi)機(jī)采棉主流收購價格在6.4元/公斤左右，新疆棉成本鎖定在14800-15200元下游棉紗市場交投一般，隨著期價走弱，報價有所松動，紡企心態(tài)謹(jǐn)慎，多按單采購預(yù)計棉價或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局 軋花廠開機(jī)進(jìn)入尾聲 截至11月21日，全國軋花廠開工率95.05%，周環(huán)比減少2.1%。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉偏弱震蕩，下游開機(jī)小幅下滑

鄭棉期貨價格弱勢震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期鄭棉主連低位弱勢震蕩，周度下跌175元/噸，跌幅1.23%，收盤14070元/噸；當(dāng)前鄭棉期貨震蕩下跌，供應(yīng)格局延續(xù)寬松，宏觀情緒降溫，新棉采收進(jìn)入高峰期，籽棉收購和加工快于去年，新棉開始集中大量上市，收購價格相對穩(wěn)定；下游棉紗市場平穩(wěn)運行，訂單有轉(zhuǎn)弱跡象，紡企繼續(xù)逢低補(bǔ)庫。

熱點分析

Mysteel：國慶節(jié)后棉價或?qū)挿鹗庍\行

據(jù)了解，南疆喀什市場絮棉收購價格逐漸走高，截至目前，手采籽棉價格6.9元/公斤，較上周漲0.2元/公斤，較去年同期下跌25.0%按照往年收購情況，手采籽棉價格較機(jī)采籽棉價格略高1元/公斤左右，預(yù)估2024/25年度機(jī)采籽棉開秤價格6元/公斤左右折算新年度新疆棉加工成本在14300元/公斤左右，根據(jù)當(dāng)前期貨盤面價格情況，軋花廠套保套利空間相對較小，疊加上年度軋花廠虧損經(jīng)營慘重，今年市場難以重現(xiàn)搶收情況，軋花廠收購心態(tài)較謹(jǐn)慎，新年度籽棉收購價格預(yù)期仍較低，對盤面支撐情況有限。

熱點分析

Mysteel：山東德州夏津籽棉價格較低

9月2日，山東德州夏津市場2024年籽棉開秤收購價格3.4-3.5元/斤 ，棉籽價格1.05元/斤，同比去年價格偏低，新上市籽棉量不足，軋花廠收購量少

地產(chǎn)棉

Mysteel：鄭棉主連小幅下跌（20231204）

國內(nèi)籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價格持穩(wěn)，加工進(jìn)度快于去年，下游棉紗交投偏弱，紡企剛需補(bǔ)庫，開機(jī)率繼續(xù)回落，后期仍不樂觀預(yù)計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel：鄭棉主連橫盤震蕩（20231201）

國內(nèi)籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價格持穩(wěn)，加工進(jìn)度快于去年，下游消費依然低迷，棉紗庫存高企，紡企補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)預(yù)計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.20-10.27）

9月棉花進(jìn)口量24萬噸，儲備棉持續(xù)輪出，新棉陸續(xù)上市，供應(yīng)有保障紡織行情欠佳，紗廠接單稀少，受原料價格持續(xù)下跌影響，下游觀望情緒較濃，儲備棉成交價、成交率走低新疆籽棉采收、交售工作進(jìn)行中，軋花廠謹(jǐn)慎收購，開秤價格隨期價下調(diào)0.2-0.3元/公斤，由于種植成本提高、棉花單產(chǎn)下降等原因，棉農(nóng)惜售心理依舊偏強(qiáng)，整體交售進(jìn)度緩慢因此，預(yù)計下周棉花價格或小幅下跌，重點關(guān)注籽棉開秤價，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)晚富士價格穩(wěn)定運行，截至2023年10月27日，棲霞80#一二級主流收購價格4.4元/斤，環(huán)比上周五持平，較去年同期漲幅15.79%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.13-10.20）

9月棉花進(jìn)口量24萬噸，儲備棉持續(xù)輪出，新棉陸續(xù)上市，供應(yīng)有保障紡織行情欠佳，紗廠接單稀少，受原料價格持續(xù)下跌影響，下游觀望情緒較濃，儲備棉成交價、成交率走低新疆籽棉采收、交售工作進(jìn)行中，軋花廠謹(jǐn)慎收購，開秤價格隨期價下調(diào)0.2-0.3元/公斤，由于種植成本提高、棉花單產(chǎn)下降等原因，棉農(nóng)惜售心理依舊偏強(qiáng)，整體交售進(jìn)度緩慢因此，預(yù)計下周棉花價格或小幅下跌，重點關(guān)注籽棉開秤價，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)晚富士價格上漲，截止2023年10月20日，棲霞80#一二級主流收購價格4.4元/斤，環(huán)比上周上漲0.3元/斤，漲幅7.32%，較去年同期漲幅15.79%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.25-09.01）

棉花：本周棉花市場現(xiàn)貨價格小幅上漲，國內(nèi)3128棉花現(xiàn)貨均價18662元/噸，周環(huán)比上漲2.09%，年同比上漲16.06%臨近新棉上市，部分市場籽棉收購價格逾9元/公斤，資金炒作情緒升溫，鄭棉期價重心持續(xù)上移，帶動現(xiàn)貨價格上漲然而，根據(jù)棉花調(diào)研情況來看，新年度棉花產(chǎn)量好于預(yù)期，企業(yè)收購或趨于理性因此，預(yù)計短期價格或高位震蕩，重點關(guān)注后期紡企接單、棉產(chǎn)區(qū)天氣以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)一二級晚富士客商貨價格小幅上漲，截至2023年9月1日棲霞80#一二級客商貨主流報價5.30元/斤，環(huán)比上周上漲0.05元/斤，漲幅0.95%，較去年同期漲幅29.27%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩下跌（20221101）

現(xiàn)貨情況：棉花價格穩(wěn)中下跌，期價重心持續(xù)下移，市場觀望氛圍較濃，成交欠佳；北疆籽棉采收基本結(jié)束，交售進(jìn)度偏慢，軋花企業(yè)收購價格下調(diào) 市場熱點：USDA作物生長報告顯示，截止10月30日當(dāng)周，美國棉花收割率為55%，去年同期為44%，五年均值為47%；美聯(lián)儲11月利率決議將于北京時間11月3日凌晨2點公布，市場預(yù)期將繼續(xù)加息75個基點。

早盤預(yù)測

Mysteel數(shù)據(jù)：全國棉花商業(yè)庫存情況統(tǒng)計（10.22-10.29）

截止10月29日，棉花商業(yè)庫存總庫存183.6萬噸，環(huán)比上周增加21.6萬噸（增幅15.47%） 其中，新疆地區(qū)商品棉115.42萬噸，周環(huán)比增加32.31萬噸（增幅38.87%）；內(nèi)地地區(qū)國產(chǎn)商品棉18.84萬噸，周環(huán)比減少3.81萬噸（降幅16.82%） 整體上看，新疆地區(qū)籽棉采收進(jìn)入中后期，當(dāng)?shù)孛藁ㄈ霂炝看蠓黾樱?em class='keyword'>籽棉收購價格持續(xù)下調(diào)，本年度交售、加工進(jìn)度慢于去年水平。

庫存

Mysteel解讀：籽棉交售進(jìn)入高峰 鄭棉震蕩上行

近期鄭棉期價開啟震蕩上行走勢，期現(xiàn)倒掛已經(jīng)成為一種常態(tài)，短期難以改變當(dāng)前北疆采摘進(jìn)度晚于去年同期，籽棉價格高開低走，從開秤收購初期的9.5元/公斤漲至11.5元/公斤，導(dǎo)致收購加工成本一路上揚(yáng)，市場風(fēng)險加大南疆仍有大量棉花滯留棉田，目前機(jī)采籽棉交售價格整體低于北疆價格雖然10月下旬價格出現(xiàn)回落，但前期收購價格過高，新棉成本居高不下10月底北疆收購已進(jìn)入尾期，新棉收購加工成本鎖定隨著市場情緒逐步冷靜，籽棉價格穩(wěn)中有降。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價高位運行 市場成交趨弱

導(dǎo)語：截至10月28日24時，2021年度棉花新疆累計加工132.02萬噸，較去年同期164.11萬噸減少19.55%28日新疆皮棉加工6.76萬噸，去年同期日加工量6.67萬噸，新年度棉花加工進(jìn)度偏慢，皮棉供應(yīng)還未集中上量，紡企棉花原料庫存在1-2個月，并不急于購進(jìn)原料，下游后道訂單不足、棉價高企，導(dǎo)致紗廠采購原料心態(tài)謹(jǐn)慎 圖1 2020-2021年中國軋花廠開工率統(tǒng)計 據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，10月28日中國軋花廠開工率為60.56%，較去年同期下降19.72%，降幅為24.56%；新年度棉花整體加工進(jìn)度偏慢，北疆籽棉交售進(jìn)入后期，南疆、東疆交售進(jìn)度近半，軋花廠收購價格穩(wěn)中有降，機(jī)采籽棉10.0-10.3元/公斤，手采籽棉11.3-11.6元/公斤，棉農(nóng)交售情緒升溫；地產(chǎn)棉方面，內(nèi)地指標(biāo)4、5級籽棉偏多，采購積極性不高，軋花廠3級皮棉加工后價格在21000-21500元/噸，庫存低位運行，成交表現(xiàn)一般；預(yù)計隨著籽棉上市逐步上量后，軋花廠開機(jī)將持續(xù)上升。

熱點分析

Mysteel快訊：鄭棉小幅下跌

當(dāng)前籽棉收購價格持續(xù)下調(diào)，本年度交售、加工進(jìn)度慢于去年水平，不過因新棉成本倒掛，期現(xiàn)套保年度加大的情況下，預(yù)計后市新季新疆棉大量流通市場的時間有所延遲目前儲備棉陸續(xù)輪出背景下，港口棉花庫存仍維持高位，但港口出庫量大于入庫量，港口庫存降至偏低水平下游紡企有意愿增加原料庫存，不過需求仍將牽制對上游原料采購的積極性預(yù)計鄭棉維持震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel快訊：鄭棉大幅上漲

當(dāng)前籽棉收購價格持續(xù)下調(diào)，本年度交售、加工進(jìn)度慢于去年水平，不過因新棉成本倒掛，期現(xiàn)套保年度加大的情況下，預(yù)計后市新季新疆棉大量流通市場的時間有所延遲目前儲備棉陸續(xù)輪出背景下，港口棉花庫存仍維持高位，但港口出庫量大于入庫量，港口庫存降至偏低水平下游紡企有意愿增加原料庫存，不過需求仍將牽制對上游原料采購的積極性預(yù)計鄭棉維持震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel解讀：籽棉穩(wěn)中有降 棉價高位震蕩

整體看，新棉成本逐漸清晰，期現(xiàn)價差過大，對企業(yè)套保增加難度，由于新棉成本高企，紡企庫存增加，利潤收窄伴隨著棉花上市量不斷增加，下游需求不及預(yù)期，預(yù)計短期棉價將維持高位震蕩 綜上所述，新疆籽棉收購價格穩(wěn)步下調(diào)，新年度交售、加工進(jìn)度慢于去年水平，成本對于棉花市場影響仍較大不過因新棉成本倒掛，期現(xiàn)套保難度加大的情況下，必將導(dǎo)致延緩新棉大量流入市場當(dāng)前港口棉花港口出庫量大于入庫量，港口庫存降至偏低水平。

熱點分析

Mysteel月報：10月棉花價格暴漲 調(diào)控壓力增大

近期國內(nèi)籽棉收購價格持續(xù)下調(diào)，本年度交售、加工進(jìn)度慢于去年水平，不過因新棉成本倒掛，期現(xiàn)套保年度加大的情況下，目前港口棉花港口出庫量大于入庫量，港口庫存降至偏低水平另外，儲備棉輪出以中低質(zhì)量為主，成交率維持在4成附近下游紗線價格相對堅挺，仍有一定加工利潤隨著各類棉花流通量加大，軋花廠控制收購價格，短期基本面難尋指引，預(yù)計下月鄭棉主連或維持震蕩運行趨勢 ICE美棉花主夜盤收于113.65美分/磅，月度上漲7.96，漲幅7.53%，盤中最高116.48，最低103.50，本月美棉期貨出現(xiàn)暴漲，受美元走軟以及美國農(nóng)業(yè)部（USDA）出口銷售數(shù)據(jù)利好，加之谷物及石油市場走強(qiáng)以及中國對美棉需求強(qiáng)勁的支撐。

月評