Mysteel周報：棉籽價格震蕩趨弱 利空棉副產(chǎn)品市場（11.9-11.16）

棉副產(chǎn)品本周疆內(nèi)地區(qū)價格漲跌互現(xiàn)截至發(fā)稿當(dāng)日新疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3280元/噸，棉籽2960元/噸，三級棉油7300元/噸，棉殼790元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價3780元/噸，棉籽3400元/噸，三級棉油7850元/噸，棉殼1360元/噸目前棉油廠榨利虧損，周度壓榨量有所遞減，廠家采購棉籽積極性隨之下調(diào)，棉籽市場行情疲軟；由于棉籽價格趨弱，貿(mào)易企業(yè)對棉粕降價吸引成交；油脂盤面表現(xiàn)震蕩，與此同時支撐棉油市場。

周評

Mysteel日報：棉粕價格整體穩(wěn)定 市場預(yù)售成交平平

棉粕市場整體穩(wěn)定，貿(mào)易商報價窄幅調(diào)整棉籽棉粕的預(yù)售成交不佳，業(yè)內(nèi)人士觀望為主，現(xiàn)貨棉籽庫存不多但目前市場需求低迷，等待后期價格跌至低位適當(dāng)采買棉殼產(chǎn)品有價無市，市場偏弱運行，短期棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年08月20日，收盤主力合約M2601報收于3160跌7元/噸，跌幅0.22%，持倉209.87萬手，日減倉0.91萬手。

日評

Mysteel日報：棉粕市場供需雙弱 價格窄幅調(diào)整

棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行，棉粕進入壓榨傳統(tǒng)淡季，供需兩端均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，貿(mào)易商報價10-20元/噸窄幅調(diào)整，棉籽、棉殼價格整體穩(wěn)定，下游需求量少，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年08月18日，收盤主力合約M2601報收于3155漲18元/噸，漲幅0.57%，持倉206.38萬手，日增倉4.86萬手今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上調(diào)，其中東北3160元/噸持平，天津3090漲20元/噸，山東3010漲20元/噸，華東2990漲10元/噸，廣東2970漲30元/噸。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行

棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行，棉粕市場暫無明顯行情波動，貿(mào)易商手中頭寸逐步消耗，靈活調(diào)整出貨價格；棉籽市場成交疲軟，價格暫無利好因素支撐；棉油供需穩(wěn)定，價格多以穩(wěn)為主，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09震蕩上漲，進口成本驅(qū)動下或延續(xù)偏強態(tài)勢進入8月份，豆粕現(xiàn)貨價格重心緩慢上移，市場挺價意愿明顯但由于8月份大豆壓榨量仍維持千萬噸水平，油廠將延續(xù)累庫態(tài)勢，面對高庫存壓力，油廠被動輪換開停機，催提壓力使貿(mào)易商被迫降價出售，導(dǎo)致基差頭寸出現(xiàn)虧損。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格漲跌互現(xiàn) 性價比有限（7.31-8.7）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行，市場成交平平，阿克蘇棉粕主流價格2620-2650元/噸，疆內(nèi)棉籽2480-2530元/噸貿(mào)易商手中頭寸逐步消耗，窄幅調(diào)整出貨價格在三季度豆粕供應(yīng)寬松的背景下，棉粕短期性價比難以體現(xiàn)，市場多受豆粕波動影響 米糠粕：本周米糠粕市場價格下調(diào)，東北主產(chǎn)區(qū)價格1630-1800元/噸，南方主產(chǎn)區(qū)價格1880-1960元/噸，價格下調(diào)20-40元/噸麩皮因面粉廠開機率上調(diào)價格接連滑落，加上油糠價格松動，米糠粕市場無利好因素支撐跟隨下跌，但下游買貨積極性不高，對后期行情看空。

周評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場震蕩偏弱運行

棉副產(chǎn)品市場成交情況不理想，尤其棉殼和棉短絨市場庫存積壓，下游消耗有限；棉粕價格小幅下調(diào)，貿(mào)易商靈活調(diào)整出貨價格，現(xiàn)貨棉籽出售情況不佳，油廠暫無采購意愿而牧場消耗棉籽有限，短期棉副產(chǎn)品市場維持震蕩偏弱局面（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09日內(nèi)跌至3000一線附近后收復(fù)部分跌幅，月底未點價合同為盤面提供一定支撐，短期M09或維持3000-3080區(qū)間震蕩，遠月M01仍以偏強對待。

日評

Mysteel日報：棉粕市場平穩(wěn)運行 下游隨采隨用

棉粕市場偏穩(wěn)運行，油廠低位開機消耗前期棉籽庫存，現(xiàn)貨棉粕執(zhí)行合同為主，下游隨采隨用三級棉油市場可售量有限，主流價格7450-7550元/噸，供需較為穩(wěn)定，短期棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內(nèi)連粕M09合約觸及前高，短期需關(guān)注3080關(guān)鍵位置的突破情況盤面遇阻加之現(xiàn)貨一口價持續(xù)攀升，導(dǎo)致下游飼料企業(yè)追高意愿不強，目前多以觀望為主，現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)詢價多但成交少的局面。

日評

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場成交轉(zhuǎn)弱 下游消耗有限

受低價豆粕影響，下游對棉粕需求有限，棉粕成交轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商積極出售手中頭寸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應(yīng)牧場，走貨緩慢價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副產(chǎn)品市場弱勢震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 截至2025年07月03日，收盤主力合約M2509報收于2958漲11元/噸，漲幅0.37%，持倉213.38萬手，日減倉3.54萬手。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格漲跌互現(xiàn)（6.26-7.3）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運行受低價豆粕影響，棉粕市場成交轉(zhuǎn)弱且價格下行阿克蘇46%棉粕主流價格2700-2750元/噸，棉籽進入季節(jié)性壓榨淡季，加上近期棉粕行情趨弱，油廠考慮榨利情況對棉籽采購意愿低，疆內(nèi)棉籽主要供應(yīng)牧場，需求有限價格下調(diào)30-50元/噸短期棉副市場窄幅震蕩運行 米糠粕：本周米糠粕市場偏強運行，前半周麩皮價格持續(xù)上漲，米糠粕市場觀望氛圍濃厚，價格整體穩(wěn)定，后半周因油糠成本居高不下油廠開機持續(xù)低位，疊加競品麩皮延續(xù)漲勢，米糠粕市場價格上調(diào)，下游剛需滾動補庫。

周評

Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行

棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行，貿(mào)易商報價穩(wěn)中下調(diào)，市場成交轉(zhuǎn)弱而棉籽市場價格也支撐不足，油廠考慮榨利情況對現(xiàn)貨棉籽無采購意愿，市場棉籽主要供應(yīng)牧場，需求有限，短期棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩運行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨主力合約M09自底部回升，主要受報告公布前空頭資金減倉離場推動豆粕現(xiàn)貨價格在觸及2800元/噸左右低位后亦出現(xiàn)反彈盡管當(dāng)前全國油廠維持高開機率，豆粕持續(xù)累庫導(dǎo)致脹庫停機現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松格局進一步加劇，但低價優(yōu)勢仍吸引下游企業(yè)加大采購力度，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可。

日評

Mysteel周報：雜粕市場價格上漲 市場成交一般（6.12-6.19）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場持續(xù)偏強運行棉粕保持獨立行情上漲，阿克蘇46%棉粕主流價格在2730-2780元/噸，市場成交轉(zhuǎn)弱，下游僅剩剛需采買；棉籽價格堅挺難下，疆內(nèi)棉籽主流價格2640-2680元/噸，市場可售量逐步減少，部分油廠仍存少許庫存對現(xiàn)貨少量采購 米糠粕：本周米糠粕市場穩(wěn)中偏強運行，前半周受原料支撐及競品上漲利好，米糠粕價格小幅上漲，但市場成交平淡，下游前期備有一定頭寸現(xiàn)階段采購積極性低，后半周米糠毛油受大宗油脂利好價格小幅上調(diào)，米糠粕行情以穩(wěn)為主。

周評

Mysteel早報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行（20250620）

46%蛋白棉粕市場價 ：新疆阿克蘇2740，新疆昌吉2760，奎屯2750，山東夏津3150棉粕市場平穩(wěn)運行，貿(mào)易商根據(jù)頭寸情況靈活調(diào)整出貨價格；棉籽棉油行情穩(wěn)定，市場可售量不多，而棉殼庫存壓力仍存，下游需求疲軟，短期棉副產(chǎn)品市場價格維持堅挺（單位：元/噸）

市場提示

Mysteel日報：棉副產(chǎn)品市場平穩(wěn)運行

今日棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運行，市場成交平平，疆內(nèi)棉籽可售量有限價格堅挺難下，對粕價形成強有力支撐手握一定棉籽棉粕的貿(mào)易商挺價心態(tài)強，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 CBOT大豆期貨小幅收高，盤中創(chuàng)下一個月新高后回吐大部分漲幅此前高于預(yù)期的美國生物燃料政策議案提振美國國內(nèi)需求，在一定程度上緩解了美國大豆出口需求擔(dān)憂，短期1080美分稍顯壓力，預(yù)計CBOT大豆期貨維持高位震蕩，等待美國生物燃料政策的進一步落地，周四因六月節(jié)假日CBOT大豆市場休市。

日評

Mysteel解讀：2024年全國棉副產(chǎn)品市場回顧與2025年展望

【概述】棉副產(chǎn)品市場供強需弱局面貫穿于2024年度，尤其從下半年開始棉副產(chǎn)品行情整體承壓從油料角度看，新疆毛棉籽在8月迎來最低點1950元/噸，市場提前進入傳統(tǒng)消費淡季從油脂角度看，整年市場運行上下波動起伏較大，棉油則多空交織，新疆三級棉油最高點7500元/噸，最低點則達6200元/噸，市場出貨節(jié)奏相對偏緩從蛋白飼料角度看，棉粕價格跌幅較為明顯，新疆46%蛋白棉粕最低點至1950元/噸，油廠壓榨利潤偏低，在飼料市場行情趨弱的節(jié)奏中廠商則面臨虧損風(fēng)險。

熱點分析

Mysteel早報：棉粕市場平穩(wěn)運行（20241218）

昨日46%蛋白棉粕市場價：新疆阿克蘇1970，新疆昌吉2020，奎屯2030，山東夏津2560 棉籽市場流通量有限，價格維持堅挺；棉粕市場暫無明顯行情波動，受原料價格支撐，以穩(wěn)為主；棉油市場穩(wěn)中偏弱運行，市場以質(zhì)論價，短期內(nèi)棉副產(chǎn)品市場保持窄幅調(diào)整（單位：元/噸）

市場提示

Mysteel周報：棉副產(chǎn)品市場偏弱運行 雨雪天氣影響提貨時效性（11.21-11.28）

棉副產(chǎn)品市場震蕩偏弱運行截至發(fā)稿當(dāng)日新疆南疆產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價1950元/噸，棉籽2100元/噸，三級棉油7100元/噸，棉殼610元/噸；山東產(chǎn)區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2540元/噸，棉籽2700元/噸，三級棉油7750元/噸，棉殼1120元/噸本周北疆市場棉籽主流價格在2060-2100元/噸，價格跌幅1.41%棉粕漲庫現(xiàn)象難以緩解，且壓榨利潤不佳，油廠對棉籽收購進度放緩，部分油廠甚至?xí)和Ｊ召彛瑢笫?em class='keyword'>棉籽行情看跌。

周評

Mysteel早報：棉粕市場價格穩(wěn)定運行（20240926）

昨日新疆46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定、山東46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定；其中新疆阿克蘇2200，新疆昌吉2210，奎屯2230，山東夏津2700，近期下游對棉粕拿貨積極性不高，棉籽、棉油也以剛需補庫為主，副產(chǎn)品市場暫無利好行情亮點，行業(yè)參與者多關(guān)注國慶后新季棉籽壓榨的動態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)棉粕價格將持續(xù)震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 。

市場提示

Mysteel早報：棉粕市場成交平平（20240930）

昨日新疆46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定、山東46%蛋白棉粕市場價穩(wěn)定；其中新疆阿克蘇2200，新疆昌吉2210，奎屯2230，山東夏津2700，目前受競品豆粕上漲提振影響，棉粕持貨商對報價保持挺價心態(tài)，疊加原料棉籽價格同樣高位，在成本端的支撐下副產(chǎn)品難以下跌，預(yù)計短期內(nèi)棉粕價格將持續(xù)震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 。

市場提示

Mysteel解讀：供大于求局勢難改 棉粕有價無市將貫穿8月

綜上所述，油廠累庫現(xiàn)象仍存，下游維持剛需采購，建庫計劃并不明確，貿(mào)易商則消化頭寸或?qū)︽i為主7-8月新疆棉油廠開機率維持中低位水平，廠家對原料棉籽收購保持謹慎心態(tài)，棉副產(chǎn)品市場出貨節(jié)奏不快如今2024年是去庫存的一年，與往年的規(guī)律有所差異，同比23年8月新疆46%棉粕價格高至4400元/噸左右，于24年對比下滑較為明顯，市場也期待需求增量能夠帶動棉粕價格回漲，但在目前大背景形勢下，下游反芻養(yǎng)殖恢復(fù)期預(yù)計在兩年到兩年半之間，最快也是2025年下半年實現(xiàn)回暖，預(yù)估短期內(nèi)棉粕行情將維持弱穩(wěn)運行，后期還需要著重關(guān)注10月新季棉籽采收進度和棉粕、豆粕行情及飼料廠需求情況。

熱點分析

Mysteel日報：棉粕市場延續(xù)清淡成交

近期蛋白飼料下游需求不旺，新疆棉油廠開機率維持中低位水平，廠家對原料棉籽收購保持謹慎心態(tài)，棉副產(chǎn)品市場出貨節(jié)奏不快，棉粕價格仍有小跌，預(yù)計短期內(nèi)棉粕價格將震蕩運行，建議后市主要關(guān)注棉粕、豆粕行情及飼料廠需求情況（單位：元/噸） 豆粕方面：15日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M01報收于2949元/噸，漲47元/噸，漲幅1.62%，持倉129.86萬手，日增倉1.95萬手。

日評