中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇

中信證券研報指出，2024年及2025年一季度，金屬行業(yè)盈利整體穩(wěn)增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領(lǐng)漲行業(yè)，電池金屬等品種底部承壓當(dāng)前金屬行業(yè)估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對低位，行業(yè)估值修復(fù)值得期待此外，行業(yè)分紅回報延續(xù)提升態(tài)勢，部分個股股息率達(dá)到5%以上，股東回報能力持續(xù)提升展望2025年下半年，我們認(rèn)為貿(mào)易爭端背景下，隨著流動性和財政政策漸進(jìn)落地，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇。

國內(nèi)資訊

華寶證券：穩(wěn)增長背景下，基建發(fā)力將提振銅鋁板塊

新基建包括5G、新能源車、特高壓、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域?qū)τ?em class='keyword'>銅鋁需求有明顯帶動在穩(wěn)增長環(huán)境下，隨著基建發(fā)力及地產(chǎn)企穩(wěn)，銅鋁板塊迎來底部布局良機(jī)，建議重點(diǎn)關(guān)注銅板塊中銅箔、電磁線等加工端龍頭企業(yè)，鋁板塊中板帶箔及鋁模板企業(yè)； 同時，隨著碳中和下碳排放強(qiáng)度雙控及循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系建立，再生銅鋁企業(yè)將迎發(fā)展良機(jī)，建議關(guān)注再生銅鋁及水電鋁龍頭企業(yè)

國內(nèi)資訊

我的有色銅鋁早餐： 期貨有色金屬板塊漲幅居前 文燦股份收購百煉集團(tuán)

金融與科技股領(lǐng)漲摩根大通收高2.5%，美國運(yùn)通收高2.4%美股科技股普遍收漲，AMD漲超12%，臺積電漲超7%，蘋果漲近2% ◎【截止7月29日下午收盤，期貨有色金屬板塊漲幅居前】 截止7月29日下午收盤，國內(nèi)期市多數(shù)收漲，有色金屬板塊漲幅居前尿素、滬鋅、鐵礦漲超2%；豆一、橡膠、滬鋁、鄭醇漲超1%；螺紋、豆油、瀝青、滬銅、玉米小幅上漲。

銅鋁早餐

上期所就燃料油等3個期權(quán)合約公開征求意見，加速推進(jìn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋

7月7日，上海期貨交易所（下稱上期所）發(fā)布公告，就燃料油、石油瀝青和紙漿3個期權(quán)合約公開征求市場意見，標(biāo)志著這些品種的上市準(zhǔn)備工作進(jìn)入實質(zhì)性推進(jìn)階段此舉是上期所在已上市14個期權(quán)品種基礎(chǔ)上，加速實現(xiàn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋的重要步驟，也標(biāo)志著其期權(quán)業(yè)務(wù)板塊邁上新臺階 上期所期權(quán)業(yè)務(wù)于2018年9月21日國內(nèi)首個工業(yè)品期權(quán)——銅期權(quán)上市正式起步之后，上期所又先后推出了天然橡膠、黃金、鋁、鋅、原油、螺紋鋼、白銀、合成橡膠、鉛、鎳、錫、氧化鋁和鑄造鋁合金期權(quán)。

上海

英聯(lián)股份：研發(fā)應(yīng)用于固態(tài)電池的鋰金屬/復(fù)合集流體負(fù)極一體化材料

6月26日，英聯(lián)股份發(fā)布異動公告，復(fù)合集流體板塊的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不斷推進(jìn)，公司在產(chǎn)能方面持續(xù)建設(shè)，在下游市場開拓方面，公司復(fù)合鋁箔、復(fù)合銅箔產(chǎn)品逐步取得小批量訂單、與頭部電池客戶的合作持續(xù)推進(jìn) 此外，公司依托蒸鍍工藝的技術(shù)儲備優(yōu)勢，深入推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)應(yīng)用于固態(tài)電池的鋰金屬/復(fù)合集流體負(fù)極一體化材料，不斷擴(kuò)展復(fù)合集流體技術(shù)在各類領(lǐng)域上的應(yīng)用

產(chǎn)業(yè)資訊

上海鋼聯(lián)聯(lián)席總裁夏曉坤先生于2025年國家級十堰經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)綠色新材料銅鋁產(chǎn)業(yè)鏈大會發(fā)表致辭

當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)加速，中國銅鋁產(chǎn)業(yè)正以"雙碳"目標(biāo)為引領(lǐng)，加速構(gòu)建"礦產(chǎn)-加工-應(yīng)用-再生"的全生命周期綠色體系借此機(jī)會，我也向大家匯報一下我們上海鋼聯(lián)的發(fā)展情況 過去的25年里，上海鋼聯(lián)始終堅持為市場提供可信的基準(zhǔn)價格、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)服務(wù)在進(jìn)一步夯實黑色金屬板塊的領(lǐng)先優(yōu)勢的同時，大力投入有色金屬、能源化工、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源等板塊，品類拓展取得了積極成效。

會議報道

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.7-6.13）

預(yù)計國內(nèi)銅價運(yùn)行區(qū)間在77000-79800元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9530-9930美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.71-5.11美元/磅，價格波動預(yù)期較為強(qiáng)烈；鋁價方面，鋁初級加工企業(yè)開工率逐步走弱，整體市場開始收縮，光伏板塊表現(xiàn)尤為明顯，建筑版塊需求持續(xù)走弱；鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過，企業(yè)開工也稍有下滑綜合來看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動；傳統(tǒng)旺季節(jié)點(diǎn)到來，市場積極跟單鎖單，制冷劑R125作為后方支撐下，R32拉動R410a穩(wěn)中探漲。

周報

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報價穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價格降100元，執(zhí)行-100元出廠；氯堿利潤488元/噸；山東區(qū)域在主要氧化鋁采購價格上調(diào)后，部分氯堿企業(yè)低價或?qū)⒀a(bǔ)漲，高價穩(wěn)中觀望為主 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦煤跌超2%，豆油、棕櫚油等跌逾1%，PX、白糖等小幅下跌；乙二醇、苯乙烯等少數(shù)品種上漲 城市更新“路線圖”出爐！中辦國辦：打造宜居、韌性、智慧城市 建立健全多層級、全覆蓋的公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò) 中辦、國辦持續(xù)推進(jìn)城市更新行動 這些領(lǐng)域有望直接受益 中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇 多地舉辦演唱會等吸引游客刺激消費(fèi) 經(jīng)濟(jì)日報：引導(dǎo)粉絲經(jīng)濟(jì)理性健康發(fā)展 美聯(lián)儲主席：供應(yīng)沖擊或更頻繁 將重新評估貨幣政策方法中的通脹和就業(yè)因素 聯(lián)合國報告：全球經(jīng)濟(jì)前景惡化 面臨高度不確定性 中金：推遲美聯(lián)儲降息預(yù)測至第四季度 市場監(jiān)管總局局長羅文：綜合整治“內(nèi)卷式”競爭 維護(hù)公平競爭市場秩序 最高法、證監(jiān)會聯(lián)合出擊 嚴(yán)打“小作文”等行為！資本市場投資者保護(hù)網(wǎng)越織越密 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時間03:00收報7.2067元，較周三夜盤收盤漲23點(diǎn)。

早間提示

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

公司業(yè)績增長主要由于自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對外銷售均價和銷售量同比提升，以及生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現(xiàn)增長同時，公司積極推進(jìn)節(jié)能降耗及降本增效，物流費(fèi)用及財務(wù)費(fèi)用同比下降，進(jìn)一步增強(qiáng)自身電解鋁一體化成本競爭力 ◎【國家統(tǒng)計局：一季度中國銅材產(chǎn)量526.7萬噸，同比增1.8%】國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年3月中國銅材產(chǎn)量212.5萬噸，同比持平；1-3月累計產(chǎn)量526.7萬噸，同比增長1.8%。

有色聚焦

廈門信達(dá)股份有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應(yīng)商20強(qiáng)

廈門信達(dá)股份有限公司始創(chuàng)于1984年，1997年在深交所上市（股票代碼: 000701），是廈門國貿(mào)控股集團(tuán)有限公司的核心成員企業(yè)信達(dá)供應(yīng)鏈?zhǔn)菑B門信達(dá)股份有限公司三大核心板塊之一，以大宗商品貿(mào)易為載體，持續(xù)聚焦以有色金屬和黑色大宗商品為核心的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)體系，堅持全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展思路，主營銅、鐵礦、煤炭、鋼材、鋁等核心業(yè)務(wù)品種及鋅、鎳等若干優(yōu)勢品種貿(mào)易模式包含進(jìn)出口貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易等。

鐵礦評選

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會一行蒞臨上海鋼聯(lián)指導(dǎo)

2025年2月26日上午，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會副會長劉巍一行蒞臨上海鋼聯(lián)參觀交流，受到上海鋼聯(lián)新能源新材料事業(yè)群總經(jīng)理盧慶、銅鉛鋅稀貴事業(yè)部總經(jīng)理高晨曦、鋁事業(yè)部聯(lián)席總經(jīng)理李旬的熱情接待雙方就“十五五”規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展趨勢等方面進(jìn)行了深入探討和交流 高晨曦等陪同劉巍副會長一行參觀了大宗商品信息展示廳，詳細(xì)地介紹了上海鋼聯(lián)各板塊資訊產(chǎn)品和業(yè)務(wù)架構(gòu)，涉及黑色、有色、能源化工、建筑鋼材、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源八大行業(yè)；重點(diǎn)介紹了大宗商品價格指數(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)服務(wù)、衛(wèi)星遙感技術(shù)、全球大宗商品可視化展示系統(tǒng)。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：市場冷清持續(xù)，鎵價下行壓力或遇變數(shù)（2.8-2.14）

此外，氧化鋁廠家計劃性維修減產(chǎn)，可能對鎵產(chǎn)量造成影響，進(jìn)而帶動鎵價上漲，為市場增添變數(shù) 二、近期資訊 1、宇環(huán)數(shù)控（002903）2月15日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2025年2月14日接受10家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司其中涉及鎵主要是：半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)用與開發(fā)，半導(dǎo)體板塊是公司未來發(fā)展重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域之一公司設(shè)備在半導(dǎo)體行業(yè)的應(yīng)用與開發(fā)涉及多種材料的加工，包括碳化硅、藍(lán)寶石、銻化鎵、陶瓷基板和覆銅板等。

周報

【寧波凱通物產(chǎn)】預(yù)計節(jié)后ADC12價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

企業(yè)簡介：寧波凱通國際貿(mào)易有限公司、寧波凱通物產(chǎn)有限公司系寧波開發(fā)投資集團(tuán)全資下屬的國有綜合型大宗商品服務(wù)商，為集團(tuán)核心主業(yè)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)板塊重點(diǎn)平臺企業(yè)，合計注冊資本4億元，主營銅、鋅、鋁、鎳等有色金屬品種境內(nèi)外現(xiàn)貨貿(mào)易，年度貿(mào)易規(guī)模數(shù)百億元 公司依托國企背景優(yōu)勢和雄厚的資金實力，以傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易為基礎(chǔ)，逐步形成“產(chǎn)業(yè)+金融”雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式，近年來已與數(shù)百家大型冶煉廠、貿(mào)易商、下游工廠等建立了穩(wěn)固的購銷關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，成為區(qū)域性有色金屬貿(mào)易龍頭企業(yè)。

鋁大家說市場

廈門信達(dá)股份有限公司榮獲2024（第七屆）鐵礦石長期誠信服務(wù)商

宗旨是為了響應(yīng)“十四五”時期關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的號召，發(fā)揮優(yōu)秀企業(yè)的良好示范作用，加快企業(yè)信用體系建設(shè)，營造誠實守信的鐵礦石市場環(huán)境與信用環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展，也為輔助建立鐵礦石市場誠信體系 廈門信達(dá)股份有限公司始創(chuàng)于1984年，1997年在深交所上市（股票代碼:000701），是廈門國貿(mào)控股集團(tuán)有限公司的核心成員企業(yè)信達(dá)供應(yīng)鏈?zhǔn)菑B門信達(dá)股份有限公司三大核心板塊之一，以大宗商品貿(mào)易為載體，持續(xù)聚焦以有色金屬和黑色大宗商品為核心的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)體系，堅持全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展思路，主營銅、鐵礦、煤炭、鋼材、鋁等核心業(yè)務(wù)品種及鋅、鎳等若干優(yōu)勢品種。

鐵礦評選

Mysteel周報：終端剛需采購為主 本周銅板帶市場日內(nèi)成交量變化不大（11.22-11.29）

2、聯(lián)股份公告，控股子公司江蘇英聯(lián)復(fù)合集流體近日獲得韓國客戶U&SENERGY批量生產(chǎn)訂單（10萬㎡復(fù)合鋁箔和5萬㎡復(fù)合銅箔），并于2024年11月26日雙方簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》 3、11月25日，眾源新材發(fā)布異動公告，公司擁有新材料、新能源和輔助業(yè)務(wù)三個板塊其中，新材料業(yè)務(wù)主要為紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是公司的主營業(yè)務(wù)；新能源業(yè)務(wù)主要為動力電池金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、鋁箔生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)；輔助業(yè)務(wù)主要為防腐材料和保溫材料生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、設(shè)備研發(fā)制造銷售業(yè)務(wù)及3D打印相關(guān)業(yè)務(wù)。

周報

5連板眾源新材：主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動秩序正常

11月25日，眾源新材發(fā)布異動公告，公司擁有新材料、新能源和輔助業(yè)務(wù)三個板塊其中，新材料業(yè)務(wù)主要為紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是公司的主營業(yè)務(wù)；新能源業(yè)務(wù)主要為動力電池金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、鋁箔生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)；輔助業(yè)務(wù)主要為防腐材料和保溫材料生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、設(shè)備研發(fā)制造銷售業(yè)務(wù)及3D打印相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)公司自查，截至2024年11月25日，公司的主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動秩序正常，日常經(jīng)營情況未發(fā)生重大變化。

企業(yè)動態(tài)

寧波凱通物產(chǎn)有限公司確認(rèn)參加2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會

寧波凱通物產(chǎn)有限公司確認(rèn)參加2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦的2024年中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會將于2024年12月5日至6日在浙江寧波香格里拉酒店召開 寧波凱通國際貿(mào)易有限公司、寧波凱通物產(chǎn)有限公司系寧波開發(fā)投資集團(tuán)全資下屬的國有綜合型大宗商品服務(wù)商，為集團(tuán)核心主業(yè)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)板塊重點(diǎn)平臺企業(yè)，合計注冊資本4億元，主營銅、鋅、鋁、鎳等有色金屬品種境內(nèi)外現(xiàn)貨貿(mào)易，年度貿(mào)易規(guī)模數(shù)百億元。

會議預(yù)告

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格下跌 市場成交量有所提高

國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2412升水140至165元/噸附近升貼水較上一個交易日下跌50元/噸貿(mào)易商出貨積極，升水下調(diào)，下游利潤空間仍較低，接貨積極性不高，疊加鋅價走升，市場交易情況不佳 五、市場熱點(diǎn) 11月25日，眾源新材發(fā)布異動公告，公司擁有新材料、新能源和輔助業(yè)務(wù)三個板塊其中，新材料業(yè)務(wù)主要為紫銅帶箔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是公司的主營業(yè)務(wù)；新能源業(yè)務(wù)主要為動力電池金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、鋁箔生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)；輔助業(yè)務(wù)主要為防腐材料和保溫材料生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)、設(shè)備研發(fā)制造銷售業(yè)務(wù)及3D打印相關(guān)業(yè)務(wù)。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（11.11-11.17）

廢銅方面，上游貿(mào)易商出貨意愿普遍較低，加上散戶方面除了少數(shù)逢高出貨外，多數(shù)捂貨惜售態(tài)度較為堅決，因此廢銅成交量整體較上周小幅減少；廢鋁方面，有色金屬等板塊下探明顯，市場反應(yīng)劇烈，整體成交略顯疲憊；廢鋼方面，廢料市場避險情緒有所升溫，商家多看空后市，有利即出，市場到貨量有所增加山東臨沂華東金屬城廢銅、廢鋁及廢不銹鋼貿(mào)易總量較上周減少7345噸，環(huán)比下調(diào)12.40% 二、華東金屬城廢銅價格及周度貿(mào)易量對比圖 數(shù)據(jù)來源：華東金屬城，Mysteel 解析：本周光亮銅不含稅周均價為69500元/噸，較上個交易周下調(diào)1680元/噸，下調(diào)幅度為2.36%。

主編視角

寧波海天同創(chuàng)實業(yè)有限公司確認(rèn)參加2025年首屆鐵合金商品周暨第十五屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會

公司本著“誠實守信、互惠互利的經(jīng)營宗旨，以科學(xué)的管理模式和求實創(chuàng)新的企業(yè)精神，開拓進(jìn)取，互利共贏，在業(yè)界樹立了良好的商業(yè)信譽(yù) 業(yè)務(wù)板塊包括基本金屬(銅、鋁及鋁合金、鋅、錫、鎳) 及貴金屬(白銀)的貿(mào)易與交易經(jīng)過多年積累，海天同創(chuàng)與海外大型金屬供貨商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，尤其在鋁和鋁合金板塊，充分打通了國內(nèi)的客戶渠道，能夠有效調(diào)配國內(nèi)外市場的貨物資源因此海天同創(chuàng)能夠為客戶提供全方位的交易服務(wù)，包括但不限于進(jìn)口報關(guān)、物流運(yùn)輸、風(fēng)險管理以及行情研判等。

日評