【鑫宇銅業(yè)】預(yù)計(jì)2025年銅棒行情延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

受訪人信息： 臺(tái)州鑫宇銅業(yè)股份有限公司 銷售部總監(jiān) 陳總 客戶觀點(diǎn)： 回顧2024年，行情強(qiáng)勢(shì)登峰，2季度，銅價(jià)沖破歷史高位，銅棒價(jià)格也是近幾年的新高。

銅大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢(shì)下也將穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格有望重新回歸升水局面，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預(yù)期表現(xiàn)，主要是假期，以及價(jià)格的超預(yù)期起伏階段 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 《中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報(bào)告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)回顧 1.1 2024年精煉銅價(jià)格回顧 1.2 2024年市場(chǎng)熱點(diǎn)解讀 1.2.1 春節(jié)后庫(kù)存大幅積累 1.2.2 TC價(jià)格10年低點(diǎn) 1.2.3精煉銅歷史級(jí)別出口 1.2.4 6月國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存反季節(jié)去庫(kù) 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊(cè)品牌與平水銅價(jià)差收窄明顯 1.3 2025年銅價(jià)展望 第二章 2024年中國(guó)銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國(guó)銅精礦市場(chǎng) 2.1.1 銅精礦價(jià)格 2.1.2 銅精礦市場(chǎng)供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進(jìn)口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場(chǎng)展望 2.2 2024年中國(guó)精煉銅市場(chǎng) 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格 2.2.2 中國(guó)精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費(fèi)分析 2.3 2024年中國(guó)再生銅市場(chǎng)回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價(jià)格：先揚(yáng)后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴(kuò)大后收窄 整體環(huán)比2023年擴(kuò)大 2.3.4 2025年再生銅市場(chǎng)預(yù)測(cè) 第三章 2024年中國(guó)銅加工格局 3.1 2024年中國(guó)銅桿線市場(chǎng) 3.1.1 國(guó)內(nèi)銅桿市場(chǎng)價(jià)格回顧 3.1.2 國(guó)內(nèi)銅桿市場(chǎng)供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國(guó)內(nèi)銅桿市場(chǎng)供需展望 3.2 2024年中國(guó)銅板帶市場(chǎng) 3.2.1 銅板帶加工費(fèi)運(yùn)行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運(yùn)行情況 3.2.3 銅板帶需求運(yùn)行情況 3.2.4 銅板帶進(jìn)出口運(yùn)行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場(chǎng)展望 3.3 2024年中國(guó)銅箔市場(chǎng) 3.3.1 電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運(yùn)行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運(yùn)行情況分析 3.3.4 電解銅箔進(jìn)出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場(chǎng)展望 3.4 2024年中國(guó)銅管市場(chǎng) 3.4.1 銅管價(jià)格走勢(shì)及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進(jìn)出口變化分析 3.4.4 下游消費(fèi)及變化趨勢(shì)分析 3.4.5 2025年銅管市場(chǎng)展望 3.5 2024年中國(guó)銅棒市場(chǎng) 3.5.1 銅棒價(jià)格走勢(shì)分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場(chǎng)分析 3.5.4 2025年銅棒市場(chǎng)展望 第四章 2024年中國(guó)銅終端市場(chǎng)分析 4.1 中國(guó)銅終端市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場(chǎng)分析 4.2.1 國(guó)家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場(chǎng) 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預(yù)測(cè) 5.2 2025年中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 5.2.1國(guó)內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進(jìn)出口變化 5.3 2025年中國(guó)銅主要下游發(fā)展前景預(yù)測(cè) 5.4 市場(chǎng)情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國(guó)銅表觀消費(fèi)預(yù)測(cè) 第七章2024年中國(guó)銅行業(yè)大事記 。

年報(bào)

Mysteel：2024年國(guó)慶期間國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)

鑒于國(guó)慶期間我國(guó)股市與期貨市場(chǎng)暫停交易，市場(chǎng)將缺乏直接的盤面指引，預(yù)計(jì)銅棒價(jià)格將呈現(xiàn)出一定程度的波動(dòng)性然而，波動(dòng)或相對(duì)有限，因多數(shù)企業(yè)傾向于在節(jié)前完成交易，以規(guī)避假期期間市場(chǎng)的不確定性因素借助于歷史數(shù)據(jù)及當(dāng)前市場(chǎng)狀況的分析，我們?nèi)钥蓪?duì)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行合理推測(cè)通常情況下，國(guó)際銅價(jià)在節(jié)前維持穩(wěn)定或呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，則國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)價(jià)格亦有望跟隨上漲 供應(yīng)情況：國(guó)慶期間，部分銅棒生產(chǎn)企業(yè)會(huì)安排放假，中大型企業(yè)可能放假3天，部分小型企業(yè)放假時(shí)間可能更長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn) 消費(fèi)復(fù)蘇或迎來(lái)新轉(zhuǎn)機(jī)

以黃銅棒國(guó)標(biāo)HPb59-1牌號(hào)價(jià)格為例，一季度前期，在春節(jié)前后價(jià)格在高位平穩(wěn)運(yùn)行，自3月起伴隨銅價(jià)走高，銅棒價(jià)格進(jìn)入上漲通道，直至5月下旬漲至上半年的最高值56100元/噸，后續(xù)隨著原料價(jià)格回調(diào)，銅棒價(jià)格緩慢下跌，但價(jià)格高位已經(jīng)顯現(xiàn)，目前跌幅不足以使價(jià)格回歸年初水平線上半年銅市多空雙方激烈博弈，銅價(jià)也在期間創(chuàng)下歷史新高，以黃銅再生料作為原料的黃銅棒材價(jià)格也整體表現(xiàn)“水漲船高”。

研究報(bào)告

市場(chǎng)人士：當(dāng)前銅下游消費(fèi)疲軟

因此，盡管國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，但因絕對(duì)量大，滬銅價(jià)格整體仍在調(diào)整 “當(dāng)前銅市存在的矛盾主要是供應(yīng)面臨剛性約束，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用，但下游的消費(fèi)相對(duì)疲軟”李艷婷介紹，銅桿、銅管、銅棒和銅材產(chǎn)量均在5月轉(zhuǎn)向下行，年內(nèi)銅庫(kù)存尚未進(jìn)入明顯的去化周期，且當(dāng)前交易所庫(kù)存處于歷史性的高位，消費(fèi)現(xiàn)實(shí)顯著低于預(yù)期供應(yīng)趨緊，消費(fèi)走弱，銅基本面較前期走弱 肖靜分析稱，供應(yīng)端，6月以來(lái)，精廢銅價(jià)差明顯縮窄，目前已跌破1500元／噸，而TC仍難改變，廢銅供求也變得更緊，這意味著下半年國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)出增速大概率繼續(xù)降溫。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：銅棒漲幅超市場(chǎng)預(yù)期 企業(yè)面臨減停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

近期銅價(jià)大幅上漲創(chuàng)歷史紀(jì)錄，LME期銅價(jià)格觸及紀(jì)錄新高，5月20日盤中最高至至11104.5美元/噸；滬銅指數(shù)盤中刷新自1995年上市以來(lái)高點(diǎn)至88940元/噸；COMEX歷史最高紀(jì)錄被刷新至5.163美元/磅宏觀面，美國(guó)4月通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，降息預(yù)期重燃產(chǎn)業(yè)面，供應(yīng)收縮預(yù)期交易邏輯仍在持續(xù)，海外交割憂慮短期難緩解，多頭情緒延續(xù)高漲后續(xù)電解銅現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，但市場(chǎng)消費(fèi)未能修復(fù)，各類銅加工企業(yè)壓力倍增，銅棒表現(xiàn)亦是如此，企業(yè)陷入產(chǎn)銷兩難境地。

主編視角

Mysteel：金三來(lái)襲，洛陽(yáng)市場(chǎng)紫銅棒偏強(qiáng)運(yùn)行

2022年第一季度，紫銅棒價(jià)格走勢(shì)如何？Mysteel銅棒團(tuán)隊(duì)對(duì)洛陽(yáng)地區(qū)第一季度銅棒價(jià)格做出匯總及調(diào)研二月份洛陽(yáng)地區(qū)紫銅棒均價(jià)74986.67元/噸，同比一月份均價(jià)74371.43元/噸上漲615.24元/噸，漲幅0.83% 由圖可見(jiàn)，河南地區(qū)一月份中旬及二月份中旬銅棒價(jià)格漲到75000元/噸左右，基本接近歷史頂峰價(jià)格，后成斷崖式下跌，其主要原因：一月份上半月處于正常生產(chǎn)狀態(tài)，終端企業(yè)處于“采暖旺季”結(jié)尾的補(bǔ)庫(kù)階段，下游及終端企業(yè)需求量大幅増長(zhǎng)，價(jià)格隨之上漲。

主編視角

我的有色：銅2021上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

4、5月份開(kāi)工率緩慢攀升雖然開(kāi)工率處于高位，而銅管廠家受原料電解銅價(jià)格大幅上漲制約，廠家利潤(rùn)受限，市場(chǎng)開(kāi)工率處于中等水平6-7月份屬于下游空調(diào)行業(yè)傳統(tǒng)旺季，銅管開(kāi)工率依然難有明顯增加，其背后原因仍受高銅價(jià)制約 圖十六 2019-2021年銅管開(kāi)工率走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) （四）、銅棒 1、銅棒價(jià)格走勢(shì)分析 自2020年4月份銅價(jià)開(kāi)始上漲后，2021年銅市場(chǎng)凌云直上，至5月份銅價(jià)沖高至近十年歷史高位。

主編視角