Mysteel：2025年9月29日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：上周銅管市場成交變化迅速，前期各企業(yè)成交保持平穩(wěn)進行，自銅管價格受銅價驅(qū)動破位上漲后，企業(yè)訂單成交開始減少，多數(shù)下游企業(yè)在詢價后，選擇謹慎避險，實際下單客戶寥寥無幾面對價漲需弱的格局，下游板塊未作套保操作的企業(yè)只能觀望為主，間接影響了需求端的部分訂單，恰逢國慶休假臨近，整體備貨量下降明顯 銅棒：上周受礦端消息面影響，銅價出現(xiàn)大幅波動，銅棒價格也表現(xiàn)出上行趨勢。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：收官“金九” 銅棒價漲單弱，后市能否破局？

九月末，剛經(jīng)歷美聯(lián)儲降息波動的銅市再迎劇烈震蕩，全球第二大銅礦Grasberg遭遇礦難停產(chǎn)，預(yù)計2026年銅金產(chǎn)量或驟降35%，倫銅漲幅超3%至逾一年新高，銅棒市場隨之進入震蕩階段，銅價呈現(xiàn)出強勢上行走向，下游客戶逢低入市的想法破滅，普遍對市場情緒持謹慎態(tài)度，選擇觀望，企業(yè)開工率難以實現(xiàn)有效提升隨著國慶假期的臨近，原本有備庫計劃的終端企業(yè)，因銅價突然沖高，采購意愿普遍下滑，備貨力度也相應(yīng)減弱，新訂單后續(xù)跟進乏力，從實際情況來看，多數(shù)銅棒企業(yè)九月開工率小幅下降，訂單數(shù)量未達預(yù)期，短期內(nèi)下游銅棒消費市場難現(xiàn)規(guī)模性需求。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年國慶假期銅棒企業(yè)放假及原料備庫情況

往年，部分企業(yè)還有對爐子進行保溫的操作，今年停爐的狀態(tài)則直接選擇斷電，節(jié)后重新開啟 供應(yīng)端來看，進口原料價格倒掛情況仍存，國內(nèi)現(xiàn)貨市場處于緊缺狀態(tài)，“統(tǒng)一大市場”“反向開票”等政策面，對部分地區(qū)的企業(yè)沖擊較大，多數(shù)銅棒企業(yè)在原料備庫方面選擇相對謹慎的態(tài)度，較低庫存水平是主流狀況國慶假期正常生產(chǎn)的企業(yè)，有一定的備庫需求，基本滿足假期期間產(chǎn)線需要，后續(xù)采購則根據(jù)實際訂單情況來決定，目前高成本的的背景下，企業(yè)采購基本維持剛需。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加1.15% 月末市場交投情緒上揚（8.25-8.29）

周內(nèi)因稅改政策影響，很多企業(yè)選擇提前出貨，因不確定9月開始政策導向問題，所以市場交易情緒也有所上升 四、政策面提振下 銅棒市場或迎來轉(zhuǎn)機 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周寧波銅棒主流牌號HPb59-1周均價在55940元/噸，周均價環(huán)比持平；紹興銅棒主流牌號HPb59-1周均價在54640元/噸，周均價格環(huán)比持平；鷹潭銅棒主流牌號HPb59-1周均價在53560元/噸，周均價格下跌40元/噸，跌幅0.07%。

周報

Mysteel調(diào)研：八月尾聲迎“金九” 銅棒市場供需博弈下趨勢觀察

宏觀層面，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫疊加國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，為終端市場信心修復提供支撐，預(yù)計九月需求高峰時段銅價有望觸及階段性高點；同時“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季的季節(jié)性拉動，疊加新能源、高端制造等新興領(lǐng)域的銅需求增量，進一步為銅價高位企穩(wěn)筑牢基礎(chǔ)當前宏觀面未現(xiàn)明顯多空博弈，銅價延續(xù)高位運行態(tài)勢，銅棒價格隨成本端聯(lián)動上行，但價格上調(diào)后市場反饋不及預(yù)期，盡管銅棒企業(yè)積極推貨，實際成交卻相對有限，下游采購企業(yè)更傾向于選擇低價貨源，部分生產(chǎn)企業(yè)通過“按量議價”“階梯優(yōu)惠”等策略保障銷量。

主編視角

Mysteel：2025年8月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：昨日銅管下跌300-400元/噸，市場尚未有明顯成交增加，部分采買情緒有所好轉(zhuǎn)，市場詢盤積極性增加，不過還是以小規(guī)模補倉為主，整體市場交投氛圍仍顯寡淡，散戶或選擇繼續(xù)觀望，銅管企業(yè)以交付長單客戶為主 銅棒：昨日銅價呈下探走勢，銅棒各企業(yè)報價均出現(xiàn)調(diào)整，但市場交投并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，下游需求偏弱格局延續(xù)，短期難有改善。

行情簡評

Mysteel：2025年8月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔市場需求相對持穩(wěn)，新增訂單放緩，下游電池廠目前以按需采購為主，備庫積極性一般，整體變化不大 銅管：昨日銅價波動有限，銅管企業(yè)多選擇穩(wěn)價出貨為主，但近期銅價小幅走跌影響下游心態(tài)，部分下游對銅價持看跌態(tài)度，影響散單成交增幅，唯有長單客戶穩(wěn)定拿貨，成交情緒一般同時調(diào)研到本月制熱領(lǐng)域銅管消耗量小幅增加，但市場范圍局限，對銅管需求提振不明顯 銅棒：昨日多家銅企反饋目前市場形勢嚴峻，利潤空間不斷壓縮，終端需求偏弱，新訂單普遍偏弱，疊加部分地區(qū)政策面影響，個別企業(yè)進行減產(chǎn)，而下游市場大多仍持觀望情緒，采購謹慎，以剛需為主，原料價格維持高位，市場交投呈現(xiàn)弱勢。

行情簡評

Mysteel：2025年8月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔走勢變化不大，按單交付，下游電池廠訂單多集中在大廠，小廠訂單量不樂觀，整體成交表現(xiàn)一般 銅管：昨日銅管價格跟漲銅價，部分下游對后市不看好，因此業(yè)者參與市場積極性一般，下游少量需求跟進，多條線銅管生產(chǎn)廠家開始調(diào)休，8月份訂單量繼續(xù)下降，市場觀望氣氛濃，采購剛需補庫為主，短時銅管延續(xù)成交偏少局面 銅棒：昨日銅棒市場現(xiàn)貨成交氛圍一般，銅價維持高位震蕩，下游企業(yè)對目前價格接受度不高，采購情緒有限，大廠訂單相對平穩(wěn)，中小廠及散戶訂單承壓，部分持貨商以促成交選擇下調(diào)報價出貨。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒市場交投平平 企業(yè)情緒多偏謹慎

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54200元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報53000元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54400元/噸，較上一交易日持平目前銅價維持高位震蕩，下游企業(yè)對價格接受度不高，采購情緒有限，現(xiàn)貨成交氛圍一般，部分持貨商選擇以低價來促成交 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78610元/噸，較上一交易日上漲250元/噸。

行情簡評

2025年中國（第四屆）水暖閥門及銅棒行業(yè)大會圓滿落幕！

主旨分享共分為套期保值的優(yōu)勢與要點、降本增效的思路與優(yōu)化、套保合約如何選擇、傳統(tǒng)庫存管理模式的不足與提升四部分首先，李瑤瑤詳細地分析了一般企業(yè)面臨的價格風險，并進一步介紹了套期保值的優(yōu)勢、企業(yè)套保的目的與要點，分享內(nèi)容細致入微最后詳盡闡述了傳統(tǒng)企業(yè)庫存管理模式的不足，并同時針對庫存如何進行管理提升進行深入探討 圓桌環(huán)節(jié) 最后，由海亮股份-浙江科宇金屬材料有限公司銷售部長王禮明、浙江巨東股份有限公司銷售總監(jiān)史海涵、浙江省水暖閥門行業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長、浙江華龍巨水科技股份有限公司總經(jīng)理郟正葉、浙江萬得凱流體設(shè)備科技股份有限公司副總經(jīng)理陳金勇，共同進行了《黃銅棒原料、產(chǎn)能與應(yīng)用創(chuàng)新及水暖閥門的政策、技術(shù)與國際競爭》主題討論。

會議報道

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

另外再生銅材加工端，上半年再生銅桿及銅棒產(chǎn)量受地產(chǎn)基建板塊下滑及行業(yè)調(diào)整的影響，需求仍比較疲弱，下半年預(yù)期難有增量轉(zhuǎn)變，這也將給予再生銅冶煉更多的再生銅原料的選擇，階段性緩沖因再生銅原料緊張帶來的陽極、粗銅加工費下跌 第三章 2025年上半年中國銅加工格局下半年預(yù)測 3.1 銅桿線市場 3.1.1銅桿價格回顧 （一）精銅桿市場 從市場加工費均價來看，2025年上半年加工費整體呈現(xiàn)小幅回升的趨勢，同比重心有明顯上移的表現(xiàn)。

年報

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)再生銅對精煉銅增量貢獻率將繼續(xù)擴大

此外今年是“十四五”收關(guān)年，下半年冶煉廠減產(chǎn)的肯能小偏低，在既定目標不變，必然導致冶煉企業(yè)對再生銅原料需求的增加，再生銅冷料及陽極市場將愈演愈烈，陽極銅加工費低位運行另外再生銅材加工端，上半年再生銅桿及銅棒產(chǎn)量受地產(chǎn)基建板塊下滑及行業(yè)調(diào)整的影響，需求仍比較疲弱，下半年預(yù)期難有增量轉(zhuǎn)變，這也將給予再生銅冶煉更多的再生銅原料的選擇，階段性緩沖因再生銅原料緊張帶來的陽極、粗銅加工費下跌 綜上所述，下半年再生銅需求強勁，供應(yīng)存在階段性緊張問題，利于銅價上行。

主編視角

Mysteel解讀：市場交投延續(xù)弱勢 5月銅棒產(chǎn)量持續(xù)下滑

據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2025年5月綜合產(chǎn)能利用率為53.49% , 較3月的57.63%，環(huán)比下降4.14%，同比去年下滑1.33%分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè) 2025年5月的產(chǎn)能利用率為62.82%，環(huán)比下降5.96%，同比下滑3.91%中小型企業(yè)產(chǎn)能利用率為42.24%，環(huán)比下降1.92%，同比上漲1.81%進入5月，銅棒企業(yè)產(chǎn)量延續(xù)弱勢，受宏觀因素影響，下游出口型企業(yè)銷量大幅下滑，國內(nèi)市場競爭激烈，內(nèi)銷增長乏力。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒企業(yè)供應(yīng)平穩(wěn) 下游備庫節(jié)奏基本符合預(yù)期

但步入4月，受宏觀面影響，銅價梯次下跌，最低至71100元/噸附近，市場成交再次陷入困境雖然中旬價格再次反彈，但原料難尋，上游貨商捂貨不出，惜售的量不多，銅棒企業(yè)為保加工費利潤，也選擇降價來滿足銷量計劃 需求方面來看，市場普遍認為，“金三銀四”不及去年同期水平，需求未達預(yù)期，上游季節(jié)性提振下，銅棒市場仍存在供應(yīng)過剩的格局關(guān)稅問題對銅棒下游出口存在一定影響，但好在很多企業(yè)趕在關(guān)稅實施前，均已定價下單，或轉(zhuǎn)口貿(mào)易，出口量未出現(xiàn)明顯下滑。

主編視角

Mysteel解讀：新年伊始放假增多 1月銅棒產(chǎn)量大幅下滑

1月銅棒企業(yè)對原料端擔憂明顯，由于一些稅收政策的不確定性，導致銅棒企業(yè)有選擇性的接單，以進口廢料生產(chǎn)為主的企業(yè)積極爭取訂單，以國產(chǎn)廢料為主的偏小型生產(chǎn)企業(yè)接單比較謹慎企業(yè)紛紛尋找低價的廢料貨源，今年的原料備庫維持剛需水平，囤貨居奇的企業(yè)有所減少 展望2月，春節(jié)假期結(jié)束，銅棒企業(yè)一般在5日（正月初八）至12日（正月十五）期間逐步恢復生產(chǎn)，大型企業(yè)在5日左右基本復工，部分小型企業(yè)推延到12日左右。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)銅棒市場平穩(wěn)運行

由于在手訂單不足，一些銅棒企業(yè)較去年提前約一周放了假隨著企業(yè)進行檢修，開工率已逐漸觸底，同時終端消費需求減弱，導致下游企業(yè)對原材料的需求表現(xiàn)疲軟 需求方面，春節(jié)期間通常是下游行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，對銅棒等金屬材料的需求會相應(yīng)減少，這使得銅棒企業(yè)在節(jié)日期間面臨市場需求低迷的挑戰(zhàn)然而，隨著春節(jié)后市場的逐步復蘇，需求預(yù)計也將逐漸回升特別是，一些大型企業(yè)指出，由于下游企業(yè)的備貨需求以及部分客戶為應(yīng)對政策不確定性而選擇在3月前完成出口，1月份仍能獲得一定數(shù)量的出口訂單。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)銅棒企業(yè)放假安排及備庫情況

大部分企業(yè)放假計劃在1月20日至2月7日（即農(nóng)歷臘月二十一至正月初十）期間，這與再生銅企業(yè)的放假時間相近春節(jié)后，銅棒企業(yè)一般在正月初八至正月十五期間逐步恢復生產(chǎn)這樣的安排兼顧了市場需求和生產(chǎn)計劃的連續(xù)性 春節(jié)期間，由于員工休假和市場需求減弱，部分銅棒企業(yè)可能會選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)然而，也有企業(yè)為了抓住市場機遇或滿足客戶需求，會選擇保持生產(chǎn)這主要取決于企業(yè)的生產(chǎn)計劃、市場需求以及原材料供應(yīng)狀況。

主編視角

Mysteel解讀：年末銅棒產(chǎn)能利用率小幅增長 年后訂單開啟預(yù)定

展望1月，銅棒市場會受到假期和原料端政策變化等影響，從目前已經(jīng)調(diào)研到的企業(yè)放假情況看，部分企業(yè)計劃在1月20日前后開啟假期模式，休假時間短的企業(yè)選擇爐體保溫處理，部分小企業(yè)計劃在“小年”左右停爐同時需求端在中下旬也將快速減弱，根據(jù)近年來的規(guī)律看，下游企業(yè)放假時間可能有提前的趨勢目前銅棒企業(yè)開始接受預(yù)定春節(jié)后交付訂單，也是為了保障節(jié)后復工復產(chǎn)所需原料端反向開票政策落地，使廠家心態(tài)有些謹慎，對節(jié)后廢銅貨源流通比較擔憂，但也支撐了銅棒價格表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少1.8% 下游采購情緒不佳（12.30-1.3）

本周，銅盤面價格出現(xiàn)明顯回落，市場交投得以緩和，銅棒企業(yè)報價較為謹慎，均出現(xiàn)不同程度的下跌月初，“反向開票”政策正式實施，對于專注國內(nèi)廢料的企業(yè)來講，影響較大，大多企業(yè)不得不通過降低采購價格來彌補成本增加的問題而對于廢料貨商來講，價格波動并不大，選擇性多，可以走新政策的企業(yè)更受歡迎對于后期來講，統(tǒng)一大市場是大勢所趨，原料端大可選擇就近原則送貨，避免高運費的問題綜合來看，年末將至，銅棒市場活躍度明顯下滑，多數(shù)企業(yè)可能會提前放假，預(yù)計下周銅棒價格或偏弱運行。

周報

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加1.28% 年末市場交投活躍（12.23-12.27）

本周江西銅棒企業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)增加，受國內(nèi)原料不足影響，多數(shù)企業(yè)雖接單積極，但也會選擇性接單，也是擔心原料問題及交貨期太長而造成下游客戶備庫節(jié)奏另外，“反向開票”將于下月1號實施，部分企業(yè)已接到通知，市場將面臨一定的過渡期 三、市場詢報盤積極 銅棒下游備庫尚可 寧波市場：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周寧波銅棒企業(yè)出貨量為12100噸，環(huán)比增加350噸。

周報