Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月28日-8月1日）

三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格環(huán)比下跌截至8月1日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為41426元/噸，與7月25日相比下降678元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-1.40%，-1.21%、-1.35%和-2.01% 本周銅價重心回落，滬粵兩市現(xiàn)貨升水走勢分化雖周內(nèi)銅價重心表現(xiàn)下移，但由于臨近月底，部分加工企業(yè)受制于資金壓力等因素，采購需求難有明顯提升，市場消費仍相對較為一般；同時由于國產(chǎn)貨源到貨有限，雖進口銅到貨有所增加，但倉庫入庫量仍不多，國內(nèi)社庫先增后降，整體維持低位運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

7月大宗商品價格普遍走強，“反內(nèi)卷”政策對價格產(chǎn)生了明顯的積極影響，原油價格雖下跌但未形成較大的拖累作用，預(yù)計7月PPI數(shù)據(jù)將邊際改善據(jù)Mysteel統(tǒng)計，7月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價皆呈上漲走勢，其中，電解銅上漲0.59%；電解鋁（A00）上漲0.82%；鉛錠（1#）上漲0.82%；鋅錠（0#）上漲0.42%；錫錠（1#）上漲1.23%；電解鎳（1#）上漲0.47%，7月宏觀方面存在利好，而且部分品種的LME市場出現(xiàn)了逼倉行情，導(dǎo)致價格普漲。

主編視角

2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會圓滿落幕

2025年7月23日-24日，2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會在浙江杭州城北文瀾大酒店召開此次大會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，天能控股集團聯(lián)合主辦，中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟及上海有色金屬行業(yè)協(xié)會作為指導(dǎo)單位，會議旨在對2025年鉛原料鉛礦及廢電瓶供需變化、廢鉛蓄電池回收及利用情況、東南亞鉛市場發(fā)展現(xiàn)狀、價格走勢等多方面做詳細剖析 天能控股集團與安徽魯控、天能控股集團與安徽天碩就采用Mysteel1#鉛錠價格應(yīng)用進行了戰(zhàn)略簽約儀式。

會議報道

[硫酸月評]：硫酸市場區(qū)域分化 多空博弈（2025年7月)

原料端呈現(xiàn)差異化走勢，硫磺市場近期不溫不火價格支撐有限；而硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格堅挺，為硫酸成本提供一定支撐供應(yīng)端區(qū)域性特征突出：8月湖北硫磺酸裝置開工上漲，但內(nèi)蒙、湖南、河南等地部分酸廠存檢修計劃；疊加前期新增產(chǎn)能繼續(xù)放量，整體供應(yīng)情況較為充足需求方面表現(xiàn)不一，磷肥需求強勁，但鈦白粉等化工領(lǐng)域持續(xù)疲軟，終端需求差異加劇區(qū)域供需矛盾加劇價格方面，磷肥及磷化工需求旺盛的華中、西南主產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)中偏強；其他地區(qū)則需重點關(guān)注酸廠庫存變化，預(yù)計維持窄幅調(diào)整。

周/月評

[隆眾聚焦]：磷酸氫鈣市場價格穩(wěn)中整理，未來短期震蕩偏弱

成本方面，原料硫磺價格近期小幅上漲，硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格維持堅挺，硫酸生產(chǎn)成本支撐仍然較強整體而言，當前硫酸市場供需基本平衡，成本端支撐穩(wěn)固，預(yù)計短期內(nèi)價格以穩(wěn)為主，但區(qū)域間因檢修及復(fù)產(chǎn)節(jié)奏差異，價格走勢或呈現(xiàn)分化

熱點聚焦

[硫酸周評]：硫酸市場持穩(wěn)為主 個別補漲（20250704-0710）

硫酸周評

周/月評

[硫酸周評]：硫酸市場局部調(diào)整 漲跌互現(xiàn)（20250627-0703）

硫酸周評

周/月評

Mysteel解讀：6月制造業(yè)PMI回升 7月銅鋅庫存或?qū)⒃鲩L

6月有色金屬價格走勢有所分化，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，電解銅上漲0.56%；電解鋁（A00）上漲1.99%；鉛錠（1#）上漲0.29%；鋅錠（0#）下跌1.95%；錫錠（1#）上漲0.07%；電解鎳（1#）下跌2.36%，6月宏觀方面存在利好，然而基本面壓力的加大導(dǎo)致少部分品種不漲反跌 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，6月份原材料庫存指數(shù)為48%，環(huán)比上升0.6個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)也環(huán)比上漲1.6個百分點至48.1%，可能與需求較5月小幅修復(fù)有關(guān)，企業(yè)有一定的補庫意愿。

主編視角

[硫酸月評]：硫酸市場上漲為主 個別下行（2025年6月)

原料端呈現(xiàn)差異化走勢，硫磺市場受近期不溫不火氣氛影響價格松動，短期或維持穩(wěn)中偏弱；而硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格堅挺，為硫酸成本提供一定支撐供應(yīng)端區(qū)域性特征突出：福建地區(qū)新增產(chǎn)能釋放，7月云南曲靖檢修裝置逐步復(fù)產(chǎn)，湖北停減產(chǎn)硫磺酸裝置計劃重啟，上述區(qū)域供應(yīng)量預(yù)期增加；但7月甘肅、東北主力酸廠及河北、江蘇、貴州部分裝置將進入檢修期，區(qū)域供應(yīng)將階段性收緊需求方面，磷肥出口帶動部分區(qū)域需求回暖，但鈦白粉等化工領(lǐng)域持續(xù)疲軟，終端需求差異導(dǎo)致區(qū)域供需矛盾加劇。

周/月評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛升溫 多地區(qū)上漲(20250625）

硫酸日評

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛觀望 局部上探(20250623）

硫酸日評

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場堅挺為主 局部上漲(20250624）

硫酸日評

每日點評

[硫酸周評]：硫酸市場差異運行 漲多跌少 （202500613-0619）

硫酸周評

周/月評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場以穩(wěn)為主 氣氛觀望(20250620）

硫酸日評

每日點評

[隆眾聚焦]：硫酸價格供需博弈加劇，市場分歧漸顯

成本支撐呈現(xiàn)差異化特征：硫磺價格受消息面影響出現(xiàn)反彈，但后續(xù)行情持續(xù)性尚需觀望而硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格保持堅挺，為冶煉酸和礦石酸提供較強成本支撐供應(yīng)方面，山西主力酸企復(fù)產(chǎn)在即，疊加河北邢臺檢修裝置即將重啟、福建上杭新增產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，預(yù)計市場供應(yīng)將呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢綜合來看，在供需博弈加劇的背景下，硫酸價格雖具上行潛力，但受制于需求端的分化表現(xiàn)，整體漲幅或?qū)⑹芟?，各區(qū)域價格走勢可能呈現(xiàn)差異化特征。

熱點聚焦

[硫酸周評]：硫酸市場大勢走穩(wěn) 局部補漲 （202500606-0612）

硫酸周評

周/月評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場暫穩(wěn)觀望 氣氛偏暖（20250613）

硫酸日評

每日點評

能耗限額強制性國標實施，對相關(guān)市場影響幾何

顧馮達認為，2025年多國央行持續(xù)推行貨幣寬松政策，對銅價形成支撐然而，隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性增大及國內(nèi)環(huán)保政策的加強，銅價面臨一定的下行壓力銅市場將進入傳統(tǒng)消費旺季，需關(guān)注美債集中到期對流動性的影響 顧馮達表示，有色金屬市場將在政策推動、供需博弈及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的多重影響下，呈現(xiàn)出分化的走勢銅、鋁等金屬有望在需求旺季維持高位運行，但需警惕政策變化帶來的風險，而鉛、鋅、鎳等金屬則面臨供應(yīng)過剩的壓力，價格走勢偏弱。

鋼材

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤同比增長40.7%

盡管工業(yè)硅、電池級碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國內(nèi)市場價格走勢偏強 一是十種有色金屬生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度，規(guī)模以上有色工業(yè)增加值增速同比增長6.6%，略高于全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速十種有色金屬產(chǎn)量1985.1萬噸，同比增長2.0%。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：銻價“意外”回暖，市場情緒轉(zhuǎn)變（4.25-4.30）

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委常委、副會長兼新聞發(fā)言人陳學(xué)森通報一季度中國有色金屬工業(yè)經(jīng)濟運行情況，并與相關(guān)部室負責人一同回答媒體記者和企業(yè)代表的提問陳學(xué)森表示，一季度，有色金屬行業(yè)延續(xù)年初的良好發(fā)展態(tài)勢，生產(chǎn)保持增長，規(guī)模以上企業(yè)收入及利潤比去年同期有所提高，主要資源進口量較去年增加盡管工業(yè)硅、電池級碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國內(nèi)市場價格走勢偏強。

周報